ایڈجسٹڈ موجودہ ویلیو تعریف اور مثال

یہ کیا ہے:

ایڈجسٹ شدہ قیمت خالص موجودہ قیمت (این پی وی) سے مراد ہے یا سرمایہ کاری کے لئے ایڈجسٹ کیا گیا ہے قرض دینے والے قرضوں کے مفادات اور ٹیکس کے فوائد نے یہ بھی کہا ہے کہ ایکوئٹی فنانسنگ کا واحد ذریعہ ہے.

یہ کیسے کام کرتا ہے (مثال کے طور پر):

ایک کمپنی صرف ایک ہی منصوبے یا سرمایہ دارانہ طور پر حصول داروں کے ایکوئٹی کا استعمال کرتے ہوئے فنڈ کر سکتا ہے (یعنی، لیورڈڈ کے بغیر، یا قرضے، نقد بہاؤ). ان شرائط کے تحت، شرکاء کے ایکوئٹی سے غیر منقطع نقد کے بہاؤ کا استعمال کرتے ہوئے کمپنی سے متعلق قرضوں کی ادائیگی ہوتی ہے. اس کے نتیجے میں، کمپنی ان ادائیگیوں کے سودے جزو پر اہم ٹیکس کٹوتیوں کا مستحق ہے. یہ ٹیکس کٹوتیوں نے اس کمپنی کو فائدہ اٹھانے کے طور پر جہاں تک منصوبے کا حتمی منافع بخش رکھا ہے، کیونکہ وہ منصوبے کے نچلے حصے کو بڑھانے میں مدد کرتے ہیں. اس وجہ سے، ایک کمپنی ایڈجسٹ موجودہ قیمت (اے پی وی) کا استعمال کرتے ہوئے اس منصوبے کے منافع کا تجزیہ کر سکتا ہے. اس انداز میں منصوبے یا سرمایہ کاری کے ساتھ منسلک بقایا قرضوں پر دلچسپی کے ذمہ داریاں سے ٹیکس فوائد کے لئے منصوبے یا سرمایہ کاری کے این پی وی کی عکاسی ہوتی ہے.

اس کی وضاحت کرنے کے لئے، فرض کریں کہ کمپنی XYZ ایک منصوبے میں $ 1،000 کی سرمایہ کاری کرتا ہے، جس میں 800 ڈالر اکٹھا ہے اور 200 ڈالر جن کا قرض ہے. ایک سال کے بعد سالانہ نقد فلو سال $ 146 کا تخمینہ ہے. ٹیکس کی شرح 25٪ ہے، اور دونوں کی سود اور قیمت دونوں میں 7٪ ہیں، جبکہ ایوئٹی پر واپسی 15٪ ہے.

اے پی وی = این پی وی + پی وی قرض فنانسنگ فوائد

این پی وی = $ 1000 انچ. سرمایہ کاری + ($ 146 این. ریٹ / 0.15 ریٹائٹس پر eq.) = - $ 26.67

قرض فن کے پی وی. مشورہ. = (0.25 ٹیکس کی شرح ($ 200 قرض * 0.07 قرض داخلہ.)) / (1 - (1 / (1 + 0.07 قرض کی قیمت)))

= $ 3.5 / 0.0655

= $ 53.44

اے پی وی = - $ 26.67 این پی وی + $ 53.44 قرض فن کے پی وی. مشورہ.

اے پی وی = $ 26.77

اس مثال میں، اکیلے کے ساتھ فنانس کمپنی XYZ کے ٹیکس فوائد اس منصوبے کو منافع بخش بنانے کے طور پر مثبت اے پی وی میں ظاہر ہوتا ہے. کیا یہ ان فوائد کے لئے نہیں تھے، اس منصوبے کو منفی این پی وی کی بنیاد پر قبول نہیں کیا جائے گا.

یہ معاملہ کیوں ہے:

اے پی وی ایک منصوبے یا سرمایہ کاری کی منافع بخش اقدامات کرتا ہے جس میں بنیاد پر ٹیکس کٹوتی لاگو ہوتی ہے ایک غیر لیورڈڈ ایوارڈ نقد بہاؤ کے ذریعہ قرض فنانس کی. اس وجہ سے، اے پی وی سرمایہ کاری اور منصوبوں کے لئے ایک مفید انداز ہوسکتا ہے جو قرض کے اعلی سطح کے ساتھ وصول کرتا ہے، اگر قبول شدہ کمپنی کو منظور ہوجائے گا.