کال (YTC) تعریف اور مثال کے طور پر کال کریں

یہ کیا ہے:

کال کال کرنے کا اختیار اگر آپ کال کی تاریخ تک اسے روکنے کے لئے تھے تو یہ ایک بانڈ.

یہ کیسے کام کرتا ہے (مثال کے طور پر):

کال 99 99 کو سمجھنے کے لئے، سب سے پہلے یہ سمجھنا ضروری ہے کہ بانڈ کی قیمت برابر ہے اس مستقبل کے نقد بہاؤ کی موجودہ قیمت پر، جیسا کہ درج ذیل فارمولہ کی طرف سے شمار کی گئی ہے: کہاں:

پی = بانڈ کی قیمت

ن = نمبر کی مدت

سی = کوپن کی ادائیگی

r

F = پرنسپل پر واپسی کی ضرورت کی شرح =

T = وقت کی مدت کے بعد واپسی کی ضرورت کی شرح

کال کرنے کی پیداوار کا حساب کرنے کے لئے، سرمایہ کار پھر مالی کیلکولیٹر کا استعمال کرتا ہے یا یہ پتہ چلا کہ فی صد شرح (ر) موجودہ بانڈ کی موجودہ قیمت کو آج کی فروخت کی قیمت کے برابر بہلاتا ہے.

بڑے پیمانے پر کال کرنے کے لۓ بڑے فرق ہے، تاہم، یہ ہے کہ سرمایہ کار اس بات کو قبول کرتا ہے کہ بانڈ earli میں کہا جاتا ہے پختگی پر منعقد ہونے کی بجائے ممکن تاریخ. (پابندیوں کو پورا کرنے کے لئے بانڈ پختگی کو برقرار رکھا جائے گا) پختگی کی پیداوار کا حساب ہوگا.

مثال کے طور پر، آپ ایک کمپنی XYZ بانڈ مالک 1،000 ڈالر فی قیمت اور ایک 5٪ صفر کوپن بانڈز کے ساتھ مالک کہتے ہیں. تین سالوں میں. فرض کریں کہ اس بانڈ کو دو سالوں میں 105٪ فی کال میں کال کرنے کی ضرورت ہے. کال کرنے کی پیداوار کا حساب کرنے کے لئے، آپ کو صرف یہ ثابت ہوتا ہے کہ بانڈ تین سالوں کے بجائے دو سالوں میں مکمل ہوتا ہے اور اس کے مطابق پیداوار کا حساب لگاتا ہے. آپ کو پبلک قیمت (F) پر پرنسپل کے طور پر کال کی قیمت ($ 105، یا $ 1،050) پر بھی غور کرنا چاہئے. اس طرح، اگر یہ کمپنی XYZ بانڈ آج 980 ڈالر کے لئے فروخت کر رہا ہے، اوپر فارمولہ استعمال کرتے ہوئے ہم حساب کر سکتے ہیں کہ کال کی پیداوار 4.23٪ ہے.

[آپ کی سالانہ واپسی کی پیمائش کرنے کے لئے کال (ی ٹی سی) کی کیلکولیٹر کے لئے ہمارے مقاصد کا استعمال کریں. کسی خاص بانڈ کی اپنی پہلی کال کی تاریخ تک.]

یہ معاملہ کیوں ہے:

اگرچہ حساب طلب کرنے کی پیداوار کسی بھی بانڈ (کوپن کی ادائیگی، سرمایہ کی آمد، اور ریستوران واپسی کی واپسی) سے ممکنہ واپسی کے تین ذرائع کو سمجھتا ہے، کچھ تجزیہ کار اس کو یہ سمجھنا مناسب ہے کہ سرمایہ کار کو کوپن کی ادائیگیوں کو کال کرنے کے برابر کی شرح کے مطابق دوبارہ حاصل ہوسکتا ہے. کال کرنے کے لۓ دو دوسرے عقیدے کو سمجھا جاتا ہے: یہ سمجھتا ہے کہ جب تک سرمایہ کاری کنندہ اسے بلایا جائے گا، اور یہ فرض کرتا ہے کہ تجزیہ تجزیہ میں استعمال ہونے والے صحیح تاریخوں میں سے ایک پر بانڈ کرے گا.

کسی بھی قیمت پر کالبل قابل بانڈ کی حقیقی پیداوار عام طور پر پختگی سے اس کی پیداوار سے کم ہے کیونکہ کال کے دفعات نے بانڈ کی ممکنہ قیمت کی تعریف کو محدود کیا ہے. جب سود کی شرح گر جائے تو کالبل قابل بانڈ کی قیمت اس کی کال قیمت سے کہیں زیادہ نہیں ہوگی.. اس وجہ سے جاری کنندہ کمپنی کے بہترین مفادات میں کام کرنا چاہئے اور بانڈ کو جلد ہی بھیجنا چاہیے جیسا کہ ایسا کرنے کے قابل ہے.

اس کے نتیجے میں، سرمایہ کاروں کو عام طور پر کال کرنے اور پیداوار کو کم کرنے کا کم از کم غور کیا جاتا ہے. واپسی کا زیادہ حقیقت پسندانہ اشارہ کے طور پر پختگی کی پیداوار ایک سرمایہ کار اصل میں کالبل بینڈ پر وصول کرے گا. کچھ سرمایہ کار ایک قدم آگے بڑھتے ہیں اور صرف کال کی تاریخ کے لئے کال کرنے کے لئے پیداوار کا حساب کرتے ہیں، لیکن ہر ممکن کال کی تاریخوں کے لئے. اس کے بعد سرمایہ کار ہر حساب سے پیدا ہونے والی پیداوار کا موازنہ کرتا ہے اور پختگی کو پیدا کرتا ہے اور ان میں سے سب سے کم پر انحصار کرتا ہے، جس سے بدترین پیداوار ہوتی ہے.