انڈرائٹریر تعریف اور مثال

یہ کیا ہے:

سیکورٹیز انڈسٹری میں نگہداشت ایک کمپنی ہے جو عام طور پر ایک سرمایہ کاری بینک ہے. کمپنیوں کو اپنی نئی سیکیورٹیز کو مارکیٹ میں متعارف کرایا جاتا ہے.

انشورنس کے کاروبار میں، ایک نگہداشت ایک فیس (پریمیم) کے بدلے میں بیمار ہونے والے بیماریوں کے لئے ذمہ داری ہے.

یہ کیسے کام کرتا ہے (مثال کے طور پر):

جب ایک کمپنی اسٹاک، بانڈ یا دیگر عوامی طور پر تجارت کی سیکیوریٹیز کو جاری کرنا چاہتا ہے، تو اس کا انتظام کرنے کے لئے ایک نگہداشت کرنے والا ہے جس میں اکثر ایک طویل اور پیچیدہ عمل ہوتا ہے.

پیشکش کی عمل شروع کرنے کے لئے، نگہداشت اور جاری جاری کرنے کی پیشکش کی قسم کا تعین کریں. بعض اوقات جاری کنندہ ابتدائی عوامی پیشکش کے ذریعہ حصص فروخت کرنا چاہتا ہے (آئی پی او) کی نقد آمدنی جاری رکھنے والی کمپنی کو اپنے منصوبوں کو فنڈز دینے کے لۓ واپس آتی ہے. دوسرے پرساد، جیسے ثانوی پیشکش، کسی حصولی کے ذریعہ آمدنی کا لطف اٹھاتا ہے، جو کچھ یا اس کے تمام حصوں کو فروخت کر رہا ہے. سپلٹ پرساد ہوتی ہے جب پیشکش کا ایک حصہ کمپنی میں جاتا ہے جبکہ باقی آمدنی موجودہ شیئر ہولڈر پر جاتا ہے. شیلف پرساد جاری کرنے والے کو دو سال کی مدت میں حصص فروخت کرنے کی اجازت دیتا ہے.

پیشکش کے ڈھانچے کا تعین کرنے کے بعد، کمانڈر عام طور پر جمع کرتا ہے جو بڑے سنجیدگی کے منٹیو (اور خطرے) کا انتظام کرنے میں سنڈریکیٹ کہا جاتا ہے. ایک سنڈیکیٹ سرمایہ کاری کے بینکوں اور بروکرج فرموں کا ایک گروہ ہے جو پیشکش کے ایک مخصوص فی صد کو فروخت کرنے کے لۓ ہے. (یہ ایک ضمانت کی پیشکش کی جا رہی ہے کیونکہ نگہداشت کے حصول کے حصول کے 100٪ حصول ادا کرنے پر متفق ہیں، یہاں تک کہ اگر تمام حصوں کو فروخت نہیں کیا جا سکتا ہے). خطرے سے متعلق مسائل کے ساتھ، نگراں اکثر اکثر "بہترین کوششوں" کی بنیاد پر کام کرتے ہیں، جس میں وہ زیادہ سے زیادہ حصص فروخت کرسکتے ہیں اور ان کے حصول کے حصول کو جاری فرم میں واپس بھیج دیتے ہیں.

سنڈیکیٹ جمع ہونے کے بعد، جاری کنندہ فائلوں کو پیش کرتا ہے. 1 933 کے سیکورٹیز ایکٹ کے اجراء کنندہ کے بارے میں تمام مادی معلومات کو مکمل طور پر ظاہر کرنے کی ضرورت ہے، بشمول جاری کنندہ کے کاروبار کی وضاحت، کلیدی کمپنی کے افسران کے نام اور پتے، ہر افسر کے تنخواہ اور کاروباری تاریخ، ہر افسر کی حیثیت کمپنی کا دارالحکومت بنانا، اس کی تشہیر سے آمدنی کا استعمال کس طرح کی وضاحت ہے، اور کسی بھی قانونی کارروائی کی وضاحت کمپنی میں شامل ہے.

اثاثہ دار کے ساتھ ہاتھ میں، نگہداشت کے بعد سیکرٹری نے سیکیوریزیز مارکیٹ میں آمدنی حاصل کی ہے. یہ عام طور پر ایک سڑک شو شامل ہے، جس میں زیر نگہداشت اور جاری کنندہ کے اہم ایگزیکٹوز اداروں (پینشن کی منصوبہ بندی، ملٹی فنڈ مینیجرز وغیرہ وغیرہ) کی طرف سے کی گئی پیشکشوں کی ایک سلسلہ ہے. پریزنٹیشن ممکنہ خریداروں کو انتظام مینجمنٹ ٹیم سے متعلق سوالات کا موقع فراہم کرتی ہے. اگر خریداروں کی پیشکش کی جاتی ہے، تو وہ خریدنے کے لئے غیر پابندی عزم کرتے ہیں، ایک رکنیت کہا جاتا ہے. چونکہ اس وقت کوئی فرم پیش کی قیمت نہیں ہوسکتی ہے، خریداروں کو عام طور پر حصص کی ایک خاص تعداد کے لئے سبسکرائب کرتی ہے. اس عمل کو نگہداشت کرنے والے کو پیشکش کی طلب کی گنجائش دیتا ہے (دلچسپی کے اشارے کو بلایا جاتا ہے) اور اس بات کا تعین کریں کہ آیا مناسب قیمت منصفانہ ہے.

حتمی پیشکش کی قیمت کا تعین کرنے والے کی زیر صدارت سب سے اہم ذمہ داریوں میں سے ایک ہے. سب سے پہلے، قیمت کا دارالحکومت آمدنی کا سائز مقرر کرتا ہے. دوسرا، ایک درست قیمت کا اندازہ یہ ہے کہ نگہداشت کے لئے سیکورٹی کو بیچنے کے لئے آسان بناتا ہے. اس طرح، جاری کرنے والے اور نگہداشت کی قیمت قیمت کا تعین کرنے کے ساتھ ساتھ مل کر کام کرتی ہے. جب ایک قیمت قیمت پر پہنچ گئی ہے اور سیکنڈ نے رجسٹریشن کے مؤثر طریقے سے رجسٹریشن کا بیان بنا دیا ہے، تو انڈرسٹری صارفین کو ان کے حکموں کی تصدیق کرنے کے لئے بلاتا ہے. اگر مطالبہ خاص طور پر زیادہ ہے تو، نگہداشت اور جاری کنندہ اس قیمت کو بلند کرسکتا ہے اور اس کے تمام صارفین کے ساتھ اس کو دوبارہ تبدیل کرسکتا ہے.

نواحقین کو یقین ہے کہ یہ پیشکش میں تمام حصص فروخت کرے گی، یہ پیشکش بند کردی جاتی ہے. اس کے بعد یہ کمپنی کے تمام حصص خریدتا ہے (اگر پیشکش ضمانت کی پیشکش کی جاتی ہے)، اور جاری کنندہ کو آمدنی میں کمی کی شرح کم ہوتی ہے. اندراجات پھر پیشکش قیمت پر صارفین کو حصص بیچتے ہیں. اگر کسی بھی صارفین نے اپنی بولیوں کو واپس لے لیا ہے تو، نگہداشت صرف حصص کسی دوسرے کو بیچتے ہیں یا اپنے آپ کو حصص کرتے ہیں. یہ نوٹ کرنا ضروری ہے کہ انڈروٹر حصص کو سبھی صارفین کے اکاؤنٹس میں کریڈٹ کریے (اور نقد رقم واپس لے جائیں) تاکہ اس کے علاوہ کوئی ممبر سر شروع نہ ہوجائے.

اگرچہ زیر نگہداشت خریداروں کو فروخت کرنے کے بعد، سیکورٹریٹس کی ابتدائی قیمت پر اثر انداز کرتی ہے، فراہمی اور مطالبہ کے مفت مارکیٹوں کی قیمت قیمت کا تعین کرتی ہے. انڈرٹریٹر عام طور پر سیکنڈری مارکیٹ میں سیکنڈری مارکیٹ کو برقرار رکھتا ہے، جس کا مطلب یہ ہے کہ وہ سیکورٹی اداروں سے خریدنے یا فروخت کرنے پر متفق ہیں تاکہ سیکیورٹیز کی قیمت کو بھوک سے جھکنے کے لۓ رکھیں.

یہ معاملہ کیوں ہے:

مارکیٹ میں کمپنی کی سیکیورٹیشنز لائیں. ایسا کرنے میں، سرمایہ کاروں کو کمپنی کے بارے میں زیادہ معلوم ہے. اجراء کنندہ ایک پھیلاؤ ادا کرنے کے ذریعہ اداسکاروں کو معاوضہ دیتا ہے، جو فی شریک کو فی حصول حاصل کرتا ہے اور اس کے نگہداشت کے حصول کے لئے کیا فرق ہے. مثال کے طور پر، اگر کمپنی XYZ کے حصص میں $ 10 فی حصص کی عوامی پیشکش کی قیمت تھی تو، XYZ کمپنی صرف $ 9 فی صد صرف اس صورت میں وصول کرسکتا ہے اگر اندراج ایک $ 1 فی فی فیس فیس لیتا ہے. $ 1 پھول اور نچلے حصے کو تین چیزوں کے لۓ معاوضے کا سامنا کرنا پڑتا ہے: پیشکش کرنے اور پیشکش کو مدنظر رکھتا ہے، اگر کوئی اور نہیں کرے گا، تو اس کے حصول کے حصول کو مدنظر رکھنا اور حصص کی فروخت کا انتظام. سیکیورٹیز میں ایک مارکیٹ بنانا نابالغوں کے لئے کمیشن کی آمدنی بھی پیدا کرتا ہے.

جیسا کہ ہم نے پہلے ذکر کیا ہے، نگہداشت کاروں کو کافی خطرہ ہوتا ہے. ان تمام پروسیسنگوں کو صرف پورے اور چھوٹے چھوٹے معاملات کے بارے میں مشورہ دینا ضروری نہیں ہے، وہ پیشکش کی قیمت پر تمام حصوں کو فروخت کرنے کی کوشش کے خطرے کو مسترد کرتے ہیں. انڈروائزر اکثر اس خطرے کو کم کرنے کے لئے ایک سنڈیکیٹ تشکیل دے رہے ہیں جن کے ارکان فیس کے ایک حصے کے بدلے میں حصص کے ایک حصے کا حصہ بناتے ہیں.

انڈرائٹرز ایک پیشکش کے لئے "صحیح" قیمت کا تعین کرنے کے لئے سخت محنت کرتے ہیں، لیکن بعض اوقات وہ میز پر رقم چھوڑ دو مثال کے طور پر، اگر کمپنی XYZ $ 10 فی سیکنڈ میں اس کے 10 ملین حصص آئی پی او کی قیمت ہے لیکن آئی پی او کے دو دن کے بعد 30 دن کے حصص کی تجارت، اس سے پتہ چلتا ہے کہ املاک نے مسئلہ کے مطالبے کو کم کر دیا. اس کے نتیجے میں، کمپنی XYZ $ 150 ملین (کم اندراج کی فیس) ​​حاصل کی جب اسے ممکنہ طور پر 300 ملین ڈالر مل سکے. لہذا، جاری رکھنے والی کمپنی کو ان کی سرمایہ کاری کی کوششوں کو بہتر بنانے کے لئے ان کے اختتام پر ایک مضبوط وابستگی کے عمل کو بھی عمل کرنا چاہئے.