کیوں گر کر مارگیاں ہمیشہ مصیبت کی بات نہیں کرتے

آمدنی کے بیانات کی موازنہ کرتے وقت، بہت سے سرمایہ کار مجموعی مارجن پر توجہ مرکوز کرتے ہیں فروخت کی طرف سے تقسیم مجموعی منافع کی پیمائش). وہ یہ سمجھتے ہیں کہ جب تک مجموعی مارجن توسیع کررہے ہیں، پھر کمپنی صحیح راستے پر رہیں.

یہ ضروری نہیں ہے.

حقیقت میں، کمپنیوں کو مجموعی مارجن کی قربانی کرنے کا ایک بہت اچھا سبب ہوسکتا ہے. اگر کمپنی اپنی قیمتوں میں تھوڑا سا کم کرتی ہے تو تھوڑا سا مارجن کو بڑھا دیتا ہے، اس سے اب بھی اعلی قیمتوں میں فروخت کی جانے والی اشیاء کی قیمتوں میں اضافہ ہوتا ہے.

اور یہ کس طرح ہے والمارت (NYSE: WMT) کاروبار کے نقطہ نظر. میگا خوردہ فروش نے اسٹور ٹریفک کو فروغ دینے کے لۓ کئی اشیاء پر قیمتوں کو کم کرنے کا فیصلہ کیا ہے. مجموعی مارجن، جو سالوں میں مسلسل تیزی سے بڑھ رہی تھی، اصل میں اس سال کی معمولی مقدار میں 24.6 فی صد تک کمی واقع ہوتی ہے.

لیکن یہ ٹھیک ہے. والارٹ کے اعداد و شمار کہ یہ حجم پر بنا سکتے ہیں. فروخت تقریبا 4٪ کے ارد گرد بڑھتی ہوئی ہے اور مجموعی منافع اب بھی 3.5 فیصد بڑھ رہی ہے. اور جب تک ہیڈ سر کی قیمت چیک میں رہتی ہے، ان کے مجموعی مجموعی منافع کو آپریٹنگ آمدنی لائن سے زیادہ آسانی سے بہاؤ ملے گی. لہذا Walmart کے آپریٹنگ مارجن کم مجموعی مارجن کے باوجود اصل میں، تھوڑا سا اضافہ کرنے کا امکان ہے. (خالص منافع بھی زیادہ ہونا چاہئے، اور جب حصص خرید بیک بیک کی چھوٹا سا حصہ شمار کے ساتھ مل کر، ای پی ایس زیادہ مضبوط 9 فیصد پر بڑھنا چاہئے.)

والمارت خوش قسمت ہے. یہ خوردہ مارکیٹ کا بہت زیادہ کنٹرول رکھتا ہے کہ یہ قیمتوں پر سر قائم کرنے کے قابل ہوسکتا ہے. لیکن دوسری کمپنیاں شاید خوش قسمت نہیں ہو سکتی. گرنے کی قیمتوں اور گرنے کے مجموعی مارجن اصلی مصیبت کو توڑ سکتے ہیں اگر مارکیٹ کی حالتوں کے جواب میں یہ کیا جاۓ. اسی وجہ سے یہ مجموعی مارجن میں تبدیلی کے پیچھے کیا دیکھتا ہے.

مثال کے طور پر، فورڈ موٹ (NYSE: F) چند برس قبل بت پرستی کا سامنا کرنا پڑا اور حریفوں کو بہت سارے کاروں کی پیداوار دیکھتے ہیں. اور ٹرک ڈیلر کے بہت سے حصے پر گزرنے والی غیر مقفل گاڑیوں کے ساتھ، مجموعی طور پر مارجن گزشتہ دہائی میں پہلی دہائی کے پہلے نصف میں 2007، 2008 اور 2009 میں 6-10 فی صد سے گر گئی.

ان مجموعی مارجنز آٹو میکس کے لئے پیسے کمانے کے لئے بہت کم تھے، لہذا بڑے پیمانے پر منافع تیزی سے بڑے نقصان پہنچے. فورڈ آخر میں پھٹ گیا. اب، مجموعی مارجن بیک اپ کر رہے ہیں، اور آٹو میکر آخر میں سیاہ میں ہے. اگر انڈسٹری کی پیداوار میں مطالبہ بڑھتی ہے تو اس کے نتیجے میں فورڈ مجموعی مارجنوں میں ایک اچھا پنروتھن اور ای پی ایس میں مضبوط اضافہ ہوسکتا ہے.

[فورڈ موٹر اور ممکنہ منافع کے مواقع پر نظر ڈالیں.]

کورس، خریدنے کے لئے بہترین قسم کی کمپنی یہ ہے کہ جانچ پڑتال کے دوران ہیڈ کو برقرار رکھنے کے دوران فروخت کے ہر ڈالر سے زائد مجموعی منافع کو نچوڑ کرنا ہے. یہ آپریٹنگ مارجن کو بھی اچھی رفتار سے بڑھانے کی اجازت دیتا ہے. ایپل (ناصقق: اے اے ایل ایل) ، آرچر ڈینیل مڈ لینڈ (NYSE: ADM) ، پریس لائنز (نسردیق: پی سی ایل این) اور Salesforce.com (NYSE: CRM) کم از کم آخری تین سالوں کے لئے مجموعی اور آپریٹنگ مارجن کو فروغ دینے میں کامیاب رہا ہے. (اس کا یہ مطلب نہیں ہے کہ یہ کمپنییں ایسا کرنے کے لئے جاری رکھیں گے، لیکن بجائے مثالی عارضی بیان پر زور دیا گیا ہے.)

لے جانے کے لئے ایکشن: جب کمپنی کی سہ ماہی پریس ریلیز کو دیکھتے ہیں، مثبت اور منفی نظر انداز نظر آتے ہیں. اس بات کا یقین کریں اور حساب رکھیں کہ اگر سرمایہ کاری پر غور کرنے سے پہلے مارجن توسیع کررہے ہیں. مجموعی مارجن (جیسے والمارت کے معاملے میں) کے لئے مختصر مدت کی ہٹ کی ایک اچھی وجہ ہوسکتی ہے، لیکن کمپنی اب بھی سڑک پر مزید حد تک حاصل کرنے کے لئے ٹریک پر رہنا چاہئے.

آپ کو بھی احساس ہوسکتا ہے کمپنی کے کانفرنس کال کو سن کر مارجن رجحانات. کیا کمپنی کی قیمتوں میں اضافہ یا کاٹنے والا ہے؟ جانچ پڑتال میں سر ہے، یا زیادہ سر کی قیمت بہت تیزی سے بڑھ رہی ہے؟ ان عوامل میں منافع مارجن کی مستقبل کی سمت کا تعین کرنے میں مدد ملتی ہے.

------------------------------------ -------------------------------------------------- ---------

اگر آپ اپنے سرمایہ کاری کے تحقیق میں مارجن تجزیہ کو استعمال کرنے کے بارے میں مزید جاننا چاہتے ہیں تو، سرمایہ کاری انضمام سے ان متعلقہ مضامین کی جانچ پڑتال کریں: آپ کو صحت مند کمپنی اور کس طرح مارجن کا استعمال کیسے کر سکتا ہے 4 طریقوں سرمایہ کاری کے آلے کے طور پر تجزیہ.