آپریشن سے فنڈز (ایف ایف او) تعریف اور مثال

یہ کیا ہے:

آپریشن سے فنڈز (ایف ایف او) ریل اسٹیٹ سرمایہ کاری کے اعتماد (REIT) کی طرف سے پیدا کیش. یہ نوٹ کرنا ضروری ہے کہ ایف او ایف آپریشنز سے نقد کی طرح نہیں ہے، جو غیر مستقیم طریقے سے کیش فلو بیان کا ایک اہم حصہ ہے.

یہ کیسے کام کرتا ہے (مثال):

ایف ایف او کے فارمولا ہے:

آپریشن سے فنڈز = خالص آمدنی + استحکام + امورت - جائیداد کی فروخت پر منافع

فرض کریں کمپنی XYZ ایک ریئٹ ہے جو کئی خصوصیات کا مالک ہے. گزشتہ سال، کمپنی XYZ کے آمدنی کا بیان اس طرح کی طرح دیکھا:

مندرجہ بالا فارمولا کا استعمال کرتے ہوئے، ہم مندرجہ بالا کمپنی XYZ کے ایف ایف او کی حساب کر سکتے ہیں:

$ 2،500،000 + $ 2،000،000 - $ 200،000 = $ 4،300،000

REITs اور اسی طرح کے ٹرسٹوں میں عام طور پر ایف ایف او ان کے مالی بیانات (اور ان کے پریس ریلیزز کے عنوانات میں بہت سے معاملات میں) کے فوائد، اور انہیں اپنی حسابات کی نمائش کی ضرورت ہے.

یہ معاملات کیوں ہیں:

عام طور پر، ایف ایف او خالص آمدنی کو ایڈجسٹ کرنے کا مقصد اکاؤنٹنگ طریقوں کے لئے معاوضہ دینے کے لئے جو ریل اسٹیٹ سرمایہ کاری کے اعتماد کی حقیقی کارکردگی کو مسترد کرسکتا ہے. یہ خاص طور پر استحصال کی سچائی ہے. عموما قبول شدہ اکاؤنٹنگ اصول (GAAP) وقت کے ساتھ ان کی سرمایہ کاری کی خصوصیات کی قیمتوں میں کمی کے لئے ریئٹ کی ضرورت ہوتی ہے. تاہم، بہت سے ریئٹ کی خصوصیات اصل میں وقت کے ساتھ تعریف کرتے ہیں، اور اس وجہ سے، ضروری قیمتوں میں اضافہ خرچ خالص آمدنی مصنوعی طور پر کم ظاہر ہوتا ہے. ایف ایف او کی خصوصیات کے حصول پر منافع (یا نقصانات) بھی ملتی ہے کیونکہ وہ دوبارہ بار بار نہیں ہوتے ہیں اور اس وجہ سے ریئٹ کی جاری لابینج کی ادائیگی کی صلاحیت میں حصہ نہیں لیتے ہیں (REITs کو ان کی ٹیکس قابل آمدنی میں 90 فیصد ادا کرنے کے لئے منافع میں). کچھ تجزیہ کار ایک قدم آگے بڑھتے ہیں اور ایڈمنڈڈ فنڈز کو آپریشنز (اے ایف او ایف) سے حساب دیتے ہیں، جو کرایہ میں اضافے اور مخصوص سرمایہ کاری کے اخراجات کے لئے ایف ایف او کو ایڈجسٹ کرتی ہے.

بہت سے تجزیہ کاروں کو ریآئٹ کی مالیاتی کارکردگی کا اندازہ کرتے وقت خالص آمدنی کے بجائے ایف ایف او کی جانچ کرنا ہے. فی آمدنی فی حصول (EPS) کی طرح، فی فو فی شر ایک احتیاط سے جانچ پڑتال میٹرک ہے جو اکثر بارٹرومیٹر کی ملکیت کے فی ایک ریئٹ کے منافع بخش ہونے کے لئے ایک بارومیٹر کے طور پر استعمال کیا جاتا ہے. دریں اثنا، قیمت / ایف ایف او ملٹی کی تشریح کی وجہ سے پی / ای ملحقوں کی طرف سے پیدا ہونے والے اسی طرح کی تشخیص کی بصیرت پیدا ہوتی ہے. اس طرح، FFO حصص کی قیمتوں کا ایک اہم ڈرائیور ہے.

اگرچہ FFO ایک ریل اسٹیٹ فرم کی منافع کی مقدار کا سب سے زیادہ مقبول طریقہ سمجھا جاتا ہے، یہ یاد رکھنا ضروری ہے کہ ایف او ایف اکثر ہی ہیریپولیٹ، بحالی. اس کے باوجود، ایف او ایف نے حصص داروں کے لئے سرمایہ کاری ٹرسٹ منافع کا تعین کرنے میں انڈسٹری معیار کو برقرار رکھا.