کیپ ایم (کیپٹل اثاثہ قیمتوں کا تعین ماڈل) تعریف اور فارمولا |

یہ کیا ہے:

دارالحکومت اثاثہ قیمتوں کا تعین ماڈل (CAPM) کسی خطرناک اثاثے کے لئے واپسی کی ضروری شرح کا حساب کرنے کے لئے استعمال کیا جاتا ہے. آپ کی ضروریات کی واپسی کی قدر آپ کے اثاثے کے خوردہ خطرہ کی سطح پر مبنی دیکھنا چاہتے ہیں.

یہ کیسے کام کرتا ہے (مثال کے طور پر):

تجزیہ کار کے طور پر، آپ CAPM کا استعمال کرنے کے لۓ فیصلہ کرسکتے ہیں کہ کیا قیمت آپ کو ایک خاص اسٹاک کے لئے ادائیگی کرنا چاہئے. اگر اسٹاک اے اسٹاک بی سے خطرناک ہے تو، اسٹاک اے کی قیمت میں اضافے کے خطرے پر لے جانے کے لئے سرمایہ کاروں کو معاوضہ دینے کے لۓ کم ہونا چاہئے.

CAPM فارمولہ

= r _rf + B _a (r _m -r _rf)

کہاں:

ر _Rf = خطرے سے متعلق سیکورٹی کے لئے واپسی کی شرح

ر _م = واپسی کی وسیع مارکیٹ کی متوقع شرح

_ایک = بیٹا اثاثہ

کیپ ایم مثال کے طور پر سب سے بہتر وضاحت کی جا سکتی ہے.

اثاثہ XYZ کے لئے مندرجہ ذیل فرض کریں:

R _Rf = 3٪

r _m = 10٪

بی _ایک = 0.75

کیپ ایم کا استعمال کرتے ہوئے، ہم حساب کرتے ہیں کہ آپ کو اثاثہ XYZ میں سرمایہ کاری کرنے کی مندرجہ ذیل شرح کا مطالبہ کرنا چاہئے: r _a = 0.03 + [0.75 * (0.10 - 0.03)] = 0.0825 = 8.25٪

R _RF ، R _ایم اور بی _ایک کے لئے ان پٹ تجزیہ کار اور تفسیر کے لئے کھلے ہیں.

بیٹا (بی _ایک) - زیادہ سے زیادہ سرمایہ کار بیٹا کا استعمال تیسرے فریق کے ذریعہ شمار کرتے ہیں، چاہے یہ ایک تجزیہ کار، بروکر یا یاہو ہے. مالیات.

آپ اپنے آپ کو خطرے سے متعلق اثاثہ میں قیمتوں میں تبدیلی کے مقابلے میں ایک وسیع مارکیٹ انڈیکس کی قیمتوں میں تبدیلی کے اعداد و شمار پر براہ راست لائن کے اعداد و شمار کے ریگریشن کو چل کر بیٹا کا حساب دے سکتے ہیں. نوٹ کریں کہ بیٹا مختلف اعداد و شمار کے مطابق آپ کے اعداد و شمار کو کس قدر وقت سے مرتب کرسکتے ہیں. 10 سال کے اعداد و شمار کے ساتھ بیٹا حساب سے 10 ماہ کے اعداد و شمار کے ساتھ حساب سے بیٹا سے مختلف ہے. نہ ہی صحیح یا غلط ہے - یہ تجزیہ کار کے نقطہ نظر پر مکمل طور پر منحصر ہے.

مارکیٹ کی واپسی (ر _ایم) - واپسی کی مارکیٹ کی شرح کا ان پٹ، _ایم ، کر سکتے ہیں ماضی کی واپسیوں پر مبنی ہو یا مستقبل کی واپسی کی پیشکش کی جائے. ماہرین پیٹر برنسٹین نے شمار کیا کہ گزشتہ 200 سالوں میں اسٹاک مارکیٹ میں ہر سال 9.6 فی صد کا اوسط واپس آیا ہے. اگر آپ مستقبل میں اسٹاک مارکیٹ کی واپسی کے پروجیکشن کے تجزیہ کار کے طور پر آپ کا استعمال کرنا چاہتی ہیں یا نہیں چاہتی ہیں.

خطرے سے متعلق واپسی (ر _{آر ایف}): امریکی خزانہ بل اور بانڈز اکثر ہیں خطرے سے پاک شرح کے لئے پراکسی کے طور پر استعمال کیا جاتا ہے. زیادہ تر تجزیہ کار سرمایہ کاری کے پروجیکشن افق کے ساتھ بانڈ کی مدت سے ملنے کی کوشش کرتے ہیں. مثال کے طور پر، اگر آپ 10 سالہ وقت افق پر واپسی کی اسٹاک XYZ کی مطلوبہ شرح کا تخمینہ کرنے کے لئے CAPM استعمال کررہے ہیں تو آپ R 9 9> RF _{کی پیمائش کے طور پر 10 سالہ امریکی خزانہ بانڈ کی شرح استعمال کرنا چاہتے ہیں.} یہ بات کیوں کرتی ہے:

CAPM اکثر یہ تعین کرنے کے لئے استعمال کیا جاتا ہے کہ سرمایہ کاری کی منصفانہ قیمت کیا ہونا چاہئے. جب آپ CAPM کے ذریعے واپسی کی خطرناک اثاثہ کی شرح کا حساب کرتے ہیں، تو اس کی شرح اس کے بعد سرمایہ کاری کی مستقبل کے نقد بہاؤ کو اپنے موجودہ قیمت پر رعایت کرنے کے لئے استعمال کیا جاسکتا ہے اور اس طرح سرمایہ کاری کے منصفانہ قدر پر پہنچ جاتا ہے.

توسیع سے، ایک بار آپ نے شمار کیا ہے سرمایہ کاری کا منصفانہ قدر، آپ اس کے بعد اس کی مارکیٹ کی قیمت کا موازنہ کر سکتے ہیں. اگر آپ کی قیمت کا تخمینہ مارکیٹ کے مقابلے میں زیادہ ہے تو، آپ اسٹاک پر ایک سودا پر غور کر سکتے ہیں. اگر آپ کی قیمت کا اندازہ کم ہے تو، آپ اسٹاک پر overvalued ہوسکتے ہیں.