بہترین منی مینیجر کی طرف سے استعمال کردہ کلیدی میٹریک کو کبھی نہیں سنا ہے.

ہیج فنڈ انڈسٹری سب سے بہترین اور سب سے زیادہ روشن ترین کو اپنی طرف متوجہ کرتی ہے، چند فنڈ مینیجرز کو "باونس" سمجھا جاتا ہے. مجھے لگتا ہے کہ بیوپوسٹ کے سیتھ کرلمین ایسے عہدوں کا مستحق ہیں، اور وارین بفیٹ اور جارج سوروس جیسے لوگ بے حد شاندار ہیں. لیکن کاروبار میں سب سے زبردست مینیجر یہ ہوسکتا ہے کہ بہت سے کبھی کبھی نہیں سنا.

میں جم سمسون کے بارے میں بات کر رہا ہوں.

نیویارک ٹائمز سمن میں ایک حالیہ چمکدار پروفائل کے مطابق:

- وصول ان کے ڈاکٹروں میں 23؛

- 26 میں نیشنل سیکیورٹی ایجنسی کے لئے توڑنے والے اعلی درجے کی کوڈ؛

- 30 میں یونیورسٹی ریاضی محکمہ کی قیادت کی؛

- وان جیومیٹری کے سب سے اوپر انعام 37؛

- اور 44 میں دنیا کے سب سے کامیاب ہیج فنڈز میں سے ایک رینجسننس ٹیکنالوجی قائم کی.

ریناسسنس میں، سمون جیتنے کی شناخت کرنے کے لئے ایک بڑے پیمانے پر کمپیوٹنگ طاقت کی تعیناتی کی طرف سے، ایک مضبوط طویل مدتی ٹریک ریکارڈ بنایا ہے چنانچہ میدان میں جانا جاتا ہے "مقدار کی سرمایہ کاری."

اس کی حالیہ سٹاک خریدنے کے مطابق، ہمارے پاس اب بھی اس بات کا واضح احساس ہے کہ سیمون کے ماڈل اس سے کیا کہہ رہے ہیں. 2014 کے دوسرے سہ ماہی میں، اس کی فرم نے تین کمپنیوں میں نئی ​​پوزیشن قائم کرنے کے لئے ایک مشترکہ $ 435 ملین ڈالر خرچ کیے ہیں جو کہ پہلی نظر میں عام طور پر کچھ نہیں ہے. ایک توانائی میں ہے، دوسرا صارفین کو اسٹیٹس بناتا ہے اور دوسری خوردہ میں ہے. ان کا عام فائدہ: وہ سب مفت مفت نقد بہاؤ کی زبردستی رقم بناتے ہیں.

مفت نقد فلو (ایف سی ایف) اہم ترین لمبائی میٹرک ہے جو آپ کو بالغ کمپنیوں کے بارے میں ٹریک کرنا چاہئے. دیگر میٹریٹس ان کی غلطیوں ہیں: اکاؤنٹنگ چشموں کی طرف سے خالص آمدنی کو جوڑا جا سکتا ہے، اور آپریٹنگ آمدنی حقیقت یہ ہے کہ دارالحکومت اخراجات تمام حقیقی منافع کھاتا ہے کو چھپا سکتے ہیں. اس کے بجائے، ایف سی ایف براہ راست اندازہ ہے کہ بیلنس شیٹ پر کتنا نقد رقم جمع کیا جاسکتا ہے.

اگر آپ کمپنیوں پر توجہ مرکوز کرنے والے تاخیر یا منافع کے ساتھ توجہ مرکوز کر رہے ہیں تو پھر آپ نے FCF کی طاقت کا مشاہدہ کیا ہے.

دلچسپی ان تمام کمپنیوں کو ایک قسم کی درمیانی زندگی کے بحران سے گریز کررہا ہے اور خود کو دوبارہ ترتیب دینے کے طریقوں کو تلاش کرنا ہوگا. جم سمسون جانتا ہے کہ اس طرح کے اداروں کو کاروباری تجزیہ کرنے میں مدد کے لئے ہتھیاروں کی کافی ہتھیاروں کا مطلب ہے، اس کا مطلب ہے کہ ان کی موجودہ چیلنجوں کو کافی فکسڈ ہے.

یہاں قریب کی نظر ہے.

1. ExxonMobil (NYSE: XOM)

یہ تیل ٹائٹ اس کے ساتھیوں کے طور پر ایک ہی چیلنجز کا سامنا کرتا ہے: دنیا تیل اور گیس میں جڑا ہے، لیکن نل میں ڈالنے کے لئے نئے توانائی کے شعبوں میں زیادہ مہنگا ہوتا ہے.

مندرجہ بالا چارٹ میں، آپ دیکھ سکتے ہیں کہ 2013 ء میں ایف سی ایف تیزی سے گر گیا، عالمی ڈرلنگ کے پروگراموں سے متعلق ایک وقت کے اخراجات کی ایک سلسلہ کا شکریہ. مینجمنٹ نے پچھلے 4-6 چوتھائیوں کو آپریٹنگ کو بہتر بنانے اور بعض علاقوں میں بھاری سرمایہ کاریوں کو فروخت کرتے ہوئے دوسروں کو بھاری سرمایہ کاریوں کو فروخت کرتے ہوئے خرچ کیا ہے.

خالص نتیجہ: ایف سی ایف بہت بڑا راستہ ہے. میرل لنچ کے تجزیہ کاروں نے اس سال ایف ایف ایف کو اگلے سال 17 ارب ڈالر تک بڑھایا، اگلے سال اگلے سال 25.5 بلین ڈالر اور 2016 میں 29.3 بلین ڈالر تک پہنچیں.

سرمایہ کاروں نے یہ پیسہ کیا ہے کہ ایکسوم اس پیسے کے ساتھ کیا کریں گے. 2005 ء سے XOM نے تقریبا دو بلین حصص خریدا، جس نے فی حصص منافع کو فروغ دینے میں مدد ملی ہے. دریں اثناء، XOM کی لابحدود تیسری براہ راست سال کے لئے ڈبل ڈگری کی رفتار میں اضافہ ہوا ہے.

2. پروٹر اور گیمبل (NYSE: جی جی)

یہ صارفین کے سامان کی دیوار ایک رٹ میں ہے.

چار براہ راست سالوں کے لئے $ 80 سے 85 کروڑ ڈالر کی فروخت میں فروخت پھنس گئے ہیں، اور تجزیہ کاروں کو اس سے بھی زیادہ کی رپورٹ کی جائے گی مالیاتی 2015 میں. اس کے مینجمنٹ کے تحت 160 مختلف برانڈز کے ساتھ، کمپنی کو بھی غیر منقولہ سمجھا جاتا ہے. خاص طور پر، سب سے اوپر 70 برانڈز سیلز سے زیادہ 90٪ فروخت کرتی ہیں.

P & G سمجھا جاتا ہے کہ اس وقت چیزوں کو ہلانے کا وقت ہے. مینجمنٹ نے حال ہی میں اعلان کیا ہے کہ 90-100 غیر کور برانڈز کو فروخت کرنے کی منصوبہ بندی، سالانہ بچت میں دس بلین ڈالر سے زائد کی پیداوار. یہ پی اینڈ جی کے لئے مصنوعات کی اقسام میں دوبارہ سرمایہ کاری کے لئے مرحلے کو مقرر کرسکتا ہے جو بہتر ترقی کی صلاحیت رکھتا ہے.

"ہم سوچتے ہیں کہ اس سے پتہ چلتا ہے کہ پی او جی اس کے سابقہ ​​خود سے تعلقات کو توڑ رہی ہے، اور عالمی صارفین میں زیادہ نمی اور ذمہ دار کھلاڑی بننے کی کوشش کر رہی ہے. مصنوعات کے میدان، "مارٹنگ سٹار کے ایک تجزیہ کار ارین لشکر نے لکھا. "یہاں تک کہ معروف گلوبل گھریلو اور ذاتی نگہداشت فرم کا ایک پتلا نیچے والا ورژن اب بھی خوردہ فروشوں کے ساتھ اہم کردار ادا کرے گا."

اگر انتظام نئے برانڈز حاصل کرنے کے لئے آمدنی کا استعمال نہیں کرتا، تو وہ منافع اور واپسی پر زیادہ زور رکھ سکتے ہیں. مالی سال 2008 سے مالیاتی 2014 تک، پی اینڈ جی نے اپنے حصص کی تعداد 400 ملین سے 2.9 بلین حصص سے کم کردی تھی. صرف مالی مالی سال 2014 میں،

پی او جی نے واپسی پر $ 6 بلین اور ایک اور 6.9 بلین ڈویژن پر خرچ کیا. پی او جی کی موجودہ منافع 3.2 فی صد کا مؤثر ہے، لیکن اس شاندار اثر کے مقابلے میں قطاروں کو 58 براہ راست سالوں کے لئے فروغ دیا گیا ہے.

کمپنی پورٹ پورٹ فولیو کو ہلا اور سرمایہ کاری کا امکان یہ ہے کہ جیتنے والی اسکرین آنے کے لئے تھوڑی دیر تک برقرار رہیں گے.

3. بستر، باتھ اور اس سے (ناصقق: بی بی بیی)

جم سیمون اس گھریلو سامان کی خوردہ فروشی کے لۓ اپنے محافظ میں اکیلے نہیں ہیں. کچھ مہینے قبل، میں نے نوٹ کیا کہ دیگر فنڈز اسٹاک میں ایک مناسب پل کے بعد بستر، غسل اور بینڈ میں عمارتوں کی تعمیر کر رہے تھے. سیمون، بہت سارے سرمایہ کاروں کی طرح، جانتا ہے کہ اس طرح کی مستحکم کمپنیوں پر توجہ مرکوز کرنے کا بہترین وقت یہ ہے جب وہ حق سے باہر ہیں، بستر، غسل اور اس کے علاوہ اب یقینی طور پر.

جیسا کہ میں نے نوٹ کیا ہے، اس سال کے انتظام کے طور پر انتظام ویب سائٹ اور اسٹور بیس میں سرمایہ کاروں کو اپنانے کرتا ہے، جس میں آنے والے سالوں میں نئے ایف ایف ایف کی ترقی کے لئے مرحلے کو قائم کرنا چاہئے. اگر آپ سوچ رہے ہو کہ اگر ایف بی ایف کو بغاوت کی صورت میں کیا جائے گا تو آپ کو ماضی میں نظر آتے ہیں: کمپنی کا حصہ شمار 2005 میں 300 ملین سے آج تک تقریبا 200 ملین تک پہنچ گیا ہے، اور یہ اعداد و شمار آنے والے سالوں میں ابھی تک کم ہے.

پر غور کرنے کے لئے خطرات: یہ تین کمپنیاں سب ایک مشکل سال کے درمیان ہیں. وہ انتہائی اتساہی کی کمی نہیں ہیں اور طویل مدتی سرمایہ کاری کے طور پر دیکھا جانا چاہئے.

لے جانے کے لئے ایکشن - مضبوط مفت نقد روانی مارکیٹ اسٹاک میں خراب ہونے پر اسٹاک کے دفاع کی مدد میں مدد کر سکتی ہے. سرمایہ کاروں کو اکثر ایسے وقتوں پر حفاظتی پرواز کا سامنا کرنا پڑتا ہے، جو غیر محفوظ مٹیاں اور بارش یا چمک کی نقد نسل کے ساتھ کمپنیوں پر توجہ مرکوز کرتی ہیں. ان تینوں کاروباری اداروں نے خود کو طویل عرصے تک ثابت کیا ہے اور آنے والے سالوں میں مضبوط مفت نقد بہاؤ کی ترقی میں قابلیت حاصل کی جاسکتی ہے.

ایک صحت مند، بڑھتی ہوئی منافع اور اسٹاک بیک بیک ایک مضبوط کمپنی کے نشان ہیں. وہ تین تین میٹرک ہیں جن کے ساتھی نے اسٹاک کے "مجموعی قیمت" کا حساب کرنے کے لئے استعمال کیا ہے. اس تثلیث کا تجزیہ کرتے ہوئے، میرے ساتھی ناتھن ذبح نے زمین پر سب سے زیادہ مستحکم، منافع بخش کمپنیوں کا ایک گروپ پایا - یہ اسٹاک نے "ڈاٹ کام" بلبلا اور 2008 مالیاتی بحران کے دوران ایس اینڈ پی 500 کو خارج کر دیا. مجموعی اسٹاک کے بارے میں مزید جاننے کے لئے، یہاں کلک کریں.