وارین بفیٹ کے سالانہ خط سے سیکھا 3 چیزیں

حالیہ برسوں میں، ایسا لگتا تھا جیسے وارین بفیٹ اپنی جڑ سے بڑھ رہا تھا. افسانوی سرمایہ کار بنجمین گراہم کا سب سے مشہور شاگرد ہے، جس کی بناء پر واضح طور پر ٹھوس قیمت کے ساتھ کمپنیوں کو تلاش کرنے پر توجہ مرکوز کی جاتی ہے، یا تو اس کے برانڈ میں ایک راک ٹھوس بیلنس شیٹ کی شکل یا کم از کم ایکوئٹی کی شکل میں.

[InvestingAnswers نمایاں کریں: بنیامین گراہم - والدین کی ویلیو انوسٹنگ]

لیکن حال ہی میں، بفیٹ نے بہت زیادہ دوسرے پورٹ فولیو مینیجرز کی طرح نظر آنا شروع کر دیا، اعلی ترقی اسٹاک میں منتقل اور معیشت پر خطرناک شرط کی طرح کیا خیال کیا. انہوں نے طویل عرصے سے اسٹاک کے لئے اسٹاک رکھنا ضروری نہیں کیا، اور اس نے کچھ پوزیشنوں کو نسبتا زیادہ سے زیادہ تعدد تعدد کے ساتھ ڈالا. جب انہوں نے مالی بحران کے عروج پر گولڈن مین جیسیوں (NYSE: GS) سے خطرناک لیکن ممکنہ طور پر منافع بخش سرمایہ کاری خریدا، تو بفیٹ نے ہمیں ایک بار پتہ چلا تھا کہ اس نے اپنی داریوں کو صحیح طور پر بدل دیا ہے. (اس گولڈ مین کا داغ اب 5 ارب ڈالر سے زیادہ قابل ہے اور ممکنہ طور پر گولڈ مین کی طرف آنے والا چوتھائی میں خریدا جائے گا.)

آپ اسے مجرم نہیں ٹھہرا سکتے ہیں. ویلیو سرمایہ کاری گزشتہ دہائیوں میں ماضی کے طور پر منافع بخش نہیں ہے اور بفیٹ صرف "اپنے کھیل میں مارکیٹ کو مار ڈالو" سیکھا. مارکیٹ سے متعلق حالات کو تبدیل کرنے کے لئے لچک کو ظاہر کرنے کے لئے اس کی ضرورت ہے.

لیکن ہم اپنے تازہ ترین چالوں اور تازہ ترین سالانہ پیغام کے بارے میں کیا کرنے کے لئے ہیں؟ قریبی مطالعہ ایک سرمایہ کار سے پتہ چلتا ہے جو 80 سال کی عمر میں اب بھی ضروری طور پر گیئرز منتقل کر رہا ہے. لیکن اس نے یہ بھی ایک اشارہ دیا کہ وہ صرف ایک بار پھر اپنے پرانے قیمت کے نقطہ نظر کو کچلنے کے لئے شروع کر دے.

1. تیزی - حدوں کے ساتھ

کوئی غلطی نہ کریں، بفیٹ امریکی معیشت پر تیزی سے بڑھتی ہوئی ہے. وہ نون اقتصادی اقتصادی توسیع دیکھتا ہے جیسے صرف کچھ رفتار اور سرمایہ کاروں کے اپنے سالانہ پیغام میں، انہوں نے کہا کہ "رقم ہمیشہ موقع کی طرف متوجہ ہو گی، اور امریکہ میں اس کی کثرت ہے." وہ دوسروں کے مقابلے میں بھی کم تعلق رکھتا ہے کہ مسلسل تجارت اور بجٹ کے خسارے کو برباد نتائج ملے گی.

لیکن ایسا ہی نہیں ہے کہ مارکیٹ میں کشش نظر آتا ہے. سب کے بعد، اسٹاک ان کے مارچ 2009 کے نچلے حصے سے دوگنا ہو چکے ہیں، اور جو بھی دہائیوں کے لئے مارکیٹ میں رہے ہیں وہ بکنگ منافع کے بارے میں سوچتے ہیں جب بازار تھوڑی دیر میں غصہ ریلی پر چلتا ہے. مارکیٹ میں مرحلے میں اس پریشان ہوسکتا ہے: بفیٹ اسٹاک فروخت کررہا ہے لیکن دوسرے منافعوں کو دوسری جگہوں پر دوبارہ سرمایہ کاری کرنے میں کمی. ان کی فرم، برکشائر ہیتھاو (NYSE: BRK-A) اب اب تک ایک بہت بڑا $ 38 بلین نقد رقم بیکار بیٹھا ہے (2010 کے اختتام تک).

لیکن کوئی اشارہ نہیں ہے کہ بیچنے کی کوئی خواہش ہے کسی ایسی حیثیت سے جو اب بھی حقیقی قدر اداکاری کی طرح نظر آتی ہے. اور کمپنیاں جو 100٪ برکشائر کی ملکیت ہیں شاید کہیں کہیں نہیں جا رہے ہیں. مثال کے طور پر، GEICO کی برکشائر کی ملکیت ملکیت ہے جو دینے پر رکھتی ہے. سال کے بعد، GEICO بڑے پیمانے پر نقد بہاؤ سے دور پھینک دیا ہے، اور یہ تبدیل کرنے کے لئے یہ مشکل ہے، کیونکہ GEICO ایک oligopolistic صنعت میں چلتا ہے جس میں داخلے کے لئے اہم خنډ ہے. GEICO کی برکشائر کی ملکیت کا امکان زمین پر بفیٹ کا وقت ختم ہو جائے گا.

تو وہ برکشیر کی کتابوں پر 38 بلین ڈالر نقد بیکار بیٹھ کر کیا کریں گے؟ ایک اختیار یہ ہے کہ ایک بڑے مارکیٹ کی واپسی کا انتظار کرو تاکہ اس قدر قیمتیں کم قیمتوں کے ذریعے خود کو پھیلائیں. لیکن امریکی معیشت پر ان کی شدت یہ ثابت ہوتی ہے کہ وہ کسی بھی وقت جلد ہی ایسا کرنے کی توقع نہیں کرتا.

دوسرا انتخاب ٹھوس کمپنیوں کو ڈھونڈنے کے مواقع تلاش کرنا ہے جو طویل عرصے سے نقد رقم کی نقد کے بہاؤ کے ساتھ غلط ہے. نومبر 200 9 میں برنگٹن شمالی سانتا فی ریلوے میں اس کے بڑے پیمانے پر $ 26 بلین سرمایہ کاری کا منطقی منطقی تھا. برکشیر برونٹن حاصل کرنے کے لۓ منتقل صنعتی اور اقتصادی رجحانات کے تجزیہ پر مبنی تھا. بفیٹ کا کہنا ہے کہ ریلوے پیڈ میں ٹرکرز پر ایک فائدہ مند فائدہ موجود ہے، اور وہ سوچتے ہیں کہ وہ مستقبل میں وسیع موٹی اچھی طرح سے پڑے گا.

برنگنٹن نے پہلے سے ہی برکشائر کی مجموعی نقد بہاؤ کو تیز کر دیا ہے، اور اس سے آنے والے سالوں کے لئے اس کا امکان رکھنا ہوگا. اس بات کا یقین کرنے کے لئے، وہاں برلنٹن شمالی کے سائز میں کم مچھلی موجود ہیں، لیکن اگر کوئی انہیں تلاش کرسکتا ہے تو، بفیٹ کرسکتا ہے. اپنے سالانہ یادگار میں، Buffett کووی نے اس بات کا اشارہ کیا کہ Berkshire ایک اور میگا معاہدہ کرنے کے لئے تیار ہے. انہوں نے کہا، "ہمارا ہاتھی بندوق دوبارہ اٹھایا گیا ہے، اور میرا ٹرگر انگلی کا گوشت ہے."

# - ad_banner_2- # 2. ایک بڑے پیمانے پر گھاس انڈے اور 10،000 فٹ فوائد

اگر آپ بفیٹ کی طرح سرمایہ کاری کرنا چاہتے ہیں تو آپ کو 10،000 فٹ فوائد سے صنعتوں کو دیکھنے کی ضرورت ہے. برنگٹن شمالی جیسے بڑے طویل مدتی شرطات Buffett کی قیمت سازی کے نقطہ نظر کے نشان ہیں اور بفیٹ واقعی اس کی جڑیں واپس لے جا سکتے ہیں. انہوں نے اپنی سالانہ رپورٹ میں بتایا کہ وہ ہمیشہ سادہ سمجھتے ہوئے کاروباری اداروں کے لئے نظر آتے ہیں جو قرض سے پاک ہیں اور بہت زیادہ نقد رقم کی فلا بہاؤ پھینک دیتے ہیں.

چند ماہوں میں، چوتھائی کو اس نقد کے ساتھ کیا کر رہا ہے دیکھ کر چلتا ہے. کیا وہ روایتی اسٹاک سرمایہ کاری میں فنڈز دوبارہ واپس لے جائیں گے؟ یا کیا وہ صبر سے بہت سارے چوتھائی یا زیادہ سے زیادہ انتظار کریں گے - بڑے کھیل کو تلاش کرنے کے لۓ وہ تیزی سے پسند کرتا ہے؟

اگر آپ برکشائر ہیتھاؤ میں شیئر ہولڈر ہیں تو ایک بات یہ بتائیں گے: آپ کو یہ محسوس ہوسکتا ہے کہ اسٹاک مضبوط مارکیٹ کی ریلیزوں کو ختم کرنا اثاثہ بنیاد خالص ترقی اسٹاک کے ساتھ مقابلہ کرنے کے لئے بدقسمتی ہے. لیکن آپ کو حقیقت یہ ہے کہ کمپنی کا پورٹ فولیو مستحکم، نقد بہاؤ پاؤڈروں کی ایک صحت مند سیٹ پر مشتمل ہے. ریاست ہائے متحدہ امریکہ میں ابھرتی ہوئی سٹاک مارکیٹوں اور اب بھی غیر یقینی اقتصادی امکانات کی روشنی میں، یہ ایک اچھی جگہ ہے.

3. پوسٹ بفیٹ ورلڈ کے لئے تیاری کر رہے ہیں

بفیٹ پچھلے اگست 80 سال کی عمر میں بدل گئے، اور اپنے سالانہ پیغام کے قارئین نے ہمیشہ بصیرت کی تلاش کی ہے جیسے وہ انہیں برکشائر ہیتھاو کے سربراہ کے طور پر تبدیل کرے گا (اس نے پہلے ہی کہا ہے کہ اس کی کردار ہو گی بہت سی ایگزیکٹوز کے درمیان تقسیم - زیادہ جاننے کے لئے، مبارک سالگرہ، وارین بفیٹ کو چیک کریں … کیا آپ ہر ایک کے دماغ پر ایک سوال کا جواب دیں گے؟).

بعض نے اس بات کا اشارہ کیا ہے کہ جب وہ الگ الگ قدم رکھتا ہے تو، برکشائر ہیتھاو کے حصص اپنے ماتم سے محروم ہوجائیں گے.. ہو سکتا ہے کہ واقعی گھٹنے جھٹکا ردعمل ہو، لیکن اس طرح کی حرکت مختصر ہوگی. یہی وجہ ہے کیونکہ جو بھی بفیٹ میں کامیاب ہوجاتا ہے وہ اس نقطہ نظر کا پیچھا کرے گا جسے اس نے نصف صدی قبل پہلے رکھا. اس موقع پر، "وارین کے کٹ" کو برکشائر ہیتھاو کے ڈی این اے میں ادارہ بنایا گیا ہے.