کیا آپ کو بہترین ملٹی فنڈز تلاش کرنے میں مدد ملتی ہے؟

مارٹنگ سٹارٹ کے ملٹی فنڈ کی درجہ بندییں 1985 میں شروع ہوگئیں اور فوری طور پر سرمایہ کاروں، مشیروں اور فنڈ خاندانوں کے درمیان ایک مشہور میٹرک بن گیا.

اسٹار کی درجہ بندی سرمایہ کاروں کے مقابلے میں ایک آسان طریقہ فراہم کرتی ہے، اور مشیر آسانی سے ایک اسٹاک پوائنٹ کے طور پر پانچ ستارہ کی درجہ بندی کا استعمال کرسکتے ہیں. اچھی طرح سے درجہ بندی کی مصنوعات کے ساتھ ملٹی فنڈ خاندانوں کو لازمی طور پر اشتہار کی مفت طریقہ فراہم کی گئی.

لیکن کیا اصل میں اس جادو اسٹار درجہ بندی میں جاتا ہے؟ اور یہ آپ کو ایک دیئے گئے فنڈ کے بارے میں کیا بتاؤں؟ کیا سرمایہ کاروں کو دوسرے میٹرک پر توجہ مرکوز کرنا چاہئے؟

مارٹنگ سٹار اور ونگارڈ کی طرف سے کئے گئے مطالعات کے مطابق، تمام ثبوت ظاہر کرتی ہیں کہ کم اخراجات کے تناسب سے فنڈز کی تلاش میں، آپ کو بہترین مارٹنگ سٹار درجہ بندی کے ساتھ فنڈز کی تلاش سے بہتر کیا جائے گا.

" اورجانیے:باہمی فنڈز کے ساتھ کیسے سرمایہ کاری

مارٹنگ سٹار کی درجہ بندی کیسے بدل گئی ہے؟

تقریبا تین دہائیوں سے ہو رہا ہے کیونکہ منٹنگ اسٹار نے ان کی ستارہ کی درجہ بندی کے نظام کو تخلیق کیا اور اس کے آغاز کے بعد کئی تبدیلیوں سے گزر چکا ہے.

اصل درجہ بندی کا مقصد متعارف کرایا گیا تھا، "خطرے کا اندازہ اور اوسط سرمایہ کار پر لاگت ایڈجسٹ شدہ واپسی." فنڈز چند بنیادی اقسام میں تقسیم کیے گئے تھے اور خطرے کا جائزہ 90 دن خزانہ بل کے ہر فنڈ کی کارکردگی کے مقابلے میں کیا گیا تھا. "اگر کسی فنڈ کی واپسی ہر ماہ اس معیار سے زیادہ ہو تو، فنڈ کو خطرناک سمجھا جاتا تھا."

واضح طور پر، یہ فنڈ کے خطرے کا تعین کرنے کا ایک بہترین طریقہ نہیں تھا، لہذا 2002 میں، مارنگرسٹر نے درجہ بندی کی حساب میں اس کے خطرے کا علاج کیا. شفٹ سے پہلے، انتہائی مستحکم واپسیوں کے ساتھ فنڈز، لیکن مجموعی طور پر مجموعی کارکردگی اچھی طرح سے درجہ بندی کی جائے گی. اب، درجہ بندی کا نظام ایک فنڈ کی "متوقع افادیت" پر توجہ دیتا ہے.

متوقع افادیت کے نظریہ میں دو اہم احاطہ ہیں:

• غیر متوقع طور پر اچھی واپسی سے سرمایہ کاری ممکنہ نقصان کے بارے میں زیادہ فکر مند ہیں
• سرمایہ کار واپسی کی زیادہ یقینی بنانے کے بدلے میں ان میں سے کچھ متوقع واپسی کی قربانی کرنے کے لئے تیار ہیں

ان کی کارکردگی کے بجائے متفقہ فنڈز کی متوقع افادیت پر توجہ مرکوز کرتے ہوئے، مارٹنگ سٹار کو ان کے پورٹ فولیو میں ہونے والے اثاثے کا اصل سرمایہ کار کس طرح دیکھتا ہے.

ایک اور مسئلہ ہے کہ مارٹنگ اسٹار کا سامنا کرنا پڑا بعض فنڈ کی اقسام کی مستقل کارکردگی. مثال کے طور پر، قیمت فنڈز مسلسل ترقی کے فنڈز کو خارج کر دیا. اب مارٹنگ سٹار 100 سے زائد مخصوص اقسام ہیں اور صرف موازنہ فنڈز کے سلسلے میں کارکردگی کا اندازہ کرتے ہیں. اس کے علاوہ، فنڈ کے ہر حصص کے طبقے کو الگ الگ اندازہ کیا جاتا ہے کیونکہ وہ مختلف فیس کے نظام کو نافذ کرتے ہیں (اور اس وجہ سے مختلف ریٹرن فراہم کرتے ہیں).

جبکہ ستارہ کی درجہ بندی کا نظام مکمل طور پر کم ہے، مارٹنگ سٹار نے حال ہی میں فنڈز کے لئے ایک تجزیہ کار کی درجہ بندی کا نظام بنایا. ان کے گھریلو تجزیہ کاروں کو 5 پہلوؤں پر مبنی فنڈز کا تعین: سرمایہ کاری کے عمل، تاریخی کارکردگی، فنڈ مینیجر، والدین فرم، اور موجودہ قیمت. ان میٹرٹری کا استعمال کرتے ہوئے، تجزیہ کاروں نے گولڈ، سلور، کانسی، غیر جانبدار یا منفی طور پر ہر فنڈ کی شرح کی ہے.

5 ستارہ فنڈ کیا کرتا ہے؟

اسٹار کی درجہ بندی ایک باہمی فنڈ کے "مارٹنگ اسٹار خطرے ایڈجسٹ شدہ واپسی" کی طرف سے مقرر کیا جاتا ہے، جس میں فنڈ کی تاریخی واپسی اور عدم استحکام کا استعمال کرتے ہوئے ماہانہ شمار کیا جاتا ہے. اس کے بعد فنڈز دوسروں کے مقابلے میں دوسروں کے مقابلے میں ان کی زمرے میں آتی ہیں، اور اسکور درج ذیل پیمانے پر استعمال کیے جاتے ہیں:

ہر فنڈ کو 3، 5 اور 10 سال کی مدت کے لئے ستارہ کی درجہ بندی دی جاتی ہے. اس مجموعی درجہ بندی کے بعد ان درجہ بندی کو تین طریقوں میں وزن میں لے کر مقرر کیا جاتا ہے:

• اگر فنڈ 3-5 سال کی عمر ہے، تو اس کی مجموعی ستارہ کی درجہ بندی 3 سال کی درجہ بندی ہوگی.
• اگر فنڈ 5-10 سال کی عمر میں ہے، تو اس کی مجموعی درجہ بندی 60٪ 5 سال کی درجہ بندی اور 40٪ 3 سال کی درجہ بندی ہوگی.
• اگر ایک فنڈ 10 سال سے زائد ہے، اس کی مجموعی درجہ بندی 50٪ 10 سال کی درجہ بندی، 30٪ 5 سال کی درجہ بندی، اور 20٪ 3 سال کی درجہ بندی ہوگی.

یہ درجہ کتنا مقبول ہیں؟

کیا فنڈز منتخب کرنے سے پہلے سرمایہ کاروں کی درجہ بندی مارٹنگ سٹار کی درجہ بندی کرتی ہیں؟ یہ کہنا مشکل ہے. ہم یہ جانتے ہیں کہ ہر باہمی فنڈ سکریور کو سرمایہ کاروں کو ملٹی فنڈ کو منتخب کرنے کے لئے ضروری معلومات کے ساتھ فراہم کرنے کے لئے تیار کیا گیا ہے. اور مارٹنگ سٹار درجہ بندی سب سے اوپر بروکرج فرموں کے فنڈ اسکرینز میں دکھایا گیا معلومات کے پہلے ٹکڑے ٹکڑے میں سے ایک ہیں.

مخلص، اکٹھا، ٹی ڈی امیرائٹ، سکاٹراڈ اور ٹی روے قیمت صرف کچھ ایسی کمپنییں ہیں جو یقین رکھتے ہیں کہ سرمایہ کاروں کو ہائی مارٹنگ سٹار کی درجہ بندی کے ساتھ باہمی فنڈز میں سرمایہ کاری کرنے کا امکان ہے. حقیقت میں، فائنرا کے باہمی فنڈ تجزیہ کار اسٹار کی درجہ بندی بھی کرتی ہے یہاں تک کہ انفارمیشن سرمایہ کاروں کے ایک اہم ٹکڑے میں سے ایک کے بارے میں جاننا چاہئے.

کیا ستارہ ایک فنڈ کو منتخب کرنے کا بہترین طریقہ ہے؟

مارٹنگ سٹار کی ریٹنگ مختلف وجوہات کی بناء پر تنقید کی گئی ہے (ماضی کی کارکردگی مستقبل کے نتائج کی ضمانت نہیں دیتا ہے، وہ نئے فنڈ مینیجرز وغیرہ کا اثر نہیں رکھتے). یہ خاص طور پر تعجب نہیں ہے؛ ہر مقبول درجہ بندی کا نظام کچھ نقطہ پر حملہ کے تحت آ جائے گا.

تاہم، منسٹرسٹرٹ کے خود مختار فنڈ ریسرچ، ریلیل کینیل نے اپنے حال ہی میں ایک تحقیقی تحریر شائع کیا ہے کہ کس طرح اخراجات اور اسٹار کی درجہ بندی فنڈ کامیابی کی پیش گوئی کرتے ہیں. نتائج ظاہر کرتی ہیں کہ کم اخراجات کے اخراجات کے ساتھ باہمی فنڈز تقریبا ہمیشہ قابل واپسی واپسی پیدا کرنے کی امکان ہے، جبکہ 5 اسٹار درجہ بندی کے ساتھ باہمی فنڈز صرف مارکیٹنگ دھونے کی پیداوار وقت کا ایک حصہ ہے.

"ہر ایک وقت کی مدت میں اور اعداد و شمار کے نقطۂ نظر میں، کم لاگت کے فنڈز نے اعلی قیمتوں کو فنڈ دی." مارٹنگ سٹار کی درجہ بندی کے بارے میں کیا کہا جا سکتا ہے؟ "عام طور پر، 5 اسٹار باہمی فنڈز 1 اسٹار فنڈز کو شکست دی … اگرچہ استثناء موجود تھے."

وینگارڈنٹنگسٹ کی درجہ بندی کے ایک الگ مطالعہ میں حصہ لیا اور کچھ کم سازگار نتائج پایا. مطالعہ نے فنڈ ریٹائٹس کا تجزیہ کیا کہ ان کے متعلقہ سٹائل کے معیارات کے مقابلے میں ہر سال کے فنڈ کی درجہ بندی کے بعد 3 سالہ مدت کے دوران. جیسا کہ آپ ذیل میں دیکھ سکتے ہیں، سب سے کم ریٹائڈ فنڈز نے اصل میں سب سے بڑی اضافی واپسی پیدا کی ہے، جبکہ سب سے زیادہ ریٹائرڈ فنڈز کم از کم پیدا ہوئیں.

وینگارڈ کے مطالعہ نے یہ بھی ظاہر کیا کہ، "ایک سرمایہ کار نے 50 فاؤنڈیشن سے کم ایک فنڈ اٹھایا تھا جو انتخاب کے وقت اس کی درجہ بندی کے بغیر زیادہ سے زیادہ ہو گا."

سرمایہ کاروں کا سبق

مارٹنگ سٹار کی درجہ بندی ایک مقصد کی خدمت کرتی ہے: وہ آسانی سے سرمایہ کاری کو ہر فنڈ کے خطرے میں ایڈجسٹ شدہ واپسی کا احساس بناتی ہے. وہ آپ کو یہ بھی خیال کرتے ہیں کہ فنڈز دوسروں کے ساتھ اس کے زمرے میں کتنی اچھی کارکردگی کا مظاہرہ کرتے ہیں.

لیکن واضح طور پر، ستارہ کی درجہ بندی کا نظام اپنی حدود رکھتا ہے، اور سرمایہ کاروں کو دوسرے میٹرکس کا ذکر کرنا چاہیے - خاص طور پر فنڈ کے اخراجات کا تناسب. خیال یہ ہے کہ قیمت فنڈ کی کارکردگی کے لئے ضروری ہے، شاید ہی مشکل ہے. 1 9 66 میں، اقتصادیات ولیم شیر نے کہا، "تمام دیگر چیزیں مساوی ہیں، ایک فنڈ کے اخراجات کا تناسب، اس کے اسٹاک ہولڈرز سے حاصل کردہ بہتر نتائج."