$ 50 بلین ڈالر کے قرضوں کے ساتھ گھریلو اسٹاک |

دہائیوں میں کمپنیوں نے ان کے بیلنس شیٹ پر لے جانے کے لئے صحیح رقم تلاش کرنے کی کوشش کی ہے. بس کافی قرض ایک اچھی چیز ہے - یہ ہر حصہ آمدنی بڑھا سکتی ہے (چونکہ کم حصوں کی ضرورت ہے)، اور قرض کی سود خرچ اخراج ٹیکس کو کم کرنے میں مدد مل سکتی ہے. اگر معیشت جنوبی ہوتی ہے تو بہت زیادہ قرض بہت خوفناک ہوسکتا ہے.

بے حد قرضوں کے ساتھ کمپنیوں کے لئے خراب معیشت کیوں خطرناک ہے؟ انفرادی قرضوں سے متعلق افراد کی طرح، کارپوریشنز کو زیادہ مقدار میں قرض کے ساتھ مقررہ قرض کی ادائیگی کرنے کی ضرورت ہوتی ہے. اگر باب طالب علم قرض ادا کرنے کے لۓ ہے، تو اسے ہر ماہ اپنی ادائیگی کرنا پڑتی ہے، یہاں تک کہ اگر وہ اپنا کام کھو جائے. اگر معیشت میں کمی کی وجہ سے، کمپنیاں اب بھی اپنی قرض کی ادائیگی کرنا چاہتی ہیں، اگرچہ وہ کم پیسہ لاتے ہیں.

جی ایم (NYSE: جی ایم) کئی دہائیوں کے لئے قرض اور مساوات کے درمیان تقریبا ایک ہی مرکب کو نشانہ بنایا، لیکن جب 2008 کے اقتصادی بحران میں اضافہ ہوا، تو کمپنی کا قرضہ اچانک انتظام کرنے کے لئے بہت زیادہ ہو گیا، اور قابل اطمینان آٹو سازگار نے دیوالیہ پن کا اعلان کرنے کی ضرورت کی.

2008 کے اقتصادی بحران کے جواب میں، بہت سے کمپنیوں نے ان کے قرضوں کو کم کرنے کی کوشش کی. ایک اور مشن کا خوف. لیکن جیسا کہ اس بحران کو نظر انداز کر دیا گیا ہے، کمپنیوں کو دوبارہ شکایت ہو چکی ہے، 2008 میں کبھی ایسا نہیں ہوا تھا جیسے قرض کبھی نہیں ہوا.

سب سے بڑا قرض دہندہ عام طور پر مالیاتی خدمات میں ہیں. یہ لگ رہا ہے کہ کمپنیوں کو بینک آف امریکہ (NYSE: بی اے سی) ، JP <گن اور سنجیدہ گروپ (NYSE: C)

ہر ایک کی طرح لے جانے والی کمپنیوں کو خوفناک لگتا ہے. طویل مدتی قرض میں $ 300 بلین ڈالر سے زیادہ، لیکن یہ بینکوں اصل میں کہیں زیادہ صحت مند ہیں. نئے قواعد نے انہیں مجبور کیا ہے کہ وہ اس سے قبل زیادہ سے زیادہ نقد رقم ادا کرے، اور ان کے لئے کسی اور پگھلنے کی غلطیاں اس کی نسبت 2008 میں کہیں زیادہ تھی.

لیکن غیر مالیاتی کمپنیوں کے بارے میں کیا؟ چونکہ کوئی ریگولیٹرز موجود نہیں ہیں جو ان کے بیلنس کی چادروں کی نگرانی کرتے ہیں، کیا یہ ان غیر یقینی معاشی اوقات کے لئے بہت زیادہ خطرہ چل رہا ہے؟ شاید شاید نہیں. لیکن سرمایہ کار شاید ان فرموں کو صاف کرنے کے لئے چاہتے ہیں - کم سے کم جب تک ہم اس بات کا یقین کر رہے ہیں کہ امریکی معیشت بازی میں واپس نہیں آئی ہے.

غیر فعال مالیاتی کمپنیوں کو طویل مدتی قرض میں $ 20 بلین ڈالر سے زائد عرصہ تک لے جایا جاتا ہے.

پانچ کمپنییں ایس اینڈ پی 500 میں سب سے بڑا قرضے بوجھ کے ساتھ ہیں. قرض بوجھ زہریلا ثابت کر سکتا ہے.

1. جی ای (نیو یارک: جی ای)

2008 ء میں جی ای کے پیچھے ایک اعلی سطح کا قرض تباہ ہوگیا، کیونکہ کمپنی کے جی ای کیپٹل ڈویژن نے اچانک خود کو ایک ایسی لائن لائن کے بغیر پایا جب لیہمان برز کے خاتمے نے مالیاتی بازاروں میں افراتفری کا خاتمہ کیا. GE اس کے کچھ قرضوں کو ختم کرنے کے لئے رات بھر بینکنگ ٹرانزیکشن پر منحصر ہے.

اس کے بعد، جی ای نے 2008 کے موسم گرما میں اس کی شراکت $ 200 سے صرف 2009 میں شروع کی تھی. دو بار بجلی کی ہڑتال دو بار؟ شاید اس طرح کی انتہائی سطحوں پر نہیں، لیکن سرمایہ کاروں کے لئے یہ بہت کم سہولت ہے کہ جی ای ای کی ہر ایک ڈالر کے لئے اس کی کتابوں پر تقریبا 3 کروڑ ڈالر کا قرضہ پڑتا ہے. ایک گہری معاشی تسلسل کو اس بیلنس شیٹ کو صحیح طور پر اسپاٹ لائٹ میں لے جائے گا.

2. فورڈ (NYSE: F)

یہ آٹو میکر نے 2008 میں دیوالیہ پن سے بچنے سے بچا لیا. اس نے پہلے سے 24 مہینے میں کئی اثاثوں کو فروخت کیا تھا، اس کے بغیر کسی بھی قرضے کی کمی کی کمی کو پیسہ کمانے میں مدد ملتی تھی.

اگرچہ فورڈ کی موجودہ $ 100 بلین قرض کا بوجھ ڈراونا لگتا ہے تو، آٹو میکر اصل میں نقد کی سطح کی تعمیر کر رہا ہے جبکہ قرضوں کی ادائیگی کرنے کی توقع ہے جو بہت قریب سے آنے کی توقع کی جاتی تھی. نتیجے کے طور پر، فورڈ دیوالیہ خوف کے بغیر ایک اونچی اقتصادی سست رفتار کو سنبھال سکتا ہے. لیکن یہ بہت سست رفتار نہیں ہے. اگر اس طرح کی سست رفتار کئی سال تک جاری رہی تو، فورڈ کو نقد رقم ہٹانے کے لئے خرچ کرنے کی ضرورت پڑے گی، اسے بہتر سرمایہ دار حریفوں کو نقصان پہنچایا جائے.

# - ad_banner_2- # 3. ای آئی جی (NYSE: AIG)

اس فرم کے لئے سب سے بڑا خطرہ نہ صرف ایک گہری اقتصادی pullback بلکہ دیگر غیر ضروری واقعات بھی ہے جو کمپنی کو لوگوں کی انشورنس کے دعویوں کو ادائیگی کرنے پر بہت زیادہ پیسہ خرچ کرنے کی ضرورت ہوتی ہے، جیسے ماحولیاتی مصیبتیں. اس کی کتابوں پر $ 85 بلین قرض کے ساتھ، یہ انشورنس اسٹاک مارکیٹ کے ذریعے باہر چلانے اور تازہ سرمایہ کو بڑھانے کے لئے بیمار لیس ہو جائے گا.

4. امریکی ایکسپریس (NYSE: AXP)

2008 ء میں ایم ای سی نے جی ای جی کی طرح پیسنے کا سامنا کرنا پڑا، اس کے حصص 2008 کے موسم گرما میں 2009 کے موسم بہار سے 80 فیصد تک پہنچ گئے. یہ خوف ہے کہ ایک طویل اقتصادی بحران بحران کا باعث بن جائے گا. اس کے قرضے کے خاتمے کے خاتمے کے کاروبار کے سربراہان پر غلبہ آیا، اگرچہ خدشات بے بنیاد ثابت ہوگئے. امیسی نے ابھی بھی 2009 میں مفت نقد بہاؤ میں 4.6 بلین ڈالر پیدا کیے، 2008 کی سطح کے نیچے 20 فیصد. مفت نقد بہاؤ گزشتہ سال 7.5 ارب ڈالر تک پہنچ گئی. یہ ایک مسئلہ دوبارہ بننے کے لئے ایم ایکس ایکس کے قرضے سے بھرا ہوا بیلنس شیٹ کے لئے ایک بہت برا اقتصادی شیک آؤٹ لے گا. 5.اے ٹی او ٹی (NYSE: T) اور

ویرزون (NYSE: VZ)

ان دونوں کو ایک ساتھ ملنا چاہئے کیونکہ ان کے ساتھ ہی کاروباری ماڈل بھی ہیں. ہر ایک میں کمی لین دین کے کاروبار اور ایک باضابطہ وائرلیس کاروبار ہے. سرمایہ کاروں نے بیلنس شیٹ کو طے کرنے کے لۓ، لینڈ لائن کے کاروبار میں یا تیزی سے بزنس کاروبار میں سب سے زیادہ قیمت کی جنگ میں بھی تیزی سے کمی لی گی.

امکان سے کہیں زیادہ، ان دونوں کاروباری ادارے اپنے موجودہ ٹرانسفرٹریز پر جاری رہیں گے- معیشت کی صحت سے قطع نظر - ان کے متعلقہ مینجمنٹ ٹیموں کو ان کے بیلنس شیٹ کسی بھی نئی حقائق کو ایڈجسٹ کرنے کے لئے کافی عرصہ لگاتی ہے. سرمایہ کاری کا جواب:

آپ کے پورٹ فولیو کے بارے میں کیا ہے؟ آپ اپنے تمام سرمایہ کاری کو چیک کرنے کے لئے چاہتے ہیں کہ وہ کتنی قرض ادا کرتے ہیں. اگر آپ کو فروخت کرنے والے امیدواروں کی تلاش ہے، تو سب سے زیادہ قرض کے ساتھ اسٹاک آپ کی فہرست کے سب سے اوپر ہونا چاہئے - کم سے کم جب تک یہ واضح ہوجائے کہ معیشت کو بازی میں واپس نہیں آ رہا ہے.

اس وقت تک، کمپنیاں دیکھیں جو کم قرضے میں کم ہیں. چونکہ کم قرض کی ادائیگیوں میں منافع پر چھوٹا سا اثر ہے، یہ کمپنیاں معاشی مصیبت کے اوقات میں بھی کم مستحکم ہیں. [