2014 مارکیٹ کا جائزہ: ہم کیا جانتے ہیں؟

لون جیفریس کی طرف سے

ہماری سائٹ پر Lon کے بارے میں مزید معلومات حاصل کریں مشیر سے پوچھیں

اگر آپ نیوز میڈیا پر کافی توجہ دیتے ہیں تو آپ آخر میں جان سکیں گے کہ پنڈتوں کے پیشے پر بہت زور دیا گیا ہے، لیکن اس پر غور کرنے کے بارے میں بہت کم غور کیا جارہا ہے. جب 2014 شروع ہوگئے، سرمایہ کاری کے ماحول کے بارے میں کچھ بہت زیادہ قبول شدہ توقعات موجود تھے. ان پرقعات کا جائزہ لینے کے لئے ایک منٹ لگۓ اور تجزیہ کریں کہ وہ کس طرح درست ہو جائیں.

2014 میں جانے والے سب سے زیادہ عالمی منظوری والے عقائد میں سے ایک یہ تھا کہ سود کی شرح بڑھتی ہوئی cusp پر تھی، اور اس کے نتیجے میں، بانڈ واپسیوں کو چھوڑ دیں گے. (ظاہر ہے، یہ اب تقریبا پانچ سال کی توقع کی گئی ہے، لیکن یہ بعد میں ایک بحث ہے.) سرمایہ کاروں سے پوچھ گچھ کر رہے تھے کہ کیا شرح بڑھا ہوا ہے جب تک ان کے محکموں کے بانڈ حصے کو کم کرنا یا ختم کرنا چاہئے.

لہذا ہم نے سود کی شرح میں اضافہ کیا ہے جو ہم امید کر رہے تھے؟ 1/2/14 پر 10 سالہ خزانہ نوٹ پر پیداوار 3٪ تھی. 6/26/14 کے مطابق، اسی نوٹ پر پیداوار 2.533٪ تھی. یہ صحیح ہے - گزشتہ چھ ماہوں میں سود کی شرح اصل میں کم ہوگئی ہے. کیا وہ لوگ جو اپنی سرمایہ کاری کی حکمت عملی سے پھنس گئے تھے اور ان کی بانڈ پوزیشنوں کو ان کے پورٹ فولیو کی قیمت میں کمی کا سامنا کرنا پڑا؟ یہاں یہ ہے کہ مختلف بانڈز کی مختلف حالتوں نے سال کی تاریخ (6/26/14 تک) کارکردگی کا مظاہرہ کیا ہے.

• امریکی حکومت بانڈز (آئی ای ایف): 5.01٪
• امریکی ٹپس (ٹپ): 5.52٪
• کارپوریٹ بینڈز (ایل آر ڈی ڈی): 5.79٪
• بین الاقوامی بانڈز (آئی جی او وی): 4.95٪
• ایمرجنسی مارکیٹ بانڈز (LEMB): 6.43٪

پورٹ فولیو کے مساوات کے بارے میں کس طرح؟ جنوری میں، اسٹاک کے لئے پیشن گوئی پورے نقشے کے تھے - کچھ نے مکمل طور پر اصلاح (20٪ سے زائد کی کمی) کی پیش گوئی کی ہے، کچھ نے پیش گوئی کی ہے کہ ہم 2013 کی رفتار میں چگنگ رکھیں گے، اور سب سے زیادہ نے اس کے درمیان کچھ کہیں کہیں. تاہم، بہت سے عوامل جو خدشات کا ایک عام سبب تھے.

ایوئٹی سرمایہ کاروں کے درمیان سب سے زیادہ وسیع پیمانے پر خوف کو قبول کرتے ہوئے فیڈرل ریزرو کی مقدار میں قازقستان (QE) کے پروگرام سے باہر نکلنے کا فیصلہ کیا گیا تھا. سرمایہ کاروں نے خدشہ ظاہر کی ہے کہ فیڈ قرضوں کی رقم کو کم کرنا شروع کرے گی جسے حکومت ہر ماہ تجارتی بینکوں سے خریدے گی، جو معیشت میں دارالحکومت کی دستیابی کو کم کرے گی. تاریخی طور پر، نظام میں کم پیسے نئے کاروباروں میں کم سرمایہ کاری، کم جدت اور تخلیق کی گئی کم ملازمتوں کی طرف جاتا ہے.

لہذا فیڈ کی مقدار کی کمی کو جائز طریقے سے جائز قرار دیا گیا تھا؟ حقیقت یہ ہے کہ، اس امکان کو پورا کرنے کے لئے آ گیا ہے. دسمبر میں، مالیاتی تجارتی بینکوں اور دیگر نجی اداروں سے مالیاتی اثاثوں کے فی مہینہ 85 ارب امریکی ڈالر خرید رہا تھا. فیڈ نے اس ماہانہ رقم کو اس سال منعقد ہونے کے دوران کم کر دیا ہے، اور اس رقم فی مہینہ 35 ارب ڈالر فی مہینہ ہے. تاہم، اہم سوال یہ ہے کہ اس کا اثر اسٹاک مارکیٹ پر ہے. یہاں یہ ہے کہ کس طرح کی ایک وسیع ٹوکری ایک سال کی تاریخ (6/26/14 کے طور پر) انجام دیا ہے:

• بڑے کیپ اسٹاک (IVV): 6.90٪
• مڈ کیپ سٹاکز (آئی جی ایچ ایچ): 6.44٪
• چھوٹے کیپ اسٹاک (آئی جے آر): 2.13٪
• غیر ملکی سٹاکز (آئی ای ای اے): 3.87٪
• ایمرجنسی مارکیٹ (آئی ایم جی): 4.58٪
• ریئل اسٹیٹ (آئی آئی آر آر): 15.49٪
• اشیاء (DJP): 8.82٪
• گولڈ (جی ایل ڈی): 9.14٪

گزشتہ سال شروع ہونے والے آخری نقطہ نظر میں یہ بات یہ تھی کہ 2014 یا 2014 میں ہم کچھ بھی اس سے زیادہ سال سے زیادہ زیادہ مستحکم ہوسکتی تھی. قیمتوں کے بارے میں تشویش اور پیئ کے اخراجات بہت زیادہ ہیں یوکرین میں، ایک اتفاق ہے کہ چین دونوں درآمدات اور برآمدات میں ایک زبردست کمی کا سامنا کرنا پڑتا تھا، اور عام محسوس ہوتا ہے کہ مارکیٹ ایک اہم (اگر صحت مند) نکلے جانے کی وجہ سے تھا.

تو 2014 میں ایک جنگلی سواری تھی؟ ایس اینڈ پی 500 1/22/14 سے 2/2/14/2013 اور 5.5 / 4/14/4/4/14/4/4/14/2012 سے 5.51٪ کی کمی آئی. یہ صرف 2٪ سے زائد کمی ہے کہ ایس اینڈ پی 500 نے ہر سال تجربہ کیا ہے! اضافی طور پر، 6/26/14 کے مطابق، ایس اینڈ پی 500 اب مسلسل مسلسل مسلسل کاروباری دنوں میں چلا گیا ہے جو 1 99 فیصد سے زائد عرصہ سے بڑھ کر 1٪ سے بڑھ کر چلتا ہے. تاریخی معیاروں کے مطابق، 2014 کو ایک بہت آسان سواری سمجھا جاتا ہے.

ان اعداد و شمار میں سب سے اہم سبق یہ ہے کہ مارکیٹ کی توقعات بنیادی طور پر بیکار ہیں. سال کے آغاز کے قریب، وسیع پیمانے پر ماہرین کی تعداد میں اضافہ ہونے والے سود کی شرح، بانڈ اقدار کو چھوڑنے اور بڑھانے کے لئے عدم استحکام کی پیشکش. بدقسمتی سے، پیشن گوئی کرنے والے پنڈتوں کو ان کی غلط پیش گوئیوں میں کم از کم منعقد کیا جاتا ہے اور ان کی رہائش گاہ جاری رکھنے کی اجازت ہے جو ان کے اوسط سرمایہ کار سے کہیں زیادہ علم نہیں رکھتے.

بلاشبہ، یہ یہ نہیں کہنا ہے کہ سود کی شرح کبھی نہیں بڑھ جائے گی، اس بانڈ اقدار کو کبھی بھی کمی نہیں ہوگی، اور مارکیٹ رولر کوسٹر میں واپس نہیں آئے گا. اصل میں، ان سب چیزوں کو ضرور ہونے کا یقین ہے. بدقسمتی سے، جو کوئی اس مساوات کے غیر یقینی حصہ کو جاننے کا ارادہ رکھتا ہے - جب آپ کو مجھ سے یا زیادہ سے زیادہ معلوم ہوتا ہے. اس وجہ سے، ایک متنوع سرمایہ کاری کی حکمت عملی ہے جو اور ایک تفصیلی مالی منصوبہ بندی کے ساتھ مل کر مالیاتی کامیابی کی سب سے زیادہ ممکنہ راستہ ہے.