آمدنی پر منافع: یہ کیوں سرمایہ کاروں کے لئے ایک اچھا نشان نہیں ہو سکتا ہے

امریکی کمپنیوں کو بڑے پیمانے پر حصص کی شکل میں حصص داروں کو نقد رقم کی ریکارڈ رقم بھیج رہی ہے.

بیوقوف والیٹ نے اس رجحان اور لابینت نظریہ کو کیا ڈرائیونگ دیکھا ہے - جب کمپنی کو ایک لابینت کا سامنا کرنا پڑتا ہے، اور اگر منافع بخش ہو تو کمپنیاں ان کی اپنی ترقی میں کیوں نہیں کھڑے ہیں؟

کھیل کی حیثیت: انفرادگی سرجنگ ہیں

ہر شخص کو لابینت پسند ہے. یہ سب کچھ پسند ہے جیسے آئس کریم. لیکن اگر آپ کی پوری خوراک تمام آئس کریم پر مشتمل ہوتی ہے تو، ہر وقت، یہ ایک نشانی ہے کہ آپ کی غذا کافی مادہ اور غذا کا فقدان ہے.

اب آئس کریم اس سال سرمایہ کاروں کے لئے چھٹکارا حاصل کررہا ہے جیسا کہ یہ سٹائل سے باہر نکل رہا ہے. ایک معیشت کی بحالی اور کارپوریٹ منافع کو مضبوط بنانے کے ساتھ کارپوریٹ بیلنس شیٹوں کو نقد رقم سے پھیل گیا ہے. ایک سینٹ لوئس وفاقی ریزرو سروے سے پتہ چلتا ہے کہ 2010 میں 2010 میں عام طور پر تجارت کارپوریشن نے 4.97 ٹریلین ڈالر کی رقم جمع کی ہے. اس کے علاوہ، کارپوریشنز زیادہ مائع بن رہے ہیں؛ کارپوریٹ منافع کے فیصد کے طور پر منعقد نقد رقم 1990s سے 6 سے 12 فیصد تک دوگنا ہے.

یہ سچ ہے کہ اگرچہ بچت پر سود کی شرح ان دنوں میں بہت زیادہ تھی.

جب ایک کمپنی کو ایک لابینت کا سامنا کرنا چاہئے؟

ایک فرم ایک لابینت کا مسئلہ بنانا چاہئے جب مینجمنٹ کا خیال ہے کہ ان کے حصول داروں کو خود کو مارکیٹ میں سرمایہ کاری کرکے بہتر ROI حاصل کر سکتا ہے. اگر مینجمنٹ ٹیم کا خیال ہے کہ وہ بازار مارنے والے ریٹائٹس حاصل کرسکتے ہیں، تو انہیں کسی لوازمات (جو بھی ٹیکس قابل نہیں ہے) کو نہیں بنانا چاہئے، لیکن وہ ان پیسوں کو ان کی اپنی ترقی میں مسترد کرنی چاہئے. اگر آپ ڈائریکٹر بورڈ کے ایک چیئرمین چیئرمین ہیں، اور آپ کو ایک منافع جاری نہیں کیا گیا ہے، تو آپ کب شروع کرنا چاہتے ہیں؟ ٹھیک ہے، جب آپ کم قیمتوں کی واپسی کے نقطہ نظر کے ساتھ ملیں گے تو آپ ایسا کریں گے - جب آپ اپنی کمپنی میں دوبارہ حاصل کرنے سے بازیابی نہیں کر سکتے ہیں، تو آپ آمدنی کے ذریعہ آمدنی کے ذریعے سرمایہ کاروں کو واپس لے سکتے ہیں.

ڈیویڈنڈ تھیوری: 2013 میں اختیارات کا موازنہ

2012 کل لابینڈ ڈالر کے لئے ایک ریکارڈ سال تھا - اور ابتدائی اشارہ یہ ہے کہ 2013 بھی بڑا ہو گا. تو کمپنی اس کے ساتھ کیا کر رہے ہیں - وہ توسیع کر رہے ہیں؟ کیا وہ کام کر رہے ہیں؟ نہیں.

اس کے بجائے وہ کیا کر سکتے ہیں؟ ایک مختصر میں، اگر کمپنی ایک منافع میں ایک ڈالر میں لیتا ہے، اس رقم کے ساتھ یہ صرف چند چیزیں ہیں:

1. قرض ادا کرو
2. اسٹاک خریدیں.
3. اس میں کاروبار، یا حصول میں ریستوران، مارکیٹ مارنے کی واپسی پیدا کرنے کی امید ہے.
4. صرف اس صورت میں نقد اور نقد مساوات میں رہو.
5. اس پیسہ کو سرمایہ کاری کرنے والوں کو منافع کی شکل میں واپس.

اختیار 1. اس طرح کے طور پر زیادہ سے زیادہ احساس نہیں بناتا ہے. سرمایہ کاری گریڈ کارپوریٹ قرض دہندہوں کے لئے دلچسپی کی شرح بہت کم ہے. پیسہ قرض لینے کے لۓ یہ سستا ہے.

اختیار 2 ابھی ابھی بہت مقبول ہے - حصہ میں کیونکہ پیسہ بہت سستا ہے. کمپنیوں کو اسٹاک خریدنے کے لۓ پیسہ قرض لینے کے لۓ آسان ہے - خاص طور پر عملدرآمد اچھا ہے جبکہ اسٹاک کے اختیارات کو عملدرآمد کرنے کے لئے خاص طور پر آفسیٹ کرنے کے لئے. لیکن یہ مقبول نہیں ہونا چاہئے، ایس اینڈ پی 500 کے ساتھ ایک بار پھر ان کے ہر وقت کی اونچائی کے اسپیٹنگ فاصلے کے اندر اندر ٹریڈنگ. خرید بیک بیک کو انجام دینے کا وقت اسٹاک کی قیمتوں میں ہے کم ، جب وہ زیادہ نہیں ہیں.

لیکن اس بارے میں سوچیں کہ کارپوریشن کے بورڈ آف ڈائریکٹرز آپ کو بتاتی ہیں کہ جب وہ منافع جاری کرتے ہیں. وہ کہہ رہے ہیں، ہمارے پاس کوئی اعتماد نہیں ہے کہ ہم اس پیسہ کو واپسی کی قابل قبول شرح پر کمپنی میں واپس لوٹ سکتے ہیں، خطرے کے مطابق.

وہ سرمایہ کار کو بھی ٹیکس بل کے ساتھ 39.6 فی صد تک محدود کر رہے ہیں، لہذا آپ محتاط رہیں کہ آپ جو چاہتے ہیں.

ٹیکس اثرات

ایک ہی وقت میں، کارپوریشنوں کو ریاست ہائے متحدہ امریکہ تک بیرون ملک گھرانے والے کسی بھی منافع کو ڈھونڈنے کے لئے ڈھونڈنا پڑا ہے اور یہ بدتر ہو رہا ہے. کیوں نہیں دیکھنا مشکل ہے. دوسرا سی کارپوریشن نے امریکہ کو پیسہ واپس لاتا ہے، وہ 39.6 فیصد ٹیکس سے گزشتہ سال 35 فیصد، اور آئرلینڈ جیسے بہت سے دیگر ترقی یافتہ ممالک کے مقابلے میں زیادہ سے زیادہ زیادہ سے زیادہ بوسہ ملے گی. یہ ایک طاقتور بے گھر وطن واپسی ہے اور ریاستہائے متحدہ کے اندر بحال کرنے کے لئے ایک بڑی رکاوٹ ہے.

اس پیسے پر ٹیکس بوجھ بھی زیادہ واضح ہے جب آپ ڈبل ٹیکس کے اثرات پر غور کرتے ہیں. اگر ایک کارپوریشن اپنی آمدنی رکھنے کے لئے چاہتا ہے تو، ان کے گھر لانے کے لۓ انہیں کارپوریٹ آمدنی پر اعلی ٹیکس کے لۓ ڈالر پر $ 60.4 سینٹ رکھنے کی اجازت دیتا ہے. اگر وہ اس رقم کے ساتھ ایک لابینج جاری کرتے ہیں تو، امریکی سرمایہ کار ڈالر پر $ 36.48 سینٹ کے طور پر کم رکھتا ہے. کارپوریشنوں کو اخراجات کے طور پر منافع سے دور نہیں لکھا جا سکتا. شیئر ہولڈر کو 60.4 سینٹ پر چھوڑ دیا گیا ہے پر 36.9 فیصد ٹیکس ادا کرنا پڑے گا. اس طرح $ 36.48 نمبر.

اس سے قبل آپ 3.8 فیصد سرٹیفکیٹ حاصل کرتے ہیں جو اب سرمایہ کاری کی آمدنی پر لاگو ہوتا ہے، بشمول منافع آمدنی سمیت، اعلی آمدنی والے افراد.

آتے ہیں کہ دوہری ٹیکس کو نقطہ نظر میں ڈالیں.

تصویر ٹیکس فاؤنڈیشن سے آتا ہے. کانگریس نے اصل میں 2010 کے لئے مقرر کردہ ٹیکس کی بڑھتی ہوئی تعداد کو ملتوی کیا، تین سال تک. لیکن نئے امریکی ٹیکس میں اضافہ اب مؤثر ہے.

بھیجنے والے منافع کون سی سگنل ہیں؟

تو یہ ذہن میں رکھو جب ایک کمپنی کے ڈائریکٹر بورڈ کو منافع بخش ہے. وہ یہ اثر انداز میں ہیں کہ ان کا یقین ہے کہ ان کا سرمایہ کار ڈالر سے 40 سے 60 سینٹ بہتر ہوسکتا ہے، جو ان کے مقابلے میں کمائی کرتے ہیں وہ کمپنی کے منافع کو دوبارہ انٹرپرائز میں حاصل کرنے کے لۓ حاصل کرسکتے ہیں.

حقیقت یہ ہے کہ، ان لوگوں کو جو امریکہ کے حصص میں ایک ضبط دو ٹیکس کی حکومت کے دانتوں میں واپس لاتے ہیں، یہ بھی کہہ رہے ہیں کہ ان کمپنیوں کو بھی ان کے بارے میں نہیں سوچنا پڑا جو وہ قابل قدر حاصل کرسکتے ہیں. وہ بجائے اس کے ساتھ اثاثوں کو حاصل کرنے کے بجائے حکومت کے بجائے نصف رقم ادا کرے گی.

تم امید کرتے ہو کہ ایک بار تھوڑی دیر میں، اس بات کا یقین. آپ ان کمپنیوں اور فنڈز سے بھی توقع کر سکتے ہیں جو طویل عرصے تک لین دین کی پالیسی کا حامل ہیں. یہ کاروباری اداروں سے ہے، جس نے خاص طور پر خود مختار آمدنی پر مبنی سرمایہ کاروں کو اپیل کی ہے، بغیر کسی کی واپسی کے بغیر.

لیکن جب اسٹاک کی قیمتوں میں اضافہ ہوتا ہے - جب وہ اب ہیں، ایس اینڈ پی چھٹکارا کے ساتھ ہر وقت کی اونچائی کے ذریعے - اور پورے مارکیٹ میں منافع کو آگے بڑھاتے ہوئے، آپ کو احتیاط سے چیزوں سے رابطہ کرنا پڑتا ہے.

اگر اسٹاک بہت سودے ہیں، تو ٹیکس کاٹنے کے باوجود، اضافی نقد رقم لینا کیوں نہیں ہے، اور خریداری کے اثاثے پر نہیں؟

ہم دیکھ رہے ہیں کچھ M & A سرگرمی. کچھ حلقوں میں، ہم بہت تھوڑا سا ضمنی سرگرمی دیکھ رہے ہیں. لیکن آپ کو یہ بھی یاد رکھنا ہوگا کہ یہ قرض گستاخ ہے. بانڈ کی قیمتوں میں جارحانہ طور پر توسیع پسند فیدرآباد ریزرو کی طرف سے منعقد کیا جارہا ہے، مصنوعی طور پر پیسے کی لاگت کو روکنے کے. اس کے نتیجے میں، لیورڈڈ خریداری سے بہت سارے ٹرانزیکشن اخراجات لگتے ہیں. جب QE3 خشک چلتا ہے تو، لہر ناکام ہوجائے گا. جب ایسا ہوتا ہے، ایک چیز واضح ہو جائے گی؛ مالی اثاثوں کی قیمت بہت زیادہ ہے.

ڈس کلیمر: اس ٹکڑا میں خیالات اور سفارشات انفرادی شراکت دار کی طرف سے منعقد کی جاتی ہیں اور بالکل بیوکوف ویلیٹ کی رائے کی عکاسی نہیں کرتے.

شیٹ اسٹاک کی ڈیویڈنڈ کی تصویر کا استقبال