مارکیٹ نائیرس ایک نامکمل تصویر پینٹ

جو ایلیایا کی طرف سے

جو ہماری سائٹ پر جو مشیر سے پوچھیں اس کے بارے میں مزید جانیں

کیا ہم سرمایہ کاری کی دنیا میں ایک زبردستی چڑھنے کے بعد چڑھائی پر کھڑا ہیں، یا کیا کچھ بازار مبصرین کو ایسا لگتا ہے؟

دلچسپی کی شرح ہر وقت کے لواحقین کے قریب ہوتا ہے، مطلب یہ ہے کہ فکسڈ آمدنی والے بانڈ پر واپسی کی شرح حتمی مستقبل کے لئے ہوسکتی ہے. اس کے علاوہ، امریکی سٹاک مارکیٹوں میں باقاعدگی سے نئے وقت کی نئی قیمتوں کو مارنے میں مدد ملتی ہے، بعض ماہرین کو مشورہ دیتے ہیں کہ ہم اس بل سے لطف اندوز کر سکتے ہیں. مالیاتی میڈیا میں سے بعض نے اس ناگزیر اصلاح کو ایک دوستانہ واقعہ کے طور پر پیش کیا ہے جو 2008-2009 کے عظیم جشن سے دور ہوسکتا ہے.

یہ پیش گوئی دلچسپی کے عنوانات بناتا ہے، جبکہ مجموعی طور پر پلاٹ چند ٹھیک ٹھیک، ابھی تک جھاڑیوں کی سوراخ کرتا ہے.

گزشتہ 10 سالوں کے دوران، امریکی اسٹاک مارکیٹ کو سرمایہ کاروں کے لئے ایک بدترین دانو اور آسمانی طور پر بھیجنے والے دونوں کے طور پر دیکھا گیا ہے. اس وقت تک، ہم سب 2008 میں ایس او پی 500 میں 38٪ ڈراپ سے واقف ہیں. لیکن ہم شاید غیر متنوع آنسو سے واقف نہیں ہوسکتے ہیں کہ ایس اینڈ پی اس وقت سے ہو چکا ہے، تقریبا 25٪، 15٪ مارٹنگ سٹار کے مطابق، بالترتیب، 2٪، 16٪، 32٪، اور 12٪ سے 2009 تک 2014 تک.

فروری 2013 کے بعد سے، جب ایس اینڈ پی نے ہر وقت اعلی درجے تک اعلی پہنچا، ہم نے مالیاتی میڈیا میں کچھ ہی بار بار اس کی کہانی سنی ہے: یہ ایک اہم اصلاح قریب ہے. یہ سچ ثابت ہوسکتا ہے، لیکن اگر آپ نے اپنے پورٹ فولیو کو زیادہ سے زیادہ یا مکمل طور پر گزشتہ دو سالوں کے لئے نقد میں رکھنے کی طرف سے اس خیال کو سنبھال لیا ہے، تو آپ اب جانتے ہیں کہ آپ کو بہت بڑا راستہ چھوڑا گیا ہے.

ہم 2013، 2014 اور اب 2015 میں ایس اینڈ پی 500 میں سبھی وقت کے اعلی درجے تک پہنچ گئے. ہم نے دیکھا ہے کہ یہ سب کچھ سب سے زیادہ ناپسندیدہ اوقات (2008-2009) کے بعد بھی اسٹاک مارکیٹ ثابت ہوا ہے کہ اس کا کوئی امکان نہیں ہے. چھت.

2008-2009 کے خاتمے کے دوران مارکیٹ میں رہنے کی وجہ سے طویل عرصے سے سرمایہ کاروں کے لئے، اور ان لوگوں کے لئے جو مضبوط نظم و ضبط کا مظاہرہ کرتے ہیں، ہم نے دیکھا ہے کہ اس وقت بھی بدترین بدعنوانی سے واپس آنے کا امکان ہے. اس بات کا یقین ہے کہ کوئی اصل میں "اسٹاک مارکیٹ کرسٹل گیند" کا مالک نہیں ہے اور جانتا ہے کہ کس طرح اور وقت کی مارکیٹ کے واقعات میں، ہم سب کچھ کرسکتے ہیں اور متنوع رہیں گے اور مارکیٹ میں وقت باقی رہیں.

جھوٹی چھتوں کے برعکس، ہم سود کی شرح کے ماحول میں حقیقی "فرش" کا سامنا کر رہے ہیں. مجھے وہاں اور آپ کے دماغ کو روکنے دو، کیونکہ اگرچہ میں نے ابھی کہا تھا کہ ہم سچ فرش کا سامنا کر رہے ہیں، میں نے یہ نہیں بتایا کہ سود کی شرح میں سود کی شرح بڑھتی جارہی ہے اور ہر فکسڈ آمدنی کی سرمایہ کاری سے باہر نکلنے کی وجہ سے مکمل طور پر بیکار ہے. میں صرف اس بات کا اشارہ کر رہا ہوں کہ جب 10 سالہ امریکی خزانہ 2٪ یا اس کے ارد گرد ہور رہا ہے، تو اس کے لئے زیادہ سے زیادہ کمرہ نہیں ہے. تو سرمایہ کاروں کے لئے کیا مطلب ہے؟

اس کے لئے، چلو 1948 تک واپس آتے ہیں. اس سال میں، ایک ماہانہ ٹی بلین 0.8 فی صد رہیں. 1948 سے 1981 تک، ہم نے دیکھا کہ ایک ماہ کے ٹی بلز میں 0.8٪ سے 15 فیصد اضافہ ہوا. اس سود کی شرح بل مارکیٹ کے دوران، طویل مدتی کارپوریٹ بانڈ 33 سال کی مدت میں 2.7 فیصد کی واپسی کی. 1982-2013 سے 10.2٪ کی واپسی کا موازنہ کریں.

اس کا کیا مطلب یہ ہے کہ گزشتہ تین دہائیوں کے دوران، دلچسپی کی شرح میں کمی کی وجہ سے، بانڈ سرمایہ کاروں نے قابل واپسی ریٹائٹس دیکھا. اگلے 30 سالوں میں، یہ معاملہ نہیں ہوسکتا ہے. جبکہ سود کی شرح یقینی طور پر کم ہے، اس کا مطلب یہ نہیں کہ وہ 15 فیصد تک ایک اور چڑھنے شروع کریں گے. اگر ہم جاپان کی اقتصادی صورتحال کا مطالعہ کرتے ہیں تو، ہم دیکھتے ہیں کہ قیمتوں میں ممکنہ طور پر کچھ وقت کے لئے فلیٹ ہوسکتا ہے. حقیقت یہ ہے کہ ہم اس کا سامنا کرتے ہیں کہ مقررہ آمدنی کی سرمایہ کاری میں گزشتہ 30 سالوں میں ہم نے جو کچھ دیکھا تھا اسی طرح کی واپسی دینے کے لئے زور دیا جائے گا.

ذہن میں ان عوامل کے ساتھ، سرمایہ کاروں کو ان کے محکموں کے لئے کیا مطلب ہے اس پر غور کرنا چاہئے. اس میں عارضی کی مقدار پر نظر ثانی کرنا شامل ہوسکتی ہے جو ہم واپسی کے زیادہ سازگار، طویل مدتی شرح کے بدلے میں قبول کرنے کے لئے تیار ہیں. اس میں یہ بھی شامل ہوسکتا ہے کہ ہمیں جو کچھ محسوس ہوتا ہے اس کی واپسی کی ایک منصفانہ، حقیقت پسندانہ، طویل مدتی شرح ہے، خاص طور پر متوازن محکموں کے لئے جو 40٪ بانڈ پر مشتمل ہو. اور شاید جب آپ اس معلومات پر غور کریں تو، میں اپنے کرسٹل کی گیند کو تلاش کروں گا.