ویلیو انوائزر کے لئے فورمز |

کیا آپ نے ہمیشہ بیٹھا ہے اور ہر وقت کے سب سے زیادہ کامیاب سرمایہ کاروں کی فہرست مرتب کرنے کی کوشش کی ہے؟ اگر آپ سب سے زیادہ پسند ہو تو، اس عمل کے دوران آپ شاید شاید وارین بفیٹ، بینمنامن گراہم، اور پیٹر لنچ کے طور پر ایسے ناموں پر غور کریں.

جب ان تمام سرمایہ کاروں نے یقینی طور پر مارکیٹ میں مختلف نقطہ نظر ہوتے ہیں، عام: وہ سب کچھ سمجھا جاتا ہے - ایک ڈگری یا دوسرے سے - قدرے سرمایہ کاروں .

(1) ہونا قیمت کیا ہے

آگے بڑھنے سے پہلے، ہمیں سب سے پہلے کی ضرورت ہے اصطلاح "قدر." کی ایک بہتر تفہیم اس اہم تصور کو سمجھنے کے لۓ، ہم ایک قدم پیچھے رہیں اور دیکھو کہ ہم اصل میں جب ہم اسٹاک خریدتے ہیں تو خریدتے ہیں.

سرمایہ کاروں نے مختلف وجوہات کی بناء پر اسٹاک خریدنے کا انتخاب کیا ہے. کچھ کمپنیوں میں خریدتے ہیں جو کہانیوں کو زبردست اور معائنہ کرتے ہیں - ایک نیا بلاکسبسٹر منشیات، ایک ابھرتی ہوئی ٹیکنالوجی، یا دلچسپ نئی مصنوعات. دریں اثنا، دوسروں کو ایسے اداروں کی تلاش کر سکتے ہیں جو غالب برانڈ کا نام، پرکشش ترقی کے امکانات، یا کافی بنیادی اثاثہ رکھتے ہیں.

تاہم، ایک اسٹاک خریدنے پر، یہ یاد رکھنا ضروری ہے کہ آپ واقعی ایک کہانی، ایک مینوفیکچرنگ پلانٹ، مینجمنٹ ٹیم، یا سامان کا ایک گروپ نہیں خریدتے. اس کی بہت اہمیت میں، ہر اسٹاک کی سرمایہ کاری میں صرف مستقبل کی نقد بہاؤ کی ایک ندی کی خریداری ہوتی ہے.

اگرچہ یہ نقد بعض اوقات بعض اثاثوں (یا پورے کاروبار کو خود) کی فروخت سے آسکتا ہے، یہ بنیادی طور پر ایک فرم کے آپریٹنگ سے آتا ہے. سرگرمیاں اس کے ساتھ ذہن میں، ایک گرم رفتار اسٹاک ہوسکتا ہے کہ ایک عظیم کہانی ہو، لیکن بالآخر اس کہانی کا مطلب یہ ثابت ہو جائے گا کہ یہ ٹھوس سالانہ نقد بہاؤ کی نسل کی قیادت نہیں کرتا ہے. آخر میں، یہ نقد رقم ہے جس میں لین دین کی ادائیگیوں کو فنڈ، حصص دوبارہ خریدنا، اور بالآخر ایک کاروبار بڑھانے کے لئے کی ضرورت ہے.

اس بات کا یقین، وقت سے اعلی پرواز کی ترقی کمپنیوں کو آخر میں نقد پیدا کرنے والی مشینیں کھل جاتی ہیں - جیسے مائیکروسافٹ (نسردق: ایم ایس ایف ٹی). تاہم، مائیکروسافٹ کی طرح ہر گرم ترقی / رفتار اسٹاک کے لئے ایک انتہائی منافع بخش گھنٹی میں اضافہ ہوتا ہے، بے شمار دیگر ایسے ہیں جو غیر معقولیت میں گرتے ہیں اور سرمایہ کاروں کے لئے دل کی درد میں کچھ بھی نہیں بچاتے ہیں. یہاں تک کہ بدتر، جیسا کہ ہم نے 1990 کے دہائی کے دوران ڈاٹ کام بوم کے بعد بھی اکثر دیکھا تھا، ان میں سے بہت سے کمپنیوں کو دیوالیہ پن میں بھی ختم ہوسکتا ہے.

ویلتھ سرمایہ کاری کہانیاں خریدنے کے بارے میں نہیں ہے - یہ مستحکم کمپنیوں کو خریدنے کے بارے میں ہے. ثابت کاروباری ماڈل جو سالانہ سالانہ نقد بہاؤ پیدا کرتی ہیں. زیادہ اہم بات یہ ہے کہ، قیمت سرمایہ کاروں کو، سب سے اوپر، قیمت شعور - ہمیشہ کمپنیوں کی تلاش کی جا رہی ہے جو اصل میں قابل قدر ہیں اس سے کہیں زیادہ کم ٹریڈنگ. دوسرے الفاظ میں، قیمت سرمایہ کاروں کو ایسی حالتوں کی تلاش ہوتی ہے جہاں مارکیٹ کی پیداوار کا امکان ہے جس میں نقد کی مستقبل کا سلسلہ مارکیٹ کی طرف سے غلط ہے.

سب سے زیادہ سرمایہ کاروں کو ممکنہ سرمایہ کاری کا اندازہ کرتے وقت سب سے اہم سرمایہ کاری کے اہم تصور پر بھروسہ ہے. ایسا کرنے میں، وہ سب سے پہلے ایک کمپنی کے حقیقی اندرونی قدر کا تخمینہ کرنے کے لئے مختلف قسم کے تکنیک کا استعمال کرتے ہیں. اس کے بعد وہ ان کمپنیوں میں خاص طور پر سرمایہ کاری کرتے ہیں جو ان کی متوقع اندرونی قیمت پر قابل قدر رعایت پر تجارت کر رہے ہیں. صرف کمپنیوں کی سرمایہ کاری کرتے ہوئے جو حفاظت کی ٹھوس حد تک پیش کرتے ہیں، قیمت شکاری اپنے حصول کے خطرے کو کم سے کم کر سکتے ہیں اور عام طور پر اس سے زیادہ اوسط ریٹائٹس پر اسٹاک پر کماتے ہیں - یہاں تک کہ اگر اس نے اپنی حقیقی قدر کو کم سے کم کیا ہے.

بہت سے معاملات میں، یہ رعایت ایک مختصر مدت کی تشویش کا نتیجہ ہے یا بھیڑ کے درمیان غلط فہمی ہے. اور جب وہ خوفزدہ ہوجاتے ہیں تو اسٹاک اکثر اس کی اصلاح کرتا ہے اور اس کی حقیقی اندرونی قدر کی طرف ریلیوں کو دیکھتا ہے. کارروائی میں اس طریقہ کار کو دیکھنے کے لئے، وارین بفیٹ کے مقابلے میں کوئی نظر نہیں آتے - جن کے ٹریک ریکارڈ میں غیر معمولی مثال پیش کی جاتی ہے. ایسی صورت حال بنفیٹ کی تشکیل شدہ گھروں کے بلڈر، کلائن ہومز کی خریداری 2003 میں تھی.

حصول سے قبل، بفیٹ نے تیار شدہ ہاؤسنگ انڈسٹری کی مستحکم تاریخ کی وجہ سے مارکیٹ کلائنٹن کا معائنہ کیا تھا. ریل اسٹیٹ مارکیٹ میں بووم کے دوران، تیار شدہ ہاؤسنگ کمپنیاں عام طور پر انتہائی جارحانہ قرضے کی پالیسیوں میں تھیں. جب بازار آہستہ آہستہ، اسی طرح کی کمپنیوں کو بیمار مشورے قرضوں کے ایک پورٹ فولیو (حال ہی میں ہاؤسنگ مارکیٹ کے حادثے کی طرح) جمع کرنے میں جدوجہد ہوگی.

جب بفیٹ نے کلائنٹ اٹھایا تو، فیڈ نے سود کی شرح بلند کرنے کی تیاری کی اور وال اسٹریٹ پر بہت سے سرمایہ کاروں نے محسوس کیا کہ بوم اور ٹوسٹ سائیکل خود کو دوبارہ دوبارہ کرنے کے بارے میں تھا. اس وقت روایتی حکمت نے بتایا کہ تعمیراتی گھریلو سامان ناقابل قرضے سے بھری ہوئی ایک بیگ منعقد کرے گی. تاہم، Buffett جانتا تھا کہ کلیٹن ایک اچھی طرح سے چل رہا ہے کمپنی تھا. صنعت میں بہت ساری دوسری کمپنیوں کے برعکس، کلیٹن کے انتظام نے اپنے قرضے کے طریقوں میں قدامت پرستی پر خود مختاری کی. کمپنی اعلی معیار کے قرض دہندگان کو تلاش کرنے کے لئے تیار تھی جو کبھی بھی برا وقت پر ڈیفالٹ نہیں کریں گے، یہاں تک کہ اگر ممکنہ گاہکوں کو دور کرنے کا مطلب ہے.

اس صورت میں، Buffett نے صرف ایک اہم قیمت سرمایہ کاری کو بے نقاب کرنے میں کامیاب کیا کیونکہ وال سٹریٹ پینٹ تھا اس کی باقی باقی صنعت کے ساتھ کلائنٹ - حقیقت یہ ہے کہ کمپنی زیادہ محافظ اور دلچسپی کی شرح بڑھانے کے لئے کم خطرناک تھا کے باوجود. مختصر میں، کلیٹن کی قیمت کا بفیٹ کی تشخیص کا مقصد ہدف پر تھا. اور اس کے نتیجے میں، اس نے اسٹاک کو خریدنے کی طرف سے زبردستی واپسی حاصل کی، اس کے اندرونی قیمت پر اسٹاک رعایت پر.

(2.) کون سا اوزار سرمایہ کاروں کو کوالٹی ویل اسٹاک کی شناخت کرنے کے لئے استعمال کیا جاتا ہے؟

قیمت کی سرمایہ کاری کے دوران انتہائی منافع بخش، کسی نے کبھی بھی یہ آسان نہیں کہا.

شروع کرنے کے لئے، یہ درست ثابت ہوسکتا ہے کہ ایک فرم کے حقیقی اندرونی قدر درست طریقے سے طے کرنا ہے. اس طرح کی حسابات مستقبل کے بارے میں ہمیشہ متغیر متغیرات اور مفکوم میں شامل ہوتے ہیں جو منصوبہ بندی کے مطابق باہر نہیں چل سکتے ہیں. مزید برآں، غلط قیمتوں سے محروم ہونے کا وقت ایک وقت سازی اور تحقیقاتی کام ہے. مثال کے طور پر، مثال کے طور پر، Buffett بلاشبہ کلیٹن کے پس منظر میں ماہ کے تحقیقات delving ڈال دیا. آخر میں، اس قدر بھی جب سرمایہ کاری ان کے مفادات کے ساتھ جگہ پر ہے تو، باقی مارکیٹوں کو اسی نتیجے میں پہنچنے کے لئے تھوڑی دیر تک لے جا سکتا ہے - مطلب یہ ہے کہ غیر متوقع اسٹاک طویل عرصے سے اس وقت تک رہ سکتے ہیں جب دوسرے سرمایہ کاروں نے آخر میں پکڑ لیا پر

اب بھی، جیسا کہ مندرجہ بالا مندرجہ بالا تاریخی واپسیوں کی نمائش کی گئی ہے، یہ سب کام اس کوشش کے قابل ہوسکتا ہے. جب کوئی واحد میٹرک نہیں ہے جس میں سرمایہ کاروں کو بہترین قیمت ادا کرنے کی اجازت دی جائے گی، اسٹریٹ الاٹائٹی میں ہمارے ریسرچ اسٹاف پر غور کرنے کے لۓ کئی عوامل پر غور کرتے ہیں جب ٹھوس قدر امیدواروں کو تلاش کریں. یہاں ہمارے چند پسندیدہ ہیں:

قیمت سے آمدنی (ایسٹیٹ 4)

سرمایہ کاروں کی قدر کی وضاحت کرنے کے لئے زیادہ سے زیادہ سرمایہ کاروں سے پوچھیں اور وہ پی / ای کے اعداد و شمار کا ذکر کریں گے. خود کی طرف سے، ایک اسٹاک کی قیمت ہمیں بہت کم بتاتا ہے؛ مناسب مقصود میں رکھنا ضروری ہے. یہ وسیع پیمانے پر استعمال کردہ تناسب ہمیں اس کی آمدنی کے سلسلے میں کمپنی کے اسٹاک کی قیمت کا ایک اہم ذریعہ فراہم کرتا ہے. جیسا کہ زیادہ تر سرمایہ کاروں کو معلوم ہے، فی اسٹور کی پی / ای تناسب فی اس کی آمدنی (ای پی ایس) کی طرف سے اس کی موجودہ اسٹاک کی قیمت کو تقسیم کرکے شمار کیا جاتا ہے. نتیجہ لازمی طور پر اشارہ کرتا ہے کہ کتنے سرمایہ کار کسی خاص کمپنی کی آمدنی کے ہر ڈالر کے لئے ادا کرنے کے لئے تیار ہیں. سب کچھ برابر ہے، کم فرم کی پی / ای تناسب، بہتر قیمت اس کی موجودہ آمدنی کی بنیاد سے متعلق ہے.

# - ad_banner_2- # جبکہ ریاضی اس پیمانے کے پیچھے کافی سیدھا ہے، سرمایہ کاروں کو مختلف طریقے سے سے منتخب کرنے کے لئے مختلف حالتوں. بعض آمدنوں کی تعداد میں پیچھے چلتے ہیں پر انحصار کرتے ہیں- یہ پچھلے 12 ماہ کے عرصے میں کمپنی کی حقیقی آمدنی پر مبنی ہے. دریں اثنا، دوسروں کو پی / ایس ایس کو آگے بڑھانے کی ترجیح دیتے ہیں، جو اگلے سال کے لئے تجزیہ کاروں کے آمدنی کا اندازہ (یا مستقبل میں بھی) کے مطابق ہیں. ہم پیراگراف اور آگے بڑھانے کے دونوں اقدار کی جانچ کرنا چاہتے ہیں، کیونکہ وہ دونوں اہم اشارے حاصل کرسکتے ہیں. مثال کے طور پر، اگر کمپنی کے آگے پی / ای اس کے پی / ایل کی سطح پر چلتی ہے تو پھر یہ انتباہ کا اشارہ ثابت ہوتا ہے کہ تجزیہ کار فرم کے مستقبل کے بارے میں زیادہ تر امید مند ہیں.

یہ یاد رکھنا ضروری ہے کہ P / جب مختلف تنصیبات میں اسٹاک کی موازنہ کرنے کے لئے استعمال کرتے وقت ای تناسب کی تنصیب کی جا سکتی ہے تو ان کا مطلب بے معنی ہے. کیونکہ مختلف صنعت کے گروپ اسی بنیادی خصوصیات کا حصہ نہیں رکھتے ہیں، کیونکہ وہ مختلف اوسط پی / ای حدود کے اندر تجارت کرتے ہیں. لہذا، یہ ایک سافٹ ویئر فرم کے خلاف، ایک علاقائی بینک کا کہنا ہے کہ پی / ای کی پی / ای کی پیمائش کرنے کے لئے مناسب نہیں ہوگا.

آخر میں، ترقی کی شرح کو بھی غور کیا جانا چاہئے. مثال کے طور پر، 20 بار آمدنی پر ایک کمپنی کی ٹریڈنگ اور ہر سال 40٪ کے قابل اعتماد آمدنی کی ترقی میں پوسٹنگ ایک کمپنی سے زیادہ "سستا" اسٹاک ہوسکتی ہے جو صرف 10 گنا آمدنی کے لئے فروخت کرتی ہے. لہذا، PEG پر نظر رکھنا بہتر ہے، جسے ہم ذیل میں بیان کرتے ہیں.

پی / ای ترقی کی شرح (پیئگ)

مساوات میں مستقبل کی ترقی کی مستقبل میں اضافہ کو شامل کرکے، خالص پی / ای موازنہ کی اہم کمیوں میں سے ایک کو ختم کرنے میں ہمیں ای بی بی کے حصول میں مدد ملتی ہے. متوقع ترقی کمپنی کی طویل مدتی متوقع سالانہ ترقی کی شرح کی طرف سے کمپنی کی پی / ای کو تقسیم کرکے پی جی تناسب کا حساب کیا جا سکتا ہے. مثال کے طور پر، ایک کمپنی کے پی / ای کے ساتھ ایک کمپنی اور ہر سال 20٪ کی ترقی کی توسیع 0.75 (15/20 = 0.75) کی پڑے گی. انگوٹھے کے ایک سادہ اصول کے طور پر، اس اسٹاک میں جو کہ 1.0 سے کم پی جی کھیلوں کو نسبتا مہذب اقدار سمجھا جاتا ہے.

اگرچہ پیئگ تناسب ایک انتہائی مفید انداز ہے، یہ بیوقوف سے کہیں زیادہ ہے. بہت زیادہ ترقیاتی کمپنیاں 1.0 سے زائد پی جی کر سکتے ہیں، ابھی تک مہذب طویل مدتی اقدار ہیں. اور یقین کے نیٹ ورک میں گر نہیں ہے کہ 1.0 کے تحت پی جی کے تمام کمپنیوں کو اچھی سرمایہ کاری ہے. سب کے بعد، غریب یا ناقابل اعتبار ترقی کا تخمینہ آسانی سے حساب سے پھینک سکتا ہے. ذہن میں ان ممکنہ نقصانات کے ساتھ، جب معیار کی ویل اسٹاک کی تلاش میں، سرمایہ کاروں کو پی جی جی میں بہت سے عوامل پر غور کرنے کی ضرورت ہے. (کوئی مکمل مالی اشارے موجود نہیں ہے کیونکہ، اسی طرح کے دیگر تمام حصوں کے بارے میں بھی کہا جا سکتا ہے.)

کیش فلو / انٹرپرائز ویلیو (کیش فلو یارڈ)

جیسا کہ ہم نے اوپر بیان کیا ہے، کمپنی صرف مستقبل کے قابل ہے نقد بہاؤ یہ اپنے کاروبار سے پیدا کرسکتے ہیں. اس کے ساتھ ذہن میں، ذہین سرمایہ کاروں کو ہمیشہ کسی بھی سرمایہ کاری کرنے سے پہلے فرم کی نقد بہاؤ کی جانچ پڑتال کرنا چاہئے.

جیسا کہ ہم نے پہلے ذکر کیا ہے، پی / ای تناسب کا کوئی معقول انداز نہیں ہے. ایک فرم کی خالص آمدنی صرف اکاؤنٹنگ کا اندراج ہے. اس طرح، یہ اکثر غیر غیر نقد چارجز جیسے ڈیپیپریشن کی طرف سے اثر انداز ہوتا ہے. اس کے علاوہ، کمپنیوں کو اپنی آمدنیوں کو سہ ماہی یا سہولیات کے لۓ مختلف قسم کے اکاؤنٹنگ چالوں کا استعمال کر سکتے ہیں. اس کے برعکس، نقد بہاؤ اصل پیسے کا اطلاق کرتا ہے جو کسی مخصوص مدت کے دوران کمپنی کی طرف سے ادا کی جاتی ہے.

نقد بہاؤ غیر نقد اکاونٹنگ چارجز کے اثرات کی طرح ہجرت اور امور کی اہلیت کا اثر نکالتا ہے. اور، زیادہ اہم بات، نقد بہاؤ مکمل طور پر مقصد ہیں. جب قدر اور آمدنی کی نشاندہی کی جاتی ہے تو اس کے بارے میں کوئی قیمت نہیں ہے - نقد فلو کا بیان صرف ایک حقیقی کاروبار کی اندرونی یا باہر کی نقد رقم کو تسلیم کرتا ہے. غیر معمولی ایک بار اشیاء (جیسے اثاثہ فروخت کی طرح)، آپریٹنگ نقد بہاؤ ایک فرم کے بنیادی آپریشن کی حقیقی منافع بخش تصویر کو ظاہر کرتا ہے.

پھر، اگرچہ، یہ تنہائی میں نقد بہاؤ کا اندازہ کرنے کے لئے تھوڑا سا احساس بناتا ہے. ہمیشہ قدر کی قدر کے بارے میں متفق ہیں، ہم اس کے انٹرپرائز ویل کو کمپنی کی آپریٹنگ نقد بہاؤ کا موازنہ کرنا پسند کرتے ہیں. یہ ہمیں ایک بہتر احساس فراہم کرتا ہے جس کی وجہ سے کمپنی ہر سال پیدا ہونے والی کل قیمت (قرض اور ایوارڈ دونوں) کے سرمایہ کاروں نے فرم کو تفویض کردی ہے.

ان لوگوں کے لئے جو آپ کے اصطلاح سے نا واقف ہیں، انٹرپرائز قدر (EV) مارکیٹ کے دارالحکومت کو ایڈجسٹ کرنے کا ایک طریقہ ہے جو درست طریقے سے ایک فرم کی حقیقی قدر کی عکاسی کرتا ہے. EV حساب کی جاتی ہے کمپنی کی مارکیٹ کی سرمایہ کاری (قیمت فی شرائط کی قیمت بقایا کی تعداد)، پھر قرض شامل اور فرم کی نقد توازن کو کم کرنے. EV نے مجموعی قیمت کا ایک بہترین عکاسی بناتا ہے اگر ایک سرمایہ کار اسے پورا کرے گا تو اس نے پوری فرم خریدا - سرمایہ کار کو ایک فرم کا قرض ادا کرنا ہوگا لیکن کتابوں پر نقد رکھنا ہوگا.

تقسیم کرنے سے اس کے انٹرپرائز کی قیمت کی طرف سے ایک کمپنی کے آپریٹنگ نقد بہاؤ، ہم فرم کے آپریٹنگ نقد بہاؤ کی پیداوار (OCF کی بچت) کا حساب کرنے کے قابل ہیں. اس انداز میں ظاہر ہوتا ہے کہ کمپنی کل کل ویلیو سرمایہ کاروں کے مقابلے میں سالانہ طور پر پیدا ہونے والے نقد رقم کو فرم پر رکھتی ہے. تمام چیزیں مساوی ہوتی ہیں، اس تناسب سے زیادہ، ایک کمپنی کی زیادہ نقد رقم اس کے سرمایہ کاروں کے لئے پیدا کرتی ہے. اعلی OCF پیداوار کے ساتھ کمپنیاں عمدہ قیمت اسٹاک ختم کرنے کا امکان زیادہ ہیں.

واپسی پر ایکوئٹی (ROE)

ROE سرمایہ کاروں کو قیمتوں کو پورا کرنے میں مدد کے لئے ایک اور بہترین آلے کے ساتھ فراہم کرتا ہے اور وارین بفیٹ کا پسندیدہ ہے. ROE کی شمولیت آسان ہے: کمپنی کی خالص آمدنی تقسیم کریں - دلچسپی، ٹیکس اور استحصال کے بعد مجموعی منافع کے طور پر بیان کیا جاتا ہے - اس کے حصول کے اکٹھا کی طرف سے. شیئر ہولڈر کی ایکوئٹی اکاؤنٹنگ کا تخمینہ ہے جس میں کل سرمایہ کاری کے ایکوئٹی ہولڈرز نے ایک فرم میں بنا دیا ہے، اور یہ کمپنی کی بیلنس شیٹ پر ایک لائن شے کے طور پر پایا جا سکتا ہے. یہ تناسب منافع کی پیمائش کرتا ہے جو کمپنی کمپنی کے حصول داروں کی سرمایہ کاری سے متعلق ہے. کیونکہ اس کی پیمائش بڑے پیمانے پر استعمال کی جاتی ہے، تقریبا تمام مالیاتی ویب سائٹس زیادہ سے زیادہ عوامی تجارتی کمپنیوں کے لئے ROE اقدار کی فہرست.

قیمت پر مبنی سرمایہ کاری کے خیالات کی تلاش میں، ہم عام طور پر کمپنیوں کو تلاش کرتے ہیں جنہوں نے حالیہ برسوں میں مستحکم یا بڑھتی ہوئی ROEs دکھایا ہے. تاہم، وہاں caveats ہیں. مثال کے طور پر، اگر کسی کمپنی کو خاص طور پر مضبوط سال (یا ایک بار کتابیں حاصل ہوتی ہیں)، تو اس کی خالص آمدنی کا عارضی طور پر فوٹ کیا جا سکتا ہے، جو غیر معمولی طور پر مضبوط ROE اقدار کی وجہ سے ہوتا ہے. مثال کے طور پر، بہت سے ٹیک کمپنیوں نے 2000 میں بہت زیادہ ROE پیدا کیا، صرف اگلے چند سالوں میں کم منافع بخش (اور ROE کے اعداد و شمار) کو دیکھنے کے لئے.

ایک اور نقطہ نظر پر غور کرنا روئ اور قرض کے درمیان تعلق ہے. اعلی اور اعلی قرضوں کے حصول پر، کمپنیوں کو سرمایہ دارانہ سرمایہ دارانہ دارالحکومت کے لئے قرض کی جگہ لے سکتی ہے. لہذا، زیادہ قرضوں کے ساتھ کمپنیوں کو کلینر بیلنس چادروں کے مقابلے میں اعلی ROE کی توقع کی جائے گی.

واپسی پر سرمایہ دارانہ دارالحکومت (اڈسٹ بنیاد سی) کے ساتھ، ROE کی پیمائش، کچھ بصیرت فراہم کرتا ہے کہ کس طرح مؤثر طریقے سے کمپنی اپنی سرمایہ کاری کو مرتب کرتی ہے. جو لوگ "کسی بھی قیمت پر بڑھتے ہیں" کے ساتھ ذہنی طور پر قابل قدر ترقیاتی شرحوں کو پوسٹ کرسکتے ہیں، اب بھی اب بھی شیئر ہولڈر کی قیمت کو تباہ کر سکتا ہے. ان کمپنیوں کو گھاسنے کے لئے، ہم عام طور پر کمپنیوں کو ترجیح دیتے ہیں کہ وسطی کشور یا بہتر میں ROE کے اعداد و شمار ہیں - تقریبا اور تاریخی اوسط اوسط اوسط اوسط اوسط اوسط اوسط اوسط اوسط اوسط اوسط اوسط اوسط اوسط ہے.

ڈسکاؤنٹ شدہ کیش فلو (DCF) تجزیہ

DCF ماڈلنگ جدید ترین تجزیاتی آلہ ہے کہ بہت سے وال اسٹریٹ کا استعمال ایک فرم کی اندرونی قیمت کا تعین کرنے کے لئے استعمال کرتا ہے. لازمی طور پر، اس عمل میں ایک فرم کی مستقبل کے نقد بہاؤ کے سلسلے کی پیشن گوئی شامل ہوتی ہے، پھر خطرے کے لۓ سرمایہ کاروں کو معاوضہ دینے کے لئے کافی شرح پر موجود موجودہ نقد رقم کو کم کرنے کے بعد. موجودہ مستقبل کی نقد کی بہاؤ کی موجودہ اقدار کو شامل کرنے اور موجودہ حصوں کی موجودہ تعداد کی تقسیم سے، ہم فی فی فرم کی اندرونی قیمت کا تخمینہ لگتے ہیں.

جیسا کہ متوقع ہوسکتا ہے، اس حساب سے باہر آنے والے اعداد و شمار صرف اچھے ہیں جن میں شمار ہوتے ہیں - غریب ترقی کے تخمینوں اور غیر حقیقی رعایت کی شرحوں کو بھوک لگی ہوئی خالص آمدنی کے اعداد و شمار حاصل کر سکتے ہیں. اس واقعے میں خطرے کو کم سے کم کرنے کے لئے مستقبل کی مالیاتی کارکردگی حساب میں پھنسے ہوئے اقدار سے الگ ہوتی ہے، سرمایہ کاری کرنے سے زیادہ قیمتوں میں سرمایہ کاروں کو حفاظت کی وسیع پیمانے پر مانگ کی ضرورت ہوتی ہے. دوسرے الفاظ میں، وہ ایک $ 50 فی صد فی صد اندرونی قیمت کے ساتھ ایک اسٹاک خرید نہیں سکتا جب تک کہ وہ $ 40 یا اس سے نیچے تجارت نہیں کر سکے. غیر یقینی صورتحال کی حد، حفاظت کی ضروری حد تک.

قیمت پر مبنی تناسب کی طرح روایتی قیمتوں کا تعین میٹرکس کے ساتھ استعمال کیا جاتا ہے جب، DCF تجزیہ مائع قدر شکاری کے لئے ایک طاقتور آلہ ہوسکتا ہے.

---

(3.) آپ کو اسٹاک اسٹاک کے لۓ کس طرح دیکھنا چاہیئے؟

بدقسمتی سے، کوئی پیش رفت نہیں ہے، جو سرمایہ کاروں کو بہترین قیمت ادا کرنے کے لئے واضح راستے کی اجازت دے گی. سرمایہ کاری ہمیشہ آرٹ اور سائنس دونوں کے نازک توازن ہے.

اگلا، کمپنی کے صنعت کو بھی غور کیا جانا چاہئے اور اس کے ساتھ ساتھ اس کے ساتھیوں پر فرم کی شناختی کنارے نہیں ہے. ہمیشہ کمپنیوں میں سرمایہ کاری کرنے کی کوشش کریں جو مختلف قسم کے مخصوص اور دفاعی مسابقتی فوائد سے فائدہ اٹھائیں. یہ فوائد ایک طاقتور برانڈ کا نام، ایک منفرد مصنوعات، یا پیٹنٹ ٹیکنالوجی کو کم کرسکتے ہیں. یاد رکھو، پائیدار مسابقتی فوائد والے کمپنیاں ان کے مقابلے میں ان کی بجائے اعلی سطحی منافع کو برقرار رکھنا بہت زیادہ ہیں.

یہ ایک اچھا خیال ہے کہ یہ تعین کرنے کے لئے کہ کوئی کمپنی سائیکل سائیکل مارکیٹ میں چلتا ہے. بعض اداروں - جیسے آٹوماکرز - عام طور پر ان کے خوش قسمت کو دیکھتے ہیں اور معیشت میں تبدیلیوں کے ساتھ گر جاتے ہیں. ان فرموں کی کارکردگی اکثر میکرو معاشی عوامل سے متعلق ہے. جب وہ اچھے ہیں تو وہ پرکشش نظر آتے ہیں، لیکن وہ اقتصادی سستے سے بھی کمزور ہیں. دوسرے الفاظ میں، اپنے آپ سے پوچھیں کہ کمپنی کی معاشی موٹ کافی مشکل حالات میں فرم کے منافع کی حفاظت کے لئے کافی وسیع ہے.

علم طاقت ہے، اور ممکنہ طور پر ممکنہ کمپنی کے آپریشنوں کے بارے میں زیادہ جاننا ضروری ہے. اس میں صنعت، اس کے بیچنے والے، اس کے گاہکوں، اس کے حریف، وغیرہ پر مکمل نظر شامل ہیں. مالیاتی ویب سائٹس پر پوسٹ پرانا پریس ریلیزز کے ذریعے کھدائی ایک اچھا نقطہ نظر ہے. کمپنی کی سب سے حالیہ سہ ماہی اور سالانہ رپورٹوں کو پڑھنے کی بھی ضرورت ہے.

ذہن میں رکھیں، اگرچہ، ایک فرم کے سرمایہ کار تعلقات کے شعبے کے ذریعہ لکھا کہ پریس ریلیزز کمپنی کے امکانات اور نتائج سب سے زیادہ ممکنہ روشنی ممکنہ طور پر ہمیشہ پینٹ کرے گی. لہذا، یہ ضروری ہے کہ دیگر ذرائع سے معقول تجزیہ کے ساتھ اس معلومات کو متوازن بنائیں.

یاد رکھیں، سب سے قیمتی مضامین یا معلومات کے بٹس کبھی بھی آپ کی کمپنی کے بارے میں اپنی رائے کے برعکس چل سکتے ہیں. دوسرے الفاظ میں، ممکنہ انتباہ کے اشارے کو نظر انداز کرنے کے لۓ اس کا شکار نہ ہونا کیونکہ وہ اسٹاک پر اپنے مقالے کو چیلنج کریں؛ اس کے بجائے آپ کے اپنے دلائلوں میں سوراخوں کو دھکیلنے کی کوشش کریں. یہ مہنگی سرمایہ کاری کی غلطیوں کو ختم کرنے میں مدد ملے گی اور آپ کو مزید سزا کے ساتھ سرمایہ کاری کرنے کی اجازت ملے گی.

کامیاب قیمت سرمایہ کاری ممکنہ طور پر ممکنہ چنوں کی کثرت کو بے نقاب کرنے میں شامل نہیں ہے؛ کلیدی طور پر کلیدی طور پر جب آپ کو اچھا لگ رہا ہے. جب آپ نے آخر میں اپنا دماغ بنا لیا ہے، تو اعتماد کے ساتھ سرمایہ کاری کریں اور طویل مدت تک رکھو.