کال اختیار کیا ہے؟

کال کے اختیارات وہ فلموں اور ٹی وی کے شو میں ظاہر ہوتے ہیں. ملازمت کسی وقت کمپنی میں شامل ہوتے وقت کال کے اختیارات وصول کرتے ہیں. وہ دلچسپ ہیں. جب اسٹاک بڑھ جاتا ہے، اس کا کال کے اختیارات نمایاں طور پر بڑھ جاتے ہیں. جب لوگ اختیارات کے بارے میں بات کرتے ہیں تو، وہ عام طور پر کالوں کا مطلب ہوتا ہے، اگرچہ وہ اختیارات ٹریڈنگ میں دو سادہ ونیلا ذائقوں میں سے ایک ہیں.

کال کے اختیارات

ایک متبادل تجارت میں بنیادی سوال یہ ہے: مستقبل میں کسی تاریخ کی تاریخ میں کیا چیز ہوگی؟ صرف دو جوابات ہیں: زیادہ یا کم.

کال کا اختیار خریدنا "زیادہ" پر شرط ہے. کال کا اختیار فروخت کرنا "کم." پر شرط ہے.

یہ مضمون خرید اور بیچ کالز کے اوپر اور نیچےس کے اوپر کی مثالیں فراہم کرتا ہے، اور یہ کس طرح براہ راست ایک اسٹاک مالک کرنے کی موازنہ کرتا ہے.

کال کا اختیار ایک ایسا معاہدہ ہے جو مالک مالک کو حق دیتا ہے، لیکن ذمہ دار نہیں، کسی مخصوص وقت پر کسی مخصوص اسٹاک کو کال کرنے یا خریدنے کے لئے (کسی مخصوص وقت کی مدت کے اندر ("ہڑتال قیمت" کے طور پر جانا جاتا ہے). اس امتیاز کے لۓ، کال خریدار نے کال بیچنے والے کو ایک "پریمیم" فی حصہ ادا کیا ہے.

ہر معاہدے "بنیادی" اسٹاک کے 100 حصص کی نمائندگی کرتا ہے، یا اسٹاک جس پر اختیار کی بنیاد پر ہے. سرمایہ کاروں کو ایک کال خریدنے یا فروخت کرنے کے لئے بنیادی اسٹاک کا مالک نہیں ہے.

ختم ہونے پر، اگر اسٹاک کی قیمت ہڑتال کی قیمت کے مقابلے میں کم ہے، تو کال ناقابل یقین ہے.

اگر اسٹاک کی قیمت ہڑتال سے کہیں زیادہ ہے تو، کال رقم کی قیمت ہے. اس صورت حال میں، کال کی قیمت اسٹاک کی قیمت مائنس ہڑتال کی قیمتوں میں 100 گنا ہے، کیونکہ ہر معاہدہ 100 حصص کی نمائندگی کرتا ہے.

کال اختیار اختیار کرنا

کال اختیار کے لۓ خریدنے کی طرح بہت کچھ لگتا ہے. تاجروں کو ایک محدود وقت کے لئے، حصص کی بڑی تعداد پر اس کے مقابلے میں وہ ایک ہی نقد کے ساتھ خریدنے کے قابل ہو جائے گا سے لطف اندوز کرنے کے لئے ایک چھوٹی سی رقم کی رقم کی رقم ادا کرنے کی اجازت دیتا ہے. کال خریداروں کو عام طور پر بنیادی اسٹاک کو نمایاں طور پر اضافہ کرنے کی توقع ہے، اور یہ کال براہ راست اس اسٹاک کے مالک سے زیادہ ممکنہ منافع فراہم کرتا ہے.

اگر اسٹاک ختم ہونے سے پہلے ہڑتال کی قیمت سے اوپر بڑھ جاتا ہے تو، اختیار "پیسے میں." سمجھا جاتا ہے. پھر خریدار کو دو اختیارات ہیں. سب سے پہلے، خریدار سکتا تھا کال کریں کال بیچنے والے سے اسٹاک، اختیار کا استعمال کرتے ہوئے اور ہڑتال کی قیمت ادا کرنا. خریدار اسٹاک کا ملکیت لیتا ہے اور اسے روکنے یا مارکیٹ میں فروخت کرنے اور فائدہ کا احساس رکھنے کے لئے جاری رکھ سکتا ہے. دوسرا، خریدار ختم ہونے سے پہلے اختیار کرسکتا ہے اور منافع لے سکتا ہے.

اگر اسٹاک ختم ہونے پر ہڑتال کی قیمت یا اس سے نیچے رہتا ہے، تو "کال سے باہر." پھر کال بیچنے والا کال کے لئے ادا کردہ پریمیم رکھتا ہے جبکہ خریدار پورے سرمایہ کاری کو کھو دیتا ہے.

آئیے ایک مثال دیکھیں. XYZ $ 50 کے حصص کے لئے ٹریڈنگ ہے. $ 50 کی ہڑتال کی قیمت کے ساتھ کالوں میں $ 5 فی معاہدہ کے لئے دستیاب ہے اور چھ مہینے میں ختم ہو جاتی ہے. مجموعی طور پر، ایک کال $ 500 (1 کال ایکس $ 5 ایکس 100 حصص) کی قیمت ہے.

ذیل میں گراف مختلف قیمتوں پر اسٹاک کے ساتھ ختم ہونے پر کال پر خریدار کا منافع ظاہر کرتا ہے.

کیونکہ ایک معاہدے 100 حصص کی نمائندگی کرتا ہے، ہڑتال کی قیمت کے مقابلے میں اسٹاک میں ہر $ 1 اضافے کے لئے، $ 100 کی طرف سے اختیار کی کل قیمت میں اضافہ ہوتا ہے.

بریکین پوائنٹ - اوپر سے جس کا اختیار پیسہ کمانے کے لئے شروع ہوتا ہے - فی 55 فی صد حصہ ہے. یہ ہڑتال کی قیمت اور کال کی قیمت ہے. اگر اسٹاک $ 50 اور 55 ڈالر کے درمیان ختم ہونے پر بند ہوجاتا ہے، تو خریدار کسی ابتدائی سرمایہ کاری کو دوبارہ مسترد کرے گا، لیکن اختیار خالص منافع نہیں دکھایا جائے گا. اگر اسٹاک ہڑتال کی قیمت سے زائد عرصے تک ختم ہوجاتا ہے، تو یہ اختیار ناقص ہو جاتا ہے. اس کے بعد اختیار قیمت flatlines، سرمایہ کاری کے زیادہ سے زیادہ نقصان $ 500 کے ابتدائی سطح پر کیپنگ.

کال اختیار کا فروخت

کال بیچنے والے کو اس وقت ختم ہونے تک ہڑتال کی قیمت پر بنیادی اسٹاک فروخت کرنے کی ذمہ داری ہے. کال بیچنے والے کو ان تینوں چیزوں میں سے ایک ہونا چاہیے: اسٹاک، اسٹاک خریدنے کے لئے کافی نقد، یا کال خریدار کو اسٹاک کو بچانے کے لئے مارجن کی صلاحیت. کال بیچنے والے کو عموما اسٹاک کی قیمت فلیٹ رہنے یا نیچے جانے کی توقع ہے.

اگر اسٹاک ختم ہونے پر ہڑتال کی قیمت کے اوپر بند ہوجاتا ہے تو، اختیار کو پیسہ میں سمجھا جاتا ہے اور اسے استعمال کیا جائے گا. کال بیچنے والے کو اسٹاک کو ہڑتال میں فروخت کرنا ہوگا، فروخت کے لئے نقد رقم حاصل کرنا پڑے گا.

اگر اسٹاک ہڑتال پر ہڑتال کی شرح پر رہتا ہے یا اس کے نیچے ختم ہو جاتا ہے، تو عام طور پر کال کا اختیار مشق نہیں کیا جائے گا، اور کال بیچنے والا پورے پریمیم رکھتا ہے. لیکن غیر معمولی مواقع پر کال خریدار اب بھی اختیار کرنے کا فیصلہ کرسکتا ہے، لہذا اسٹاک کو پہنچانا ہوگا. اس حالت میں کال بیچنے والے کو فائدہ ہوتا ہے، تاہم اسٹاک اس کے مقابلے میں سست ہو جائے گا کیونکہ ہڑتال کی قیمت اس کے لئے ادا کی جاتی ہے.

آئیے ایک مثال دیکھیں. XYZ $ 50 کے حصص کے لئے ٹریڈنگ ہے. $ 50 کی ہڑتال کی قیمت کے ساتھ کالوں کو $ 5 فی معاہدہ کے لئے فروخت کیا جا سکتا ہے اور چھ مہینے میں ختم ہوسکتا ہے. مجموعی طور پر، ایک کال $ 500 (1 کال ایکس $ 5 ایکس 100 حصص) کے لئے فروخت کرتا ہے.

مندرجہ ذیل گراف بیچنے والے کے منافع کو مختلف قیمتوں پر اسٹاک کے ساتھ ختم ہونے پر کال پر دکھاتا ہے.

چونکہ ہر معاہدے 100 حصص کی نمائندگی کرتا ہے، ہڑتال کی قیمت سے اوپر اسٹاک میں ہر $ 1 اضافہ کے لئے، بیچنے والے کا اختیار قیمت $ 100 تک بڑھ جاتا ہے. بریکین پوائنٹ فی 55 فی صد حصہ ہے، یا ہڑتال کی قیمت اور کال کی قیمت. اس نقطہ کے اوپر، کال بیچنے والے مجموعی طور پر پیسہ کمانے کے لئے شروع ہوتا ہے، اور ممکنہ نقصانات بے نقاب ہیں. اگر اسٹاک $ 50 اور 55 ڈالر کے درمیان ختم ہونے پر بند ہوجاتا ہے، تو بیچنے والا کچھ باقی نہیں بلکہ پریمیم نہیں.اگر اسٹاک ختم ہونے پر ہڑتال کی قیمت سے نیچے ختم ہوجاتا ہے تو، اختیار قیمت flatlines، پورے پریمیم یا $ 500 میں سرمایہ کار کے زیادہ سے زیادہ فائدہ کیپنگ.

»شروع کرنا چاہتے ہیں؟ اختیارات ٹریڈنگ کے لئے بہترین بروکرز کا موازنہ کریں

اسٹاک کو مالک بنانا بمقابلہ کالز

اگر سرمایہ کار سوچتا ہے کہ اسٹاک بڑھنے کے لئے تیار ہوتا ہے تو کال کے اختیارات خریدنے کو کشش ہوسکتا ہے. اسٹاک کی بڑھتی ہوئی تعداد میں اضافہ کرنے کے دو اہم طریقوں میں سے ایک ہے. دوسرا راستہ اسٹاک مالک کی طرف سے براہ راست ہے. اسٹاک سیدھا مالک کی بجائے خریدنے کا مطالبہ زیادہ منافع بخش ہوسکتا ہے.

اسٹاک کے مالک کے ساتھ دو کال حکمت عملی کے سرمایہ کاروں کے براہ راست نتائج کا موازنہ کرنے کے لئے ایک مثال دیکھیں.

XYZ اسٹاک فی صد $ 50 میں تجارت ہے. چھ ماہ میں ختم ہونے والے $ 50 ہڑتال کی قیمت کے ساتھ اختیارات کو کال کریں $ 5 فی معاہدہ. سرمایہ کار $ 500 میں نقد رقم ہے، جس سے یا تو 50 ڈالر اسٹاک یا ایک کال معاہدہ کے 10 حصوں کی خریداری کرے گی. ہر اختیار معاہدہ 100 حصص کی نمائندگی کرتا ہے، تو 1 معاہدہ x $ 5 x 100 = $ 500.

یہاں یہ ہے کہ کس طرح کی پروفائل اسٹاک ہولڈرز، خریداروں کو کال کریں اور بیچنے والے کو کال کریں گے.

ختم ہونے پر اسٹاک کی قیمت	قیمت کی تحریک	اسٹاک ہولڈر کا منافع / نقصان	خریدار کے منافع / نقصان کو کال کریں	بیچنے والے کے منافع / نقصان کو کال کریں
$70	+40%	$200	$1,500	-$1,500
$65	+30%	$150	$1,000	-$1,000
$60	+20%	$100	$500	-$500
$55	+10%	$50	0	$0
$50	0%	$0	-$500	$500
$45	-10%	-$50	-$500	$500
$40	-20%	-$100	-$500	$500
$35	-30%	-$150	-$500	$500
$30	-40%	-$200	-$500	$500
چھوٹے؛ فونٹ وزن: معمول؛ "> کوئی ٹرانزیکشن فیس نہیں

کالوں خریدنے کے لئے کشش واضح ہے. اگر اسٹاک 40٪ تک چلتا ہے اور $ 200 عائد کرتا ہے، تو یہ اختیارات اس قدر بڑھتی ہیں کہ یہ فائدہ $ 1500 تک پہنچ جاتی ہے. اگر اسٹاک کی قیمت نمایاں طور پر بڑھتی ہے تو، کال کا اختیار خریدنے کے مقابلے میں اسٹاک کے مالک سے زیادہ بہتر منافع پیش کرتا ہے. اختیار پر خالص منافع کا احساس کرنے کے لئے، اسٹاک کو ہڑتال کی قیمت سے اوپر منتقل کرنا پڑتا ہے، اس کے ذریعہ کال بیچنے والے کو ادا کردہ پریمیم کافی ہے. مندرجہ بالا مثال میں، کال فی کال فی 55 ڈالر تک توڑتا ہے.

تاہم، پورے سرمایہ کاری کو کھو دیا جا سکتا ہے، اگر اسٹاک ختم ہو کر ہڑتال کی قیمت سے اوپر نہیں بڑھتا ہے. ابتدائی سرمایہ کاری میں کال خریدار کا نقصان طے کیا جاتا ہے، اسٹاک ہولڈرز کے معاملے میں، جو سرمایہ کاری سے زیادہ پیسے نہیں کھو سکتے ہیں. اس مثال میں، کال خریدار کبھی بھی $ 500 سے زائد نہیں کھوتا ہے، اس سے کوئی فرق نہیں پڑتا کہ اس اسٹاک میں کیسے کمی آتا ہے.

اس کے برعکس، اسٹاک کا مالک کرتے وقت براہ راست کم منافع بخش پیش کرتا ہے، سرمایہ کار اسٹاک کے لئے چڑھنے کے لئے غیر یقینی طور پر انتظار کر سکتا ہے. یہ اختیارات پر ایک اہم فائدہ ہے، جن کی زندگی مستقبل میں ایک مخصوص تاریخ پر ختم ہوتی ہے. اختیارات کے ساتھ، نہ صرف آپ کو سٹاک کی سمت کی پیشن گوئی کرنا پڑتی ہے، لیکن آپ کو صحیح وقت بھی حاصل کرنا ہوگا.

آخر میں، کالر معاہدہ کی زندگی کے ذریعہ بیچنے والے کو لامحدود ذمہ داری کہتے ہیں. زیادہ سے زیادہ، کال بیچنے والے پریمیم - $ 500 وصول کر سکتے ہیں لیکن اگر اسٹاک خریدار کی طرف سے بلایا جاتا ہے تو وہ اسٹاک کو قیمت میں فراہم کرنے کے قابل ہوسکتے ہیں. اسٹاک کی قیمت میں اضافے کے باوجود نظریاتی طور پر لاپتہ نقصانات ہیں، لہذا بیچنے والوں کو ان کی ابتدائی پوزیشن سے موصول ہونے سے کہیں زیادہ پیسے کھو سکتے ہیں.

فروخت کی فروخت کو ڈیسی ہوسکتی ہے، لیکن احاطہ شدہ کالوں کے ذریعہ ایسا کرنے کے لئے مقبول اور نسبتا محفوظ طریقہ موجود ہے.

»مزید: اسٹاک خریدنے کے لئے

مزید کال کی حکمت عملی کی حکمت عملی

کال کے اختیارات مقبول ہیں کیونکہ وہ سرمایہ کاروں کو سرمایہ کاری کرنے کے مزید طریقے فراہم کرتے ہیں. سب سے بڑا لالچ یہ ہے کہ وہ اسٹاک کی نقل و حرکت کے اثرات کو بڑھانے کے لۓ، جیسا کہ اوپر کی میز سے اشارہ ہے. لیکن جدید ترین سرمایہ کاروں کے لۓ اختیارات بہت زیادہ استعمال ہوتے ہیں. انھوں نے سرمایہ کاروں کو یہ بھی اجازت دی کہ:

خطرے کو محدود کرنے کے لۓ، جبکہ سرمایہ کاری حاصل کرنا. اختیارات اکثر خطرناک طور پر دیکھے جاتے ہیں، لیکن وہ بھی خطرے کو محدود کرنے کے لئے استعمال کیا جا سکتا ہے. مثال کے طور پر، ایک سرمایہ کار XYZ اسٹاک کے عروج سے فائدہ اٹھا رہا ہے، صرف ایک کال معاہدہ خرید سکتا ہے اور مجموعی طور پر $ 500 تک محدود کر سکتا ہے، جبکہ اسی طرح کے اسٹاک ہولڈر کی بڑی بڑی سرمایہ کاری مکمل طور پر خطرے میں ہو گی. دونوں حکمت عملی اسی طرح کی ادائیگی کرتے ہیں، لیکن کال کی حد میں ممکنہ نقصانات ہیں.

پریمیم سے آمدنی پیدا کرو.سرمایہ کار آمدنی پیدا کرنے کے لۓ کال کے اختیارات فروخت کرسکتے ہیں، اور اگر معتدل میں کیا جاتا ہے تو یہ مناسب نقطہ نظر ہے، جیسے احاطہ شدہ کالوں کی طرح محفوظ ٹریڈنگ کی حکمت عملی. یہاں تک کہ کم عدم استحکام پر، اعلی معیار کے اسٹاک، سرمایہ کاروں کو کم نوجوانوں میں سالانہ ریٹائٹس مل سکتی ہے. یہ ایک کشش امکان ہے، خاص طور پر ایک فلیٹ یا تھوڑا سا نیچے مارکیٹ میں، جہاں اسٹاک کا امکان نہیں ہے.

اپنے اسٹاک کے لئے زیادہ کشش فروخت کی قیمتوں کو درست کریں. کچھ سرمایہ کاروں نے اپنے اسٹاک پر بہتر فروخت کی قیمتوں کو حاصل کرنے کے لئے کال کے اختیارات استعمال کرتے ہیں. وہ اسٹاک پر کالز فروخت کر سکتے ہیں جو وہ موجودہ قیمت پر بہت سستا ہے. اگر قیمت کال کی ہڑتال سے اوپر بڑھتی ہے تو، وہ اسٹاک فروخت کرسکتے ہیں اور ان کی فروخت پر پریمیم بونس کے طور پر لے سکتے ہیں. اسٹاک ہڑتال کے نیچے رہتا ہے تو، وہ پریمیم کو برقرار رکھنے اور دوبارہ حکمت عملی کی کوشش کر سکتے ہیں.

جیمز ایف. رائل، پی ایچ ڈی، نرد والیٹ، ایک ذاتی فنانس کی ویب سائٹ پر عملے کے مصنف ہیں. ای میل: [email protected]. ٹویٹر:JimRoyalPhD.