ہائی آمدنی کے حصول کے سیکورٹیز (ایچ آئی ٹی ایس) تعریف اور مثال

یہ کیا ہے:

اعلی آمدنی والے ٹرگر سیکورٹی (HITS) غیر معمولی قرض کی سیکیورٹیز ہیں جو سینئر سالانہ کوپن کی شرح ادا کرتے ہیں اور اپنے اصل پرنسپل کو نقد یا حصص میں ادا کرنے والے اسٹاک کی کارکردگی پر منحصر ہے.

یہ کیسے کام کرتا ہے (مثال کے طور پر):

مانگ اسٹینلے کو ایم آئی ٹی کے مسائل کا سامنا کمپنی XYZ پر $ 10 چہرہ کے اقدار ہیں، 10٪ سالانہ کوپن ادا کرتے ہیں، اور آج سے ایک سال پندرہ سال تک. اس وقت، HITS جاری کئے گئے وقت میں کمپنی XYZ کے حصص کی قیمت میں 75 فی صد کی ٹرگر کی سطح لگتی ہے. لہذا اگر HYS کے مسئلہ کی تاریخ پر XYZ حصص کی تجارت فی 100 ڈالر فی حصص میں، ٹرگر کی قیمت 75 ڈالر ہے. اگر HITS کی پختگی کی تاریخ کمپنی XYZ کی اسٹاک قیمت HITS کی پوری زندگی کے لئے $ 75 فی صد کی ٹرگر کی قیمت سے اوپر رہتا ہے تو، پھر مورگن اسٹینلے $ 10 پرنسپل نقد رقم ادا کرے گا. لیکن اگر کمپنی XYZ اسٹاک کسی بھی وقت $ 75 سے کم ہو گیا تو، سرمایہ کاروں کو ہر ایکس آئی ٹی کے لئے کمپنی XYZ کے حصول کی تعداد (0.25) کہتے ہیں، بلکہ نقد ادائیگی کے بجائے منعقد ہوتی ہے.

نوٹ کریں کہ کمپنی XYZ شامل نہیں ہے HITS جاری کرنے میں اور سیکورٹی کے حوالے سے کوئی ذمہ داری نہیں ہے. سرمایہ کاری کے بینکوں یا دیگر مالیاتی اداروں عام طور پر جاری ہیں، اور وہ HITS کی پیشکش کرتے وقت سیکنڈ کے ساتھ رجسٹریشن کے بیانات اور احتساب کو درج کرنا ضروری ہے.

HITS کے لئے بہت کم سیکنڈری مارکیٹ ہے، مطلب یہ ہے کہ ان سیکورٹریز کے خریداروں کو پختگی تک. لہذا، عام طور پر سرمایہ کاروں کو خود کو HITS کی قیمت میں کوئی تعریف نہیں ہے. ان کی واپسی عام طور پر کوپن کو ادا کی جاتی ہیں.

یہ معاملات کیوں کرتی ہے:

بدلنے والی بانڈز کی طرح، HITS اسٹاک اور بینڈ دونوں کی خصوصیات کو شریک کرتی ہے. تاہم، بدلنے والی بانڈ کے ساتھ، بانڈ ہولڈر کمپنی کے اسٹاک کی قیمت کی تعریف میں شرکت کرسکتے ہیں کیونکہ بنیادی حصص کی مارکیٹ کی قیمت میں زیادہ اضافہ ہوتا ہے، اس سے زیادہ اسٹاک ایک اسٹاک کی طرح ہے. لیکن اس کے اوپر HITS کے ساتھ محدود ہے؛ اس کے بجائے سرمایہ کار اس کے بجائے آسانی سے اپنے دلچسپی کی ادائیگیوں کو جمع کرتا ہے اور اس کو اپنے پرنسپل کو نقد رقم میں واپس حاصل کرنے کا امتیاز حاصل کرتا ہے جب HITS بالغ ہو.

اسی طرح، کھلی اسٹاک کی قیمتوں سے بدلنے والے تبدیل کنندگان کو کچھ حد تک محفوظ کیا جاتا ہے. اور پرنسپل ادائیگی اور کمپنی کے اسٹاک ہولڈرز پر ترجیح ہے. لیکن HITS اس پرنسپل تحفظ کی پیشکش نہیں کرتے. اگر بنیادی اسٹاک کی قیمت میں کمی ہوئی تو، سرمایہ کار نظریاتی طور پر ابتدائی سرمایہ کاری کے مقابلے میں بہت کم کی قیمت حاصل کرسکتا ہے. اس طرح، HITS حفاظت نیٹ ورک بانڈ جاری کرنے والوں میں سے ایک کو ہٹا دیں اپنے سرمایہ کاروں کو - پرنسپل کی واپسی کا وعدہ. یہ خطرات بنیادی طور پر کیوں ہیں کہ عام طور پر HITS ایک ہی بدلنے والے قرض سے زیادہ اعلی فکسڈ کوپن ادا کرتا ہے اور عام طور پر اسٹاک سے زیادہ پیداوار حاصل کرتا ہے جو ان سے منسلک ہوتا ہے.