ڈیبینچر تعریف اور مثال |

یہ کیا ہے:

ڈیبینچر ایسے بانڈ ہیں جو مخصوص ملکیت یا جراحی کے ذریعہ محفوظ نہیں ہیں. اس کے بجائے، وہ جاری کنندہ کے مکمل اعتماد اور کریڈٹ کی حمایت کرتے ہیں، اور بانڈ ہولڈرز وہ اثاثوں پر عام دعوی رکھتے ہیں جو دیگر قرضوں کے مطابق نہیں ہیں.

یہ کیسے کام کرتا ہے (مثال کے طور پر):

ایک $ 100 ملین بانڈ پر غور کریں کمپنی XYZ کی طرف سے مسئلہ. اگر کمپنی XYZ بانڈ ہولڈرز میں اس کی اثاثوں کے $ 100 ملین کا وعدہ کرنے کے لئے تیار ہے (اگر یہ ہے کہ، بانڈ ہولڈرز کو مخصوص اثاثوں پر جھوٹ رکھنا چاہئے کہ وہ ڈیفالٹ کی صورت میں قبضہ کرسکتے ہیں)، انہیں تھوڑا اضافی یقین دہانی کرائی جائے گی کہ وہ ادا کی جائیں گی. وقت، پھر پابندوں کو سیکورٹیائزڈ یا اثاثہ وار سمجھا جائے گا.

اگرچہ، کمپنی XYZ غیر معمولی کریڈٹیٹی (ہم کہتے ہیں کہ اس میں اہم نقد کا بہاؤ ہے اور اس کے کسی دوسرے قرض پر کبھی بھی طے شدہ نہیں ہے) $ 100 ملین اثاثوں پر اثاثہ جات (اثاثوں کو ضائع کرنے کے نام سے) سرمایہ کاروں کو اپنی طرف متوجہ کرنے کے لئے ضروری نہیں ہوسکتا ہے. کمپنی XYZ بجائے ڈیبینچر جاری کر سکتا ہے. کمپنی XYZ ڈبینچرز کے ہولڈرز اثاثوں کا دعوی کریں گے ورنہ دوسرے بانڈ ہولڈرز کا وعدہ نہیں ہوگا. لہذا، اگر کمپنی XYZ $ 300 ملین اثاثہ تھے، لیکن پچھلے بانڈ کے مسئلے میں $ 100 ملین کا وعدہ کیا گیا تھا، تو ڈیبینچر کے ہولڈرز پہلے ہی ڈیفالٹ کے زیر انتظام میں $ 200 ملین کے اثاثوں کا دعوی کر سکتے ہیں.

# - ad_banner - # کارپوریٹ قرض کا ایک بڑا معاملہ ڈبینچرز کی شکل میں ہے، لیکن حکومت اور حکومتی اداروں کو بھی ڈیبینچرز جاری کرنا (خزانہ سیکورٹیزز ایک مثال ہیں). دیگر بانڈز کی طرح، سرمایہ کار بروکرز کے ذریعہ ڈیبینچر خرید سکتے ہیں. ڈیبینچرز عام طور پر مختلف زچگیوں کی 1،000 ڈالر یا 10،000 ڈالر کی قیمتوں میں جاری کئے جاتے ہیں.

بانڈچر اکثر بانڈ ہولڈروں کی حفاظت کے لئے تیار کئی اہم پراجیکٹ کے ساتھ آتے ہیں. سب سے پہلے، ڈیبینچر کے مسئلے کا سائز عموما ابتدائی مسئلہ کی مقدار تک محدود ہے تاکہ اس کو جاری رکھنے کے لئے کمپنی کو اضافی طور پر رکھنے اور موجودہ بانڈ ہولڈرز کی طاقت کو کم کرنے کے لۓ. دوسرا، ایک "منفی عہد شق" دیگر اثاثوں کے لۓ اثاثوں سے وعدہ کرتا رہتا ہے اگر ایسا ہوتا ہے تو موجودہ ڈیبی پر دوبارہ ادائیگی کا امکان ختم ہوجائے گا. تیسری، مختلف قسم کے بنے ہوئے مواقع کو بعض مالیاتی مالیات کو برقرار رکھنے یا بعض مالیاتی حدود میں کام کرنے کے لئے اکثر جاری رکھنے کی ضرورت ہوتی ہے جو ڈیفالٹ کے امکانات کو کم کر دیتے ہیں (بنوان بانڈ کے مسائل میں عام ہیں). چوتھا، بہت سے ڈبینچرز کو بانڈ ہولڈرز کے مفادات ادا کرنے کے لئے جاری کرنے کی ضرورت ہوتی ہے اس سے پہلے کہ وہ کسی بھی لین دین کی ادائیگی کرسکیں.

یہ معاملہ کیوں ہے:

یہ نوٹ کرنا ضروری ہے کہ اگرچہ ڈبینچرز محفوظ نہیں ہیں ملکیت یا جراحی کے مخصوص ٹکڑے ٹکڑے، ان کے پاس جاری کرنے والے اثاثوں اور آمدنی پر عام دعوی ہے. لہذا، اگر جاری کنندہ کو معطل کرنا پڑا تو، ڈیبریٹور بانڈ کے ہولڈرز کو کسی بھی اثاثے پر دعوی نہیں ہے، خاص طور پر دوسرے قرض کو محفوظ کرنے کا وعدہ کیا. اگر کوئی عہد دار اثاثہ نہیں ہے یا کوئی محفوظ قرض نہیں، تو پھر ڈیبینچرز کمپنی کے تمام اثاثوں پر سب سے پہلا دعوی ہے - دوسرے دوسرے کریڈٹورز کے ساتھ.

کمپنیاں جو انتہائی کریڈٹ ثابت ہوتے ہیں اکثر عزم مخصوص اثاثوں کی کوئی وجہ نہیں ہیں. بانڈ کے مسئلے کو فروخت کرنے کے لۓ وہ اب بھی نسبتا کم سود کی شرح ادا کرے گی. (اس وجہ سے کریڈٹاوٹی جاری کرنے سے ڈیبینچرز کبھی کبھی کم کریڈٹینڈی جاری کرنے والوں کے اثاثے سے منسلک بانڈز کے مقابلے میں زیادہ فروخت کرسکتے ہیں.) بعض اوقات جاری رکھنے والوں کو بھی مستقبل کے مالیاتی امیدواروں کو ممکنہ طور پر ممکنہ طور پر ممکنہ طور پر اپنے اثاثوں کو غیر متوقع طور پر چھوڑ دینا نہیں ہے.

تاہم، غیر معمولی کریڈٹورٹی ایسی وجہ نہیں ہے جو کچھ کمپنیوں کو ڈیبینچرز کا سامنا کرنا پڑتا ہے. اگر ایک کمپنی نے پہلے ہی اپنے تمام اثاثوں کو دوسرے قرض دہندگان کو وعدہ کیا ہے اور اب بھی دارالحکومت کی ضرورت ہوتی ہے تو، اس سے ڈیبینچر فروخت کرنے کی بجائے اس کا کوئی اور انتخاب نہیں ہوگا. ان معاملات میں، ڈبینچر خطرناک ہیں، اور وہ عام طور پر تمام محفوظ قرض ذیل میں درج ہیں جو کمپنی نے پہلے ہی جاری کی ہے. اس معاملے میں ڈیبینچرز عام طور پر اعلی کوپن ٹی ایف ایف کو متوقع سرمایہ کاروں کو پیش کرتی ہیں.

مختص ڈیبینچر بانڈ ایک خاص قسم کے ڈیبینچر ہیں جو سینئر قرض، باقاعدہ ڈیبینچرز، اور بعض اوقات عام کریڈٹز کے بعد بھی درج ہوتے ہیں. وہ ادا کرنے کے لئے قرضوں کی فہرست میں کم ہیں، اور اس طرح ان کے اجراء کرنے والے کو اعلی سودے کی شرح پیش کرتے ہیں اور بعض معاملات میں حصوں میں تبدیل کرنے کا بھی اختیار ہے.