دلچسپی کی شرح تبادلہ - مکمل وضاحت اور مثال

یہ کیا ہے:

ایک سود کی شرح تبدیل دو جماعتوں کے درمیان معاہدے کا معاہدہ ہے

یہ کس طرح کام کرتا ہے (مثال کے طور پر):

سب سے زیادہ عام قسم کی سود کی شرح تبدیل کرنے میں سے ایک ہے جس میں پارٹی A مقررہ سود کی شرح پر مبنی پارٹی بی کو ادائیگی کرنے سے اتفاق کرتا ہے، اور پارٹی بی اتفاق کرتا ہے فلوٹنگ سود کی بنیاد پر پارٹی A پر ادائیگی کرنے کے لئے. فلوٹنگ شرح حوالہ کی شرح (تقریبا تمام معاملات میں، لندن انٹربینک کی پیشکش کی شرح، یا LIBOR) سے منسلک ہے.

مثال کے طور پر، فرض کریں کہ چارلی ایک $ 1،000،000 سرمایہ کاری کا مالک ہے جو ہر ماہ LIBOR + 1٪ ادا کرتا ہے. جیسا کہ LIBOR اوپر اور نیچے ہے، ادائیگی چارلی میں تبدیلیوں کو حاصل کرتا ہے.

اب فرض کریں کہ سینڈی نے 1،000،000 ڈالر کی سرمایہ کاری کا مالک ہے جو ہر ماہ اس کی 1.5٪ ادا کرتا ہے. وہ ادائیگی کبھی بھی نہیں بدلتی ہے.

چارلی کا فیصلہ ہوتا ہے کہ وہ مسلسل ادائیگی میں تالا لگا دے گا اور سینڈی فیصلہ کرتا ہے کہ اس کی بجائے وہ اعلی ادائیگیوں کو حاصل کرنے کا موقع لیں. لہذا چارلی اور سینڈی اپنی سود کی شرح تبادلہ معاہدہ میں داخل ہونے پر متفق ہیں.

ان کے معاہدے کے شرائط کے تحت، چارلی نے 1،000،000 ڈالر پرنسپل رقم پر سنی لائبریر + 1 فیصد ادا کرنے سے اتفاق کیا ہے ("نانی پرنسپل" یا "notional" کہا جاتا ہے. رقم "). سینڈی 1،000،000 ڈالر کی روایتی رقم پر چار ماہ 1.5 فی صد ادا کرنے سے اتفاق کرتا ہے.

دیکھتے ہیں کہ یہ معاملہ مختلف نظریات کے تحت کیسا لگتا ہے.

منظر نامہ: LIBOR = 0.25٪

چارلی سے $ 12،500 کی ماہانہ ادائیگی حاصل ہوتی ہے. ان کی سرمایہ کاری ($ 1،000،000 ایکس (0.25٪ + 1٪)). سینڈی نے اپنی سرمایہ کاری ($ 1،000،000 x 1.5٪) سے $ 15،000 کی ماہانہ ادائیگی حاصل کی ہے.

اب، سویپ معاہدے کے شرائط کے تحت، چارلی $ 12،500 ($ 1،000،000 ایکس LIBOR + 1٪) سے نوازا ہے، اور وہ اسے $ 15،000 ($ 1،000،000 ایکس 1.5٪). دو ٹرانزیکشن ایک دوسرے سے جزوی طور پر ایک دوسرے کو اغوا کر رہے ہیں اور سینڈی چارلی کو فرق دیتے ہیں: $ 2،500.

منظر بی بی: LIBOR = 1.0٪

اب، لائبریر کے ساتھ٪ 1 میں، چارلی نے اپنی سرمایہ کاری سے $ 20،000 کی ماہانہ ادائیگی حاصل کی ($ 1،00،000 ایکس (1٪ + 1٪)). سینڈی نے اپنی سرمایہ کاری ($ 1،000،000 x 1.5٪) سے $ 15،000 کی ماہانہ ادائیگی حاصل کی ہے.

لیبور کے ساتھ 1٪ میں، چارلی سینڈی $ 20،000 ($ 1،000،000 ایکس لائبریر + 1٪) ادا کرنے کے لئے تبدیل کرنے کے لئے تبادلہ کی شرائط کے تحت واجب ہے. سینڈی نے ابھی تک چارلی $ 15،000 ادا کرنا پڑا ہے. دو ٹرانزیکشن جزوی طور پر ایک دوسرے کو آفسیٹ کرتے ہیں اور اب چارلی کو سود کی سود کی ادائیگی کے درمیان فرق: 5،000 $.

نوٹ کریں کہ سود کی شرح تبدیل کرنے نے چارلی کو خود کو ایک $ 15،000 ادائیگی کی ضمانت دی ہے؛ اگر LIBOR کم ہے تو، سینڈی اسے سویپ کے تحت ادا کرے گا، لیکن اگر LIBOR اعلی ہے، تو وہ سینڈی پیسہ ادا کرے گا. کسی بھی طرح، اس نے ان کی سرمایہ کاری پر 1.5٪ ماہانہ واپسی میں بند کر دیا ہے.

سینڈی نے اپنی ماہانہ واپسیوں میں مختلف قسم کے تبدیلی کا اظہار کیا ہے. منظر نامہ کے تحت، اس نے 2،500 امریکی ڈالر چارلی ادا کرنے کے بعد، اس نے 1.25٪ بنا دیا، لیکن اس کے بعد اس نے 2٪ بنا دیا. چارلی نے اسے ایک اضافی $ 5،000 ادا کیا. چارلی سینڈی سے سود کی شرح کے بہاؤ کے خطرے کو منتقلی کرنے میں کامیاب تھے، جو اس سے زیادہ واپسی کے امکانات کے لۓ خطرے کو قبول کرنے پر رضامندی سے اتفاق کرتے تھے.

نوٹ کرنے کے لئے ایک اور بات یہ ہے کہ دلچسپی کی شرح میں تبدیل ہونے پر، جماعتوں کو اصل رقم کا تبادلہ نہیں ہوتا.. ادائیگی کی تاریخ پر، یہ صرف مقررہ اور متغیر دلچسپی کے درمیان ہی فرق ہے جو ادا کیا جاتا ہے. مکمل مفادات کا کوئی تبادلہ نہیں ہے.

یہ معاملہ کیوں ہے:

دلچسپی کی شرح میں تبدیلی سود کی شرح میں تبدیلیاں کرنے کے لئے ان کی نمائش کو روکنے کے لئے کاروباری ادارے کا راستہ فراہم کریں. اگر ایک کمپنی کا خیال ہے کہ طویل مدتی سود کی شرح میں اضافے کا امکان ہوتا ہے، تو اس کی شرح طے شدہ شرح کی ادائیگی کے لۓ اپنی دلچسپی کی شرح میں تبدیلی کے ذریعے اس کی نمائش کو روک سکتا ہے.