پی / ای تناسب کی طرف سے مجرم نہیں ہونا چاہئے
شکیلا اهنگ زیبای Ùارسی = تاجیکی = دری = پارسی
آپ بل ملر کا نام جان سکتے ہیں. ایک طرف وارن Buffett سے، انہوں نے سرمایہ کاری دنیا کے ایک راک سٹار کے لئے ہے قریب ترین بات ہو سکتی ہے
ہر سال، سرمایہ کاروں کے لاکھوں باہر ایک مقصد کے ساتھ ذہن میں مقرر: S & P 500. ملر Legg میسن ویلیو ٹرسٹ کہ کیا outperform کرنے ایک قطار میں 15 سالوں سے متاثرہ سالوں کے لئے.
یہ اسکرین آخر میں 2006 میں ٹوٹ گیا تھا، لیکن ان کی ساکھ اس وقت مضبوطی سے طے کی گئی تھی. اپریل 1982 سے 2006 تک ان کے فاؤنڈیشن کے آغاز سے، ملر نے اپنے فنڈ کو 16 فی صد سالانہ سالانہ فوائد میں منتقل کیا. $ 10،000 میں $ 10،000 میں $ 10،000 سے زائد سرمایہ کاری کو تبدیل کرنے کے لئے کافی اچھا تھا - وسیع انڈیکس فنڈ کے مقابلے میں تقریبا 156،000 ڈالر زیادہ ہوسکتی تھی.
ایک طویل عرصہ سے زیادہ لمبائی کے بعد، ملر کا فنڈ چارٹ کے سب سے اوپر ہے. دراصل، 2009 میں اس کے فنڈ کا 47 فیصد اضافہ 1،200 اور ایس ایس پی 500 سے آگے تھا.
یہاں آپ کو کیا معلوم نہیں ہے. ملر نے اسٹاروم حاصل کی اور دوسرے قدر فنڈ مینیجرز کے ارد گرد حلقوں کو ای بے (نیسدق: ایبای) ، Google (نسردق: GOOG) ، اور ایمیزون جیسے بڑے کمپنیوں میں بڑے اسٹیکوں کے لۓ حلقے میں حصہ لیا. کام (Nasdaq: AMZN) - اعلی افعال جو قیمت پیسٹسٹز ان کے اعلی پی / ای نسبت کے سبب نہیں چھوڑے گی.
پیغام واضح ہے: اگر آپ پی / ای تناسب صرف ایک ہی قیمت کے مترجم ہیں، تو تیار ہوجائیں اپنی انگلیوں کے ذریعہ سے کچھ منافع پرچی. اصل میں، انویسٹر کے بزنس ڈیلی کہ مارکیٹ کے سب سے بڑے فاتحین میں سے کچھ مندرجہ بالا وہ اپنی چال چل دی 30 گنا آمدنی سے پہلے قیمتوں میں ٹریڈنگ کر رہے تھے مل گیا ہے.
سب بھی اکثر، نوسکھئیے سرمایہ کاروں کیا کے preconceived تصور میں خرید سستے اور کیا مہنگا ہے P / E کے ساتھ 10 سے زائد ایک اسٹاک سے اوپر ایک P / E میں کسی اور ٹریڈنگ سے بہتر معاملہ ہو سکتا ہے. لیکن اس کے بعد یہ نہیں ہوسکتا. حقیقت یہ ہے کہ آمدنی، اثاثہ کی فروخت کی طرف سے فلایا جا سکتا ہے کہ ایک وقت الزامات کی طرف deflated کی، اور دوسرے طریقوں میں تحریف ایک طرف ڈال لیکن کاٹتے ہک، لائن اور sinker آپ کو بڑی لاگت آئے سکتا
- یہ اعداد و شمار ballpark میں آپ حاصل کر سکتے ہیں. ، ہمیں یاد رکھیں کہ آج وقت میں صرف ایک مختصر سنیپ شاٹ ہے.
نقطہ یہ ہے، جب آپ کسی کمپنی میں حصہ مالک بن جاتے ہیں، تو آپ کا دعوی نہ صرف آج کی آمدنی پر ہے بلکہ مستقبل کے تمام منافع بھی. تیز تر کمپنی، بڑھ رہی ہے اس سے زیادہ ہے کہ مستقبل کیش فلو سٹریم حصص یافتگان کے لیے برابر ہوتی ہے.
وارن Buffett کہنا چاہتا ہوں کہ پسند کرتا ہے یہی وجہ ہے کہ "ترقی اور قدر ہپ میں شمولیت اختیار کر رہے ہیں."
تم کیپسول کاری نہیں کر سکتے پی / ای تناسب میں کاروبار کی معدنی قیمت. مثال کے طور پر، ایمیزون لے لو، جو پچھلے پانچ سالوں کے دوران اوسط 66 بار آمدنی میں تجارت کی ہے. اس موقع پر، اسٹاک نے 80 سے زائد ملٹیوں کو حاصل کیا ہے. بہت سے لوگ اس اعداد و شمار کو دیکھتے ہیں اور فوری طور پر اس سے زیادہ حد تک زیادہ سے زیادہ کمپنی کو مسترد کرتے ہیں. اور زیادہ سے زیادہ کمپنیوں کے لئے یہ سچا ہو گا.
لیکن جیسا کہ یہ ہوا، حصص اصل میں سستی تھے جو ای کامرس دیوار جلد ہی بن جائیں گے. اصل میں، مارچ 2005 سے "مہنگی" $ 35 قیمت ٹیگ صرف 12 گنا ہے جس میں کمپنی فی فی صد کی آمدنی ہوتی ہے. اور بل ملر جیسے لوگ جو فرم کی صلاحیت کا اندازہ کرتے ہیں نے 230٪ سے زائد کامیابی حاصل کی.
کھدائی سالانہ رپورٹ کے آرکائیوز، میں دیکھتا ہوں کہ سی ای او جیف بیزوس نے ایمیزون کی 1997 میں 1997 ملین ڈالر کی فروخت کی تعریف کی تھی. آج، اس رقم میں ہر 2.2 دن کی رقم کی جاتی ہے. واضح طور پر، ہائپر نمو کے اس قسم کے ایک پریمیم کی قیمت کا مستحق
اور قیمت ہوش قدر سرمایہ کاروں کو خود بخود ترقی اسٹاک مت ڈرنا چاہئے کیوں کہ بالکل ہے - ترقی کی صرف قدر کی ایک جزو ہے
مجھے تم چاہو ظاہر کرتے ہیں مثال. مندرجہ ذیل میز کمپنی XYZ پر مستقبل کی نقد بہاؤ کی ترقی کے اثرات کے اثرات کو ظاہر کرتی ہے جو آج 10 ڈالر کی تجارت کرتی ہے. مستقل استحکام کے لئے، ہم مسلسل تمام دیگر متغیرات کو برقرار رکھیں گے.
اگر اگلے پانچ سالوں میں مفت کیش 6 فیصد سالانہ رفتار پر مفت نقد روانی چڑھ جائیں گے تو آپ کمپنی XYZ میں 10 $ سرمایہ کاری کے بارے میں $ 13.30 کے قابل ہوں گے. فی حصہ یا 33.0٪ واپسی. اگر نقد کا بہاؤ بھی تیز ہوجاتا ہے، تو اس کی متوقع قدر 46.9٪، 101.1٪ یا 148.8٪ کی واپسی کے لئے تیزی سے ریمپ بناتا ہے.
ہمیں یقین ہے کہ اس پر یقین ہے کہ ترقی کی اسٹاک سے پوشیدہ مخمل رسی الگ قدر اسٹاک ہے. لیکن جیسا کہ آپ کمپنی XYZ کے ساتھ دیکھ سکتے ہیں، یہ اصل میں ترقی ہے جو قیمت کا تعین کرتا ہے. لہذا اس امکان کو اندھا نہ ہو کہ مارکیٹ کا سب سے زیادہ وعدہ ترقی اسٹاک کبھی کبھی سب سے سستا ہو سکتا ہے.
بہت سے تجزیہ کار پی / ای تناسب کے علاوہ قیمت / آمدنی بڑھانے (پی جی) کا استعمال کرتے ہیں. پی جی جی ایک سادہ حساب ہے - (پی / ای) / (سالانہ آمدنی کی شرح کی شرح).
پی ای جی تناسب استعمال کیا جاتا ہے جس کا حساب اسٹاک کی قیمتوں میں اضافہ ہوتا ہے جبکہ اکاؤنٹ میں آمدنی کی ترقی میں اضافہ ہوتا ہے. انگوٹھے کا ایک اصول یہ ہے کہ 1.0 کا ایک پیئج منصفانہ قیمت سے اشارہ کرتا ہے، 1.0 سے کم سے کم اسٹاک غیر محفوظ ہے، اور 1.0 سے زائد سے زائد یہ اشارہ کرتا ہے. یہاں یہ ہے کہ یہ کیسے کام کرتا ہے:
اگر اسٹاک اے بی سی 25 کے پی / ای تناسب کے ساتھ تجارت کر رہا ہے تو، قیمت کا سرمایہ کار اسے "مہنگا" سمجھا سکتا ہے. لیکن اگر اس کی آمدنی کی شرح کی شرح 30 فیصد ہوگی تو اس کے پی جی تناسب 25/30 پی جی 8.8 ہو گی. پی جی اے تناسب کا کہنا ہے کہ اسٹاک اے بی سی اس کی ترقی کی صلاحیت سے متعلق ہے.
یہ احساس کرنا ضروری ہے کہ واحد میٹرک پر انحصار تقریبا تقریبا آپ کو قدر کی پیمائش نہیں کرے گا. اسٹاک کی کارکردگی اور صلاحیت کا اندازہ کرتے وقت کئی اقدامات کے استعمال اور تشریح کرنے کے قابل ہونے سے آپ کو پوری تصویر کا بہتر خیال مل جائے گا.
