مریضوں کے سرمایہ کاروں کے لئے بہت بہترین قیمت ادا کرتا ہے

ترقی اسٹاک کے دنوں سے پہلے طویل عرصے سے، سرمایہ کاروں نے اسٹاک میں اسٹاک میں قدر کے لئے تلاش کرنے کے لئے استعمال کیا ان کے بیلنس کی چادروں پر خالص اثاثوں سے کم. اسٹاک مارکیٹ اصل اصل گروہ - کولمبیا بزنس اسکول کے بنیجمین گراھم اور داؤد ڈڈڈ نے اپنی 1934 کتاب میں

کتاب میں ایک سادہ سارے سادہ نمونہ پیش کیا ہے. سیکورٹی تجزیہ: چونکہ ہمارے پاس کوئی کرسٹل گیند نہیں ہے جس سے ہمیں بتاتا ہے کہ کاروبار کہاں چلا گیا ہے، ہم صرف وہی چیزوں پر ایک قدر رکھ سکتے ہیں جو ہم پہلے سے ہی جانتے ہیں. اور ہم جانتے ہیں کہ اگر ایک کمپنی نے کل بند کرنے کا انتخاب کیا ہے تو، اس کے اثاثے کو فروخت کریں، اپنے قرضوں کو ادا کریں، اور سب کو نقد رقم میں تبدیل کردیں، ہم اس قدر اس قدر سمجھ سکتے ہیں کہ کونسی قیمت موجود ہے. یہ ایک کمپنی کی ٹھوس کتاب کی قدر ہے، جس میں نیک نقد بیلنس شیٹ اشیاء شامل نہیں ہیں جیسے نیک اور متحرک. اور جیسا کہ ان معزز مصنفین نے ذکر کیا ہے، اگر اسٹاک مارکیٹ کی ایک کمپنی (مارکیٹ سرمایہ کاری کے طور پر جانا جاتا ہے) اس قابل قدر کتاب کی قدر سے کم ہے، تو آپ کو ممکنہ سودا ہے.

اصول میں، ایک اسٹاک کی قیمت کبھی نہیں گر ممنوع کتاب کی قیمت کے تحت، کیونکہ سرمایہ کاروں کو ان حصوں کو صحیح طریقے سے بولنا چاہئے جہاں ان دونوں اقدار برابر ہیں - "کتاب میں تجارت" کے طور پر بھی جانا جاتا ہے. لیکن مارکیٹ کبھی بھی موثر نہیں ہے. بعض اوقات، ایک اسٹاک اس کے قابل قدر قیمت اور ٹھوس کتاب کی قیمت کے نیچے اچھی طرح سے نیچے گر جائے گا. بیل مارکیٹوں میں، آپ کو ذیل میں چند درجن اسٹاک ذیل میں ٹریڈنگ مل سکتی ہے. اور موجودہ مارکیٹوں کی طرح، آپ سینکڑوں کو تلاش کریں گے.

بعض صورتوں میں، سرمایہ کاروں نے بیان کردہ کتاب کی قیمت کو نظر انداز کرنے کا حق ہے. مثال کے طور پر، اگر کمپنی پیسے کھو رہی ہے، نقد کم ہوجائے گا اور اس کی قیمت میں بھی قیمت کی قیمت ہوگی. الکوہ (NYSE: AA) ، جو ہر سہ ماہی میں آمدنی کے موسم کا دورہ کرتا ہے، وہ ٹھیک مثال ہے. تناسب کتاب کی قیمت 2007 کے اختتام میں ایک $ 740 کے حالیہ حصے میں $ 12.76 فی حصہ سے گر گئی ہے. اقتصادی بحران کی اونچائی پر صرف $ 5 کے حصص میں کمی آئی، کیونکہ سرمایہ کاروں کو معلوم تھا کہ قابل قدر کتاب کی قیمت کھلی ختم ہونے والے نقصانات کے سامنا کرنا پڑتا ہے.

دوسری صورتوں میں، کمپنی اپنی قیمتوں پر اثاثہ لے لیتے ہیں، لیکن ان اثاثوں کو زیادہ سے زیادہ قابل قدر نہیں ہوسکتا ہے. مثال کے طور پر، تیل ریفائنرز ویلرو (NYSE: VLO) اور مغربی ریفائننگ (NYSE: WNR) نے پیٹرول اور ڈیزل ایندھن پیدا کرنے کے لئے بڑے پیمانے پر سہولیات کی تعمیر کے لئے ارب ڈالر خرچ کیے. لیکن انڈسٹری بہت زیادہ صلاحیت میں خوفزدہ ہے، اور نہ ہی ان کے تمام ریفائنریریوں کو فروخت کرنا چاہتے ہیں تو اس کے تمام پیسے واپس نہیں آئے گی.

کچھ زبردست واقعات میں، یہ اسٹاک نہ صرف کتاب کی قدر سے نیچے تجارت کرتے ہیں بلکہ نقد سے نیچے سطح ٹیلی مواصلات کے سازوسامان سیکیورور نیٹ ورکس (ناصقق: ایس ایس ایم آر) سرمایہ کاری کے لحاظ سے تقریبا 500 ملین ڈالر کی قدر ہے. ابھی تک سائکمور تقریبا 635 ملین مختصر اور طویل مدتی سرمایہ کاری میں ہے.

ممکنہ طور پر، ایک حریف بھی ساتھ آسکتا ہے اور کمپنی کے موجودہ مارکیٹ کی قیمت میں 25 فی صد پریمیم ادا کرتا ہے اور پورے نقد رقم کو اس نقد کو چوسنے کی عادت سے حاصل کرتی ہے. یہ ایک واضح مثال ہے جہاں گراہم اور دوڈ اپنے سروں کو کھینچ سکیں گے.

میں ایک اسکرین میں بھاگ گیا اور سینکڑوں اسٹاک نیچے کتاب کی تجارت پایا. میں نے آپ کے لئے اس فہرست کو بہت کم سنبھال لیا ہے، دوسری چیزیں، مارکیٹ کی قیمت پر 500 ملین ڈالر کم سے کم رکھیں. میں نے ان کی اثاثوں اور ذمہ داریوں کے بیان کردہ اقدار سے منسلک انضماموں کی وجہ سے کئی مالی خدمات کی خدمات بھی ختم کردی ہیں (اگرچہ ہم اس فہرست پر کچھ مالی ناموں کو برقرار رکھنے کے قابل ہیں جو واضح طور پر قابل قدر قدر توازن شیٹ کی اشیاء کی نمائندگی کرتے ہیں).

کمپنی (ٹکر)	مارکیٹ کیپ.	حالیہ قیمت	کتاب فی ویلیو کے مطابق	قیمت ویلیو
تثلیث انڈسٹری (NYSE: TRN)	$ 1.4 بی	$ 18.62	$ 20.52	91٪
رون کمپنیاں (NYSE: RDC)	$ 2.8 بی	$ 24.47	$ 27.32	90٪
او ایم گروپ (NYSE: OMG)	$ 743M	$ 24.08	$ 27.02	89٪
برسٹو گروپ (NYSE: BRS)	$ 1.1B	$ 31.75	$ 36.41	87 ٪
سیور ہولڈنگز (NYSE: CKH)	$ 1.6 بی	$ 72.19	$ 83.10	87٪
این ایسن کارپ (NYSE: AEE)	$ 5.9B	$ 24.90	$ 29.04	86٪
انگرامام مائیکرو (NYSE: IM)	$ 2.6B	$ 15.60	$ 18.32	85٪
کیپٹلورس (NYSE: سی ایس ایس)	$ 1.7B	$ 5.29	$ 6.22	85٪
صدی ایلومینیم (نشدق: سنیکس)	$ 905M	$ 9.77	11.54	85٪
کیسر الوم. کارپوریشن (نشدق: کیالیو)	$ 721	$ 37.52	$ 44.45	84٪
کویسٹر کارپوریشن (NYSE: STR)	$ 2.8B	$ 16.22	$ 9.31	84٪
گلوبل اسٹار (ناصقق: جی ایس اے ٹی)	$ 506M	$ 1.69	$ 2.02	84٪
نکشتر توانائی (NYSE: سی ای جی)	$ 6.8 بی	$ 33.51	$ 40.14	83٪
ہیلکس انرجی (NYSE: ایچ ایل ایکس)	$ 1.1 بی	$ 10.41	$ 12.71	82٪
ون ڈیک سٹور (نیس ڈیک: وین این)	$ 538M	$ 9.77	$ 11.99	81٪
پائپر جعفر (NYSE: PJC)	$ 640M	$ 30.82	$ 38.50	80٪
PNM وسائل (NYSE: PNM)	$ 1.0B	$ 11.89	$ 15.02	79٪
رائل کیریبین (NYSE: RCL)	$ 5.3B	$ 24.72	$ 31.35	79٪
Lousiana-Pacific> (NYSE: LPX)	$ 959M	$ 7.56	$ 9.85	77٪
ویلرو توانائی (NYSE: VLO)	$ 10.1B	$ 17.89	$ 25.67	70٪
ڈیلارڈ (NYSE: DDS)	$ 1.5B	$ 21.45	$ 31.21	69٪

انگرام مائیکروسافٹ (NYSE: IM)

میز کے طور پر ظاہر ہوتا ہے، کچھ اسٹاک تجارت کی تیز رفتار کے لئے قیمت کی قیمت کے لئے تجارت. اور ان اسٹاک میں سے بہت سے امکانات کو ایک منزل مل چکا ہے، یہاں تک کہ اگر باقی باقی بازار میں پھیلتے ہیں. مثال کے طور پر، انگرام مائیکرو کے حصص، آفس کا سامان اور الیکٹرانکس کا دنیا کا سب سے بڑا ڈسٹریبیوٹر، خوف سے صرف 85 فیصد ٹھوس کتاب کی قیمت میں گر گیا ہے کہ یورپی سیلز آنے والی سہ ماہیوں میں اڑ جائیں گے.

لیکن قدرے سرمایہ کاروں کو پوجا کرنے کے لئے تیار ہونا چاہئے. یہی وجہ ہے کہ 2004 ء میں ممنوع کتاب کی قیمت میں $ 10.59 سے حالیہ $ 18.32 تک اضافہ ہوا ہے. اس فائدہ کی تقریبا تمام بڑھتی ہوئی نقدی ہارڈور سے منسوب ہے، جو اب 1 بلین ڈالر تک پہنچ جاتا ہے. اور اس اعداد و شمار میں اضافہ ہونے کا امکان ہے، جیسا کہ انگرام مائکرو کو اچھی منافع بخش رہنا چاہئے، یہاں تک کہ اگر یورپی فروخت کی کمی نہ ہو. انگرام مائکرو نے اس تاریخ میں کبھی کبھی پیسہ نہیں لیا (2009 میں ایک بار چارج کے بغیر).

ڈیلارڈ (NYSE: DDS)

دو چیزیں ہیں جو آپ کو اس طویل عرصے سے ڈپارٹمنٹ اسٹور چین کے بارے میں جاننے کی ضرورت ہے. مینجمنٹ فروخت اور منافع بخش ترقی کے لحاظ سے بہت سست رفتار ٹریک ریکارڈ ہے، اور کمپنی رئیل اسٹیٹ کے لحاظ سے سونے کی کان پر بیٹھے ہوئے ہے. کمپنیوں کی دکانوں کے پورٹ فولیو کا امکان ہے کہ کم از کم 3 بلین ڈالر اس کی کتابوں پر قابل قدر ہے. اس کے باوجود پوری کمپنی اس کی تعداد میں سے نصف سے بھی کم کی قدر کی جاتی ہے.

ڈیلارڈ کے نتائج اس سال میں تیزی سے بہتر ہو رہے ہیں، کیونکہ فی سیکنڈ کی آمد ڈبلیو سے زیادہ ہے. لیکن ملک اب بھی بہت زیادہ خوردہ جگہ میں گزر رہا ہے. لہذا ڈیلارڈ کو کسی بھی اسٹور کی فروخت کی طرف سے نقد بڑھنے کی کوشش کرنے سے پہلے انتظار کرنا ہوگا. لیکن اگر ایسا ہوتا ہے تو، سرمایہ کاروں کو یہ یاد رکھنا چاہیے کہ ڈیلارڈ کے بہت سے اسٹورز اہم مقامات پر واقع ہیں. دریں اثنا، پوری کمپنی کا صرف 69 فیصد قابل قدر کتاب کی قدر ہے.

رائل کیریبین (NYSE: RCL)

ایک کروز جہاز ابھی زیادہ قابل قدر نہیں ہے. وہ تعمیر کرنے کے لئے پیسہ کی قیمتوں میں خرچ کرتے ہیں، اور فی الحال رعایت سے متعلق کاروباری شکاریوں کے ساتھ پیک کیا جا رہا ہے. بہت سارے بحری جہازوں کو ان کے لئے ادائیگی کرنے کے لے جانے والے قرضوں کے مقابلے میں محض زیادہ منافع پیدا ہوتا ہے. مسئلہ کا حصہ کروز کے بحری جہازوں کی گندگی سے ہوتا ہے جو معیشت کو کمزور کر رہی تھی جبکہ تعمیر کیے گئے تھے. ایک جہاز بنانے کے لئے کئی سال لگتے ہیں، لہذا نئے آنے والے آتے ہیں، یہاں تک کہ معتبر معیشت بھی خراب ہوسکتی ہے.

لیکن وقت کے ساتھ، سستے کی مانگ کو سپلائی کی ضرورت ہے، اور رائل کیریبین کی طرف سے تعمیر کروز بحری جہازوں کی قیمت شروع ہو گی. ان کی تعمیر کے اخراجات کی قیمت میں اضافہ کرنے کے لئے. شرائط صرف 21 فیصد اضافہ کرنے کی ضرورت ہوتی ہے جو صرف قابل قدر کتاب کی قیمت تک پہنچنے کے قابل ہوسکتا ہے.

سرمایہ کاری کا جواب: یہ قیمت کی حالت صبر کی ضرورت ہوتی ہے. درحقیقت، گراہم اور دوڈ نے "خریدا اور ہولڈنگ" کی تبلیغ کی، ان اسٹاک دیگر دیگر اسٹاکوں سے بھی کم ہوتے ہیں جو کتاب کی قیمت سے کہیں زیادہ تجارت کرتے ہیں. لہذا آپ کو زیادہ خطرہ کے بغیر انعام (انعام) ملتا ہے. ان کمپنیوں کے پروفیسر سے، انگرام مائیکروسافٹ کا قابل ذکر کتاب کی قدر دیکھنے کے لئے سب سے زیادہ امکان ہے، جبکہ رائل کیریبین اور ڈیلارڈ میں سرمایہ کاروں کو ان کی اثاثوں (بالترتیب اور ریل اسٹیٹ، بالترتیب) بہتر تعریف کی جا سکتی ہے.