ہیج فنڈ کیا ہے؟ ہیج فنڈز، شیشے-اسٹاگال ایکٹ، اور وولکر اصول وضاحت کی

سوسن لون کی طرف سے

مالی گراؤنڈ کے بعد سے، مالی ریگولیشن کے بارے میں بہت زیادہ بات چیت ہوئی ہے. 2010 کے دوڈ فرینک ایکٹ کے منظور ہونے کے بعد اوبامہ نے انتظامیہ نے مالیاتی نظام کو بہتر بنانے کے لئے ہیجج فنڈ کو اپنی کوششوں کا ایک اہم حصہ بنایا ہے.

سوال یہ سوال کرتا ہے: کیا ہیج فنڈ بالکل صحیح ہے؟ اس سوال کا جواب یہ بتاتا ہے کہ بہت سارے حکومتی حکام اور تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ ہجرت کے فنڈز کو مضبوط بنانے کے مالیاتی نظام کے استحکام کے لئے ضروری ہے. ہم یہ جانتے ہیں کہ ہیج فنڈ کی حفاظت کی جگہ موجود ہے، اور کیا وہ مقصد کے طور پر کام کررہے ہیں.

ہیج فنڈز کیا ہیں، اور ہج فاؤنڈ انوسٹمنٹ کام کیسے کرتا ہے؟

زیادہ تر آسانی سے رکھو، ایک ہیج فنڈ سرمایہ کاری کے ایک گروپ اور فین مینیجر کے درمیان بنایا ایک سرمایہ کاری کا معاہدہ ہے. سرمایہ کار نجی یا ادارہ ہوسکتے ہیں، اور وہ ہیج فنڈ مینیجر کو ایک بہت سارے پیسے فراہم کرتے ہیں جو مینیجر کی حیثیت سے سرمایہ کاری کرتا ہے. اگر سرمایہ کاری منافع بخش ہو تو، مینیجر کو منافع کا ایک فیصد حاصل ہوتا ہے، جیسا کہ سرمایہ کاروں نے دستخط کردہ معاہدے کی طرف اشارہ کیا ہے.

لہذا سرمایہ کاروں کو ایک باہمی فنڈ یا سرمایہ کاری کے بینک کے بجائے، ایک ہیج فن فنڈ کے ہاتھوں میں اپنے پیسے رکھنے کا انتخاب کیوں کرتا ہے؟ جواب آسان ہے - منافع کی صلاحیت بہت زیادہ ہے. سرمایہ کاری کے بینکوں کی مخالفت کے طور پر، ہیج فنڈز ایس سی کی طرف سے کم ریگولیٹری کے تابع ہیں اور ہیج فنڈ مینیجرز کو تیزی سے، اعلی سطحی فیصلوں کو مارکیٹ مارکیٹ کے اتار چڑھاو کے جواب میں بااختیار بنایا جاتا ہے.

یہاں ایک فوری سنیپ شاٹ ہے:

• ہیج فنڈز کی طرف سے منعقد کردہ اثاثوں کی کل رقم 2 میں^nd 2012 کی سہ ماہی تقریبا 1.7 کروڑ ڈالر تھی.
• دنیا کے اعلی ہیج فنڈ مینیجرز میں سے ایک، رے دلیو، 2011 میں منیجر فیس میں $ 3 بلین ڈالر کے ساتھ گھر چلا گیا.

ہیج فنڈ منافع میں ایک حالیہ جھٹکے کے باوجود، لوگ ان میں بڑے رقم کی سرمایہ کاری جاری رکھیں گے.

شیشے-اسٹاکگال اور Volcker کا ایک فوری تاریخ: ہم ہیج فنڈ آج کی تنظیم کو کس طرح ٹھیک کر رہے ہیں؟

شیشے- Steagall ایکٹ کے ہمارے تفصیلی وضاحت کی جانچ پڑتال کریں، اور یہاں Volcker کے اصول کی ہماری تفصیلی وضاحت کی جانچ پڑتال کریں.

1933 میں پیدا ہونے والا، شیشے-Steagall نے مؤثر طریقے سے تجارتی بینکنگ اور سرمایہ کاری بینکنگ کے درمیان ایک پوشیدہ گیند کو تخلیق کیا تاکہ بینکوں کو لوگوں کی جمع کرنے سے روکنے کے بعد انہیں پتلی ہوا میں سرمایہ کاری کرے. عظیم ڈپریشن کے دوران منظور 1933 کے شیشے- سٹاگال ایکٹ نے تجارتی بینکوں کو اپنے گاہکوں کو جمع کرنے کے لۓ ٹریڈنگ سیکورٹیزوں سے روک دیا اور بینک رنز کے خلاف ایف ڈی آئی سی کو ایک محافظ بنا دیا. بینکنگ ایکٹ کے طور پر 1933 ء میں گزر گیا تھا، گلاس اسٹاگال کئی سالوں سے دور چلے گئے اور آخر میں کلنٹن ایڈمنسٹریشن کے دوران 1999 کے گرام-لیچ-بلیلی ایکٹ کے ساتھ ختم ہوگئے. بعض ماہرین کا خیال ہے کہ یہ عمل 2008 کے مالیاتی بحران میں اہم ہے. قانون نے 2009 کے ڈوڈ-فرینک ریفریجمنٹ بل کے وولکر قانون کے لئے ایک بنیاد کی حیثیت سے خدمت کی.

الزبتھ وارین یہ بتاتے ہیں کہ کس طرح نے ہیجج فنڈ اور صارفین کی بینکنگ سے متعلقہ سرمایہ کاری کو الگ کردیا تھا:

"شیشے - اسٹاکگل نے اثر انداز کیا کہ ہجرت کے فنڈز تجارتی بینکنگ سے علیحدہ ہونا چاہئے. اگر ایک بڑا ادارہ باہر جانا چاہتا ہے اور بازار میں کھیلنا چاہتا ہے، تو ٹھیک ہے. لیکن یہ وفاقی حکومت کی بیک اپ نہیں ملتی ہے."

شیشے- اسٹاگال ایکٹ کی طاقت کو بحال کرنے کی کوشش، وولکر کے اصول کا کہنا ہے کہ تجارتی بینکوں کو احتیاط سے نمٹنے اور احتیاطی شرطوں کو برقرار رکھنے کے لئے نہیں ہونا چاہئے.. اس سے تجارتی اور ایف ڈی آئی ڈی بیکڈ بینکوں سے:

• مالک، نجی اکاؤنٹی فنڈز کے ساتھ شراکت یا سرمایہ کاری کرتے ہیں.
• ملکیت ٹریڈنگ میں ملحقہ: فرم کے اپنے فنڈز کا استعمال کرتے ہوئے تشخیص خطرے کو کم کرنے کے بجائے منافع بنانے کا ارادہ رکھتا ہے.

تاہم، بہت سے لوگوں کا یہ خیال ہے کہ یہ کافی نہیں ہے، خاص طور پر جب سے یہ صرف "ہتھیاروں" کی مخالفت کے طور پر "شناخت" تشکیل دیتا ہے جس کی وضاحت ہے.

آپ کو ہجرت فاؤنڈیشن کا معاملہ کیوں ہونا چاہئے؟

حال ہی میں، ہیج فنڈ مینیجرز کے درمیان بظاہر وسیع پیمانے پر غلط استعمال کی وجہ سے عوام کو خطرے سے آگاہ کردیا گیا ہے. جسٹس ڈیپارٹمنٹ ہیج فنڈ مینیجرز کی جانب سے انجام دینے والے اندرونی تجارت کے معاملات پر ٹوٹ گیا ہے. ستمبر میں، مثال کے طور پر، ایک اعلی انٹیل ایگزیکٹو نے ہائی پروفائل ہیج فنڈ مینیجر راج راجنارتم کے خلاف گواہی دی. رجارٹمنٹ کو 11 سال تک اس شخص پر سزا دی گئی ہے جو اس نے "نسل میں سب سے بڑا اندرونی تجارتی اسکینڈل" کہا ہے.

خدشات کے باوجود کہ 2008 کے مالیاتی خاتمے میں ہیج فنڈز نے کردار ادا کیا ہے، اس کے بارے میں اس بات کی یقین نہیں ہے کہ ہجرت کے فنڈز کو باقاعدگی سے ریگولیٹ کیا جانا چاہئے. ایس ایس ایس اب بھی ڈوڈ فرینک بل کے ذریعہ منظور کردہ نئے حفاظتی انتظامات کو مکمل طور پر نافذ کرنے کے لئے کام کررہا ہے، حال ہی میں ہیج فنڈ کے لئے ایک آخری وقت فراہم کرتا ہے جو سیکنڈ کے ساتھ رجسٹر کرنے کے لئے $ 150 ملین سے زیادہ ہے.

ہیج فنڈز ایک اہم سرمایہ سرمایہ دارانہ سرمایہ کو کنٹرول کرتی ہیں، اور ان کے انتہائی لیورڈڈ شرط مالیاتی نظام کے لئے وسیع نتائج حاصل کرسکتے ہیں، جس سے ان کو مؤثر طریقے سے کنٹرول کرنے کے لۓ وہ تیز اور غیر ملکی ٹریڈنگ سے بچنے کے لئے امریکہ اور عالمی مالیاتی نظام دونوں کے لئے اہم مسئلہ بن سکتا ہے..