لیورڈڈ خریدنے (LBO) تعریف اور مثال
DOHRE MAHYE 2 دوÛÚ‘Û’ ماÛیے مقابلÛ
فہرست کا خانہ:
یہ کیا ہے:
A لیورڈڈ خریدنے (LBO) ایک طریقہ ہے پیسے کے ساتھ ایک کمپنی حاصل کرنے کے لئے جو تقریبا تمام قرضے ہیں.
یہ کیسے کام کرتا ہے (مثال کے طور پر):
ایک LBO کے پیچھے بنیادی خیال یہ ہے کہ حاصل کرنے والے کو ہدف کے اپنے اثاثوں کی طرف سے مشترکہ قرض کے ساتھ ہدف خریدتا ہے. دشمن کے لۓ حالات میں، ہدف کے اثاثوں کے حصول کے لئے کریڈٹ کو بچانے کے لئے ایک وجہ یہ ہے کہ ایل بی او کی ابتدائی ساکھ ہے.
# - ad_banner- # ذاتی ایوئٹی کمپنیوں کو خاص طور پر ایل بی اوز کو منظم کرنے کے لئے پیسہ جمع ہوتا ہے. یہ LBO فنڈز اکثر لاکھوں ڈالر مضبوط ہوتے ہیں، جس پر ایک طویل راستہ چلا جاتا ہے کہ یہ حاصل کرنے والوں کو زیادہ سے زیادہ پیسہ قرضے گا جو انہیں اپنے مقاصد کو خریدنے کی ضرورت ہوگی. بہت سے LBO فنڈز بڑے بینکوں جیسے جی پی مورگن یا نجی ایوئٹی کمپنیوں جیسے ڈلیوری شراکت داروں یا بلیکونسٹ کیپٹل شراکت داروں کے ڈویژن ہیں.
ایل بی او کو منظم کرنے کے لئے، حاصل کرنے والا یہ یقینی بناتا ہے کہ ہدف کے اثاثے کے لئے جھوٹ کے طور پر مناسب ہیں. ہدف خریدنے کے لئے قرض کی ضرورت ہے. حاصل کرنے والا بھی مشترکہ اداروں کی مالی پیشگوئی کا مطالعہ اور اس بات کو یقینی بنانا چاہتی ہے کہ وہ پرنسپل اور دلچسپی کی ادائیگیوں کو پورا کرنے کے لئے کافی نقد پیدا کرے. بعض صورتوں میں، زیادہ سے زیادہ نقد بہاؤ کو برقرار رکھنا ایک چیلنج ہوسکتا ہے اگر ہدف کی مینجمنٹ ٹیم حصول کے بعد چھوڑ دے.
خریدار نے یہ ثابت کیا ہے کہ LBO مالیاتی طور پر ممنوع ہے، یہ حصول کے لئے کافی نقد رقم حاصل کرنے پر کام کرتا ہے. قرض لگانا کچھ معاملات میں، یقینی ذمہ داری ایک یا ایک سے زیادہ بینکوں سے براہ راست آتا ہے. دیگر معاملات میں، کھلی بازار میں حاصل کرنے والے مسئلے کے بانڈ. کیونکہ مشترکہ ادارے اکثر اعلی قرض / ایکوئٹی تناسب (90٪ کے قریب، 10 فیصد ایوارڈ) ہے، بانڈ عام طور پر سرمایہ کاری کے گریڈ نہیں ہیں (یہ ہے، وہ جرک بانڈ ہیں).
LBO ہے. مہنگا اور عمل پیچیدہ ہوسکتا ہے. جب ایک خاص معاملہ خاص طور پر بڑا ہے تو اکثر ایک سے زیادہ حاصل کرنے والا ہے جس سے یہ معاہدہ خطرات، اخراجات، اور معاہدے کے اعزاز کی اجازت دیتا ہے. اکثر حاصل کرنے والے کو لازمی طور پر مینجمنٹ، حصص دار اور ڈائرکٹری کے ساتھ شدت پسند، یونین کے معاہدے، ریگولیشن کی منصوبہ بندی، اور دیگر اہم پوسٹ حصول کے مسائل کے بارے میں بات چیت کرنے کے لئے ایک مداخلت کرنا ضروری ہے. اس کے علاوہ، سرمایہ کاری کے بینک، ایک قانون فرم اور تیسرے فریق کنسلٹنٹس کا استعمال اکثر ٹرانزیکشن کو صحیح طریقے سے تشکیل دینے کے لئے ضروری ہے.
عام طور پر، حاصل کرنے والے اپنے LBO کو پانچ یا دس سال بعد عوامی خریداری اور بنانے کے لئے امید ہے بڑے منافع، اکثر سالانہ سالانہ 15٪ سے 25٪. تاہم فروخت کا مطلب یہ نہیں ہوتا کہ قرض ادا کیا جاتا ہے. عوام کو نئے حصوں کی پیشکش کرنے کا کام اکثر قرض کو ممکنہ سطح پر ادا کرنے کی کوشش کرتا ہے (اسے ریورس LBO کہا جاتا ہے).
یہ معاملہ کیوں ہے:
ایل بی او کا مقصد ایک بڑا بنانا ہے سرمایہ دارانہ طور پر بہت سرمایہ کاری کرنے کے بغیر. حاصل کرنے والوں کو بھی مضبوط اور زیادہ منافع بخش مشترکہ ادارے بنانے کی کوشش کی طرف سے شیئر ہولڈر کی قدر کو زیادہ سے زیادہ کرنا چاہتے ہیں. خریدار کو اس بات کا یقین کرنے کی ضرورت ہے کہ مالی ریٹرنوں کو حاصل کرنے کے لئے متوقع تعاون کے ذریعہ کام کرنا.
LBO کے معاہدے سے منسلک خطرات یہ ہے کہ کمپنی کی قیمتوں میں کمی کی وجہ سے اکثر قیمتوں میں اضافہ ہوتا ہے. تاہم، اس طرح کی قیمت گرنے ایک خرید موقع ہوسکتا ہے اگر سرمایہ کاروں کو لگتا ہے کہ کمپنی کو قرض ادا کرنے میں قابل ہو جائے گا، جس میں حصص کی قیمت میں اضافہ ہوتا ہے.
دنیا کے سب سے زیادہ مشہور ایل بی آر آرجی آر نیسکو کے نجی ایوسٹی فرم کوہل بربر کوووس رابرٹس نے تقریبا 25 بلین ڈالر تک لے لیئے ہیں. یہ معاہدہ اتنا مشہور تھا (اور اتنا برا) کہ کتاب اور فلم باربی گیٹ میں. ان دنوں میں، بہت سارے کمپنیوں نے ایل بی بی کو استعمال کیا تھا کہ وہ غیر معمولی کمپنیوں کو خریدنے کے لۓ صرف اثاثے کو بند کردیں اور اثاثوں کو فروخت کرنے کے لۓ (یہ حاصل کرنے والے کارپوریٹ حملہ آوروں کو بلایا جائے). تاہم، آج، LBOs ایک اوسط کمپنی ایک عظیم کمپنی بننے کے لئے ایک طریقہ کے طور پر استعمال کیا جاتا ہے.
