ہو سکتا ہے یہ 'بورنگ' اسٹاک 50٪ کے اوپر ہو سکتا ہے.

اسٹاک مارکیٹ غیر معمولی ہوسکتا ہے. کسی بھی دن، عوامل کے غصہ کسی بھی سمت میں بغیر کسی واضح وجہ سے کمپنی کے حصص کی قیمت چل سکتی ہے.

کسی بھی وجہ سے اس کے عدم استحکام پیٹ کے لئے مشکل ہے، خاص طور پر ایک جیسے قدامت پسند سرمایہ کار کے لئے جو ادا کرنے کے خلاف ہے مستقبل کی ترقی کے "تخمینہ" - جو حقیقت میں صرف انداز میں اندازہ لگا رہے ہیں.

بہت سے سرمایہ کار پیشہ ورانہ ان واقعات کا اندازہ لگانے اور ان واقعات کی توقع کرتے ہوئے ان کے بڑے پیمانے پر خرچ کرتے ہیں. کمپنی مینجمنٹ ٹیموں کے ساتھ ساتھ بڑے وال اسٹریٹ اداروں کے ٹریڈنگ ڈیک تک رسائی کے ساتھ، ادارہ سرمایہ کاروں کے لئے یہ ہر ممکن ہے اور پھر اس کے حصول کے لئے ممکن ہے. تاہم، مارکیٹ میں ان امیدوں کی عکاسی کرنے کے لئے مارکیٹ میں کافی کمی آئی ہے. کیا کمپنیوں کو اسٹریٹ کی توقعات کی کمی محسوس ہوتی ہے تو، حصص داروں کو بھاری قیمت ادا کر سکتی ہے.

میں ایک آسان نقطہ نظر کو ترجیح دیتا ہوں جو زیادہ مسلسل واپسی پیدا کرتا ہوں. میں ان کمپنیوں کو خریدتا ہوں جو ان کے موجودہ (مستقبل میں) آمدنی کی طاقت کے منصفانہ قیمت سے نیچے تجارت کررہے ہیں. میرا تجزیہ فرض کرنا صحیح ہے، میں صرف بیٹھ سکتا ہوں اور مارکیٹ کے حصص کو صحیح طریقے سے قیمتوں میں فروخت کرنے کا انتظار کروں گا.

میرا طریقہ کار کے ساتھ، میں کمپنی کی معمولی مفت نقد بہاؤ کا اندازہ کرتا ہوں، فرض ہے کہ اضافی ترقی نہیں ہوگی اور قیمت کا حساب آج کے ڈالر میں اس آمدنی کا سلسلہ یہ ایک قدامت پسند تشخیصی ماڈل ہے جس میں قیمتوں میں بہت کم (اگر کوئی) مارکیٹ کی توقعات کی قیمتوں میں اضافہ ہوسکتا ہے.

میرا قدامت پسندی کے باوجود، میرے شمار میں سے بعض نے اسٹاک میں اشارہ کیا ہے کہ موجودہ سے تقریبا 50 فی صد قیمتیں - ایک جیسے میں آج آپ کو بتانا چاہتا ہوں.

انشورنس کی ایک اضافی پرت فراہم کرنے کے لئے اور ان میں سے کچھ عدم استحکام کو کم کرنے کے لئے جو اسٹاک میں سرمایہ کاری کے ساتھ آتا ہے، میں بھی اچھی لابحدود پیداوار کی کمپنیوں کو بھی دیکھتا ہوں.

اس میں وہی ہے جو میں نے صدی لینک، انکارپوریٹڈ (NYSE: CTL) ، $ 21 بلین مارکیٹ کی ٹوکری مربوط ٹیلی کمیونیکیشن کمپنی ہے جو امریکہ میں تیسری بڑی ہے، یہ آواز، براڈبینڈ، ڈیٹا فراہم کرتا ہے. دیگر مواصلات کی خدمات رہائشی، کاروبار، حکومت اور ہول سیل گاہکوں کو.

میرے ماڈل کو لاگو کرنا، ایک سالانہ بنیاد پر میں تخمینہ کرتا ہوں کہ سی ٹی ایل کی مفت نقد رقم 3 بلین ڈالر کی شرمندگی ہے. یہاں سے کوئی اضافی ترقی نہیں ہے، یہ موجودہ قیمت کی بنیاد پر $ 54 کے حصص کی رقم میں ترجمہ کرتا ہے (یاد رکھیں کہ اس کی موجودہ نقد رقم میں ممکنہ مستقبل کی ترقی کے بارے میں بھی غور نہیں) موجودہ قیمتوں میں تقریبا 50 فیصد اضافہ ہوتا ہے. یہ آپ کو داخل کرنے کے لئے کافی نہیں ہے، کمپنی ہر سہ ماہی میں ہر ایک سہ ماہی میں 0.54 ڈالر کا بڑا منافع ادا کرتا ہے، جس میں 6 فی صد کی پیداوار ہوتی ہے. یہ پچھلے 12 ماہ میں 1.5 ارب ڈالر (اس کی مارکیٹ کی ٹوپی کے 7 فی صد سے زیادہ) بھی شامل ہے. آئی ٹی یو ٹیلی کام ورلڈ 2012 نتائج کی رپورٹ، ماہرین نے پیش گوئی کی ہے کہ براڈبینڈ کی طلب اگلے 5 سالوں میں موجودہ صلاحیت سے باہر پھٹنے گا. یہ اس کی استعداد، مقامی مطابقت اور حکومتی حوصلہ افزائی پیکجوں کی وجہ سے ہے.

اس کے بہت سے ساتھیوں کے ساتھ، CTL نے اس کی میراث خدمات، جیسے مقامی اور لمبی دوری فون سروس سے کم آمدنی دیکھی ہے. تاہم، اس سے دور کرنے سے زیادہ، اس کی اسٹریٹجک خدمات میں مسلسل ترقی ہے، جس میں ہائی سپیڈ انٹرنیٹ، نیٹ ورکنگ، ویڈیو اور ڈیٹا ہوسٹنگ شامل ہے.

اگرچہ تکنیکی جدت اور موبائل آلات کی توسیع نے لینڈ لائن لائنوں کو منقطع کرنے کی موجودہ رجحان کو تیز کر دیا ہے، براڈبینڈ، ڈی ایس ایل اور دیگر ڈیٹا سروسز کی مانگ طویل عرصے تک مضبوط رہتی ہے اور سی ٹی ایل کو خالص فائدہ فراہم کرنا چاہئے.

جیسا کہ آپ مندرجہ ذیل چارٹ میں دیکھ سکتے ہیں، کمپنی کے سب سے اوپر کی ایک ہی حد تک آگے بڑھ گئی ہے، گذشتہ کئی برسوں میں اقتصادی عدم استحکام کے باعث بھی.

مالیاتی طور پر، CTL مضبوط نقد بہاؤ نسل کے ساتھ، مستحکم سے بہتر بنانے والے آپریٹنگ مارجن اور شیئر ہولڈر کے دوستانہ دارالحکومت واپسی کی پالیسیاں. اگرچہ اس کا قرض دارانہ تناسب 55٪ سے زیادہ ہے، میرا خیال ہے کہ اس کی EBITDA (سود، ٹیکس، استحکام اور امور سے پہلے آمدنی سے قبل آمدنی) کمپنی کے لیئۓ قابل انتظام انتظام ہے جو پانچ سال سے زائد مرتبہ اپنے سودے کی سالانہ اخراجات کو پورا کرنے کے لئے کافی ہے.

اسٹاک اس سال ایک اچھا چل رہا ہے، ایس او پی 500 کے 7٪ کے مقابلے میں 13٪ YTD واپس لوٹ. ماضی کے آغاز میں ایک بڑا حصہ مئی کے آغاز میں ہوا جب کمپنی نے 2014 کی پہلی سہ ماہی کے لئے بہتر سے زیادہ متوقع آمدنی کی اطلاع دی. تاہم، میری پچھلی تشخیص کے تجزیہ پر مبنی ہے، میں یہاں سے ایک اضافی بدترین دیکھتا ہوں.

خطرات پر غور کریں:

CTL سے متعلق خطرات موجودہ اور نئے کھلاڑیوں، ٹیکنالوجی یا قواعد و ضوابط میں غیر متوقع تبدیلیوں، اور میکرو معیشت میں طویل خرابی سے مقابلہ میں شامل ہیں. بڑھتی ہوئی دلچسپی کے ماحول میں سی ٹی ایل کی حیثیت سے اعلی منافع بخش اسٹاک جیسے دباؤ حصوں کا باعث بن سکتا ہے.

لے جانے کے لئے ایکشن ->

میں موجودہ سطح پر، CTL کی خریداری میں 54٪ کی مجموعی واپسی کے امکانات کی سفارش کرتا ہوں 6٪ منافع بخش پیداوار.