'بگ چھوٹا' کے بعد سرمایہ کاری کے بارے میں کیا جاننا چاہئے

مارٹن وییل کی طرف سے

مارٹن پر نرد والیٹ کے بارے میں مزید جانیں ایک مشیر سے پوچھیں

میرے بہت سے گاہکوں نے مجھ سے کہا ہے کہ وہ "بگ شارٹ" میں ذیلی بینکوں کے رویے کی طرف سے ردعمل کے نقطہ نظر کو مسترد کردیئے گئے ہیں جس میں ذیلی ذہنی قرض بحران کے نتیجے میں طاقتور فلم اور 2008 کے نتیجے میں مالی خسارہ. یہ ایک ایماندار، پیچھے پیچھے مناظر وال سٹریٹ کی نظر میں ہے، عام طور پر اس حقیقت کے قریب قریب گلیمرس ورژن سے زیادہ ہالی ووڈ کی طرف سے پیش کی گئی ہے.

بدقسمتی کی کہانی "کہانی" میں بتایا جاتا ہے کہ اب سات سال بعد اب پرانی خبر ہو گی. اس کے باوجود میرے بہت سے گاہکوں کی طرف سے یہ تسلیم شدہ اعتراف - ایک تعلیم یافتہ گروہ، اس بات کا یقین کرنے کے لئے - اس بات سے پتہ چلتا ہے کہ امریکہ کے مالی تاریخ میں اس اداس باب پر کافی بندش نہیں ہے.

عوامی رویے کی غیر موجودگی میں، جس میں مالی بحران کا باعث بنتا ہے، میرے گاہکوں کو سمجھنے میں ناکامی اور یہاں تک کہ ناراض ہیں. یہ وہی ہے جو میں انہیں بتاتا ہوں.

فائدہ اٹھانا

سب سے پہلے، میرے زیادہ سے زیادہ گاہکوں کو یہ جاننا ہے کہ: کیا بینکوں کو واقعی بحران کے خاتمے والے سالوں میں اتنی غیر اخلاقی طور پر سلوک کرنا پڑا؟

کوئی سوال نہیں ہے کہ تجارتی اور سرمایہ کاری والے بینکوں، انشورنس کمپنیوں (خاص طور پر AIG)، فینی مائی اور ایڈیڈی میک، کریڈٹ درجہ بندی ایجنسیوں اور کانگریس (صدارت کلینٹن اور بش دونوں دونوں کے تحت) نے مالی نظام کو ایک غیر متوقع توسیع کا آغاز کرنے کی اجازت دی. فائدہ اٹھانے - یہ ہے، قرض کا استعمال سرمایہ کاری کرنے کے لۓ ہے.

جب رہن سے منسلک سرمایہ کاری مارکیٹ میں ناکام ہوگیا، تو ان اداروں نے جو ان قرضوں کے ذریعے ان مارکیٹ کے خطرے پر زور دیا تھا، وہ زیادہ سے زیادہ قرض کے اعتبار سے گزر رہے تھے. اور بہت بڑی ادارہ ناکامیوں کی ایک لہر پوری عالمی مالیاتی نظام کو ختم کرتی ہے، اسے برباد کرنے کے خاتمے میں لاتا ہے.

یہ کسی بھی کھلاڑی کے حصہ پر لالچ یا بدمعاش نہیں تھا، یا کھلاڑیوں کا سیٹ، جس نے غلطیوں کی سمندری لہر کا خاتمہ کیا. اقتصادی نظام کو برباد کرنے کے بغیر ہماری تاریخ بھر میں لالچ اور بیوکوف. لیکن زیادہ سے زیادہ فائدہ اٹھانے میں ایک حقیقی کاروباری خاتمے کا باعث بن گیا. فائدہ اٹھانے میں یہ اضافہ بینکنگ کی صنعت کے خاتمے کی وجہ سے تھا.

بہار کا کردار

گزشتہ 100 سے زائد برسوں کے دوران، امریکی دارالحکومت مارکیٹ میں دنیا کا ایک تعجب ہوا ہے. اس کی شفافیت، کارکردگی اور انصاف کے لئے اس کا ارتکاب کیا گیا ہے.

کیا یہ کبھی کامل ہو گیا ہے؟ بالکل نہیں. کیا لوگ کم حائل سرمایہ کاروں کا فائدہ اٹھانا چاہتے ہیں؟ بلکل. لیکن بازار طویل عرصے سے قواعد اور ریگولیٹری ایجنسیوں کے نظام کی حمایت کرتی تھی جس نے کھیل کا میدان ناممکن سطح رکھا.

ابتدائی 2000s کے دوران مالی استحکام کی غیر معمولی تعمیراتی شیشے - Steagall ایکٹ اور کموڈیو Futures جدیدی ایکٹ کے پاس ختم کرنے کی طرف سے ممکن بنایا گیا تھا. دونوں تبدیلیاں کانگریس کی طرف سے "جدیدیت" کے طور پر نظر آتے تھے، اور یقینا، مالیاتی صنعت سے حمایت کا لطف اٹھایا. ایک ہی وقت میں، کانگریس ان تنظیموں کے لئے فنڈز کم کر لیتا ہے جو صنعت کی صنعت کرتی ہے.

کانگریس نے بنیادی طور پر سڑک کے قواعد کو آرام دہ کیا اور اچھی پیمائش کے لئے زیادہ سے زیادہ ٹریفک پولیس کو لے لیا. کیا یہ کوئی تعجب نہیں ہے کہ ان حالات میں تیزی سے نہ صرف تیز رفتار ہوتی ہے، لیکن وہ معمول بن گئے ہیں؟

اس کی کہانی مارکیٹوں کی تاریخ میں پوری ہوئی. عظیم ڈپریشن کے بعد، جو مالیاتی نظام میں اضافے کی ایک ہی سیٹ کی طرف سے تباہ ہو گیا تھا، کانگریس نے مضبوط ریگولیٹری فریم ورک کو نافذ کیا جس نے اگلے 60 کے اگلے 60 کے لئے امریکی دارالحکومت کو مارکیٹوں کو برقرار رکھا.

1930 کے دہائی تک رہنے کے بعد، ہمارے بہت سے والدین اور دادا نگاروں نے زندگی بھر مالیاتی بازاروں سے بچایا. آج اس سرمایہ کاروں کو اس نتیجے پر پہنچ جائے گا کوئی تعجب نہیں ہے. ایک غلطی، میرا یقین ہے، لیکن مکمل طور پر سمجھنے والا.

اوسط سرمایہ کار پر اثر

تو کیا کرنے کا اوسط سرمایہ کار ہے؟ میں نے گزشتہ 18 سال کے صارفین کو اقتصادی سائیکل اور بازاروں کے ناگزیر اپ اور نیچے کے ذریعے گاہکوں کو بات کرنے کا بہتر حصہ خرچ کیا ہے. میں یہ سمجھتا ہوں کہ طویل عرصے سے معیشت اور مارکیٹوں نے تجزیہ کیا ہے. دارالحکومت مارکیٹ میں حصہ لینے سے، سرمایہ کاروں کو براہ راست اس کے اوپر رجحان سے فائدہ ہوگا.

مجھے ایمانداری سے یہ نہیں لگتا کہ بنیادی حقیقت بدل گئی ہے. تاہم، 2008 سے میرا اعتماد بہت ہلکا ہوا ہے. میرا یقین ہے کہ سرمایہ کاروں کو مارکیٹوں کے ساتھ طویل مدتی مصروفیت سے فائدہ اٹھانا پڑے گا، لیکن مجھے کم یقین ہے کہ سواری ایک مشکل نہیں ہوگی. اور بہت سی سرمایہ کاروں کو مارکیٹ کے شرکاء کے مجموعی مجرمانہ سلوک کے سلسلے میں طویل عرصہ سے منعقد کرنا مشکل ہے.

یہ بہت مشکل سرمایہ کاری کے لئے بہت سے سرمایہ کاروں کی خواہش ہے کہ یقین دہانی کے پی پی کے لئے بنا دیتا ہے. اچھی خبر یہ ہے کہ کچھ نظام پسند ناکامی کی غیر موجودگی، متنوع پورٹ فولیو کے ساتھ اوسط سرمایہ کار طویل عرصے تک ان تمام shenansigans سے زیادہ متاثر نہیں ہونے کا امکان ہے. معیشت کا رجحان اوپر ہے اور سرمایہ کاری کی پیروی کرے گی.

دارالحکومت مارکیٹوں میں بے رحم سلوک بھی غیر معمولی فکر کی وجہ نہیں ہوسکتا ہے. بہت سے لوگوں کو اس طرح کی رویہ کی بے حد محسوس ہوتی ہے، لیکن یہ صرف انسان کی ڈرائیو ہے جو اس کی زیادہ خرابی سے مقابلہ کرتی ہے. آدم سمتھ کو منظور کرے گا اور نوٹ کریں کہ یہ مکمل طور پر خود مختار مقابلہ ہے جو سب سے بہتر بازاروں کو فروغ دیتا ہے اور سب کے لئے سب سے بڑا عوامی فائدہ پیدا ہوتا ہے.

مارٹن وییل ایک سندھ مالیاتی منصوبہ بندی اور میگاواٹ سرمایہ کاری کی حکمت عملی کے صدر ہیں، سوناوم، کیلیفورنیا میں کی بنیاد پر ایک مالی منصوبہ بندی اور سرمایہ کاری کے مشیر کاروبار.