ایف سی ایکس نے 100 فی صد کی صلاحیت کی ہے.
سÙا - غابة اÙ٠ع٠Ùرة تÙاج٠خطر اÙاÙدثار
جیسا کہ ایگزیکٹوز عوام کے لئے ایک بڑے کثیر ارب ڈالر کے حصول کا اعلان کرنے کے لئے تیار کرتے ہیں، وہ عام طور پر کلیدی حصول ہولڈرز سے بہت حوصلہ افزائی کے بارے میں بہت حوصلہ افزائی.
جب تانبے کا معدنی فریپرٹ - مکانان کاپر اور گولڈ (NYSE: FCX) نے آئل اور گیس کے شعبے میں ایک جوڑی کے حصول کا اعلان کیا، اس کی قیمت 20 بلین ڈالر کے قابل تھا، سرمایہ کاروں نے سپٹ لینے.
ایک سال بعد سے، حصص ذیل میں رہتے ہیں جہاں وہ معاہدے کا اعلان کرنے سے پہلے تھے، اور بہت سے سرمایہ کاروں نے اب بھی یہ معاہدہ ایک سر سکریچریٹر کے طور پر دیکھا ہے. اس کے باوجود آنے والے سالوں میں، یہ جرات مندانہ سٹروک زیادہ بہتر روشنی میں دیکھا جا سکتا ہے.
جامد انٹرپرائز ویل - اعلی مارکیٹ ویلیو؟
اگرچہ فریپریٹ میکران نے آخر میں کچھ اثاثوں کو نقد رقم بڑھانے کے منصوبوں کا اعلان کیا. 2013 کے اختتام تک کمپنی کے طویل مدتی قرض میں $ 3.5 ارب سے زائد $ 20.7 بلین ڈالر کا اضافہ ہوا. موجودہ مارکیٹ کی قیمت میں اس کے مساوات کے لۓ، FCX کی کل انٹرپرائز قیمت تقریبا 53 بلین ڈالر ہے.
کوئی نہیں ہے بحث کرنے کی ضرورت ہے کہ یہ کمپنی اعلی انٹرپرائز کی قدر کا مستحق ہے، لیکن اس کی مسلسل اس قدر کی سطح کو برقرار رکھنا اس اسٹاک کے لئے اہم اپیل پیدا کرے گا. متوقع بیلنس شیٹ اور نقد کے بہاؤ کے بیانات پر ایک نظر کیوں بتاتا ہے کہ
اس سال شروع ہو رہا ہے، مشترکہ ادارے سود، ٹیکس، استعفی، اور بڑھانے (EBITDA) سے پہلے، سالانہ آمدنی میں کم از کم $ 10 ارب پیدا کرنے کے لئے ہے. میرل لنچ کے پیشن گوئی کے مطابق، 2020 تک 13 بلین ڈالر کا تخمینہ. نقد بہاؤ کی بہتریوں میں سے زیادہ تر ممکنہ تیل اور گیس کی خصوصیات پیدا کرنے کا امکان ہے. اس بات کا یقین کرنے کے لئے، FCX سالانہ سرمایہ کاری کے اخراجات کی کافی مقدار کو برقرار رکھنا چاہیے.
اس سال اور اگلے سال دارالحکومت اخراجات (کیپیکس) کے ارد گرد $ 7 بلین ڈالر خرچ کرنے کی انتظامیہ کی توقع ہے، اگرچہ اس اعداد و شمار کو بعد میں سالوں میں مسلسل طور پر چھوڑ دینا چاہیے. اس کے باوجود اس کے گرنے کیپیکس کے خلاف EBITDA بڑھتے ہوئے یہ مطلب ہے کہ مفت نقد کا بہاؤ اس سال 1.2 ارب ڈالرز سے 2017 تک 4.7 بلین ڈالر اور 2020 تک 8 بلین ڈالر تک بڑھ جائے گا.
مینجمنٹ کا خیال ہے کہ یہ جارحانہ طور پر مفت نقد بہاؤ کی بڑھتی ہوئی شرح کے ذریعے 20 ارب ڈالر کا قرضہ. میریل کے تجزیہ کاروں سے اتفاق ہے کہ 2020 تک اس کا اندازہ لگایا جائے گا کہ ایف سی ایکس کتابوں پر خالص نقد ہو گا، نہ صرف خالص قرض.
فریپٹن کی مضبوطی کے بیلنس شیٹ
یاد رکھو کہ اعلی قرضوں کے مقابلے میں کم EBITDA ضوابط اور کم قرضوں کا بوجھ EBITDA کے لئے بحث کی جائے گی. ملٹی لہذا ہمیں دوبارہ طویل مدتی EBITDA دوبارہ نظر آتے ہیں. 2020 تک، کتابوں پر کوئی قرض نہیں، اس کے ساتھ سالانہ EBITDA نسل میں 13 بلین ڈالر کا اضافہ EV / EBITDA 5 سے زیادہ ہے.
اس میں $ 65 کا ایک انٹرپرائز قیمت کا مطلب ہے. پھر، خالص قرض کے ساتھ، یہ براہ راست کمپنی کی مارکیٹ کی قیمت کے برابر ہو گا. کمپنی تقریبا 1 ارب حصص بقایا ہے، لہذا اس کے ہدف اسٹاک کی قیمت تقریبا $ 65 ہے.
کیا سرمایہ کاروں کو 2020 تک اس قسم کی حرکت کو دیکھنے کے لئے انتظار کرنا ہوگا؟ نہیں. بیلنس شیٹ میں مسلسل بہتر بنانے کے لئے سرمایہ کاروں کو آگے بڑھنے کا موقع ملے گا، اور حصص ممکنہ طور پر 2017 یا 2018 تک پرو فارمیٹ مالیاتی بیانات کی نمائش کی عکاسی کرے گی. آپ شاید انتظار کرنے کا ایک لمحہ وقت لگیں گے، لیکن تین فیصد - چار سالہ افقون کو متاثر کن ہے.
تانبے کی شور
حقیقت یہ ہے کہ طویل عرصے سے قیمت کی تخلیق اور مالی انجینرنگ کے تناظر میں کچھ سرمایہ کار اس طرح اسٹاک کے بارے میں سوچتے ہیں. اس کے بجائے، ایف سی ایکس ہمیشہ چین کے تانبے کی طلب کے لئے ایک مختصر مدت کے پراکسی کے طور پر دیکھا جاتا ہے، اور اکثر انڈونیشیا اور دیگر جگہوں میں تانبے کی کان کی کھدائیوں میں لیبر اور پیداوار کے مسائل کا شکار ہوتا ہے. اگر یہ ایرر برقرار رہے تو ہمارے ہیلپ ڈیسک سے رابطہ کریں. غلط استعمال کی اطلاع دیتے ہوئے ایرر آ گیا ہے. آمدنی آنے والے مہینوں میں بھی نہیں ہوسکتی ہے، خاص طور پر اگر تانبے کی قیمتیں فلیٹ ہوتی ہیں.
اس طرح کے اسٹاک کے لئے، طویل مدتی نقطہ نظر لینے کے لئے یہ ضروری ہے. چاہے $ 2، $ 31 یا $ 33 اس اسٹاک کے لئے صحیح اندراج نقطہ ہے، جیسے اس میں بڑی تعداد میں غیر متعلقہ ہے. حقیقت یہ ہے کہ تجزیہ کاروں کے لئے قیمت کا اہداف جاری ہے جہاں وہ سوچتے ہیں کہ حصص ایک سہ ماہی میں ٹریڈنگ کی جائے گی یا دو مزید طویل مدتی نقطہ نظر کو غیر واضح کرتی ہیں جو سرمایہ کاروں کو ہونی چاہیے.
پر غور کرنے کے لئے خطرات: یہ نقد فلو مفکوم اس امید پر مبنی ہیں کہ تانبے کی قیمتوں اور اگلے نصف دہائی کے لئے موجودہ سطح پر تیل اور گیس کی قیمتوں میں مسلسل رہیں گے.
لے جانے کا عمل -> مشق آپ تقریبا کسی بھی اہم فرم کے لئے کر سکتے ہیں جس نے ایک بڑے حصول کے حصول میں بہت زیادہ قرض لیا ہے. یہ تجاویز اکثر خود کو نقد بہاؤ سے باہر ادا کرتے ہیں، اور طویل عرصے تک قیمت کی تخلیق کے لئے یہ اچھی حکمت عملی ہے. ایک متغیر چھتری کے تحت دو متعدد کاروباری اداروں کو یکجا کرنے کے لئے ابھی تک مطمئن نہیں ہوسکتا، لیکن اگر مینجمنٹ ان کی نقد بہاؤ کے اہداف پر پہنچا سکتے ہیں تو پھر انتظام کی حکمت عملی کو بے نقاب کردیا جائے گا.
