گولڈ مین ساکس: گارڈن بیکڈ مونسٹر یا تصوراتی، بہترین سودا؟ |

سیکورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن نے وال سٹریٹ کو اس الزام کے ساتھ شکوہ کیا کہ گولڈ مین مینس (جی ایس ایس: جی ایس) نے ذیلی ذہنی مباحثہ کے دوران دھوکہ دہی میں مصروف عمل کیا.

اس کے بعد سے، حصص نے ایک ڈوب لیا ہے، تقریبا 12٪ شاندار حجم پر قدر. لہذا سوال پیدا ہوتا ہے: کیا گولڈ مین ایک اچھی خرید ہے؟ یا کیا اسٹوریج سرمایہ کاری بینک کے لئے روشنی دیتا ہے؟

میں تلاش کرنا چاہتا ہوں. تو میں اصل مقدمہ پڑھتا ہوں. اس کی خبریں نہیں ہے، لیکن اصل عدالت فائلنگ. تمہیں بھی کرنا چاہئے. جب آپ کر رہے ہیں تو، مجھے لگتا ہے کہ آپ کو آپ کی پہلی نگہداشت میں جواب دینا چاہئے.

سب سے پہلے، میرے ساتھ رہو کیونکہ ہم ٹکڑے ٹکڑے ٹکڑے ٹکڑے ٹکڑے ٹکڑے کو توڑا.

یہ ایک گھر کے مالک کے طور پر شروع ہوتا ہے. پھر بینک، کسی بھی وجہ سے، قرض فروخت کرنے کا فیصلہ. یہ ایک دن ہزاروں بار ہوتا ہے.

ان قرضوں کو "رہائشی رہنما بیکڈ سیکیورٹی" نامی ایک ادارے میں مل کر کیا جاتا ہے. یہ گیس سے زیادہ کچھ بھی نہیں ہے. ہر مہینے کے طور پر، قرض دہندگان گھر کی ادائیگی کرتے ہیں، بہت دلچسپی کا معاوضہ ادا کیا جاتا ہے اور تھوڑا سا قرض ریٹائرڈ ہوتا ہے.

رہائشی رہنما رہائشی رہائشیوں کو ابھی تک ایک اور قسم کی سیکورٹی میں ایک مشترکہ قرض ذمہ داری یا "سی ڈی او" کہا جا سکتا ہے. " اس بات کا یقین کرنے کے لئے کہ یہ زیادہ پیچیدہ ہے، یہ مزید حصوں میں تقسیم کیے گئے ہیں اور "خطرے سے متعلق" ہیں اور اس کے بعد خطرے سے متعلق درجہ بندی اور فروخت ہوتے ہیں. اب یہ ایک چھوٹا سا بانڈ ہے جو چھوٹے بانڈز کے گروپ کی طرف سے حمایت کرتا ہے.

یہ واضح ہوجائیں کہ یہ کون خریدتا ہے. یہ سرمایہ کاری صرف بڑے کھلاڑیوں کے ذریعہ خریدا جاتا ہے جو اچھی واپسی کی تلاش کر رہے ہیں اور ان کو حاصل کرنے کے لئے خطرہ لینے کے لئے تیار ہیں. "قابل بھروسہ ادارہ خریدار" قانونی طور پر تسلیم شدہ، اچھی طرح سے مطلع سرمایہ کاروں کے طور پر تسلیم کیے جاتے ہیں جو افراد کے مقابلے میں کم تحفظ کی ضرورت ہوتی ہے.

اب: گولڈ مین درج کریں.

سرمایہ کاری بینک کو ایک کلائنٹ کی طرف سے پوچھا گیا تھا کہ ایک سی ڈی او کے ساتھ مل کر. تو گولڈ مین نے کیا. اس نے ایک نئے سی ڈی او میں خطرناک رہائشی رہنما رہائشی سیکیوریزیز کو لوڈ کیا اور اس کے بعد سرمایہ کاروں کو اس کے ٹکڑے بیچ دیا. جیسے ہی اس نے ہزار بار پہلے کیا ہے. جیسے ہی دوسرے بڑے سرمایہ کاری کے بینکوں ہر وقت کرتے ہیں. گولڈ مین نے سی ڈی او کے ساتھ مل کر 15 ملین ڈالرز کی فیس ادا کی تھی. آپ کے لئے گھر میں سکور رکھنے کے لئے، اس کے سالانہ آمدنی کا 0.0003٪ ہے.

کیا ہوا؟ ٹھیک ہے، جیسا کہ ہم سب جانتے ہیں، ہاؤسنگ مارکیٹ جنوب میں چلا گیا. جیسا کہ جائیداد کی قیمت کھو گئی، قرض دہندگان نے قرض کو پورا کرنے کے لئے ناکافی گراؤنڈ کے ساتھ طے کی. گریجوں نے کچھ کھو دیا اگر ان کی قیمت اور زیادہ سے زیادہ آرکائیو سی ڈی او بنیادی طور پر بیکار بن گئے کیونکہ کوئی بھی "زہریلا اثاثہ" نہیں خریدنا چاہتے تھے.

لاکھوں سرمایہ کاروں نے پیسہ کھو دیا اور کچھ اداروں میں بھی ناکام ہوگیا، چند سرمایہ کاروں نے انتظام کیا subprime کے خاتمے پر پیسہ کمانے کے لئے.

جو نے کیا: کلائنٹ نے گولڈ مین سے سی ڈی او کو ایک ساتھ ڈالنے سے پوچھا. پالسن اور کمپنی کے نام سے ایک ہیج فنڈ تھا جب سی ڈی او نے اسٹریٹ کو مارا تھا، پالسن نے اس کے خلاف ایک کریڈٹ ڈیفالٹ تبدیل کرنے کے لۓ خریدنے کی شرط پر اس شرط پر شرط لگایا تھا.

لونگو کو معاف کر کے، لیکن اس کے ارد گرد کوئی راستہ نہیں ہے. ایک "کریڈٹ ڈیفالٹ تبادلہ" امیر دوستوں کے درمیان شرط سے زیادہ کچھ نہیں ہے. ایک کا کہنا ہے کہ کچھ ہونے والا ہے اور دوسرا کہنا ہے کہ یہ نہیں ہے. یہ نجی بیمہ پالیسی کی طرح ہے. جانے جانے کی بجائے، جیوکو، میں ایک سال کے لئے میرے احاطہ کرنے کے لئے ایک امیر پڑوسی $ 1،000 ادا کرتا ہوں. اگر میرا کار حادثہ ہوتا ہے، تو وہ مجھے ایک نیا خریدتا ہے. "سوپ" کیا خطرہ ہے. میں اسے لے جا رہا تھا، پھر میں نے کسی اور کو، میرا امیر دوست، بوجھ کو کندھے سے ادا کیا.

گولڈ مین کیس میں، کچھ شرط پر پابندی لگتی تھی. بینکر لینگو میں، "کریڈٹ" قرض ہے. "ڈیفالٹ" خطرے سے مراد ہے کہ قرض خراب ہوسکتا ہے. لہذا کریڈٹ ڈیفالٹ سویپ کی طرح تمام فانسسی "ڈسیوائیوٹ" جیسے خراب قرضوں کے گروپ کے خلاف انشورنس کی پالیسی ہے.

اور یہی ہے کہ پالسن نے خریدا ہے. جب قرض خراب ہوا تو، پولسن نے ادا کیا. اس طرح کے پیچیدہ طور پر پیچیدہ طور پر یہ کاغذات میں نہیں لگتا ہے، حق؟

پائلسن نے اس معاہدے پر، 1 ارب ڈالر ڈال دیا. یہ پیسہ امیر دوستوں سے آیا تھا جس نے خیال کیا کہ گریج خراب نہیں ہو گی. (اور اگر وہ تھے تو پھر وہ پریمیم رکھتی تھیں، جیسے بیمہ انشورنس کمپنی پریمیم رکھتا ہے یہاں تک کہ اگر آپ اپنی گاڑی کو ضائع نہیں کرتے ہیں.)

پالسن، اس کے حصے کے لئے، سیکنڈ کی طرف سے مقدمہ نہیں کیا جا رہا ہے.

صرف گولڈن. اور ایک (اب) 31 سالہ بچے جو وہاں کام کرتا ہے. اس نے چند دہلیوں کی آوازوں کی آوازیں لکھنے کی غلطی کی تھی جس میں ان کی حرکت پذیری برگادکوئی نے اپنی پرورش اور انٹیلی جنس کو دور کیا. وہ جانتا تھا، جیسا کہ زیادہ تر وقت میں تھا، کہ رہن مارکیٹ میں لگ رہا تھا اور یہ کہ سی ڈی او ایک ہٹ لینے کے بارے میں تھے. اس نے کہا. جیسا کہ گولڈ مین نے ابھی بھی سی ڈی او کی فروخت کی تھی - اور رسیلی ریٹرن کے لئے بھوک اداروں نے اب بھی انہیں خریدنے کی کوشش کی تھی.

یاد رکھیں: ان میں سے ہر ایک میں سے ہر ایک، یہاں تک کہ، بہت کم کریڈٹ کی درجہ بندی کے ساتھ فروخت کیا گیا تھا. کسی نے انہیں خریدا. کسی نے تفصیلات پڑھی، اپنی چیک بک کو لے کر کہا، "میں اس کے لئے ادائیگی کروں گا." اور جو سب نے کیا تھا وہ ایک قابل تعقیب خریدار تھا جو بالکل جانتا تھا کہ کیا چل رہا تھا. غفلت کوئی عذر نہیں ہے.

ایس ایس ایس نے یہ دعوی کیا ہے کہ گولڈ مین نے کسی قسم کی ذمہ داری ظاہر کی ہے کہ پالسن سی ڈی او کے خلاف دعوی کررہے ہیں.

یہ مضحکہ خیز ہے.

گولڈ مین کسی کو کبھی نہیں بتانا چاہئے کہ اس کے گاہکوں کو کیا کرنا ہے. یہ نہیں ہے اور، میں اندازہ لگاؤں گا، یہ نہیں ہے. دوسرے فارموں میں، گاہک کی پوزیشنوں کا استحصال یا تقسیم کرنے کے سامنے سامنے چلنے والے تجارت سے کوئی فرق نہیں ہوگا، اور یہ غیر قانونی ہونا چاہئے.

# - ad_banner_2- # یاد رکھیں: گولڈ مین بروکر / ڈیلر ہے. یہ تجارت کا انتظام کرتی ہے. خریدار کسی چیز کو چاہتا ہے جو بیچنے والا نہیں ہوتا، گولڈ مین دونوں جماعتوں کو مل کر رکھتا ہے. گاہکوں کو بات کرنے کے لۓ گولڈ مینمین کا رول نہیں ہے جو کچھ چاہتا ہے اسے خریدنے کے لۓ. اس معاملے میں گولڈ مین کا کردار مارکیٹ بنانا تھا. خریدار اور بیچنے والے کے درمیان ٹرانزیکشن کے لئے وسائل فراہم کریں. اس نے ایسا کیا. اس نے کچھ غلط نہیں کیا.

اس طرح دیکھو: کیا آپ نے اپنے بروکر کو بلایا اور آئی بی ایم (NYSE: آئی بی ایم) کے 100 حصص کو فروخت کیا. کیا آپ چاہتے ہیں کہ آپ کا بروکر دنیا کو بتائے کہ آپ اب بڑے بڑے بلیو کا مالک نہیں چاہتے تھے؟ اور اگر آپ نے حصص کو چھو لیا تو کیا آپ کے بروکر کو اگلے کسٹمر کو بتانا ضروری ہے کہ آئی بی ایم خریدنے کے لئے چاہتا ہے کہ آپ صرف کمپنی کے خلاف شرط رکھے؟

بالکل نہیں.

اور پھر، ہم بات نہیں کر رہے ہیں انفرادی سرمایہ کاروں کے بارے میں کہ ایس سیکنڈ کی حفاظت کرنا ہے. ہم فنانس کے جدید ترین، اچھی طرح سے مطلع ماسٹرز کے بارے میں بات کر رہے ہیں جنہوں نے بالکل وہی کیا جو وہ کر رہے تھے. دوسری صورت میں مشورہ دینے کے لئے یہ بہت اچھا ہے. بہت سی بینکوں کو سی ڈی اوز پر پیسہ مل گیا صرف اس کا مطلب یہ ہے کہ وہ خطرناک اور جانبدار خطرے سے محروم نہیں تھے.

میرا مطلب ہے کہ: کوئی بھی ڈیفالٹ کی نسبتا زیادہ سے زیادہ شرح کے ساتھ قرض نہیں دیتا ہے (جیسا کہ کریڈٹ میں ظاہر ہوتا ہے درجہ بندی اور آلہ کے بنیادی بنیادی اصولوں میں، جو کسی بلومبربر ٹرمینل میں کسی بھی تفصیل سے دستیاب ہیں) اس کے بغیر کسی کو اس کے خلاف بیٹھنے کی بجائے اس کے بغیر. افسوس کے طور پر کمپنی کے خلاف تعمیر کی جاتی ہے، سرمایہ کاروں کو یہ مختصر ہے - یہ شرط لگائے گا. دوسریں اسے خریدتے ہیں، سوچتے ہیں کہ یہ ایک واپسی کرے گا اور وہ ایک قتل کرے گا.

کوئی غلطی نہیں ہے، یہاں تک کہ اگر دونوں جماعتوں کو ان کی تجارتیں بنائی جاتی ہیں، چاہے وہ فرم جو ابتدائی پیشکش کو مسترد کردیں. اکاؤنٹ میں لے جانا گولڈ مین ساک ایک عظیم بینک ہے. اسمارٹ، قابل اطمینان اور مہذب لوگ وہاں کام کرتے ہیں. وہ اچھی تنخواہ، یقین رکھتے ہیں. لیکن اس نے ہر Goldman ملازم کو صرف یہ براہ راست کھیلنے کے لئے سب سے زیادہ سبب فراہم کرتا ہے.

گولڈ مین پیچیدہ چیزیں کرتا ہے اور اس طرح کے طریقوں میں ایک ٹن پیسہ دیتا ہے کہ زیادہ تر لوگوں سے تعلق رکھنے یا اعداد و شمار سے متعلق نہیں. وہ الفاظ جیسے "ڈیویوٹیوٹس" اور "کریڈٹ ڈیفالٹ تبادلہ" اور "مشترکہ قرض ذمہ داری" جیسے الفاظ سنتے ہیں اور وہ کھو چکے ہیں. زیادہ سے زیادہ لوگوں کو حیرت ہے کہ ہاؤسنگ بلبلا پھٹ اور کس طرح سب کچھ واقعی نیچے چلا گیا، اور آخر میں گولڈ مین یا کھوپڑی اور ہڈیوں یا چیزوں کے لئے کاسٹرو حکومت کی طرح کسی بھی آسان وضاحت کی توثیق کا الزام لگانا آسان ہے. وہی لوگ جو گولڈ مین میں اس سیکورٹی کو فروخت کرنے کے لۓ ایک کلائنٹ کے عمل میں فروخت کریں گے وہی وہی ہیں جو سوچتے ہیں کہ اگر پورے مالیاتی بحران میں ہم نے کچھ سی ای او تنخواہوں کو کم کر دیا ہے. یہ ناقابل آبادی آبادی ہے، اس کے بارے میں فیصلہ کرنے کے لۓ اس کا مذاق اڑایا جا سکتا ہے کہ واضح طور پر اس سے جھوٹ نہیں ہے اور سمجھنے کے حوالے سے کوئی فریم نہیں ہے.

یہ مقدمہ دولت کی واپسی کے بارے میں ہے. مالیاتی نفسیات کو مجرمانہ بنانے اور سائز اور کامیابی کو سزا دینے کے بارے میں یہ ہے.

یہ بری خبر ہے.

اچھی خبر یہ ہے کہ گولڈ مین کا کیس ملک میں سب سے زیادہ مالی لحاظ سے عدالت میں کرنے کی کوشش کی جائے گی. حقیقت باہر آئے گی. میرے الفاظ کو نشان زد کریں: گولڈ مین ٹھیک ہو جائے گا.

تو آپ کی پہلی ردعمل کیا ہے؟

اگر یہ آج کی آگ فروخت کی قیمت پر گولڈ مین حصص خریدیں تو پھر میں متفق ہوں. گولڈ مین ایک خرید ہے