جو اسٹاکز کا وقت اور دوبارہ جیتتا ہے اس کی ساکھ ہے.

حیرت ہے کہ سب سے زیادہ کامیاب سرمایہ کار کس طرح کرتے ہیں، صحیح طریقے سے اسٹاک اٹھا لیتا ہے. اور ایک بار پھر؟ انہیں یہ معلوم ہونا چاہیے کہ آپ جو کچھ نہیں کرتے ہیں، آپ کو لگتا ہے، جو کچھ ان کو اضافی کنارے دیتا ہے. ٹھیک ہے تم ٹھیک ہو اور آپ کے مقابلے میں یہ آسان ہے. کم سے کم بات چیت میں سے ایک - لیکن سرمایہ کاری کا سب سے زیادہ اہم مقصد ایک قابل تحریر ہے جو GARP، یا مناسب قیمت پر ترقی کے طور پر جانا جاتا ہے. یہ ایک کمپنی کو مضبوط آمدنی کی ترقی کے ساتھ منسلک کرتا ہے، لیکن ایک قیمت کی قیمت جو بہت مہنگا نہیں ہے. حقیقت یہ ہے کہ یہ معلوم کرنے کا بھی ایک آسان طریقہ ہے کہ اسٹاک ایک حقیقی گارپ سرمایہ کاری ہے. تھوڑا سا ریاضی اور ایک چھوٹا سا تناسب تناسب کے ساتھ، آپ اس اعداد و شمار کے ساتھ آ سکتے ہیں جو اس سے منتر ہے - تو آپ بڑے لڑکے کی طرح سرمایہ کاری کرسکتے ہیں. یہ تناسب پیئگ تناسب کے طور پر جانا جاتا ہے، جس میں اصل میں ایک جوڑی ملتی ہے جس میں مل کر اضافہ ہوا ہے - قیمت / آمدنی کا تناسب (پی / ای) آمدنی ترقی کی شرح (جی) کی طرف سے تقسیم کیا جاتا ہے. پی / ای تناسب ایک اسٹاک کی قیمت ہے جس میں تقسیم کی آمدنی میں تقسیم ہوتی ہے. آپ پی / ای (پہلے 12 ماہ کی پیروی کرتے ہیں) یا مستقبل کے سال P / E (آگے) استعمال کرسکتے ہیں. آمدنی کی شرح کی شرح یہ ہے کہ سالانہ آمدنی فی صد کی بنیاد پر بڑھتی ہوئی شرح ہے، ایک سال سے اگلے سال تک. سمجھنے کے لئے، دو کمپنیوں، ٹورتوس کارپوریشن اور ہیئر انڈسٹری کو نظر آتے ہیں. ہر سال ہر معمولی رفتار میں بڑھنے کا انتظام ہوتا ہے جبکہ ہیر بہت زیادہ مضبوط ترقی کے درمیان ہے. جبکہ دونوں کمپنیوں نے پچھلے سال $ 2 کا ایک حصہ حاصل کیا ہے، ہرے کے منافع اتنا تیزی سے بڑھ رہے ہیں کہ ان کی اکثریت بہت سے سالوں سے زیادہ ہوسکتی ہے، شاید اس سے شاید $ 3 سے زیادہ ایک حصہ ہو. تشدد، زیادہ سے زیادہ منافع بخش منافع کی شرح کے ساتھ، امکان ہے کہ کئی سالوں میں ممکنہ $ 2.25 یا $ 2.50 ایک حصہ ملے گا.

اس مثال میں، ہیئر انڈسٹری اصل میں بہتر سودا ہے، پی / ای تناسب بہت زیادہ ہے. یہی وجہ ہے کیونکہ اس کے پی جی تناسب زیادہ کشش ہے. اس مثال میں، ہیئر انڈسٹری کے لئے پیئگ تناسب 0.8 (یا 20/25) ہے. ٹورتوس کارپوریشن کے لئے، اعداد و شمار 1.33 (8/6) ہے. جب پی پی جی نسبت آتا ہے، تو بہتر ہے. دراصل، آپ واقعی اپنے اسٹاک ریسرچ پر توجہ مرکوز کرنا چاہتے ہیں کمپنیوں پر جو سب سے پہلے دکھا سکتے ہیں کہ ان کے پاس پی پی جی کے ذیل میں تناسب ہے. اثر میں، پی / ای تناسب ہمیشہ آمدنی ترقی کی شرح سے کم ہونا چاہئے. اصول پر استثناء اس حکمرانی میں چند قابل ذکر استثناء موجود ہیں. کمپنیوں کی ایک مٹھی بھر اصلی طاقتیں ہیں کہ آپ صرف ایک آمدنی کے بیان کی پیمائش نہیں کرسکتے. یہ انٹرنبائلز ہیں، جیسے کمپنی کا برانڈ، اس کی کمپنی کی آمدنی کے سلسلے میں زیادہ سے زیادہ قابل ہو سکتا ہے. کوکا کولا (NYSE: KO) لے لو مثال کے طور پر. مشروبات سازی نے 2007 میں 1.28 ڈالر کا حصص حاصل کیا اور 2013 میں تقریبا 2.20 ڈالر کا حصص حاصل کرنے کی توقع کی جاتی ہے. اس کا فی حصہ ہر سال تقریبا 10 فی صد سالانہ آمدنی ہے. تاہم کوک کے حصوں نے تقریبا 15 یا 16 کے قریب پی / ای تناسب کو تقریبا 1.5 کے پییگ تناسب کے برابر کیا. پریمیم کی قدر کیوں؟ کیونکہ کوک کے برانڈز بہت طاقتور ہیں کیونکہ ان کی پیداوار میں ان کی اصل آمدنی کے باوجود، وہ اربوں ڈالر کے قابل ہیں. [سرمایہ کاری انوائس کی خصوصیت: وارین بفیٹ کی گولڈن رول سرمایہ کاری] دیگر طاقتور برانڈز جو روایتی طور پر اس طرح کے پریمیم کی قیمتوں کا تعین کرتے ہیں میک ڈونلڈ (NYSE: ایم سیسی) ، امریکی ایکسپریس (NYSE: AXP) اور ویریزز (NYSE: VZ) . لیکن یہ حکمرانی کے استثناء ہیں. زیادہ تر اسٹاک پی جی تناسب کی طرف سے فیصلہ کی جاتی ہیں. شاید واضح طور پر نہیں، لیکن سرمایہ کاروں کو ان اسٹاکوں پر غور کرنا پڑتا ہے جو ان کی آمدنی کی شرح کی شرح سے متعلق ٹھوس سودا کی طرح نظر آتی ہے.

کوئی منافع نہیں؟ مستقبل کو دیکھو. یقینا، بہت سے نوجوان اور بڑھتی ہوئی کمپنیوں کو ابھی تک مضبوط آمدنی کا سلسلہ نہیں ملتا ہے اور اس طرح پی / ای تناسب بہت زیادہ کھیل ہے اور اس وجہ سے بہت زیادہ پی جی جی تناسب. ان کمپنیوں کے لئے آپ کو کچھ بنیادی ریاضی کرنا پڑے گا جو اس کمپنی کے منافع کو اچھی طرح سے سڑک کے نیچے نظر آئے گی اس کی ترقی کو تیار کرنے کے لئے. مثال کے طور پر، سافٹ ویئر فراہم کنندہ Salesforce.com (NYSE: CRM) اب کافی مہنگا لگتا ہے، 2013 آمدنی کے ساتھ 33 فیصد اضافہ تقریبا $ 2 ایک حصص میں متوقع ہے، جبکہ پی / ای ایک سے زیادہ 83 ہے. 2.5 کے پی جی تناسب ہونے کے لئے کام کرتا ہے. اس کے باوجود تجزیہ کاروں نے کئی سالوں کو نظر انداز کیا اور اس کا اندازہ لگایا کہ فی کمپنی کی آمدنی اس کی آمدنی بیس لاکھ تک پہنچ سکتی ہے. پھر بھی، اس اسٹاک میں 40 سے زائد مرتبہ اس اسٹاک کی تجارت ہے، جو پی جی جی تناسب 1.0 (40/33) سے زیادہ ہے. (یاد رکھیں کہ پی / ای رقم ماضی یا مستقبل میں آمدنی پر لاگو کیا جا سکتا ہے.) لہذا اس اسٹاک کو ایک سودا، اب اور نہ ہی مستقبل میں کال کرنا مشکل ہے. Salesforce.com نے سرمایہ کاروں کا سامنا کرنے والے سب سے بڑے خطرات کے بارے میں روشنی ڈالی. وہ اکثر ایک گرم کمپنی کے حصص جیسے بولتے ہیںنیٹ فلیکس (نیسڈیق: این ایف ایل ایکس) یا چپپیل میکسیکن گریل (NYSE: CMG) صرف ناکافی اونچائیوں پر صرف اس لئے ہوتا ہے کیونکہ یہ ظاہر ہوتا ہے کہ یہ کمپنیاں کوئی غلطی نہیں کرسکتی ہیں. جب وہ آخر میں ٹھوس کرتے ہیں، سرمایہ کاروں نے اچانک ایک بہت زیادہ پیئگ تناسب کا ذکر کیا اور ان اسٹاک کو الگ کر دیا. یہ کوئی اتفاق نہیں ہے کہ Netflix اور Chipotle دونوں آخر میں $ 100 سے زیادہ کے بعد tumbled جب ان کی رفتار ختم ہو گئی. تاریخ کا کہنا ہے کہ کمپنیاں جو صحت مند پی جی جی فراہم نہیں کرسکتے ہیں سے جانتا ہے. سرمایہ کاری کا جواب: جیسا کہ ہم 2013 میں داخل ہوتے ہیں، آپ کے پسندیدہ اسٹاک پر پیئگ تناسب تجزیہ کرتے ہیں. آنے والے ہفتوں میں، تجزیہ کار ان کا پہلا اندازہ جاری کرے گا کہ 2014 منافع کونسی کمپنیوں کو ڈھونڈنے کے لئے نظر آئے گی. یہ 2013 اور 2014 کے متوقع منافعوں کے لئے 2011 اور 2012 کے تاریخی منافع سے ایک قدرتی ترقی کو فروغ دینے میں مدد ملے گی. آپ آمدنی کی ترقی کی شرح کا تعین کر سکتے ہیں اور پھر پی / ای تناسب کے مقابلے میں کس طرح موازنہ کرسکتے ہیں. کسی بھی اسٹاک جو کھیل کے نیچے پیئگ تناسب 1.0 مزید تحقیق کے لائق ہے.