بے ترتیب واک تھیوری تعریف اور مثال

یہ کیا ہے:

بے ترتیب واک نظریہ یہ بتاتا ہے کہ مارکیٹ اور سیکورٹیٹی کی قیمتیں بے ترتیب ہیں. گزشتہ واقعات سے متاثر نہیں. خیال یہ ہے کہ "کمزور شکل موثر مارکیٹ کی تحریر".

پرنسٹن کی معیشت کے پروفیسر برٹن جی میلکییل نے اپنی 1973 کی کتاب ایک رینڈم واک ڈاون وال سٹریٹ میں اصطلاح درج کی.

یہ کیسے کام کرتا ہے (مثال کے طور پر):

بے ترتیب چلنے والے نظریہ کے پیچھے مرکزی خیال یہ ہے کہ اسٹاک کی قیمتوں کی بے ترتیب قیمت قیمت کے پیٹ کو ڈھونڈنے یا نئی معلومات کا فائدہ اٹھانے کی کوشش کرتا ہے. خاص طور پر، نظریہ کا دعوی ہے کہ روزانہ اسٹاک کی قیمتیں ایک دوسرے سے آزاد ہیں، مطلب یہ ہے کہ اس رفتار میں عام طور پر موجود نہیں ہے اور پچھلے آمدنی کی ترقی کے حساب سے مستقبل مستقبل کی ترقی کا اندازہ نہیں ہوتا ہے. میلکییل کا کہنا ہے کہ لوگ اکثر اس بات کا یقین کرتے ہیں کہ واقعات اگر "کلسٹر اور اسٹریکس" میں آتے ہیں تو اس سلسلے میں تعلق ملتا ہے، اگرچہ اس طرح کے سکین کے طور پر بے ترتیب اعداد و شمار ہوتے ہیں.

بے ترتیب چلنے والے نظریہ کا یہ بھی کہنا ہے کہ اسٹاک کی پیشن گوئی کے تمام طریقوں لمبے عرصے میں قیمتوں میں بے جان ہیں. ملکییل نے غیر معمولی قیمت کا تصور غیر منحصر ہے کیونکہ اس سے مستقبل کی آمدنی کے متوقع تخمینوں پر متوقع ترقی کی شرح، متوقع منافع بخش ادائیگی، متوقع خطرہ، اور سود کی شرح کا استعمال کرتے ہوئے انحصار کرتا ہے.

بے ترتیب چلنے والے نظریہ کو بھی تکنیکی تجزیہ ناقابل اعتماد سمجھتا ہے. کیونکہ، میلکییل کے مطابق، چارٹسٹسٹ صرف قیمتوں کے رجحانات قائم کئے جاتے ہیں اور قیمتوں کے رجحانات ٹوٹ جاتے ہیں صرف اس کے بعد خریدتے ہیں. بنیادی طور پر، چارٹسٹسٹ بہت دیر سے خریدتے ہیں یا فروخت کرتے ہیں اور کشتی کو یاد کرتے ہیں. نظریہ کے مطابق، ایسا ہوتا ہے کیونکہ تجزیہ کار اسٹاک پر چلتا ہے اس وقت تک اسٹاک کی قیمتیں پہلے سے ہی معلومات کی عکاسی کرتا ہے. مالکییل نے یہ بھی نوٹ کیا ہے کہ تکنیکی تجزیہ کا وسیع پیمانے پر استعمال نقطہ نظر کے فوائد کو کم کرتا ہے.

مزید، مالکییل بنیادی تجزیہ کو پایا جاتا ہے کیونکہ تجزیہ کار اکثر اکثر برا یا بیکار معلومات جمع کرتے ہیں اور اس کے بعد اسٹاک کے اقدار کی پیشکش کرتے وقت خراب یا غلط طور پر اس معلومات کی تشریح کرتے ہیں.. کسی کمپنی یا اس کی صنعت سے باہر فیکٹر کسی اسٹاک کی قیمت پر اثر انداز کر سکتا ہے، اس کے علاوہ بنیادی تجزیہ غیر روایتی ہوتی ہے.

بے ترتیب چلنے والے دو نظریہ کے دو اقسام ہیں. دونوں اقسام میں، معلومات کا تیز رفتار شامل سرمایہ کاروں اور تجزیہ کاروں کے لئے نقصان دہ ہے. نیم مضبوط شکل یہ بتاتی ہے کہ عوامی معلومات سرمایہ کاری یا تجزیہ کار کو غیر محفوظ شدہ سیکورٹیزز کا انتخاب نہیں کرے گا کیونکہ بازار نے معلومات کو پہلے سے ہی اسٹاک قیمت میں شامل کیا ہے. مضبوط فارم کا کہنا ہے کہ کوئی معلومات، عوامی یا نجی نہیں، سرمایہ کاری یا تجزیہ کار سے فائدہ اٹھائے گی کیونکہ موجودہ اسٹاک کی قیمت میں اندرونی معلومات بھی ظاہر ہوتی ہے.

ملکییل کچھ اعداد و شمار کے انضباطیوں کو تسلیم کرتے ہیں جو بے ترتیب چلنے والے نظریہ کے کچھ استثناء کی طرف اشارہ کرتے ہیں.:

1. چھوٹے، کم مائع اسٹاک کی قیمتیں مختصر مدت میں کچھ سیریل قیمت سے تعلق رکھنے لگتی ہیں کیونکہ وہ ان کی قیمتوں میں جلدی جلدی معلومات کو شامل نہیں کرتے ہیں.

2. تضاداتی حکمت عملی دیگر حکمت عملی کو ختم کرنے کی کوشش کرتے ہیں کیونکہ سرمایہ کاری نفسیات کے بجائے اکثر بدقسمتی سے اقتصادی حقائق پر مبنی ہوتے ہیں.

3. سٹاک مارکیٹ میں موسمی رجحانات، خاص طور پر سال کے آغاز اور ہفتے کے آخر میں.

4. کم پی / ای نسبت کے ساتھ اسٹاک ان لوگوں کو اعلی P / Es کے ساتھ نمٹنے کے لئے کرتے ہیں، اگرچہ رجحان وقت کے ساتھ مستحکم ہے.

5. اعلی منافع بخش اسٹاک وقت زیادہ وقت سے زیادہ واپسی فراہم کرتے ہیں کیونکہ نیچے کے بازاروں کے دوران اعلی منافع بخش پیداوار اکثر اسٹاک کے لئے مطالبہ پیدا کرتی ہیں اور اس طرح قیمت میں اضافہ ہوتا ہے.

یہ معاملہ کیوں ہے:

بے ترتیب واک نظریہ یہ دعوی کرتی ہے کہ مارکیٹ میں، مسلسل خاص طور پر مختصر مدت میں غیر معمولی طور پر یہ غیر معمولی ہے کیونکہ سٹاک کی قیمتوں کی پیشن گوئی کرنا ناممکن ہے. یہ متنازعہ ہوسکتا ہے، لیکن اس نظریہ کے زیادہ سے زیادہ متنازعہ پہلو کی طرف سے یہ دعوی ہے کہ تجزیہ کاروں اور پیشہ ور مشیر پورٹلوں کو کم یا کوئی قدر شامل کرتے ہیں. جیسا کہ مالکییل نے یہ کہا، "سرمایہ کاری مشاورتی خدمات، آمدنی کی پیشن گوئی، اور پیچیدہ چارٹ پیٹرن بیکار ہیں … اس کا منطقانہ انتہائی زور دیا گیا ہے، اس کا مطلب یہ ہے کہ اخبارات کے مالی صفحات پر ایک اندھے ہوئے بندر ڈارٹس پھینک کر ایک پورٹ فولیو منتخب کرسکتے ہیں جو ایک احتیاط سے ماہرین نے منتخب کیا. "

ملکییل اور بے ترتیب چلنے والے نظریے کو دھمکی دی انفرادی سرمایہ کاری کے لئے کافی مدد فراہم کی جاتی ہے، لیکن خاص طور پر مالکییل نے سرمایہ کاروں کو نظریات اور سرمایہ کاری کے طریقوں کو سمجھنے کے لئے حوصلہ افزائی کی ہے کہ بے ترتیب چلنے والے نظریات کو چیلنج. لہذا مالکییل سرمایہ کاری اور سرمایہ کاری کی حکمت عملی کی حمایت کرتا ہے کیونکہ واپسی کو زیادہ سے زیادہ کرنے کا بہترین طریقہ.