پاس سیکورٹی سیکورٹی تعریف اور مثال

کیا یہ ہے:

پاس سے سیکیوریٹس ایک انٹرمیڈریٹری سے ادائیگی حاصل کرتی ہے جو ادائیگی سے جمع کرتا ہے اثاثوں کے پول.

یہ کیسے کام کرتا ہے (مثال کے طور پر):

رہن کی حمایت کی سیکورٹیزز (ایم بی ایس) کچھ سب سے زیادہ عام پاس سیکورٹی کے ذریعے ہیں. پاس کے ذریعہ سیکورٹیزز میں کام کرنے کے لۓ "گزرۓ" کے بارے میں ایک احساس حاصل کرنے کے لۓ، ایم بی ایس کے قریب قریب نظر آتے ہیں.

مرحلہ نمبر 1: پول کچھ اثاثہ جات

فرض کریں کہ آپ گھر خریدیں آپ XYZ بینک سے رہن حاصل کرتے ہیں. XYZ بینک آپ کے اکاؤنٹ میں پیسہ منتقل کرتا ہے، اور آپ کو ایک سیٹ شیڈول کے مطابق رقم ادا کرنے پر اتفاق ہے. XYZ بینک (جو بھی ایک رشوت، کریڈٹ یونین یا دیگر ابتدائی فرد ہو سکتا ہے) پھر اس کے پورٹ فولیو میں رہن کو برقرار رکھنے کا انتخاب کرسکتا ہے (یعنی، صرف اگلے کئی سالوں میں دلچسپی اور پرنسپل ادائیگی جمع کروں) یا اسے فروخت کریں.

اگر XYZ بینک رہن کو فروخت کرتا ہے، تو اس سے دوسرے قرضوں کا نقد رقم بنتا ہے. تو ہم یہ سمجھتے ہیں کہ XYZ بینک آپ کے رہن کو ABC کمپنی پر فروخت کرتا ہے، جو ایک سرکاری، سرکاری، حکومتی یا نجی ادارہ ہوسکتا ہے. اے بی سی کمپنی نے اپنے رہن کو اسی طرح کے گرافکس کے ساتھ گروہ کیا ہے جو اس نے پہلے ہی خریدا ہے ("پولنگ" کے طور پر کہا جاتا ہے). پول میں رہنما عام خصوصیات (یعنی اسی طرح کے سودے، اسی طرح کے مماثلت، وغیرہ).

مرحلہ نمبر 2: پول کو سیکیوریٹائز کریں

اے بی سی کمپنی پھر سیکیورٹیز کو فروخت کرتا ہے جو گراؤنڈ کے پول میں دلچسپی کی نمائندگی کرتا ہے، جس میں آپ کا رہن ایک چھوٹا حصہ ہے (پول کو سیکورٹائزنگ کہتے ہیں). یہ ان سیکورٹیشنز کو کھلی مارکیٹ میں سرمایہ کاروں کو فروخت کرتی ہے. سیکورٹیزز کی فروخت سے فنڈز کے ساتھ، اے بی سی کمپنی زیادہ معاوضہ خرید سکتا ہے اور زیادہ رہن کی حمایت کرتا ہے.

مرحلے 3: قرضوں سے قرضوں سے سرمایہ کاروں کو (پاس "کے ذریعے") پاس کر سکتے ہیں

یہاں یہ ہے کہ کس طرح XYZ بینک اور اے بی سی کمپنی گریجویٹ خریدنے اور فروخت کرکے پیسہ کماتے ہیں: جب آپ اپنے ماہانہ رہن کی ادائیگی XYZ بینک کو دیتے ہیں تو، XYZ بینک کو باقی ادائیگی یا پھیلانے اور باقی ادائیگیوں کو ABC کمپنی میں بھیجتا ہے. اے بی سی کمپنی نے باری میں فیس لیتا ہے اور آپ کے پرنسپل اور سودے کی بائیں جانب جو سرمایہ کاروں کے ساتھ ساتھ رہتا ہے اس کے ساتھ رہتا ہے، جو رہن کی حمایت سے متعلق سیکورٹیزز (اے بی سی کمپنی نے انتظامیہ کو پورا کرنے کے لئے مرکزی اداکارہ ایجنٹ کو برقرار رکھا ہے).

پاسپورٹ کے ذریعے سیکیورٹیز بانڈ کی طرح زیادہ ہیں. زیادہ سے زیادہ پیشکش سالانہ نیم سالانہ یا ماہانہ آمدنی، اور اس ادائیگی کی فریکوئنسی کی بحالی کا مرکب اثرات میں اضافہ ہوتا ہے. تاہم، یہ نوٹ کرنا ضروری ہے کہ شرائط اور حصہ پرنسپل کچھ سرمایہ کاروں کے لئے ناپسندیدہ ہوسکتے ہیں، کیونکہ بقایا پرنسپل میں ہر اضافے کے ساتھ وہاں دلچسپی کی مقدار میں اسی کمی کی کمی ہے.

مثال کے طور پر، اگر 5٪ کوپن کے ساتھ ایک $ 50،000 گنی مائی قرض ہر ماہ دلچسپی میں $ 208.35 ($ 50،000 x.05 / 12) ادا کرے گا، لیکن یہ پرنسپل میں $ 100 بھی ادا کر سکتا ہے. اس کا مطلب یہ ہے کہ صرف 49،900 ڈالر صرف اگلے مہینے میں دلچسپی حاصل کر رہی ہے، اور سال کے اختتام میں صرف 48،800 ڈالر کی دلچسپی ہوسکتی ہے. پرنسپل کی واپسی بھی انحصار کرتی ہے کہ بنیادی طور پر بنیادی گراؤنڈ کی ادائیگی کی جاسکتی ہے.

اگرچہ رہن کے پول میں سرمایہ کاری کی طرف سے پیش کردہ متنوع خطرے کو کم سے کم کرتا ہے جس میں ایم بی ایس جاری کرنے والا ڈیفالٹ ڈیفالٹ ہوگا، کچھ ایم بی ایس ڈیفالٹ ڈیفالٹ اضافی تہوں میں ہے.. مثال کے طور پر، ایک GNMA ایم بی ایس پر غور کریں. ڈیفالٹ کے خلاف اس کی پہلی حفاظت اصل قرض دہندہ کی کریڈٹورٹی ہے (یہ، XYZ بینک کی ادائیگی کرنے والے قرض دہندہ کی صلاحیت ہے). دوسرا رہنما انشورنس یا سرکاری اسپانسر کردہ انٹرپرائز کے ذریعہ فراہم کردہ ضمانت ہے (مثال کے طور پر، اگر قرض دہندہ VA VA کے لئے اہل ہے، جس کے ساتھ ہی ویٹرنینس ایڈمنسٹریشن نے XYZ بینک کو قرض ادا کرنے کا وعدہ کیا ہے). تیسری ایم بی ایس جاری کرنے والے کے کریڈٹورٹی (ہماری مثال میں، ایم بی ایس سرمایہ کاروں کو سودے اور پرنسپل کی ادائیگیوں پر منتقل کرنے کے لئے ABC کمپنی کی صلاحیت ہے). چوتھا جی این ایم کی مالی طاقت ہے (یعنی، جی ایم ایم اے ایم بی ایس سرمایہ کاروں کو ادا کرنے کی صلاحیت اگر ABC کمپنی نہیں ہے). پانچویں امریکی حکومت کا مکمل اعتماد اور کریڈٹ ہے (یہ GNMA کی ضمانت کردہ MBS پر دلچسپی اور پرنسپل کی ادائیگی کرنے کے لئے کرنسی پرنٹ کرنے کی حکومت کی صلاحیت ہے اگر GNMA اپنی ذمہ داریوں کو پورا نہیں کرسکتا).

پری ادائیگی کا خطرہ بھی تشویش ہوسکتا ہے. جب لوگ حرکت کرتے ہیں تو، مثال کے طور پر، وہ اپنے گھروں کو فروخت کرتے ہیں، آمدنی کے ساتھ اپنے گوداموں کو ادا کرتے ہیں اور نئے رہن کے ساتھ نئے گھر خریدتے ہیں. جب سود کی شرح گر پڑتی ہے، بہت سے گھر مالکان ان کے گودام کو مسترد کرتے ہیں، مطلب یہ ہے کہ وہ آمدنی کے ساتھ نئی، نچلے شرح گریجویشن حاصل کرتے ہیں اور ان کی اعلی شرح گراؤنڈ ادا کرتے ہیں.