ایکوئٹی سے منسلک شدہ سیکورٹیز (ELKS) تعریف اور مثال |

یہ کیا ہے:

جیسا کہ نام کا مطلب ہے، مساوات سے منسلک سیکیورٹیز (ELKS) ہائبرڈ قرض سیکیورٹیز ہیں جن کی واپسی ایک بنیادی بنیاد (عام طور پر ایک اسٹاک) سے منسلک ہے. ELKS بنیادی سلامتی کے مقابلے میں ایک اعلی پیداوار ادا کرتا ہے اور عام طور پر ایک سال میں پختہ ہوتا ہے. پختگی پر، یہ سیکورٹیز اصل اصل پرنسپل ادا کرے گی، یا اگر منسلک مساوات پہلے سے طے شدہ قیمت سے نیچے گر گئی تو، ELKS بنیادی سلامتی کے حصص میں تبدیل ہوجائے گا.

یہ کیسے کام کرتا ہے (مثال کے طور پر):

سب سے زیادہ قابل ذکر ELKS خصوصیات میں سے ایک یہ ہے کہ پرنسپل کی ادائیگی کے سائز اور نوعیت منسلک اسٹاک کی قیمت کے ذریعہ طے شدہ ہے. مثال کے طور پر، اگر کمپنی XYZ اسٹاک $ 10 فی حصہ تھا جب ELKS جاری کیا گیا تھا، تو ELKS سرمایہ کاروں کو نقد رقم میں صرف ان کی اصل رقم مل جائے گی جب کمپنی XYZ کی اسٹاک قیمت اوپر رہتی ہے، کا کہنا ہے کہ 10٪ $ 10 فی صد (یا اس کیس میں $ 8) جبکہ ELKS بقایا ہے. اگر ELKS کی زندگی کے دوران کسی بھی وقت کمپنی XYZ اسٹاک کی قیمت 8 ڈالر سے کم ہو تو، سرمایہ کاروں کو کمپنی XYZ حصوں کی ایک ابتدائی تعداد حاصل ہوتی ہے (کہ ہر ELKS کے لئے کمپنی XYZ کے حصص کا ایک سہ ماہی ایک سیکرٹری ہے. نقد جب ELKS بالغ ہو. XYZ کے حصص کی قیمت جو سرمایہ کاری کو پختگی پر حاصل ہوتی ہے اس سے زیادہ یا اس سے کم قیمت کی جا سکتی ہے جو سرمایہ کار نے ابتدائی طور پر سرمایہ کاری کی ہے.

بڑی تقسیم کے باعث ELKS جیسے آمدنی سرمایہ کار وہ بنیادی سیکورٹی سے کہیں گے. سیکیوریٹیز عام طور پر اپنی پیدائش سے پہلے دو پیش وضاحتی ادائیگی کرتے ہیں.

ELKS کے دو ٹیکس فوائد ہیں. سب سے پہلے، کوپن کی ادائیگیوں کا حصہ عام طور پر سود کی آمدنی کے مقابلے میں ایک متبادل پریمیم کی ادائیگی کے طور پر کیا جاتا ہے، مطلب یہ ہے کہ سرمایہ کاروں کو ELKS بالغ ہونے تک سرمایہ کاروں کے ان حصے میں آمدنی کے طور پر رپورٹ نہیں کرنا پڑتا ہے. دوسرا، اگر سرمایہ کار کو نقد رقم کے بجائے نقد رقم حاصل ہوتی ہے جب ELKS پختہ ہو، تو اختیار پریمیم کے ساتھ منسلک ادائیگی کے اس حصے میں سرمایہ کار اسٹاک کی بنیاد کو کم کر دیتا ہے اور آمدنی میں شامل نہیں ہے.

ایک اور متصف خصوصیت یہ ہے کہ ELKS رجسٹرڈ ہیں سیآئآرآرڈکڈ فنڈنگ ​​انکارپوریٹڈ کے ٹریڈ مارک، کیونکہ اصل میں ایلآئآئ ایس ایل کے ڈائریکٹر ہیں. وہ سیگریٹ گروپ فاؤنڈیشن، انکارپوریٹڈ کے غیر محفوظ قرض کی ذمہ داری ہیں، بنیادی اسٹاک جاری نہیں ہیں، اور مشترکہ اسٹاک کو سودے اور پرنسپل کی ادائیگی کی ضمانت دیتا ہے، اسٹاک جاری نہیں. جنگی گروہ نے اپنے ELKS کو اہم تبادلے پر لیتے ہیں، جو ان کو کسی حد تک مائع کی کمی دیتا ہے. تاہم، اس کا یہ مطلب یہ ہے کہ ELKS قیمتوں میں ان کی اصل مسئلہ کی قیمتوں میں کم ہوسکتی ہے.

یہ معاملات کیوں ہے:

بدلنے والے بانڈز کی طرح، ELKS ہائبرڈ سیکوریٹیز ہیں؛ یہ ہے کہ، وہ اسٹاک اور بانڈ دونوں کی خصوصیات کا اشتراک کرتے ہیں. تاہم، بدلنے والی بانڈ کے ساتھ، بانڈ ہولڈر کمپنی کے اسٹاک کی قیمت کی تعریف میں شرکت کرسکتے ہیں کیونکہ بنیادی حصص کی مارکیٹ کی قیمت میں زیادہ اضافہ ہوتا ہے، اس سے زیادہ اسٹاک ایک اسٹاک کی طرح ہے. لیکن اس کے اوپر ELKS کے ساتھ محدود ہے؛ اس کے بجائے سرمایہ کار اس کے بجائے اپنی دلچسپیوں کی ادائیگیوں کو جمع کرتا ہے اور اپنے پرنسپل کو نقد رقم میں حاصل کرنے کا موقع ملتا ہے جب ELKS بالغ ہو. اس طرح، اس کی واپسی کوپن کی شرح تک محدود ہے.

اسی طرح، کھلی اسٹاک کی قیمتوں میں بدلنے والے بینڈ ہولڈرز کو کم سے کم محفوظ کیا جاتا ہے: ان دنوں کے دوران، وہ ابھی بھی اپنی دلچسپی اور پرنسپل کی ادائیگی حاصل کرتے ہیں اور کمپنی کے اسٹاک ہولڈرز پر ترجیح دیتے ہیں. لیکن ELKS اس پرنسپل تحفظ پیش نہیں کرتے. اگر بنیادی اسٹاک کی قیمت میں کمی ہے تو، سرمایہ کار نظریاتی طور پر نقد پرنسپل کی واپسی کے بجائے بیکار اسٹاک کا ڈھیر حاصل کرسکتا ہے. اس کے علاوہ، کیونکہ مشترکہ کریڈٹ جاری ہے، قرض کی ادائیگی کرنے کی صلاحیت اور رضاکارانہ تنظیم کے ساتھ ہوتا ہے، نہ ہی بنیادی اسٹاک کے جاری کنندہ (اگرچہ اسسٹریٹڈ اسٹاک جاری کرنے والے کے مقابلے میں زیادہ کریڈٹورٹی ہے). اس طرح، ELKS سب سے زیادہ اہم حفاظتی نیٹ ورک بانڈ جاری کرنے والوں میں سے ایک کو ہٹا دیں، ان کے سرمایہ کاروں کو - پرنسپل واپسی کا وعدہ. یہ خطرات بنیادی طور پر کیوں ہیں ELKS عام طور پر اسی طرح کے بدلنے والے قرض سے زیادہ اعلی فکسڈ کوپن ادا کرتے ہیں اور عام طور پر اس اسٹاک سے کہیں زیادہ پیداوار حاصل کرتے ہیں جس پر وہ مبنی ہیں.