ذیابیطس: خدا کا تحفہ سرمایہ کار یا مالی وقت کے بم؟

وارین بفیٹ سرمایہ کاروں کو یاد دلانے کے لئے جلدی ہے کہ جب بھی معیشت یا اسٹاک مارکیٹ واقعی کسی نہ کسی پیچ سے متاثر ہوتا ہے تو اس میں ڈوئئیوٹیوٹیوٹس کو تباہی کے خاتمے کی صلاحیت ہے.

حقیقت میں، اس نے پہلے اپنے حصول داروں کو خبردار کیا ہے کہ ڈوئٹیوٹس کے خطرات کے بارے میں پہلے ہی 2002 کے طور پر بیان کیا گیا ہے:

"مرکزی بینک اور حکومتوں نے اب تک ان معاہدے کی طرف سے پیش کردہ خطرات کو کنٹرول کرنے یا یہاں تک کہ نگرانی کرنے کے لئے کوئی مؤثر طریقہ بھی نہیں ملا ہے. میرے خیال میں، ڈیوئٹیکیٹس بڑے تباہی کے مالی ہتھیار ہیں، خطرات اٹھاتے ہیں، اب جبکہ طرابلس، ممکنہ طور پر مہلک ہیں. "

اس کی سب سے آسان شکل میں متوجہ صرف ایک مالی آلہ ہے جو کسی دوسرے مالی آلہ کی قیمت سے منحصر ہے یا" حاصل شدہ "ہے. کمپنیاں تقریبا ہر روز ڈیوجنٹ معاہدوں میں داخل ہوتے ہیں - ہم انہیں مختلف ناموں کے ذریعہ کہتے ہیں. اگر ایئر لائن لائن جیٹ ایندھن کی بڑھتی ہوئی قیمت کے بارے میں فکر مند ہے، تو تیل کی قیمتوں میں اضافے کی وجہ سے یہ تیل کی فراہمی کے معاہدوں کو خرید سکتا ہے جو اصل میں ان کا ادا کرے گا.

ممکنہ مستقبل کے خطرے کے خلاف یہ قسم کی ہجوم ایک ہوشیار اور مستحکم ہے. کاروبار چلانے کا طریقہ اگر پروٹرر اینڈ گیمبل (NYSE: جی جی) فکر مند ہے کہ ڈالر کی قیمت میں اضافہ ہو جائے گا اور غیر ملکی حاصل شدہ منافع کم ہوجائے تو، اس سے متعلق متعلقہ معاہدے خرید سکتے ہیں جو اس کے برعکس سمت میں قیمت میں کمی یا اضافہ کرنسی. نتیجے کے طور پر، پروٹرر اور گیمبل کے منصوبہ ساز اپنے کاروبار کو کرنسی کی مارکیٹوں پر بہت زیادہ توجہ دینے کے بغیر چلا سکتے ہیں.

جیٹ ایندھن کی قیمتوں کے لئے ان کے وسائل کے معاہدے سے ان کی قدر حاصل ہوتی ہے جو آخر میں مارکیٹ میں جیٹ ایندھن کی قیمتوں میں ہوتا ہے. کرنسی ڈیویوٹیوٹی کرنسی کے اقدار کو تبدیل کرنے کی مستقبل کی سمت کی طرف سے اثر انداز کر رہے ہیں.

اختیارات: دباووں کا آسان ترین فارم

اگر آپ نے کبھی بھی اختیارات اختیار کیے ہیں، تو آپ پہلے ہی ڈیریوٹیوٹس سے واقف ہیں. گراؤنڈ اور کالز ایک عام اسٹاک پر سیکنڈری (یا متوقع) کھیل سے زیادہ کچھ نہیں ہیں. جیسا کہ دیگر ڈیویوٹیوٹس کے ساتھ ہے، مختلف مقاصد کے لۓ اختیارات استعمال کیے جا سکتے ہیں، بشمول:

نردجیکرن : اگر آپ سوچتے ہیں کہ اسٹاک جیسے فورڈ (NYSE: F) ہے قیمت میں اضافہ کرنے کے لئے جا رہے ہیں، تو فورڈ کے اختیارات آپ کو زیادہ سے زیادہ پیسے بنا سکتے ہیں. مثال کے طور پر، فورڈ کی اسٹاک میں اضافہ $ 15 سے 20 ڈالر تک پہنچتا ہے، لیکن ابھی فورڈ کے کال کے اختیارات قیمت میں زیادہ سے زیادہ قیمت میں اضافہ ہوسکتے ہیں اگر اسٹاک اس رقم کی طرف سے منتقل کیا جاتا ہے.

ہڈنگ تحفظ : سرمایہ کاروں اکثر ایک اسٹاک کے خلاف اختیارات خریدتے ہیں، لیکن جس میں مخالف سمت میں منتقل ہوتا ہے. مثال کے طور پر، فورڈ کے اسٹاک خریدنے اور فورڈ خریدنے کے لۓ بھی آپ کے نقصان کو بچائے گا تو فورڈ اسٹاک قیمت میں گر گیا ہے.

آمدنی : سرمایہ کاروں کو "لکھا" احاطہ کرتا کالز کرسکتے ہیں یا موجودہ پرائمیم کے ذریعہ اختیار پریمیم استعمال کرنے کے لئے رکھتا ہے. اگر آپ کو یقین ہے کہ فورڈ کے حصص قریب قریب میں منتقل کرنے کی امکان نہیں ہے. مثال کے طور پر، آپ فورڈ اسٹاک پر کال کے اختیارات بیچیں گے اور اس کے لئے ادائیگی کریں گے.

دریافتی کے ساتھ مسئلہ

مصیبت ہے، وال اسٹریٹ نے ایک مختلف موقع دیکھا. 1990 ء میں شروع ہونے والی، وال اسٹریٹ فرموں نے ریاضی میں پی ایچ ڈی کے ساتھ علمی اداروں کو فائدہ اٹھانا شروع کردیا. یہ ریاضی وجوہات کو یہ پتہ چلا گیا کہ کس طرح اثاثہ کی قیمتوں میں ایک دوسرے سے تعلق رکھنے والی قیمتوں میں اضافہ ہوا ہے. مثال کے طور پر، تیل کی قیمتوں میں اضافہ ہونے پر انڈونیشی اسٹاکوں کا کیا ہوتا ہے؟ یا افراط زر کے بارے میں رپورٹوں کی طرف سے اثرات کی قیمت کی قیمت کس طرح ہے؟ ایک بار جب انہوں نے وجہ سے اثر و رسوخ پایا تو، وہ ثانوی اثاثوں میں اہم حرکتوں کی پیش رفت کرنے کے لئے شروع کر سکتے ہیں جو بنیادی اقتصادی یا مالی اشارے میں تحریک کی طرف سے اثر انداز ہوتے تھے.

لہذا انہوں نے مالیاتی مصنوعات کو تخلیق کیا جو اصل میں مختلف تھے اثاثوں کے ساتھ مل کر cobbled. بہت سے معاملات میں، ان ثانوی اثاثوں کو اہم اثاثہ کے مخالف سمت میں منتقل کیا گیا تھا، لہذا ناپسندیدہ "لگ رہا تھا." یہ وال اسٹریٹ کے ماہرین نے یہ خیال کیا کہ یہ مصنوعات پیسہ کمانے کی ضمانت دی گئی تھیں اور ان کی ضمانت بھی ناکام نہیں تھی. (وہ آخر میں ایک شاندار فیشن میں ناکام رہے ہیں.)

ان کی نئی صلاحیت کے ساتھ خوشی، وال اسٹریٹ ایگزیکٹوز بھی آگے بڑھ گئے. انہوں نے بعض مخصوص اثاثوں کی مستقبل کی سمت پر تعصب کرنے کے لئے ڈیوئٹیوٹٹس بنانے کا آغاز کیا - ان کی نمائش کو روکنے کے بغیر بھی.

مثال کے طور پر، اس بات پر شک ہے کہ بینڈلڈ رہن قرض کی قیمت 2008 کے اوائل میں کھلا مارکیٹ پر بہت سستے فروخت کر رہی تھی، وال وال اسٹریٹ فرموں نے ان معاہدوں کو بھیجا جس سے وہ رہنما بانڈز قدر میں اضافہ ہوئیں، اکثر پانچ کے حکم پر ایک یا دس سے ایک بلاشبہ، رہن کے بانڈ آخر میں ٹھنڈا ہوئے، اور راستے میں پھانسی کی وجہ سے ان رہنما ڈیویوئٹیوٹس صفر سے کم سے کم قیمت پر گر جاتے ہیں.

ان معاہدے کے خریداروں نے دوسری طرف پارٹیوں کے دوسرے گروہوں کو رقم کی وسیع پیمانے پر ختم کردیا. تجارت. اتنا وسیع بات ہے کہ کچھ سالوں میں منافع کچھ کمپنیوں میں اتار دیا گیا تھا. قابل اطمینان سرمایہ کاری فرم میرل لینک نے اپنے بینک بقاء شرطوں کو واپس لینے کے لئے صرف بینک آف امریکہ (NYSE: BAC) پر چلانے کی ضرورت ہے.

سب سے زیادہ سخت مثال میں، امریکی حکومت کو انجکشن کرنا پڑا $ 85 ارب میں امریکی بین الاقوامی گروپ (NYSE: AI) کے بعد انشورنس نے ڈیویووئینٹ معاہدوں میں وسیع پیمانے پر سرمایہ کاری کے بعد. اے آئی جی کی کوششوں کے لئے شاندار مقصد انشورنس کی پالیسیوں میں نقصانات کے خلاف ہجوم کرنا تھا جو اس نے لکھا تھا. اصل مقاصد موجودہ معاہدوں پر طرف شرط بنانے کے منافع کو فروغ دینا تھا. یہ حکمت عملی اچھی طرح سے کام کر سکتی ہے جب وقت خراب ہوجائے. جیسا کہ ہم اب جانتے ہیں، اگر یہ ایرر برقرار رہے تو ہمارے ہیلپ ڈیسک سے رابطہ کریں. غلط استعمال کی اطلاع دیتے ہوئے ایرر آ گیا ہے. براہ مہربانی دوبارہ کوشش کریں. اگر یہ ایرر برقرار رہے تو ہمارے ہیلپ ڈیسک سے رابطہ کریں. غلط استعمال کی اطلاع دیتے ہوئے ایرر آ گیا ہے. براہ مہربانی دوبارہ کوشش کریں. اگر یہ ایرر برقرار رہے تو ہمارے ہیلپ ڈیسک سے رابطہ کریں. غلط استعمال کی اطلاع دیتے ہوئے ایرر آ گیا ہے. معیشت کا آغاز کرنا شروع ہوگیا، بہت سے سرمایہ کاروں نے اس سے کوئی اندازہ نہیں کیا کہ یہ کیسے ختم ہو جائے گا.

میجر وال سٹریٹ بینکوں کو یہ تسلیم کرنا شروع ہوگیا کہ وہ واقعی ان کے بہت سے سرمایہ کاری کی قیمت پر نہیں سنبھال سکے، اور الجھن. ان بینکوں نے بہت سے پیچیدہ ڈیوجنٹ معاہدوں میں داخل کیا تھا کہ ان کے تجارتی نظام میں تنازع کرنے والے معلومات کے طور پر منجمد کرنا شروع ہوا.

لہذا وارین بفیٹ ڈیویوٹیوٹس "وقت بم، دونوں پارٹیوں جو ان میں نمٹنے کے لئے اور اقتصادی نظام. "

سرمایہ کاری کا جواب

: بدقسمتی سے، اسٹاک مارکیٹ کے سب سے خطرناک پہلوؤں میں سے ایک کو کم کرنے میں بہت کم بدل گیا ہے، اور آپ کو یہ اندازہ ہونا چاہیے کہ یہ عمل کیوں جاری رہے گا. اگرچہ کوششوں کو ڈیویوئٹیوٹ کو بہتر بنانے کے لئے بنایا گیا ہے - مثال کے طور پر، ڈیویوئٹی معاہدے، تبادلہ کے طور پر جانا جاتا ہے، اب ایک مرکزی پلیٹ فارم پر تجارت ہے جو ریگولیٹرز کی طرف سے نگرانی کی جاسکتی ہے - لیکن ڈیوٹی مارکیٹ مارکیٹ کو مربوط کرنے کے لئے سب سے زیادہ دیگر اقدامات وال سٹریٹ لابی نے قانون سازوں کو ہر موڑ پر نکال دیا ہے. موجودہ زمانے میں، صدر کے ساتھ اصلاحات کا ارادہ رکھتے ہیں، بہت سے لوگ اس بات کا یقین کرتے ہیں کہ ہم مارکیٹ کے اس خطرناک حصہ میں مدد کرنے کے لئے اپنے بہترین موقع سے محروم ہوسکتے ہیں. وال سٹریٹ کے خلاف جانے کے لئے مستقبل کے صدر بھی کم ہوسکتے ہیں.

اب ہم سب کر سکتے ہیں اور اگلے اہم مالیاتی بحران کا انتظار کریں تاکہ ہمیں خطرناک کردار کی یاد دہانی کرنی چاہئے جو ڈسیوٹیوٹس ہماری معیشت میں ادا کرسکتے ہیں.