امریکی ڈسپوزرری رسیدوں پر ایک پریمر |

دنیا ایک بڑی جگہ ہے، لیکن سرمایہ کاروں کے لئے یہ نہیں ہونا ضروری ہے. حقیقت میں، متنوع پورٹ فولیو کی تلاش میں سرمایہ کاروں کو امریکہ کے حدود سے باہر اپنے افقوں کو بڑھانے کے لئے اچھی طرح سے کام کرنا ہوگا

بین الاقوامی سرمایہ کاروں کا سب سے زیادہ شوق بھی غیر ملکی سرمایہ کاری سے خوفزدہ نہیں ہونا چاہئے. جیسا کہ بین الاقوامی تجارت نے سرجری کی ہے، عالمی سطح پر آگے بڑھنے والے پچھلے غیر معیشت معیشت کو لانے کے لۓ، اسی طرح امریکی کمپنیوں کو دستیاب غیر ملکی کمپنی کے حصص کی پیشکش ہے. ٹھیک ہے، آپ کو آپ کے بیگ پیک کرنے کی ضرورت نہیں ہے یا اپنے پاسپورٹ سے گلوبل سرمایہ کار بننے کے لئے مٹی.

امریکی سرمایہ کاروں کو ایک غیر ملکی کمپنی میں حصص خریدنے کے لئے بہت سارے اختیارات ہیں. 2008 کے وسط میں، مختلف عالمی تبادلے پر درج 2،250 ذخیرہ پروگرام ہیں. یہ اعداد و شمار 70 مختلف ممالک سے 1800 کمپنیوں کی نمائندگی کرتا ہے. جی پی مورگن کے اعداد و شمار کے مطابق، اس کے علاوہ، غیر ملکی اداروں میں امریکی سرمایہ کاری فی الحال تقریبا 2 کروڑ ڈالر ہے. امریکی تبادلے پر غیر ملکی اسٹاک کی لسٹنگ ایک منافع بخش کاروبار ہے جس میں بڑے بینکوں کے لئے فیس پر مبنی آمدنی کا سلسلہ پیدا ہوتا ہے، لہذا مستقبل میں بہت سے غیر ملکی فہرستوں پر شمار کریں.

ہمیں یہ بتائیں کہ امریکی جمہوری رسید (ADRs) کس طرح فائدہ اٹھا سکتے ہیں. آپ کے پورٹ فولیو.

ایڈی آر کیا ہے؟ سرمایہ کاری کرنے والے لیکس میں، اکاؤنٹس کی ایک بڑی تعداد ہے اور وہ سب کچھ تھوڑی دیر کے بعد مل کر چل رہے ہیں، لہذا ہمیں بتائیں کہ ایڈ ADR کیا ہے. جی پی مورگن نے امریکیوں کو 1 9 27 میں ADR میں متعارف کرایا، اور وہ اس اسٹاک ہیں جو امریکی تبادلے پر تجارت کرتے ہیں جو غیر ملکی کمپنی میں ایک مقررہ نمبر کی نمائندگی کرتا ہے. کمپنی کے گھر کے ملک کے بارے میں کوئی انتخابی معیار نہیں ہے، لہذا امریکی مارکیٹوں میں ترقی یافتہ ملکوں جیسے فرانس اور جرمنی کے ساتھ ساتھ بھارت اور جنوبی کوریا جیسے ابھرتی ہوئی مارکیٹوں میں سے ADRs بھی شامل ہیں.

ADR سرمایہ کاروں کے لئے بنیادی فوائد میں سے ایک یہ ہے کہ کمپنی ایک امریکی تبادلہ میں درج کی جاتی ہے، وہ سیکورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن کے قوانین اور قواعد و ضوابط کے تابع ہیں اور ان کی آمدنی کو صرف ایک امریکی کمپنی کی طرح رپورٹ کرنا چاہیے. بہت سے غیر ملکی اداروں کو اپنے گھر کی تسلسل میں سال میں صرف دو بار منافع کے نتائج کی اطلاع دینی چاہیے.

ADRs کی اقسام اور اقسام

اگلا، ہمیں ADRs کی اقسام کو دیکھنے کی ضرورت ہے. ہر قسم کی موجودگی ہیں، ہر سطح کو بلایا جاتا ہے. سطح میں سرمایہ کاروں کے لئے ایک خطرناک علاقے ہو سکتا ہے. یہ اکثر پنی اسٹاک، انسداد یا گلابی شیٹس پر تجارت کرتے ہیں، اور وہ ایس سی کی طرف سے کم منظم نہیں ہیں.

سطح میں ایڈی آرز غیر ملکی کے لئے سب سے آسان طریقہ ہیں. کمپنیوں کو ان کے حصص کو ایک امریکی تبادلے پر درج کرنے کے لۓ، جس کی کمپنی کی امید ہے، ان کے اسٹاک زیادہ سرمایہ کاروں کو مزید اپیل کرتی ہے. سطح ای ڈی آرز کے ممکنہ خریداروں کو ذہن میں رکھنے کی ضرورت ہے کہ یہ اسٹاک اور ان کی رپورٹنگ کے طریقوں کو عام طور پر قبول شدہ اکیڈمی پرنسپلز (GAAP) کے تابع نہیں ہے اور اس کی سہولیات کی سہولت مہیا یا سالانہ رپورٹ جاری نہیں کی جائیں گی. تاہم، انہیں اپنی کمپنی کی ویب سائٹ پر انگریزی میں سالانہ رپورٹ شائع کرنا لازمی ہے. بہت سے بڑے، معروف غیر ملکی اداروں نے ای ڈی آرز (بیئر، فائیٹ اور شاہی ٹاورکو بھی شامل ہیں) میٹنگ ریگولیٹری کی ضروریات کی لاگت کو کم کرنے کے لئے (باقاعدگی سے مسائل کو ای ڈی آرز کا سامنا کرتے ہوئے سیکشن ملاحظہ کریں)، جبکہ اب بھی امریکی سرمایہ کاروں کو اپنا حصص پیش کرتے ہیں.

سطح II ADS سطح میں مسائل کے اوپر ایک نشان ہیں اور زیادہ منظم ہیں. سطح II کمپنیاں سیکنڈ کے ساتھ فائل کرنا لازمی ہے اور GAAP کے طریقوں پر عمل کرنے کی ضرورت ہے. انہیں فارم 20-ایف، 10 کلوگرام یا کل رپورٹ کے برابر بھی فائل درج کرنا ہوگا. کمپنی ایک سطح II ایڈی آر بننے کے بعد، وہ ناگزیر یا نیویارک سٹاک ایکسچینج جیسے زیادہ معروف امریکی تبادلہ پر لسٹنگ کے لۓ اہل ہیں.

سطح III ADR فصل کی کریم ہیں. یہ عام طور پر بڑے، قابل تسلیم شدہ کمپنیوں ہیں جو امریکی تبادلے پر نمائش تلاش کر رہے ہیں. کچھ ADRs کہ آپ پہلے سے ہی جان سکتے ہیں: چین موبائل، ایل ڈی کے شمسی توانائی، نوکیا، پیٹرروبرس اور سٹرلائٹ انڈسٹری. یہ بین الاقوامی اسٹاک سرمایہ کاروں پر غور کرنا چاہئے.

سطح III کے لئے اہل بننے کے لئے، کمپنی کو سیکنڈ کے ساتھ فارم F-1 درج کرنا لازمی ہے، جو بنیادی طور پر ایک احتساب ہے. کمپنی کو سالانہ رپورٹ بھی فائل میں شامل کرنا چاہیے، GAAP کی تعمیل کریں اور اس کے ساتھ ساتھ امریکہ میں دستیاب اپنے گھر کے ملکوں میں سرمایہ کاروں کے لئے بھی دستیاب مواد بنانا چاہیے. اس سطح پر حصص کی عوامی پیشکش سے منسلک ہے.

ریگولیٹری مسائل ای ڈی آرز

2002 میں، کانگریس نے سرسنس آاکلی قانون یا ایس ایکس ایکس منظور کر دیا. زیادہ سخت. بدقسمتی سے، اس قانون کا ایک غیر قانونی نتیجہ یہ ہے کہ اس نے کمپنیوں کے لئے زیادہ مہنگی بنائی ہے اور بہت سے ماہرین کا خیال ہے کہ اس نے غیر ملکی کمپنیوں کی تعداد میں اضافہ کیا ہے جو امریکہ میں

<حصوں کی فہرست کرنا چاہتا ہے. یقینا یہ صرف منفی ہے بینکوں کو جو ان اسٹاکوں کی فہرست پر پیسہ کماتا ہے، لیکن یہ سرمایہ کاروں کے لئے انتخاب کو محدود کرتی ہے. قانون کو امریکہ اور غیر ملکی کمپنیوں کے درمیان فہرست سازی کے مقاصد کے لئے اور سب سے زیادہ حصہ کے لئے فرق نہیں ہوتا، ایس او ایس اس پر عملدرآمد کے عمل میں نہیں آتا ہے.

قطع نظر، سوس کے ساتھ منسلک اخراجات غیر ملکی اداروں کی حوصلہ افزائی کی ہے. امریکی تبادلے پر ان کے حصص کی فہرست، خاص طور پر جب سطح II اور III ADR کو سوس کے ساتھ مکمل طور پر مطابقت پذیر ہونا ضروری ہے.

قانون کا اثر شروع ہو رہا ہے. جے پی مورگن تحقیق کے مطابق، 2004 اور 2005 میں، لیول II اور III ایڈی آر کی فہرستیں 1989 سے ان کی سب سے کم سطح پر گر گئی. اس کے علاوہ، قانون کی منظوری کے بعد امریکی تبادلے سے متعلق غیر ملکی کمپنیوں کی تعداد جلد ہی شروع ہوئی. اس رجحان کو حالیہ برسوں میں جاری رکھا گیا ہے.

SOX کے بعض مخالفین پر بحث کرتے ہیں کہ قانون امریکی مالیاتی مرکز کے طور پر مؤثر تاخیر کو کم کرتا ہے اور امریکی مالیاتی ادارے سے کاروبار چوری کرنے کے لئے دوسرے مالی کیپولول کے لئے دروازے کھولتا ہے. 2007 کے دوران، غیر ملکی فہرستیں 16 سالوں میں ان کی سب سے کم سطح پر تھیں جبکہ ڈائلنگ اسی طرح سے زیادہ تھیں.

فوائد

یقینا ADRs خریدنے کے لئے کچھ فائدہ اٹھانے کی ضرورت ہے اور وہاں بہت سے فوائد ہیں. یقین ہے. سب سے پہلے، اگر ایک ہی ملک میں ان کی ہولڈنگز کی بنیاد پر ایک سرمایہ کار اپنے پورٹ فولیو کو مناسب طریقے سے متنوع کرنے کی توقع نہیں کرسکتا. اے ڈی آر کے مالک کی مدد سے اگر امریکی مارکیٹ غیر ملکی ساتھیوں سے نمٹنے کے لۓ مدد کرسکتے ہیں. مثال کے طور پر، اگر آپ برازیل ایڈی آر پر تجارت کرتے ہیں جو NYSE پر تجارت کرتے ہیں، تو اس اسٹاک کو اگرچہ امریکی مارکیٹوں کی وجہ سے نہیں ہے تو اس کی کارکردگی شمالی امریکہ سے کہیں زیادہ برازیل کی معیشت پر زیادہ ہے.

دوسرا، ADRs کے خریداروں غیر ملکی ٹیکس ادا کرنے کے بارے میں فکر کرنا ہے. اگر آپ سڈنی میں ایک آسٹریلوی اسٹاک ٹریڈنگ خریدنے کے لئے تھے، تو آپ آسٹریلیا ٹیکس کے کسی بھی سرمایہ دارانہ حصول کے تابع ہوں گے. اسی کمپنی کے ایڈی آر کے ساتھ، آپ کو صرف امریکی ٹیکس ادا کرنے کے بارے میں فکر مند ہے.

تیسری، ADR سرمایہ کار غیر ملکی کرنسی کی قیمتوں سے فائدہ اٹھا سکتے ہیں. مطلب، اگر آپ کا آسٹریلیا ایڈ ڈی آر اس کے لابینج میں اضافہ اور امریکی ڈالر امریکی ڈالر کے خلاف مضبوط ہے تو، آپ کے لابینت زیادہ قابل ہے کیونکہ ادائیگی امریکی ڈالر میں بدل گئی ہے. منافعوں کے بارے میں بات کرتے ہوئے، غیر ملکی کمپنیوں - اگرچہ وہ صرف ایک سال یا دو بار منافع ادا کر سکتے ہیں - ایک روایت روایت رکھتے ہیں جو اپنے امریکی ہم منصبوں کے طور پر پریشان نہیں ہوتے ہیں، جب یہ شراکت دارانہ ادائیگی کے لۓ آتا ہے. یو ایس اسٹاک اور یورپی اسٹاک اسی علاقے سے موازنہ کریں اور آپ کو یورپی کمپنی کو ایک امیر لابینت حاصل کرنے کا یقین ہے.

آخر میں، غیر ملکی کرنسی پر اسٹاک خریدنے کی قیمت ممنوع ہوسکتی ہے. آپ کا بروکر تقریبا اس بات کا یقین ہے کہ آپ لندن یا پیرس میں براہ راست خریدنے کے استحکام کے لۓ تجارت کی لاگت سے باہر کئی اور فیس کے ساتھ ڈنگ کرتے ہیں. ADRs کے ساتھ، ہم ڈرامائی طور پر ڈرائیور طریقے سے ہماری غیر ملکی سرمایہ کاری کی لاگت کو کم کرنے میں کامیاب ہیں.

خطرات

ایڈورڈز کے ساتھ خطرات ہیں، جیسا کہ وہاں کسی دوسرے سرمایہ کار کی گاڑی کے ساتھ ہوگا. بین الاقوامی اقتصادی رجحانات نے دنیا کو ایک چھوٹی جگہ بنا دیا ہے، جیسا کہ ہم نے نوٹ کیا تھا، اور اس کا مطلب یہ ہے کہ ٹریڈنگ کے ساتھیوں نے پہلے سے کہیں زیادہ ایک دوسرے پر انحصار کیا ہے. ایک ترقی یافتہ قوم ابھرتی ہوئی مارکیٹ پر ضروری ضروریات جیسے سامان کی منحصر ہوسکتی ہے اور یہ سرمایہ کاروں کے لئے خطرناک ہوسکتا ہے اگر ابھرتی ہوئی مارکیٹ سیاسی طور پر غیر مستحکم ہے.

اس نظریاتی تصور کا تصور کریں: آپ ایک یورپی صنعتی کمپنی کے ADR کے مالک ہیں جس نے پہلے ہی جنگجوؤں 9 ابھرتی ہوئی مارکیٹ میں کافی سرمایہ کاری کی ہے. اگر ابھرتی ہوئی جغرافیہ میں سیاسی کشیدگی بڑھ گئی تو، یہ آپ کی سرمایہ کاری کے لئے ایک آفت ہوسکتی ہے.

اگلا، اسپورٹ کرنسی خطرے میں ہے. جب ADRs خریدتے ہیں تو، ہم انہیں ملک سے ایک مضبوط کرنسی کے ساتھ خریدنا چاہتے ہیں، خاص طور پر امریکی ڈالر کے مقابلے میں. ایک مضبوط کرنسی ملک کی مجموعی اقتصادی صحت کا ایک نشانہ ہے. پلس، اگر کمپنی اس کے لابینج اٹھائے تو، امریکی ڈالر میں تبدیل ہونے پر ادائیگی امریکی سرمایہ کار کے لئے بہت زیادہ ہے. لاطینی امریکی ADR کے اپنے حصص اور کسی دوسرے کرنسی بحران میں ہوتا ہے، آپ کی سرمایہ کاری ختم ہوسکتی ہے. دوسرے الفاظ میں، مضبوط کرنسیوں کی تلاش کریں.

اور کرنسی کے خطرے کی اسی لائنوں کے ساتھ ساتھ، وہاں کریڈٹ اور افراط زر کا خطرہ ہوتا ہے. یہ ممالک کے مساوات سے شرمندہ ہونے کے لئے انگوٹھے کا ایک اچھا قاعدہ ہے جس سے زیادہ افراط زر کے خدشات کا تعلق ہے. کریڈٹ خدشات بہت سستے آگے ہیں. ہر ملک جو حکومت کے معاہدے پر پابندی، یا خودمختار قرض پر ہے، اس کی کریڈٹ کی درجہ بندی ہے. اگر آپ ADR کے حصص پر پابندی عائد کر رہے ہیں تو جن کی گھریلو ملکیت کی کریڈٹ کی درجہ بندی میں کمی کی گئی ہے، تو کچھ پیسہ کم کرنے کی توقع ہے.

خوش قسمتی سے، یہ خدشات آپ کے سخت محاسب دارالحکومت کو انجام دینے سے پہلے محتاط تحقیق سے کم ہوسکتی ہے. ایس ایس ویب سائٹ چیک کرنے کے لۓ اس طرح کے 20-ایف جیسے پیشکشوں کے لئے ایک اچھا خیال ہے. آپ کو اس سائٹ کو تلاش کرنے کے لئے آپ کو ضرور کرنا پڑے گا ٹکر یا کمپنی کا نام درج کریں. اس کے علاوہ، ایڈی آر سرمایہ کاروں کے لئے ADRs اسپانسر جمع کرنے والے ذخائر والے بینک ADR سرمایہ کاروں کے لئے بہترین وسائل ہیں. بینک آف نیو یارک میلن، جی پی مورگن، سٹی بینک اور ڈیوک بینک کی ویب سائٹس چیک کریں، کیونکہ وہ ADR اسپانسر شپ میں غالب کھلاڑی ہیں.

ADR خریداروں کو اس کے بارے میں آگاہ کرنے کی ایک اور عجیب خطرہ ہے. کمپنی کے ADR پروگرام. جبکہ یہ ایک عام منظر نہیں ہے، ایک ختم شدہ ADR کا مطلب یہ ہے کہ امریکہ میں حصص کی کمپنی یا ذخیرہ شدہ بینک کی لسٹنگ کی فہرست نے اس پروگرام کو ختم کرنے کا فیصلہ کیا ہے. سرمایہ کاروں کو لکھا ہوا نوٹیفیکیشن موصول ہوئی ہے کہ ADR کو ختم کیا جائے گا اور ان کے حصص کو بیچنے یا بنیادی سیکورٹی لینے کا اختیار ہوگا. اگر آپ بنیادی حصص لیتے ہیں تو، جب آپ ان کو فروخت کرنا چاہتے ہیں، تو آپ کو اس کی کمپنی کے ہوم ایکسچینج میں کرنا پڑے گا، جو آپ کے ٹرانزیکشن کی قیمت میں کافی زیادہ اضافہ کرے گا.

ٹیکس اور اختتام

ٹیکس پر غور آپ کے ADR ہولڈنگز کے لئے بہت آسان ہیں. ان سرمایہ کاری میں سرمایہ کاری کرنے والے سرمایہ کاروں کو اسی طرح کا علاج کیا جاتا ہے جیسا کہ وہ گھریلو سرمایہ کاری کے ساتھ ہیں. گھریلو اور غیر ملکی سرمایہ کاری کے لئے بھی اسی طرح ٹیکس لگایا جاتا ہے.

بہت سے ممالک غیر ملکی سرمایہ کاروں کو ادا کیے جانے والے منافع بخش حصے کا حصہ بناتے ہیں - مثال کے طور پر، کینیڈا نے 15 فی صد ادائیگی کی ہے. جب آپ ٹیکس درج کرتے ہیں تو یہ رقم ایک غیر ملکی ٹیکس کریڈٹ پر دائر کرکے برآمد کیا جا سکتا ہے.

80 سال سے زائد سالوں سے، یہ کہنا درست ہے کہ ایڈورڈز یہاں امریکہ کے تبادلے پر کہیں گے اور امریکی سرمایہ کاروں کے لئے اچھی بات ہے. جغرافیائی حیثیت میں اضافہ جاری ہے تو، اس طرح ADR پیشکش کریں گے. یہ سرمایہ کاری کی کلاس آپ کے پورٹ فولیو کے لئے بہت اچھا کام کرسکتا ہے اور یہاں تک کہ اس کی ضرورت بہت زیادہ ضروری ہے. دنیا ایک بدل رہی ہے اور واپسی کو زیادہ سے زیادہ بنانے کے لئے آپ کے سرمایہ کاری اس کے ساتھ تبدیل ہوجائے گی.