ڈسکاؤنٹ شدہ کیش فلو (DCF) تجزیہ تعریف اور مثال

یہ کیا ہے:

ڈسکاؤنٹ شدہ نقد روانی (DCF) تجزیہ ہے سرمایہ کاری کے موجودہ منصفانہ تخمینہ پر پہنچنے کے لئے، سرمایہ کاری کی مستقبل کی نقد بہاؤ کی موجودہ قیمت کا حساب لگانے کی عمل.

یہ کیسے کام کرتا ہے (مثال کے طور پر):

9 کے لئے فارمولا رعایتی نقد بہاؤ کا تجزیہ

ہے: _{DCF = سی ایف} 1 ^{/ (1 + ر)} 1 _{+ سیف} 2 ^{/ (1 + ر)} 2 _{+ سی ایف} 3 ^{/ (1 + ر)} 3 _{… + سی ایف} ن ^{/ (1 + ر)}

ن

کہاں: _{سی ایف} 1

= مدت میں نقد بہاؤ 1 _{سی ایف} 2

= نقد رقم کی مدت میں 2 _{سی ایف} 3

= مدت میں نقد بہاؤ 3 _{سی ایف} ن

= نقد نقد مدت میں ن

ر = ڈسکاؤنٹ کی شرح (بھی واپسی کی ضروری شرح کے طور پر بھیجا جاتا ہے)

اسٹاک کے لئے منصفانہ قدر تخمینہ کا تعین کرنے کے لئے، سب سے پہلے آپریٹنگ نقد بہاؤ کی رقم اس منصوبے کی پیشکش کرتی ہے جو کمپنی پچھلے برسوں میں پیدا ہونے والی ہے. زیادہ سے زیادہ لوگ مستقبل میں پانچ یا دس سال کے لئے نقد بہاؤ کا اندازہ لگاتے ہیں کیونکہ یہ تقریبا کسی بھی وقت کے لئے نقد بہاؤ کا حقیقی تخمینہ بنانے کے لئے تقریبا ناممکن ہے. وہاں سے، اس بات کا تعین کریں کہ ان مستقبل کے نقد بہاؤ آج کے ڈالر میں ان کی قیمتوں میں کمی کی وجہ سے ان کی واپسی کے خطرے کے لۓ سرمایہ کاروں کو معاوضہ کے لۓ کافی کم سے کم کرنے کے لۓ قابل قدر ہیں. آخر میں، اس کے اعداد و شمار کو مکمل طور پر منسلک مکمل حصوں کی طرف سے تقسیم کرنے کے لئے بقایا ہے.

کیونکہ GAAP آمدنی میں ہیریپشن کے تابع ہوتے ہیں اور ہجوم، اچھے تحریری جگہوں، اور اضافی میزبان کی طرف سے تحریر کیا جا سکتا ہے. غیر نقد الزامات، بہت سے تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ کمپنی کی نقد بہاؤ اس کی خالص آمدنی سے اس کی اسٹاک کی قیمت کا ایک بہتر گیج ہے. یقینا، حقیقی دنیا میں، کوئی ضمانت نہیں ہے کہ کمپنی اس کی نقد بہاؤ کے تخمینوں پر پہنچ سکتی ہے. اس طرح، خطرے سے متعلق کمپنی، خطرہ واپسی سرمایہ کاروں کا مطالبہ کرتا ہے.

یہ نوٹ کرنا ضروری ہے کہ DCF کے تین سب سے زیادہ مؤثر اجزاء وقت کی واپسی کی توقع کی شرح، اور نقد رقم کی ہر مدت کی بہہ جاتی ہے. مزید نقد نقد ہے، کم آج یہ قابل ہے. واپسی کی ایک سرمایہ کاری کی متوقع شرح، مستقبل میں نقد بہاؤ کم از کم آج کے قابل ہے. زیادہ سے زیادہ نقد کا بہاؤ کسی بھی عرصہ میں ہوتا ہے، اس کے علاوہ آج بھی قابل قدر ہے. ان اجزاء میں چھوٹی تبدیلیوں میں بہت اہم اثرات ہوسکتے ہیں، مطلب یہ ہے کہ DCF تجزیہ صرف اس کے مفادات کے طور پر بہتر ہے.

یہ معاملہ کیوں ہے:

سرمایہ کاری آجکل قابل قدر ہے. مثال کے طور پر، بہت سے سرمایہ کار تناسب پر انحصار کرتے ہیں جیسے قیمت / کتاب کی قیمت، قیمت / آمدنی، قیمت / نقد بہاؤ وغیرہ. اس بات کا یقین کرنے کے لئے، اس طرح کے روایتی تشخیصی میٹرن مفید ہوسکتے ہیں، لیکن وہ صرف کہانی کا حصہ بتاتے ہیں.