چار ستونز وارین بفیٹ کو سمجھنا |

یہ ایک بار پھر سال کا ہے.

مارچ نہیں جنون - یہ تھوڑی دیر بعد آتا ہے. یہ شیئر ہولڈر خط کا موسم ہے.

وارین بفیٹ نے اپنی ہولڈنگ کمپنی، برکشائر ہیتھاو (NYSE: BRK-B) کے مالکان کو اپنی سالانہ یادگار جاری کردی ہے. 1 مئی کو، ان میں سے 35،000 انامہ میں جمع کیے جائیں گے جو بفیٹ نے "وود اسٹاک آفپٹیزمزم" - برکشائر کی سالانہ اجلاس کو بلایا ہے.

لیکن یہ واقعی کیا ہے، میں کہونگا، یونین میں دولت کی سب سے بڑی توجہ ہے. کسی بھی وقت ریاستوں. دنیا میں دوسرا سب سے امیر ترین آدمی سن کر ملٹی ملینئروں سے بھرا ہوا ایک میدان عدالت میں رکھتا ہے.

اس میٹنگ میں ہر شریک شرائط کو سرمایہ کاری کرنے کے بارے میں کچھ سمجھا جاتا ہے، میرے خیال میں، زیادہ تر لوگ ابھی نہیں ملتے. شیئر ہولڈر کے خط سے یہ کچھ کچھ سیکھا ہے،

یہ ہے: مائیکل کورون غلط تھا.

آپ کو حوالہ ملتا ہے. آپ فلم سے مشہور منظر بھی یاد کر سکتے ہیں. گودام، گولی مار دی گئی، بیمار ہے. مائیکل اور سونی اور کیپز ویرگیل سولوجوا اور بدعنوانی کیپٹن میککلسکی کے بارے میں کیا سوچتے ہیں. مائیکل کے مشورہ سننے کے بعد، سب سے پرانا بھائی یہ بتاتا ہے کہ مائیکل اس کے پاس چیزیں دے رہے ہیں.

"کوئی ذاتی نہیں،" مائیکل avers. "یہ سختی سے کاروبار ہے."

اس جملے نے ایک ایسی سطر کو جنم دیا جس کے بعد دو چیزوں کو الگ کر دیا.

یہ ایک بالکل جھوٹی ڈیوٹومیشن ہے. وارین بفیٹ کا سبق، اس نے کئی سالوں سے کیا سیکھا ہے، یہ سرمایہ کاری غیر معمولی ذاتی ہے. یہ ایک ایسا تعلق ہے جس پر اعتماد، کھلی، ایمانداری اور افادیت کی ضرورت ہوتی ہے.

میں اوپر استعمال کردہ الفاظ پر غور کریں.

آپ شاید اس پر پڑھتے ہیں.

لیکن بفیٹ اسے ایک سیکنڈ میں دیکھیں گے. لفظ؟ مالکان.

بفیٹ اپنے آپ کو پہلے، سب سے اہم اور ہمیشہ کاروبار کے مالک کے طور پر سوچتا ہے. ایک اور لفظ جو وہ اکثر خط میں استعمال کرتا ہے، پارٹنر ہے. کوئی نہیں - ایک ہی شخص نہیں - وارین بفیٹ کے ساتھ کاروبار کرتا ہے. ان کے پاس ان کے ساتھ شراکت کا موقع ہے. دنیا میں سب سے بہترین کاروباری افراد، سب سے زیادہ کامیاب، ان کے مفادات کو ہر وقت کے سب سے اچھے کاروباری شخص کے ساتھ سیدھا کرنے کا موقع ملے گا اور اس کے پاس ایسا ہی کریں.

بفیٹ برکشائر میں تنظیم چارٹ کے سب سے اوپر ہے، یقین ہے. لیکن یہ کاغذ ہے، اور Buffett کاروبار کے بارے میں کاغذ کے بارے میں نہیں ہے لیکن لوگوں کے بارے میں - اور غیر معمولی نتائج جو لوگ فراہم کرسکتے ہیں. بفیٹ نے کئی دہائیوں تک لکھا ہے - یہ پیسہ آسان حصہ ہے. Berkshire ہمیشہ ہاتھ پر بہت سے نقد رقم رکھتا ہے. وہ کیا خرید نہیں سکتا، اور وہ اور (وائس چیئرمین) چارلی ممر کی فراہمی نہیں کر سکتی، کیا ہے. وہ صرف قومی امتیازیت کے سربراہ اجیت جین اور دنیا میں سب سے زیادہ علمی انشورنس دماغ میں سے ایک رہنماؤں کو دوبارہ پیش نہیں کرسکتے ہیں. Berkshire مڈآمریکن توانائی پر ٹیکو نی یا جیوی Sokol پر قابل منتظم مینیجرز نہیں کر سکتے ہیں.

سوال یہ نہیں ہے کہ بفیٹ مرنے کے بعد ان میں سے ایک مرد سی ای او ہوں گے. (ریکارڈ کے لئے، میرے پیسہ اجنٹ پر.)

سوال یہ ہے کہ اس تعلقات کے ذہنیت انفرادی سرمایہ کاروں کے لئے کیا کرسکتے ہیں.

جواب: یہ ان کو صرف نہ ہی ہوشیار لیکن سمجھدار بنا دیتا ہے.

ایک رینٹل کار پر غور کریں. مسافر ان پر تنگ ہیں. ہم سب نے انجن کو مار ڈالا ہے، دروازہ ڈالا اور ہم نے انہیں پکڑنے کے امکانات اٹھائے. اگر گاڑی ٹوک گئی ہے تو کون پرواہ کرتا ہے؟ یہ قطع نظر رینٹل کاؤنٹر پر جا رہا ہے.

لیکن آپ کی ملکیت کے بارے میں سوچیں کہ آپ نے بہترین پسند کیا. آپ نے یہ رتھ پالش رکھی ہے. آپ پریمیم گیس پمپ. آپ ہر خصوصیت کو جانتے تھے اور کامل کام کرنے والے حکم میں ہر سوئچ کو برقرار رکھا. اس طرح آپ نے اس طرح پارک کیا تھا کہ اس نے سخت سورج کی روشنی، گروسری کی گاڑیوں اور یہاں تک کہ دوسری کاروں سے بچا.

اسٹاک آپ کے مالک ہیں - اگر مجھے اندازہ ہوتا ہے - رینٹل کاریں ہیں.

لیکن برکشائر ہیتھاؤ کے مالکان کے لئے حصوں کو پسندیدہ کار کی طرح علاج کیا جاتا ہے. اور دنیا میں سب سے زیادہ محتاط ڈرائیور وارین بفیٹ ہے.

یہ کیا فرق ہے؟ وقت کے ساتھ، اس ملکیت کی ذہنیت نے ایس + پی 500 کی + 5،430٪ میں مجموعی واپسی کے مقابلے میں + 434،057٪ کی واپسی کی ہے. بفیٹ نے اس سال کے خط میں اس نمبر کے بارے میں دو چیزوں کو صحیح طریقے سے اشارہ کیا ہے: سب سے پہلے، اس کے حصول میں فی حصہ قابل قدر کتاب کی قیمت میں ہے، جس میں بفیٹ نے سال 1965 میں برکشائر کے دوران سے سالانہ 20.3 فی صد کا اضافہ کیا ہے. دوسرا، اسٹاک کی قیمت اس کے یارڈ اسٹیک کے طور پر نتائج بھی بہتر نظر آئے گا - تقریبا ایک عنصر کی طرف سے تقریبا، حقیقت میں. Berkshire نے حیران کن +801،516٪ کا مجموعی فائدہ حاصل کیا ہے.

فخر مالک کے طور پر وہ ہے، بفیٹ مسلسل برکشائر کی اپنی خاصیت سے متعلق قیمتوں کے مقابلے میں مسلسل کردار ادا کرتا ہے.

بفیٹ ذہنیت کے چار چار ستون ہیں. سرمایہ کار جو ان کو گلے لگاتے ہیں، جیسا کہ سب سے زیادہ برکشائر ہتھاٹا حصص دار وال وال اسٹریٹ پر ہوشیار ترین دماغ سے آگے میل ہیں.

ایمانداری. 9 بفیٹ بے شک ایماندار ہے. جب وہ گمراہ کرتا ہے تو وہ اس کا مالک ہے. بعض اوقات اس کا مطلب یہ ہے کہ اسے نقصان پہنچے تو وہ نہ کرنا چاہتے ہیں، جیسے کہ ConocoPhilips (NYSE: COP). لیکن بفیٹ ایماندار تھا. انہوں نے اعتراف کیا کہ وہ لمحہ اور زیادہ پریشان ہوا.

عزم. بفیٹ رینٹل کاریں نہیں کرتا. وہ ہر کاروبار کا اپنا ہی تصور کرتا ہے. جب اس سال برنگنٹن شمالی سانتا فی خریدا، تو انہوں نے کہا کہ وہ توقع رکھتے تھے کہ برکشیر نے اسے ایک صدی کے لۓ اپنا مالک بنائے. کسی نے اسے شک نہیں جب بفیٹ خریدتا ہے، تو وہ خریدتا ہے کیونکہ وہ طویل عرصے سے ساتھیوں کے ساتھ شراکت دار ہے.

نظم و ضبط. بفیٹ ان کی سرمایہ کاری کے معیار کے بارے میں ایک فہرست ہے. انہوں نے کبھی بھی اس بات کا اشتراک نہیں کیا ہے کہ وہ درست ہدایات ہیں - انہوں نے اشارہ کیا ہے کہ وہ ایک سال کا ایک فارم تھا جب انہوں نے اپنے محافظ، بین گراہم کے لئے کام کیا تھا، لیکن وہ ہر سال عام طور پر بھی ہر سال کی رپورٹ میں جیسا کہ Berksheve ہتھاٹا حصص کے حصول کے دستخط میں.

اپنے آپ سے یہ پوچھو: کیا آپ نے کبھی کسی شریک کمپنی کے حصول کے ساتھ دستخط کیا ہے؟ کیا حقیقت یہ ہے کہ ایک ہی نہیں ہے - اور یہ دہائیوں کے لئے اسی طرح رہتا ہے - کیا آپ بفیٹ کے ساتھ سرمایہ کاری کرنا چاہتے ہیں؟ میں جانتا ہوں کہ مجھے خوشی ہے کہ میں حصص رکھتا ہوں، جیسا کہ حقیقت یہ ہے کہ بفیٹ اپنے مالکان کے مطابق مالک کے دستی کو ایڈجسٹ نہیں کرتا. انہوں نے اس سال کے خط میں اس طرح کے تاکیدات کو خطاب کیا: "[ہمارا یارڈیں ہمیں دیکھتے ہیں کہ ہم نے کارکردگی کی زمین کا تیر کہاں دیکھا ہے اور اس کے ارد گرد بیل کی آنکھ کو پینٹنگ." وہ جھوٹ نہیں بول رہا ہے: بفیٹ نے گزشتہ 20 سالوں سے شیئر ہولڈر خط کو کھولنے کے لئے اسی پیراگراف کا استعمال کیا ہے. صرف نمبر بدل گئے ہیں. یہ مسلسل ہے

وارین بفیٹ کی سب سے بڑی اہلیت - اس نظم و ضبط کے ساتھ مل کر - اس کی صبر ہے. اگر کوئی معاہدے کام نہیں کرتا، تو وہ اس تک تک پہنچتا ہے، یا وہ کسی اور کو کرتا ہے.

مواصلات. بفیٹ نے برکشائر کی آپریٹنگ یونٹوں کے بارے میں بہت زیادہ معلومات سے بات چیت کی ہے، جو انشورنس، افادیت، دیگر کمپنیوں ہیں. ملکیت اور سرمایہ کاری وہ بیان کرتا ہے، تعلیم دیتا ہے اور مطلع کرتا ہے. یہ ڈسپلے کوئی جگہ نہیں ہے جو آئندہ سالانہ میٹنگ کے دوران ہے، جس کے دوران بفیٹ اور Munger کئی گھنٹوں کے جواب کے جواب میں. ہر کاروباری یونٹ کے بفیٹ کی تفہیم اور تفصیل کے لئے ان کی نالی بے چینی ہیں. وہ زیادہ سے زیادہ سوالات کا جواب دے سکتے ہیں، زیادہ سے زیادہ حصول داروں کو سن سکتے ہیں.

یہ چار ستون ہیں جو سب شیئر ہولڈر کا خط ہے. سرمایہ کار جو ان خصوصیات کے مطابق ہیں، اور ان کی کمپنیوں سے مطالبہ کرتے ہیں وہ مالک ہیں، کامیابی کے لئے پوزیشن میں ہیں. سرمایہ کاروں، دوسرے الفاظ میں، جو یہ ذاتی بناتے ہیں.

اب، مختصر طور پر، مجھے بتاؤ کہ بفیٹ کی کامیابی کے لۓ پیسہ کمانے کے لۓ، مجھے امید ہے کہ سال دور ہے. رقم کی رقم لے لو، $ 5،000 کا کہنا ہے، اور یہ ایک انتہائی محفوظ سرمایہ کاری میں رکھو، جو آپ فوری طور پر معطل کر سکتے ہیں، اور پھر بفیٹ کیا کرتے ہیں: موقع کے انتظار میں. جس موقع پر آپ ڈھونڈ رہے ہو، بفیٹ کی ریٹائرمنٹ ہے، جس پر مجھے توقع ہے کہ برکشیر اسٹاک کو پسماندہ کرے گا. یہ - اگر آپ کو مارکیٹ کا وقت ہونا ضروری ہے - جب ایک تاجر بیرکائر خریدیں.

اگر آپ سرمایہ کار ہیں، تاہم - اگر آپ بفیٹ جیسے کاروبار کا مالک ہو تو پھر خریدنے کا بہترین وقت Berkshire Hathaway کبھی نہیں تبدیل.

یہ کل تھا.