ٹریکنگ کی خرابی - مکمل وضاحت اور مثال

یہ کیا ہے:

غلطی کو روکنے پورٹ فولیو کی واپسی اور معیار یا انڈیکس کے درمیان فرق ہے. مثلا ممنوع یا شکست کا مطلب ہے. ٹریکنگ کی خرابی کو کبھی کبھی فعال خطرہ کہا جاتا ہے.

ٹریکنگ کی غلطی کی پیمائش کرنے کے دو طریقوں ہیں. پہلی بار پورٹ فولیو کی واپسیوں سے بینچ مارک کی مجموعی واپسی کو کم کرنا ہے،

واپسی _پی - واپسی _i = خرابی کی خرابی

کہاں:

p = پورٹ فولیو

i = انڈیکس یا بینچمارک

تاہم، دوسرا راستہ زیادہ عام ہے، جو وقت کے ساتھ پورٹ فولیو اور بینچ مارک کی واپسی میں فرق کی معیاری انحراف کا حساب کرنا ہے. فارمولہ مندرجہ ذیل ہے:

یہ کیسے کام کرتا ہے (مثال کے طور پر):

آپ XYZ کمپنی کے باہمی فنڈ میں سرمایہ کاری کرتے ہیں، جو روس میں 2000 انڈیکس کی نقل و حرکت کے مطابق موجود ہے، دونوں کی تشکیل اور ریٹرن میں. اگر XYZ کمپنی ایکسپریس فنڈ ایک سال میں 5.5 فیصد کی واپسی کرتا ہے لیکن رسیل 2000 (بینچمارک) 5.0٪ کی واپسی کرتا ہے، اس کے بعد اوپر کی پہلی فارمولہ کا استعمال کرتے ہوئے، ہم کہیں گے کہ XYZ کمپنی کے باہمی فنڈ میں 0.5 فیصد ٹریکنگ خرابی تھی.

جیسا کہ وقت گزرتا ہے، زیادہ عرصے تک اس وقت ہو جائے گا جب ہم واپسیوں کا موازنہ کرسکتے ہیں. یہی ہے کہ دوسرا فارمولہ زیادہ مفید ہوتا ہے. پورٹ فولیو کی واپسیوں اور بینچ مارک کی واپسیوں کے درمیان "اسپریڈ" کی استحکام (یا متضاد) کیا ہے، جو تجزیہ کاروں کو پورٹ فولیو کی مستقبل کی کارکردگی کی پیشن گوئی کرنے کی کوشش کرتی ہے. اگر، مثال کے طور پر، ہم جانتے تھے کہ پورٹ فولیو کی سالانہ واپسی گزشتہ پانچ سال کے دوران 67 فیصد معیار سے 0.4٪ زیادہ تھی، ہم جانتے تھے کہ یہ ممکنہ کیس آگے بڑھا جائے گا. تبدیلیاں). جب ان اعداد و شمار کے پیش گوئی قدر زیادہ ڈیٹا پوائنٹس ہیں اور تجزیہ کار کے مطابق یہ بتاتا ہے کہ کس طرح پورٹ فولیو کی سیکورٹیشنز ایک دوسرے سے تعلق رکھتا ہے (اس کے ساتھ تعاون کو کہا جاتا ہے).

کئی عوامل عام طور پر ایک پورٹ فولیو کے ٹریکنگ کی غلطی کا تعین کرتے ہیں.:

1. ڈگری جس میں پورٹ فولیو اور بینچ مشترکہ

2 میں ہے. بازار کی سرمایہ کاری، وقت، سرمایہ کاری سٹائل، اور پورٹ فولیو کے دیگر بنیادی خصوصیات اور معیار میں اختلافات

3. پورٹ فولیو اور معیار کے درمیان اثاثوں کے وزن میں اختلافات

4. مینجمنٹ فیس، احتیاطی فیس، بروکرج کی اخراجات اور دیگر اخراجات جو پورٹ فولیو کو متاثر کرتی ہیں جو معیار پر اثر انداز نہیں کرتے ہیں

5. معیار کی عدم استحکام

6. پورٹ فولیو کے بیٹا

مزید، پورٹ فولیو مینیجرز سرمایہ کاروں سے نقد کی آمد اور اخراجات کو ایڈجسٹ کرنا لازمی ہے، جس سے انہیں ان کے محکموں کو وقت سے وقت سے مسترد کرنا پڑتا ہے. اس میں بھی براہ راست اور غیر مستقیم اخراجات شامل ہیں.

800x600

یہ معاملات کیوں کہتے ہیں:

کم سے باخبر رکھنے کی غلطی کا مطلب یہ ہے کہ پورٹ فولیو اس کے معیار کے قریبی پیروی کرنے سے متعلق ہے. اعلی سے باخبر رہنے کی غلطیوں کے برعکس اشارہ کرتا ہے. اس طرح، ٹریکنگ کی غلطی سرمایہ کاروں کو اس بات کا احساس بناتی ہے کہ سوال میں "تنگ" پورٹ فولیو اس معیار کے چاروں طرف ہے یا اس کے معیار سے متعلق پورٹ فولیو کیسے ہے. یہ نوٹ کرنا ضروری ہے کہ کچھ بینچ مارک پورٹ فولیو دوسروں کے مقابلے میں مزید ٹریکنگ کی خرابی کی اجازت دے سکیں. لہذا سرمایہ کاروں کو یہ سمجھنا چاہئے کہ آیا ان کے معیار کے محکموں کو بنچ مارک بنانے کا مقصد ہے یا اس معیار کو سرمایہ کاری کرنا، جس میں معیار کی روح کا آئینہ لگانا، یا صرف محنت کرنا معیار کے طرز عمل کو مستحکم بنانا.

اگرچہ کچھ سرمایہ کاروں کو یہ امید ہے کہ ہمارے مثال میں پورٹ فولیو بنچمارک سے نمٹنے کے لۓ، ٹریکنگ کی غلطی اصل میں بتاتا ہے کہ فنڈ مینیجر نے زیادہ خطرہ کیا ہے. یہ ہمیشہ نہیں ہے کہ فنڈ کے سرمایہ کاروں کو کیا چاہیے، اور یہی وجہ ہے کہ ٹریکنگ کی غلطی کچھ خطرات سے زیادہ خطرے کی پیمائش ہوتی ہے.

اگرچہ بینچ سوال میں پورٹ فولیو کے ممکنہ متبادل کی نمائندگی کرتا ہے، ٹریکنگ کی غلطی کا حساب انداز نہیں کرتا سرمایہ کار کو صرف معیار کے مقابلے میں محدود ہونا ضروری ہے؛ وہ یا اس کے ساتھ دوسرے محکموں کو بھی اسی مقصد کے ساتھ باخبر رہنے کی غلطیوں کا اندازہ کریں گے.

بالآخر، ٹریکنگ کی غلطی مینیجر کی مہارت کا اشارہ ہے اور اس کی عکاسی ہے کہ کس طرح فعال یا غیر فعال پورٹ فولیو کو منظم کیا جاتا ہے. مؤثر طریقے سے منظم پورٹ فولیو اوپر بینچمارک واپسی فراہم کرنا چاہتے ہیں، اور وہ عام طور پر شامل کرنے کے لئے اضافی خطرے اور مہارت کی ضرورت ہوتی ہے. ان صورتوں میں، سرمایہ کار کو ٹریکنگ کی غلطی کو زیادہ سے زیادہ کرنا چاہتا ہے. دوسری طرف، فعال طور پر منظم پورٹ فولیو انڈیکس کی واپسی کو دوبارہ ڈھونڈنے کی کوشش کرتے ہیں، اور اس طرح ایک بڑی ٹریکنگ کی غلطی عام طور پر ان سرمایہ کاروں کے لئے ناگزیر سمجھا جاتا ہے. اس وجہ سے پورٹ فولیو مینیجرز کیلئے قابل قبول کارکردگی کی حد مقرر کرنے کے لئے ٹریکنگ کی غلطی کا استعمال کیا جا سکتا ہے.