Markowitz موثر سیٹ تعریف اور مثال |

یہ کیا ہے:

Markowitz موثر سیٹ ، جس نے بھی موثر فرنٹیئر بھی کہا ، ریاضیاتی تصور ہے جس میں مجموعی طور پر خطرے کے مختلف سطحوں کے لئے زیادہ سے زیادہ متوقع واپسی پیدا ہوتی ہے جس میں مجموعی طور پر متوقع واپسی پیدا ہوتی ہے.

1

میں، ہیری مارکوٹ نے تحریک میں موثر فرنٹیئر خیال قائم کیا، جب اس نے ایک رسمی پورٹ فولیو انتخاب ماڈل شائع کیا فنانس جرنل. Markowitz نے اگلے 20 سالوں میں اس موضوع پر تحقیق کو ترقی اور شائع کرنے کے لئے جاری رکھا، اور دیگر مالی نظریات نے اس کام میں حصہ لیا. مارکووٹز نے مؤثر سرحد پر اپنے کام کے لئے 1990 میں نوبل انعام جیت لیا اور جدید پورٹ فولیو کے نظریہ کے متعلق متعلقہ شراکت کے لئے.

یہ کیسے کام کرتا ہے (مثال کے طور پر):

سیکیوریزیز کے مختلف مجموعوں کی مختلف سطحوں کی واپسی کی پیداوار. موثر فرنٹیئر ان مجموعوں میں سے سب سے بہتر کی نمائندگی کرتا ہے - جو خطرے کے کسی درجے کے لئے زیادہ سے زیادہ متوقع واپسی پیدا کرتا ہے. موثر سیٹ متوقع ریٹائٹس، معیاری انحراف اور سیکورٹیزس کے سیٹ کے covariances کا ایک تشخیص کا نتیجہ ہے.

ایک مثال ذیل میں ظاہر ہوتا ہے. نوٹ کریں کہ کس طرح Markowitz موثر سیٹ سرمایہ کاروں کو یہ سمجھنے کی اجازت دیتا ہے کہ پورٹ فولیو کی متوقع ریٹائٹس کو خطرے کی مقدار (معیاری انحراف) لیا جا سکتا ہے.

رشتہ دار سیکورٹیزز ایک دوسرے کے ساتھ ہیں، مارکووٹز موثر سیٹ کا ایک اہم حصہ ہے. کچھ سیکورٹی کی قیمتوں میں اسی طرح کی حالتوں کے مطابق اسی سمت کا سربراہ ہوتا ہے، لیکن بہت سی سیکورٹیٹیٹیز نے جب کچھ دوسروں کو جھٹکا دیا. پورٹ فولیو میں سیکیورٹیز سے زیادہ مطابقت پذیری سے زیادہ (یہ ان کی covariance کم)، پورٹ فولیو کے چھوٹا سا خطرہ (معیاری انحراف) چھوٹا ہے جو ان کو یکجا کرتا ہے. لہذا موثر فرنٹیئر بجائے لکیری - متنوعیت ہر فرد سیکورٹی کے خطرے (معیاری انحراف) کے مقابلے میں کم پورٹ فولیو کے خطرے (معیاری انحراف) بناتا ہے.

متنوع پورٹ فولیو عام طور پر پوائنٹس کو مؤثر طریقے سے ترتیب دیتے ہیں. فرنٹیئر، کبھی کبھی Markowitz موثر سیٹ میں پورٹ فولیو شامل ہیں جو واحد سیکورٹی پر مشتمل ہے اگر یہ سرمایہ کاری کم از کم خطرے کے ساتھ مطلوب واپسی حاصل کرسکتا ہے.

یہ بات کیوں کرتی ہے:

جب Markowitz Markowitz متعارف کرایا موثر سیٹ اور موثر فرنٹیئر، یہ بہت سے احترام میں جھنڈا ہوا تھا. اس کی سب سے بڑی شراکت میں سے ایک اس میں متنوع کی طاقت کا واضح مظاہرہ تھا.

سرمایہ کاروں کو، براہ راست یا بالواسطہ طور پر منتخب کرنے کے لئے، محکموں جو کم سے کم خطرے کے ساتھ سب سے بڑی ممکنہ واپسی پیدا کرتی ہے - دوسرے الفاظ میں، وہ تلاش کرنا چاہتے ہیں. موثر سرحدیئر پر پورٹ فولیو. تاہم، وہاں کوئی بھی Markowitz موثر سیٹ نہیں ہے، کیونکہ پورٹ فولیو مینیجرز اور سرمایہ کاروں کو مخصوص ضروریات کے مطابق سرمایہ کاری کے کائنات میں سیکورٹیزز کی تعداد اور خصوصیات میں ترمیم کرسکتا ہے. مثال کے طور پر، ایک کلائنٹ کو پورٹ فولیو کو کم سے کم منافع بخش حاصل کرنے کی ضرورت ہوسکتی ہے، یا کلائنٹ اخلاقی طور پر یا سیاسی طور پر ناپسندیدہ صنعتوں میں سرمایہ کاری کو مسترد کرسکتا ہے. صرف باقی باقی باقیات کو حساب میں شامل کیا جاتا ہے.