ڈچ نیلامی تعریف اور مثال |

یہ کیا ہے:

A ڈچ نیلامی قیمتوں کا تعین کرنے کا ایک طریقہ ہے (اکثر ایک ابتدائی عوام میں پیشکش) جس کی پیش کردہ حصص کی قیمت کم ہو جاتی ہے جب تک کہ تمام حصوں کو فروخت کرنے کے لئے کافی بولی نہ ہو. پھر تمام حصوں کو اس قیمت پر فروخت کیا جاتا ہے.

یہ کیسے کام کرتا ہے (مثال کے طور پر):

ایک ڈچ کی نیلامی کا مقصد یہ ہے کہ بہترین قیمت جس پر سیکورٹی فروخت کی جائے.

مثال کے طور پر، ہم فرض کریں کمپنی XYZ ڈچ نیلامی کا استعمال کرتے ہوئے 10 ملین حصص فروخت کرنا چاہتا ہے. ڈچ نیلامی میں حصہ لینے کے لئے، ایک سرمایہ کار عام طور پر کمپنی XYZ کے نگہداشت (عموما ایک سرمایہ کاری کے بینک) کے ساتھ ایک اکاؤنٹ کھولتا ہے، ایک امکانات حاصل کرتا ہے، اور رسائی کوڈ یا بولی شناخت کوڈ (ڈچ نیلامی اکثر آن لائن ہوتا ہے) حاصل کرتا ہے.

بولی کے دوران، سرمایہ کاروں کو یہ بتاتا ہے کہ وہ کتنے حصص خریدنے کے لئے تیار ہیں اور وہ قیمت جسے وہ ادا کرنے کے لئے تیار ہیں. نواحی، جو نیلامی کے طور پر کام کرتا ہے، عام طور پر نیلامی شروع ہوتا ہے، اس کے سیکورٹی کے لئے ممنوعہ قیمت کی پیشکش کرتے ہوئے (اس معاملے میں $ 40 فی صد) کہتے ہیں. اس کے بعد آہستہ آہستہ یہ کہنا کہ قیمت میں $ 36 فی صد کم ہے، جہاں دو بولڈز 500،000 حصص میں آتے ہیں. کمانڈر پھر اس وقت قیمت کم کر دیتا ہے، اس بار $ 35 تک، اور بولی کے 4،000،000 حصص کو اپنی طرف متوجہ کرتی ہے. $ 34 تک قیمت کو کم کرنے کے بعد، نگہداشت کنندہ 5،000،000 حصص کی بولی کے قابل بناتا ہے؛ پھر نگہداشت کی قیمت $ 33 تک کم ہوتی ہے اور نیلامی کے اختتام سے قبل 3،000،000 بولی میں بولتی ہے.

ذیل میں کمپنی XYZ کی ڈچ کی نیلامی کا خلاصہ ایک جدول ہے:

جب نیلامی بند ہو جاتی ہے تو، ریڈرز سب سے زیادہ قیمت کا حساب کرتے ہیں جس پر تمام حصوں کو فروخت کیا جائے گا. یہاں، نواحی ادارے 13 ملین حصص کے لئے بولڈ کے ساتھ زخم لگاتے ہیں، لیکن 10 ملین حصص تک شامل ہونے والی سب سے زیادہ بولیاں ایک ڈچ نیلامی میں جیتنے والی بولی ہیں. کمانڈر پھر اس قیمت کو ان 10 ملین حصص (اس معاملے میں، $ 34) پر کم سے کم جیتنے والی قیمت کے مطابق مقرر کرے گا، اور تمام جیتنے والا بولیڈر اس قیمت کو ادا کرے گی. (ڈچ نیلامیوں کو کمپیوٹر کے ذریعہ بڑے پیمانے پر سنبھال لیا جاتا ہے، اور بولی اس وقت سے نیز نہیں ہوتی ہے جب نیلامی کا وقت ختم ہوجائے.) نوٹ کریں کہ یہ $ 34 قیمت تمام بلڈرز پر لاگو ہوتا ہے، خواہ وہ لوگ 36 یا $ 35 پر بولیں.

کیوں یہ بات کرتی ہے:

عام طور پر، آئی پی او میں حصص کی قیمت بہت سے قیمتوں کا تعین کرنے اور ممکنہ سرمایہ کاروں سے بات کرنے کے بعد ایک سرمایہ کاری بینک کی طرف سے مقرر کیا جاتا ہے. لیکن ایک ڈچ کی نیلامی نظریاتی طور پر زیادہ "موثر" قیمت ہے جو فراہمی اور طلب کے برابر ہے.

ڈچ نیلامی طریقہ کار کے نواحقین کا کہنا ہے کہ چھوٹے سرمایہ کاروں کو آئی پی اوز تک مزید رسائی ملتی ہے کیونکہ روایتی پیشکش کی عمل میں آئی پی او کے حصص کو اپنے سب سے اچھے گاہکوں میں شامل کرنے کا سرمایہ کاری کرنے والے بینکوں شامل ہیں، جو فوری منافع کا حصول کرتے ہیں (اسٹاک کی قیمت بڑھتی ہوئی ہے). لیکن کچھ تجزیہ کاروں کو نظر انداز کیا جاتا ہے کہ خریداروں کو ڈچ نیلامیوں میں بیچ اسٹاک کے لئے مزید ادائیگی کی جاتی ہے کیونکہ روایتی طریقہ کے تحت سرمایہ کاری کے بینکوں کو عام طور پر تمام حصوں کو بیچنے کے لئے انحصار کی پیشکش کی جاتی ہے. اس کے علاوہ، وہ روایتی طریقوں کا استعمال کرتے ہوئے حصص فروخت کر رہے ہیں جب حصص داروں کا کہنا ہے کہ، کیونکہ روایتی آئی پی او کے ساتھ اکثر منسلک ابتدائی سپائیک کامیابی کی تصویر تخلیق کرتی ہے جو اسٹاک بھی زیادہ ہے. یہ ایک وجہ ہے جس میں ڈچ ڈچ نیلامی میں فروخت کردہ حصوں میں عام طور پر قیمتوں میں ہی ہی نہیں ہے. ٹریڈنگ شروع کرنے کے بعد امریکی خزانہ ڈچ نیلامی کا طریقہ استعمال کرتی ہے، اور بہت سے امریکی کمپنیوں کو استعمال کرتے ہیں. خرید بیک بیک کے لئے طریقہ.