اضافی واپسی تعریف اور مثال

یہ کیا ہے:

اضافی واپسی ، "الفا" کے طور پر بھی جانا جاتا ہے یا "واپس واپسی کی غیر معمولی شرح ایک سیکورٹی یا پورٹ فولیو کی واپسی کی واپسی کی مجموعی طور پر مارکیٹ کی شرح کی طرف سے وضاحت نہیں کی. بلکہ، یہ سرمایہ کار یا پورٹ فولیو مینیجر کے مہارت کی طرف سے پیدا ہوتا ہے، اور خطرے میں ایڈجسٹ کارکردگی کا سب سے بڑے پیمانے پر استعمال کردہ اقدامات میں سے ایک ہے. یہ کام کرتا ہے (مثال کے طور پر):

ہم یہ سمجھتے ہیں کہ آپ ایک پورٹ فولیو مینیجر ہیں جو آپ کے کلائنٹ کے پورٹ فولیو کو اگلے سال اگلے سال واپس آئیں گے. سال کی طرف جاتا ہے اور اصل میں 16 فیصد واپس آتا ہے. پورٹ فولیو 16٪ - 15٪ = 1٪.

ریاضی طور پر بول رہا ہے، اضافی واپسی کی واپسی کی شرح ہے جس سے زیادہ متوقع یا پیش گوئی کی جاتی ہے کہ ماضی میں دارالحکومت اثاثہ قیمتوں کا تعین ماڈل (CAPM) ماڈلز کی طرف سے پیش کیا جاتا ہے. CAPM فارمولہ پر غور کریں:

r = RF + beta * (Rm-Rf) + اضافی واپسی

کہاں:

r = سیکورٹی یا پورٹ فولیو کی واپسی

آر ایف = واپسی کا خطرہ مفت شرح

بیٹا = مجموعی مارکیٹ کے مقابلے میں سیکورٹی یا پورٹ فولیو کی قیمت میں عدم استحکام

Rm = مارکیٹ واپسی

CAPM فارمولہ (سب کچھ لیکن اضافی واپسی عنصر) کا حساب کرتا ہے کہ کسی خاص سیکورٹی یا پورٹ فولیو پر واپسی کی شرح کو کچھ مارکیٹ کی شرائط کے تحت کیا جانا چاہئے. یاد رکھیں کہ دو اسی طرح کے محکموں کو خطرہ (اسی بیٹا) کی اسی مقدار میں لے جا سکتا ہے لیکن اضافی واپسی میں اختلافات کی وجہ سے، دوسرے سے کہیں زیادہ اعلی آمدنی پیدا ہوسکتی ہے. یہ سرمایہ کاروں کے لئے بنیادی بنیاد ہے، جو ہمیشہ کم از کم خطرے کے لۓ سب سے زیادہ واپسی چاہتے ہیں.

یہ معاملات کیوں ہیں:

اضافی واپسی

یہ تعین کرنے کے لئے ایک پیمائش کے قابل طریقہ ہے کہ مینیجر کی مہارت نے کونسا اضافہ کیا ہے. خطرے میں ایڈجسٹ کردہ بنیاد پر پورٹ فولیو. اس وجہ سے یہ کچھ سرمایہ کاری کرنے کی مقدس قبر ہے. اضافی واپسی کا وجود وجود میں متنازعہ ہے، تاہم، کیونکہ جو لوگ قابل اعتماد مارکیٹ کے نظریے پر یقین رکھتے ہیں (جس کا کہنا ہے کہ دوسرے چیزوں میں، یہ شکست ناممکن ہے مارکیٹ) یقین ہے کہ یہ بجائے مہارت کے قسمت کرنے کے قابل ہے؛ وہ اس خیال کو اس حقیقت سے اس حقیقت کی حمایت کرتے ہیں کہ طویل عرصہ تک، بہت سے فعال پورٹ فولیو مینیجرز اپنے مراجعین کے مقابلے میں ان مینیجرز کے مقابلے میں زیادہ آسان نہیں کرتے ہیں جو صرف غیر فعال، انڈیکسنگ حکمت عملی پر عمل کرتے ہیں. اس طرح، جو سرمایہ کاروں پر یقین رکھتے ہیں ان پر منحصر ہے کہ مینیجرز نے اس سے اوپر کی مارکیٹ یا اس سے زیادہ بینچمارک ریٹرن کی توقع کی ہے - یہ ہے کہ وہ الفا کی توقع کریں.