تجزیہ: مختصر مدت میں آمدنی واقعی بہت کم اثر اسٹاک کی قیمتوں میں کیا کرتے ہیں؟

یہ آمدنی کا موسم ہے، اور Q4 آمدنی کی رپورٹوں کو ہر ہفتے اس ہفتے میں جاری رکھنا جاری ہے. جیسا کہ Google (GOOG) اسٹاک سپیکس اور ایپل (اے اے پی ایل) اسٹاک بناتا ہے، ان کے بروکرج اکاؤنٹس پر آمدنی کا موسم رولروکوٹر کے بارے میں سرمایہ کاروں کو کتنے فکر مند ہونا چاہئے؟ 2013 کی ترقی کے لئے کیا دکان ہے؟

جنوری کے آغاز میں، وال سٹریٹ جرنل نے ایک مضمون جاری کیا ہے کہ 2012 ء میں ایس اینڈ پی 500 نے 13.4٪ حاصل کی - 2012 میں کمپنیوں کے آپریٹنگ آمدنی میں صرف 1.3 فیصد اضافہ ہوا ہے. یہ نتیجہ یہ ہے کہ غیر مستحکم ذرائع سے واپسی غیر مستحکم ذرائع جیسے وفاقی ریزرو کی طرف سے محرک محرک پروگراموں.

اس نے ہم سے سوال پوچھا: مختصر مدت میں کمپنی کی آمدنی کی تعداد کتنی ہی اسٹاک کی قیمتوں پر اثر انداز کرتی ہے؟

بیوقوف والیٹ نے ان کی آمدنی کے اعداد و شمار کی تحقیقات کی جو 1988 میں واپس آنے کے لۓ حیرت انگیز نتائج تلاش کرنے کے لۓ تھا.

آمدنی کے پیچھے تھیوری

یہ بنیادی طور پر بنیادی طور پر بنیادی طور پر سرمایہ کاروں کے درمیان قبول کیا جاتا ہے کہ کمپنی کی آمدنی اس کی قیمت کی قیمت کا ایک اہم ڈرائیور ہے اور طویل عرصے میں وہ یقینی طور پر ہیں. دیکھنے کے لئے کیوں کہ، تصور کریں کہ میکروسن نامی ایک بڑی بالغ کمپنی ہے. Macrosoft نے حال ہی میں ایک شاندار سہ ماہی تھی، جس کے نتیجے میں مارکیٹ کی طرف سے متوقع $ 5 بجائے $ 8 کے بجائے ای پی پی (آمدنی فی شرائط) کا نتیجہ تھا. کیونکہ Macrosoft بالغ ہو جاتا ہے، اس میں اس کے اضافی $ 3 اضافی آمدنی میں کوئی نیا سرمایہ کاری کا موقع نہیں ہے. اس کے نتیجے میں، یہ ممکنہ طور پر اسے کسی لین دین یا اسٹاک کی واپسی کے طور پر ادا کرے گا. Macrosoft شیئر ہولڈر کے طور پر، آپ اب اضافی $ 3 فی حصص وصول کر رہے ہیں، آپ کے ہولڈنگز کے کل مجموعی قیمت میں اضافہ.

ایک کمپنی کے لئے جو ابھی تک بالغ نہیں ہے، منطق ابھی تک رکھتا ہے. صرف فرق یہ ہے کہ کمپنی کے ادائیگی مستقبل میں کچھ نقطہ نظر پر منحصر ہیں. اب وصول شدہ اضافی آمدنی سرمایہ کاری کے مواقع کے لئے استعمال کیا جاتا ہے جو فرم کے مجموعی قدر اور سائز کو بڑھانے کے لۓ، مستقبل میں اس سے بھی زیادہ آمدنی پیدا کرنے کی اجازت دیتا ہے. اعلی آمدنی کا امکان آپ کا بڑا نقد بہاؤ کا مطلب ہے، شیئر ہولڈر، جب ایک کمپنی کمپنی کو مکمل طور پر منافع بخش سرمایہ کاری کے مواقع سے دور کرتی ہے. نتیجے کے طور پر، اب آپ اس اسٹاک کے لئے زیادہ سے زیادہ ادا کرنے کے لئے تیار ہوں گے کہ آپ اس سے کہیں گے کہ اس کی کم آمدنی کمائی ہوئی تھی.

آمدنی کا موسم کے ارد گرد اسٹاک کی قیمت کے بہاؤ کی حقیقت کی حقیقت

عملی طور پر، تاہم، ہماری تجزیہ سے پتہ چلتا ہے کہ اس کمپنی کی آمدنی کم آمدنی کے موسم کے ارد گرد مختصر مدت کے اسٹاک قیمت مختلف حالتوں سے نہیں جاسکتی ہے.

خاص طور پر، S & P 500 میں کمپنیوں کی اصل سہ ماہی میں کام کرنے والی آمدنی میں ترتیباتی ترقی کے درمیان تعلق اور انڈیکس کی متعلقہ سہ ماہی کی واپسی کی گئی ہے. بہت کمزور 1988 میں واپس جانے (معیاری اور غریب کی ویب سائٹ سے ڈیٹا). اسی مدت کے مقابلے میں رابطے کی گنجائش صرف 0.20 تھی، جس میں ایک بہت کمزور تعلق ہے. اعداد و شمار عام طور پر 0.00 سے 0.30 سے ​​قدرے کمزور ہوتے ہیں، 0.31 سے 0.70 اعتدال پسند ہوتے ہیں اور 0.71 سے 1.00 تک مضبوط ہوتے ہیں.

Q4 2008 اور Q1 2009 سے دو اعداد و شمار پوائنٹس کو آؤٹ لک اقدار کی وجہ سے ہٹا دیا گیا تھا.

اگلا، چونکہ بہت سے لوگ دعوی کرتے ہیں کہ اسٹاک مارکیٹ آگے بڑھ رہی ہے، ہم آپریٹنگ ای پی ایس کی ترقی نمبروں میں ایک "لگ" عنصر متعارف کررہے ہیں. مثال کے طور پر، 2 کا ایک معتبر عنصر، Q1 2010 سے Q1 2010 میں ایس او پی انڈیکس کی واپسی میں اصل آپریٹنگ آمدنی کا موازنہ کرے گا. یہ جانچ کرے گی کہ کسی عرصہ میں اسٹاک ریٹائٹس کو آپریٹنگ آمدنی کے دو مرحلے (چوتھائی) مستقبل میں.

ایک منفی اندھیرا عنصر یہ دیکھنے کے لئے آزمائشی گا کہ ایس اینڈ پی نے قبل مدت کی آمدنی کے جواب میں رد عمل کیا ہے:

آپریٹنگ EPS ترقی بمقابلہ S & P 500 واپس
ای پی ایس متغیر لگنا (Qtrs.)	رابطے کی گنجائش	R2
-4	0.09	0.01
-3	0.00	0.00
-2	0.20	0.04
-1	0.03	0.00
0	0.20	0.04
1	0.20	0.04
2	0.17	0.03
3	-0.12	0.01
4	-0.10	0.01

R2 ہے تعین کی گنجائش ، یا پھر رابطے کی گنجائش چوکیدار اور دو متغیر کے درمیان لکیری تعلقات کی طاقت کے لئے ایک اور پیمائش ہے.

جب ہم اس امکان کا جواب دیتے ہیں کہ اسٹاک مارکیٹ کی کارکردگی گزشتہ آمدنی میں مستقبل میں آمدنی یا پچھلے پچھلے حصول میں نظر آتی ہے تو، تعلقات اسی طرح کے اعداد و شمار سے زیادہ کمزور نہیں ہے. اس سے پتہ چلتا ہے کہ عام طور پر، اصل کمپنی آمدنی ہے اسٹاک ریٹرن کا ایک مضبوط ڈرائیور نہیں مختصر مدت میں.

درحقیقت، اسٹاک کی قیمتیں عام طور پر مختصر آمدنی کے نتیجے میں اصل آمدنی کے قریب قریب میں منتقل نہیں ہوتے ہیں.

سرمایہ کاروں کے لۓ ٹاکے

مختصر مدت کے اشارے جیسے کم آمدنی والے اشارے جیسے روزانہ اور ہفتہ وار تحریکوں کے لئے ٹریڈنگ ٹون واضح طور پر واضح کرتی ہے، ماہانہ یا سالانہ وقت افق کے ساتھ سرمایہ کاروں کو سستے ٹائم فریم پر آمدنی اور کارکردگی کے نمونے پر توجہ دینا چاہئے - وقت میں نہ صرف ایک سنیپ شاٹ.

عام طور پر، سرمایہ کاروں کو سرمایہ کاری کے فیصلے کرتے وقت مختصر مدت کے عوامل پر بہت زیادہ وزن رکھنے کا ارادہ ہونا چاہئے جیسے ماہانہ آمدنی. کسی بھی کمپنی کی طویل مدتی صلاحیت کا اندازہ کرنے میں آمدنی ایک اہم عنصر ہے - لیکن مختصر مدت کی قیمت مختلف حالتوں کو، اکیلے سرمایہ کاروں سے زیادہ ڈرنے یا جیتنے کے لئے کافی نہیں ہونا چاہئے. کہانی کا اخلاقیہ؟ جب دن کے دن میں تبدیلی آتی ہے تو پرسکون رہیں.

اعداد و شمار پر غور

ایک اعداد و شمار کے نوٹ پر، ایک سادہ لکیری رابطے کا استعمال کرتے ہوئے دو بار سیریز کے درمیان حقیقی تعلق کے لئے ایک سنجیدگی سے متعلق ہے. اصلی تعلقات شاید لکیری نہیں ہوسکتی ہے، یا اس میں دوسرے اعدادوشمار عوامل ہوسکتے ہیں.تاہم، یہاں تک کہ یہاں تک کہ نتائج بہت زیادہ ہیں کہ ہم بالکل ٹھیک ہو سکتے ہیں کچھ چھوٹے ایڈجسٹمنٹ مجموعی نتائج کو تبدیل نہیں کریں گے.

ڈس کلیمر:اس ٹکڑے میں خیالات اور سفارشات انفرادی شراکت دار کی طرف سے منعقد کی جاتی ہیں اور ضروری طور پر بیوقوف والیٹ کی رائے کی عکاس نہیں کرتے.

جوناتھن ہوا، مہمان شراکت دار کی طرف سے.