ولکر اور وہیل

جب ہم نے سوچا کہ اس کے ڈرامے کو بینک ریگولیشن سے زیادہ مر گیا تو JPMorgan چیس نے کم از کم 3 بلین ڈالر کی بڑی ٹریڈنگ نقصانات کا اظہار کیا، ایک بار پھر ہمیں یاد دلانے کے باوجود کہ سب سے زیادہ منظم بینکوں نے بھی خطرات اٹھاتے ہیں، غلطیاں بنائیں اور جلائیں.

JPMorgan کی بدنام "لندن ویلے" تجارت نے جانچ پڑتال کے تحت واپس ڈوڈ فرک وال اسٹریٹ اصلاح اور صارفین کے تحفظ کے ایکٹ کو واپس لایا ہے، خاص طور پر ایک مخصوص نظم و ضبط کے نام سے کہا جاتا ہے. سابق وفاقی ریزرو کے چیئرمین پال وولکر کے نام سے نامزد حکمران، بینکوں سے خطرناک میں ملوث ہونے سے روکنے کا ارادہ رکھتے ہیں (یا "نمائش") سرمایہ کاری جو گاہکوں کو فائدہ نہیں دیتے. یہ وفاقی طور پر بیمار بینکوں کو ممنوع کرنے کی تجویز کرتا ہے:

1. میں مصروف ملکیت کی تجارت (اسٹاک، بانڈز، کرنسیوں، اشیاء، یا فرم کے اپنے فنڈز کے ساتھ ڈیویوٹیوٹی میں خطرناک پوزیشن لینے، منافع تبدیل کرنے کا ارادہ رکھتے ہیں)
2. ہجرت فنڈز کے ساتھ مالکیت یا شراکت داری جو ملکیت کی تجارت میں لازمی ہے (بنیادی طور پر، معاہدے کے ذریعے پروپیکٹ ٹریڈنگ)

تاہم، واکرکر اصول کے موجودہ مسودہ کے ساتھ مسئلہ یہ ہے کہ یہ کچھ چھوٹ پر مشتمل ہے- جولائی 2010 میں ڈیڈ فرینک کے مالیاتی اصلاحات کے عمل کے بعد بینکوں کے لابی کا نتیجہ قانون بن گیا. وقت کے مطابق، جولائی 2010 اور اکتوبر کے درمیان 2011، جب پہلے پیش کردہ قواعد و ضوابط شائع کیے جائیں گے، وفاقی ریگولیٹرز نے 27 مئی کو قانون سازی کی تفصیلات پر تبادلہ خیال کرنے کے لئے JPMorgan سے ملاقات کی.

موجودہ وولکر رول نے بینکوں کو نقصان کے خلاف ہتھیار دینے کی اجازت دی اور بینکوں کو ان کی سرگرمیوں کو لیبل کرنے میں مدد فراہم کی ہے- جس میں دو کمیٹیاں ہیں جنہیں JPMorgan نے اس کی سرگرم سرگرمیوں میں مشغول کرنے کی اجازت دی تھی جس کی وجہ سے اس کا بڑا نقصان ہوا. چونکہ Volcker اصول خطرے کے خلاف بینکوں کو بچانے کے لئے کی اجازت دیتا ہے، JPMorgan کی وضاحت میں مشغول ہوسکتا ہے لیکن اسے ہینڈنگ کہا جاتا ہے.

کہانی کے JPMorgan کی طرف

چونکہ جی پی ایمگنگن کی نقصانات روشنی میں آ چکی ہیں، یہ اب بھی بحث کے لئے تیار ہے کہ JPMorgan کی ملکیت ٹریڈنگ سرگرمیوں کو موجودہ قانون سازی کے ساتھ کیا ہوا ہے.

جیم ایم ڈومون، جے ایم مورگن کے چیئرمین اور سی ای او نے دلیل دی کہ نقصانات "خود سے متاثر ہوئے ہیں،" اگرچہ وہ Volcker کے قوانین کی پابندیوں کی خلاف ورزی نہیں کی جاسکتی ہیں اور یہ ضروری نہیں ہے کہ حکمرانی کی معافی کو نظر ثانی کی جانی چاہیئے. انہوں نے اصرار کیا کہ تجارت فرم کے ہینڈنگ کے لئے تھے.

ولے ولیکر کے اصول کو تبدیل کرے گا؟

اس پر حکمرانی جو Volcker کے اصول کی خلاف ورزی کی جاتی ہے، موسم گرما تک جلد ہی تک جاری نہیں کی جائے گی. اس دوران، مالی اصلاحات کے حامیوں نے JPMorgan کی ٹریڈنگ کو Volcker کے قوانین کی چھتوں اور غیر واضح تعریفوں کے ثبوت کے طور پر ناکام کر دیا ہے.

ویککر قانون کے مسودہ میں سے ایک سیاستدان سینیٹر کارل لیون نے کہا کہ "جی ایم ایمگن کا نقصان یہ ہے کہ خطرے کے بارے میں ایک انتباہ انتباہ ہے. "یہ ایک ہیج نہیں ہے جیسا کہ ہم نے قانون میں وضاحت کی ہے."

فروری میں لیوین نے ریگولیٹروں کو ایک خط بھیجا ہے کہ "بینکوں نے آسانی سے پورٹ فولیو کی بنیاد پر ہجنگ کو ملکیت کی تجارت کا ماسک کرنے کے لۓ استعمال کیا." لیون نے JPMorgan کے ٹریڈنگ نقصان کا استعمال کرتے ہوئے بحث کیا کہ جولائی میں قواعد و ضوابط کو حتمی طور پر حتمی طور پر Volcker کے اصولوں کا چھوٹا ہونا چاہئے.

لہذا، جب بھی جے ایم مورگن نے Volcker کے اصول کی خلاف ورزی کی ہے تو، ان کے تجارتی نقصان میں اس طرح کے نقصان کے خلاف حفاظت کے لئے مزید اصلاحات کی ضرورت ہے اور خطرناک شرط کے طور پر خطرے کی بٹنگ کی لیبل کے طور پر بائیس بینکوں کو روکنے کے لئے صارفین کی وکیل الزبتھ وارن اور سنٹر لیون کا مشورہ دیتے ہیں، ہمیں چھٹکارا بند کرنا چاہیے جو Volcker اصول دانتوں کا بنا دیتا ہے.