رجسٹرڈ دلچسپی اور سیکورٹیشنز کے پرنسپل (STRIPS) کی تعریف اور مثال کے طور پر

یہ کیا ہے:

سیرپس سیکورٹیز کے رجسٹرڈ دلچسپی کے علیحدہ ٹریڈنگ اور پرنسپل کے لئے کھڑا ہے. وہ سیکیورٹیز ہیں جو خزانہوں کے الگ الگ دلچسپی اور پرنسپل اجزاء کی نمائندگی کرتی ہیں.

امریکی خزانے نے فروری 1985 میں STRIPS پروگرام تیار کیا.

یہ کیسے کام کرتا ہے (مثال کے طور پر):

اگرچہ STRIPS خزانہ کے آلات کو سمجھا جاتا ہے، واقعی میں خزانہ سیکورٹیٹیشنز بالکل نہیں. وہ مصنوعی صفر کوپن بانڈ ہیں.

لازمی طور پر، STRIPS بنائے جاتے ہیں جب ایک مالیاتی ادارہ ٹی-نوٹ یا ٹی بانڈ خریدتا ہے اور پھر ہر دلچسپی اور پرنسپل ادائیگی کو الگ الگ سیکورٹی میں بدل دیتا ہے (یعنی، "سٹرپس" دلچسپی اور پرنسپل ادائیگی). یہ نئی سیکیورٹیز صفر کوپن بانڈز کے طور پر بیچنے والے کے ساتھ فروخت ہوتے ہیں جو ہر دلچسپی کے ادائیگی کے وقت سے متعلق ہیں.

مثال کے طور پر، سات سالہ خزانہ نوٹ پر غور کریں. نوٹ پر پندرہ پندرہ سالہ سود کی ادائیگی اور پادری کی وجہ سے ایک پرنسپل ادائیگی ہوتی ہے. ایک مالیاتی ادارے اس کی سیکورٹی سنبھال لیا اور 15 سٹرپس پیدا کر سکتا ہے: 14 سود کی ادائیگی میں سے ہر ایک کے لئے ایک اور پرنسپل واپسی کے لئے ایک. ہر STRIPS اس کے اپنے CUSIP نمبر ہے اور اسے گہری رعایت میں فروخت کیا جاتا ہے؛ سیکیورٹیز پھر ہر سال قدر میں اضافہ کریں جب تک کہ وہ اپنے چہرے کے اقدار تک پہنچیں. مثال کے طور پر، مالیاتی ادارے شاید اسٹوپس فروخت کر سکتے ہیں جو سات سالہ خزانہ کی $ 500 دلچسپی کی ادائیگیوں میں سے ایک $ 200 کے لئے ایک سرمایہ کار کو پیش کرے. جیسا کہ STRIPS کی پختگی کی تاریخ قریب پہنچتی ہے، اس کی قیمت میں اضافہ ہوتا ہے، بالآخر $ 500 تک پہنچ جاتا ہے.

امریکی خزانے کو 26 ہفتوں سے زائد زچگیوں کے ساتھ صفر کوپن سیکیورٹیزز کو جاری نہیں کیا جاتا ہے، لہذا STRIPS باطل ہوجاتا ہے. سرمایہ کاروں کو براہ راست امریکی خزانہ سے STRIPS خرید نہیں سکتا. بلکہ، مالیاتی ادارے ان کو تخلیق اور فروخت کرتے ہیں. (امریکی خزانے کو STRIPS پروگرام قابل عمل بنا دیتا ہے، تاہم، دلچسپی اور پرنسپل کی ادائیگی ممکنہ طور پر منسلک کرنے کے جسمانی میکانکس بنانے کے لۓ.)

ادارے سرمایہ کاروں کو STRIPS کے لئے زیادہ تر مارکیٹ بناتا ہے، لیکن انفرادی سرمایہ کار آسانی سے خرید اور تجارت کر سکتے ہیں. سٹرپس اور بروکر / ڈیلر سے رابطہ کرکے. بہت سے سرمایہ کاروں نے متعدد مراکز کے ذریعے STRIPS رکھی ہے.

یہ معاملات کیوں ہیں:

STRIPS ان سرمایہ کاروں کے لئے خاص سرمایہ کاری ہوسکتے ہیں جو خاص طور سے خطرے سے متعلق ہیں، ان کی آمدنی کے مسلسل سلسلے کو تحفظ فراہم کرنے کے لئے، یا مخصوص پر مخصوص ادائیگی کی ضرورت ہے. مستقبل کی تاریخ وہ آر ای اے جیسے ٹیکس سے متعلق آڈٹ کے لئے بھی اچھے ہیں. لیکن کئی عوامل سرمایہ کار سرمایہ کاری کرنے سے پہلے غور کرنا چاہئے ہیں.

سب سے پہلے، اگرچہ سٹرپس چھوٹی سی کال خطرے یا ڈیفالٹ خطرہ موجود ہے، وہ سود کی شرح خطرے کی سواری ہے کہ سود کی شرح میں اضافہ جب، سٹرپس کی قیمتوں گر کا مطلب ہے، اور اس کے برعکس. خوش قسمتی سے، بڑھتی ہوئی سود کی شرح کے دوران، STRIPS کی قیمتوں میں دوسرے بانڈز سے کم ہو جاتے ہیں. اس طرح، ان کے عملی طور پر ضمانت کی آمدنی ندی کے ساتھ، سٹرپس ایک غیر یقینی مارکیٹ میں عمدہ دفاعی ڈرامے بناتے ہیں.

دوسرا، افراط زر ایک بڑی کاٹنے riskier لیکن اعلی اپج مقررہ آمدنی سیکیورٹیز سے زائد سٹرپس ریٹرن سے باہر لے جاتا ہے. اس طرح، گرانی کی توقعات میں تبدیلی یا افراط زر کے بارے میں بے یقینی کی ڈگری بہت سٹرپس کی قیمتوں پر اثر انداز کر سکتے ہیں.

تیسری، سود سٹرپس پر حاصل کی قابل ٹیکس ہے، اور یہ سٹرپس بالغ ہونے تک یہ حاصل نہیں ہوتا ہے، اگرچہ یا فروخت کی جاتی ہیں کی اطلاع دی جائے ضروری ہے. ذہن میں رکھیں ٹریژری آمدنی، متبادل کم از کم ٹیکس (AMT) سے مشروط ہو سکتا ہے تاکہ سرمایہ کاروں کو سرمایہ کاری کرنے سے پہلے ٹیکس مشورہ حاصل کرنا چاہیے.