امیونائزیشن تعریف اور مثال کے طور پر

یہ کیا ہے:

حفاظتی خسارے ایک قابل پورٹ فولیو حکمت عملی ہے جس میں پورٹ فولیو کو انتظام کرنے کے لئے استعمال کیا جاتا ہے. ایک مخصوص نقطہ پر مخصوص رقم، عام طور پر مستقبل کی ذمہ داری کو فروغ دینے کے لئے. امیجریشن دو قسم کے وقفے پورٹ فولیو کی حکمت عملی میں سے ایک ہے (نقد فلو کے ملاپ دوسرے دوسرے).

یہ کیسے کام کرتا ہے (مثال):

حفاظتی حکمت عملی کو سمجھنے کے لئے، سب سے پہلے یاد ہے کہ اگر بانڈ کی قیمتیں سود کی شرح میں گر پڑتی ہیں اضافہ، اس کی شرح جس میں سرمایہ کار اپنی کوپن کی ادائیگیوں میں اضافے کی بازیابی کرسکتا ہے (برعکس بھی سچا ہے: جب قیمتوں میں گر پڑتی ہے، قیمتوں میں اضافہ ہوتا ہے لیکن ریستوران کی شرح گر جاتا ہے). مثال کے طور پر، ہم ایک سرمایہ کار کی خریداری پر ایک $ 10،000 بانڈ کی خریداری کرتے ہیں. بانڈ نے دس فیصد کوپن سیمینار میں ادا کیا ہے اور تین سال میں مقدار غالب ہیں. اگر مارکیٹ کی پیداوار 10٪ تک رہتی ہے، تو اگلے دو سال کے اختتام میں مندرجہ بالا ہوسکتا ہے:

میز کی نمائش کے طور پر، سرمایہ کار کوپنپن کی ادائیگی میں 2،000 امریکی ڈالر ملے گی، جسے وہ مارکیٹ کی شرح پر وصول کرتے ہیں. ہر سال 10٪ کا، اسے ایک اور $ 155 کا عائد کیا. جب بانپ پرنسپل میں کوپن اور دلچسپی پر دلچسپی شامل ہیں، ان کی سرمایہ کاری کی جمع قیمت 10٪ سالانہ واپسی کے لئے $ 12،155 ہے.

اب مارکیٹ پر پیداوار میں اضافہ ہوتا ہے تو، کیا 15 فیصد کہنا ہے کہ، کیا ہوتا ہے پر غور سرمایہ کار بانڈ خریدتا ہے.

اعلی بحالی کی شرح کو دلچسپی کی شرح میں اضافہ ہوا ہے جس میں سرمایہ کار کوپنپن کی ادائیگی کی گئی ہے. تاہم، بانڈ کی قیمت اس فائدہ سے زیادہ آفسیٹ کرنے کے لئے زیادہ سے زیادہ گر گئی. خالص نتیجہ مجموعی واپسی میں کمی تھی. اب اس کا موازنہ کیا ہو گا اگر اس کی بجائے 8٪ سے زائد ریستوران کی قیمتوں میں کمی ہوئی ہے.

اس مثال میں کم آمدنی کی شرح کوپن کی ادائیگیوں پر کمائی ہوئی تھی. لیکن بانڈ کی قیمت گلاب، اس نقصان میں سے کچھ کو بند کر دیتا ہے. خالص نتائج مجموعی واپسی میں اضافہ ہوا تھا. اس طرح، سود کی قیمتوں اور بانڈ کی قیمتوں کے درمیان یوآن تعلقات بھی بحال ہونے کے خطرے اور سود کی شرح کے خطرے کے درمیان تجارت کی تجارت پیدا کرتا ہے.

امیجریشن کے لئے چال اس وجہ سے بانڈز تلاش کرنا ہے جہاں سودے میں دلچسپی میں تبدیلی سے بالکل قیمت میں تبدیلی کی جاتی ہے. قیمتوں میں تبدیلی کب یہ سرمایہ کاری کے وقت افق کے برابر پورٹ فولیو کی مدت کو ترتیب دینے اور اس بات کو یقینی بنانا ہے کہ بانڈ کے ابتدائی موجودہ قیمت سوال میں ذمہ داری کی موجودہ قدر کے برابر ہوتا ہے. ہمارے پچھلے مثال میں، ہم نے سرمایہ کار کو فرض کیا کہ وہ دو سالوں کے لئے بانڈ رکھے، شاید اس وجہ سے کہ وہ کچھ ذمہ داریوں کو فنڈ دینے کے لئے پیسہ استعمال کرنا چاہتا ہے. اس طرح، پورٹ فولیو کو حفاظتی کرنے کے لئے، سرمایہ کار کو دو سال تک مدت مقرر کرنا چاہئے. چھ ماہ بعد، سرمایہ کاری افق 1.5 سال ہو گا، اور سرمایہ کار کو پورٹ فولیو کی مدت میں 1.5 سال برابر، اور اسی طرح کے عارضی طور پر مستحکم کرنا چاہئے. ارادہ کا نتیجہ: ایک آمدنی والے پورٹ فولیو جس میں سود کی شرحوں میں تبدیلیوں کے بغیر کسی خاص وقت افق کی واپسی کی جاتی ہے.

یہ معاملہ کیوں ہے:

ایک سرشار پورٹ فولیو کی حکمت عملی، اور خاص طور پر حفاظتی مداخلت، سب سے زیادہ مناسب ہے. سرمایہ کار مستقبل کی ذمہ داری کو فنڈ کرنے کی ضرورت ہے. جب اچھی طرح سے اعدام کیا جاتا ہے، تو یہ سرمایہ کاروں کو بہت زیادہ واپسیوں اور دماغ کی زبردست امن فراہم کرسکتا ہے. لیکن امیجریشن کے بغیر خطرات نہیں ہیں. اس سے سرمایہ کاروں کو مستقبل کی ذمہ داریوں کا حساب لگانے اور اس وقت کی ضرورت ہوتی ہے، جو ہمیشہ آسان یا درست نہیں ہے. امیونریشن یہ بھی فرض کرتا ہے کہ جب سود کی شرح میں تبدیلی آتی ہے، تو وہ ہر قسم کے بانڈ کی زچگیوں کے لئے اسی رقم کی طرف سے تبدیل کرتی ہیں (یہ پیداوار کی وکر میں متوازی تبدیلی کہا جاتا ہے). یہ، ظاہر ہے کہ، حقیقی دنیا میں نگہداشت ہی ہوتا ہے اور اس وجہ سے مدت زیادہ مشکل سے ملتا ہے. اس طرح، امیگریشن کی حکمت عملی کو سود کی شرح میں تبدیلی کرتے وقت متوقع واپسی کو یقینی بناتا ہے (یہ اختتام موٹائزیشن کے خطرے کو کہا جاتا ہے).

حفاظتی خطرے کو کنٹرول کرنے کا ایک طریقہ صرف صفر کوپن بانڈ میں سرمایہ کاری کرنا ہے جو سرمایہ کار کے وقت افق سے ملنے والی زچگی. دوسری طرف ہائی امیونائزیشن کے خطرے کے ساتھ پورٹ فولیو، اعلی کوپن سیکیورٹیز شامل ہیں جو پورٹ فولیو کے وقت کی افق کے دوران باقاعدہ وقفے وقفے پر پھنس جاتی ہیں (یہ سیڑھائی کہا جاتا ہے). اس مسلسل پائیداری کا مطلب ہے کہ بار بار ریستوران، جس کا مطلب سود کی شرح میں تبدیلیوں کے لئے ایک اعلی سنویدنشیلتا ہے اور اس طرح ایمیمائزیشن کے خطرے میں اضافہ.