پی / ای تناسب - منافعوں کا ایک حقیقی پیمانہ؟ |

قیمت سے آمدنی (پی / ای) تناسب ایک سستا یا مہنگا ہے کہ آیا کا تعین کرنے کے لئے ایک بہت آسان سنیپ شاٹ ہیں. لیکن وہ پوری کہانیاں نہیں بتاتے ہیں، اور موقع پر گمراہ ہوسکتے ہیں.

اگر آپ صرف چند قدم لے جاتے ہیں، تو آپ واقعی منافع پیدا ہونے سے متعلق اسٹاک کی قیمت کا جائزہ لے سکتے ہیں. ہم مفت نقد بہاؤ کے بارے میں بات کر رہے ہیں. اس تصور کو سمجھنے میں آپ کو خراب سرمایہ کاری سے بچنے اور اچھے لوگوں کو نشانہ بنانے میں مدد مل سکتی ہے.

نقد فلو بیان کو اجاگر کرنے کے لۓ، فرض کریں کہ ہم دونوں کمپنییں ہیں، جن میں سے دونوں کی قدر $ 500 ملین ڈالر اور گزشتہ سال خالص آمدنی میں 25 ملین ڈالر پیدا کیے گئے ہیں، پی 20 کے تناسب 20. اس کے علاوہ یہ فرض ہے کہ پہلی کمپنی اپنی فیکٹریوں میں اپ گریڈ کرنے کے لئے صرف منافع کو دوبارہ رکھنے کے لئے صرف کاٹنے کے کنارے پر رہیں، جبکہ دوسرا کمپنی اب ان قسم کی سرمایہ کاری کرنے کی ضرورت نہیں ہے.

پہلی کمپنی اس 25 ملین ڈالر کے منافع کے لئے ظاہر کرنے کے لئے کچھ نہیں کرے گا، جبکہ دوسری کمپنی اس کی بیلنس شیٹ پر 25 ملین ڈالر کی رقم میں اضافہ کرسکتے ہیں.

اس کی 25 ملین ڈالر منافع کا انداز تھوڑا سا گمراہ ہو سکتا ہے. کسی بھی پچھلے سرمایہ کاری جیسے فیکٹری کے اپ گریڈ کسی اثاثے کے طور پر بیلنس شیٹ پر (جیسے پودوں، پراپرٹی اور آلات یا پی، پی اینڈ ای) کے تحت ہیں. ہر سال، کمپنی پی، پی اینڈ ای میں سے بعض لکھتے ہیں، (جیسے کہ فیکٹریوں اور آلات جیسے عمر کی عمر میں کم قیمتی ہو). ابھی تک کمپنی اپنی آمدنی کو کم سے کم رقم کے ذریعہ کم کرنا چاہتی ہے، کیونکہ "قیمتوں" کو آمدنی کے بیان پر خرچ کیا جاتا ہے.

لہذا اگر کمپنی میں قیمت میں 5 ملین ڈالر کی کمی ہو تو، پھر آمدنی (یا اس سے زیادہ صحیح طریقے سے، نقد بہاؤ) اصل میں اس کی قیمت 25 ملین ڈالر سے زیادہ ہوسکتی ہے. آپ کو نقد رقم کی نقد بیان کی جانچ پڑتال کی طرف سے آمدنی کا بیان واپس آسکتا ہے.

مارک بائیوسیسیس (ناصقق: میٹ) ایک واضح مثال پیش کرتا ہے. کمپنی نے اجزاء پر عملدرآمد کرنے کے لئے ایک وسیع مینوفیکچرنگ کی سہولیات بنائی جس میں بچے فارمولوں اور غذائی سپلیمنٹس میں جائیں.

اچھی خبر: مارک ان سرمایہ کاری کے ساتھ کیا جاتا ہے اور اب اس کے محاسب منافع کو ختم کرنے / ختم کرنے کی ضرورت نہیں. برا خبر: اعلی درجے کی قیمتوں میں کمی کی شرح کم منافع دیتا ہے.

سست سرمایہ کاروں کو اس معلومات کو ان کی تجزیہ میں شامل کرنا ہے.

مالیاتی (اکتوبر 2011) کے پہلے نو ماہوں میں، مارٹک نے خالص آمدنی میں $ 34 ملین ($ 1.02 حصہ). ابھی تک مفت کیش فلو (یا مارک اصل میں رکھنے کے لئے نقد رقم) تقریبا $ 100 ملین (تقریبا 3 $ ایک حصہ) تھا.

اگر آپ نے صرف مالی مالی سال کے لئے خالص آمدنی دیکھی تو مارٹیک کے مقابلے میں مناسب طریقے سے 15 بار منافع کی تجارت کی گئی. لیکن اگر آپ کو مفت نقد بہاؤ کی بنیاد پر حصص کی قیمت ملتی ہے تو، وہ انتہائی سست نظر آتے ہیں، سات سے زائد کم مفت نقد کی روانی پیش کی جاتی ہیں.

مفت کیش فلو کی بچت

جب مارکیٹ خراب ہو جاتے ہیں، مفت نقد کا بہاؤ زیادہ اہم ہو جاتا ہے کیونکہ اس سے دوسرے سرمایہ کاری کے مقابلے میں اسٹاک کی ایک حقیقی اور درست گیج فراہم کرتا ہے، جیسے بانڈز. اگرچہ بہت سے سرمایہ کاروں نے ان کے لابینت کی پیداوار پر مبنی سٹاک کی تلاش کی ہے، سرمایہ کاروں کو اب آمدنی کی ضرورت نہیں ہے، اس کے بجائے اسٹاک ان کی نقد کی بہاؤ کی پیداوار پر مبنی اسٹاک چیک کریں.

یہ حساب کرنا آسان ہے. آپ آسانی سے مفت نقد بہاؤ کے بہاؤ سے 100 تقسیم کرتے ہیں.

مارکیک کے معاملے میں، جس میں سات سے زائد مفت نقد رقم ہے، اس کے بعد مفت کیش کا بہاؤ پیداوار تقریبا 14 فی صد ہے. اس کا اندازہ 1٪ سے 3٪ ہے جو سی ڈی اور خزانہ بلوں کو ادا کرتی ہے. دلچسپی کی شرح (اور ان فکسڈ آمدنی کی آمدنی) ایک اہم رقم کی طرف سے اضافہ ہوسکتا ہے، اور مارکیک اسٹاک کو ابھی بھی مطابقت رکھتا ہے.

1920 کے دہائی کے آخر میں پی / ای تناسب گھومنے لگے کیونکہ سرمایہ کاروں کو اندازہ نہیں تھا کہ اسٹاک کی قیمت کیسے وہ خرید رہے تھے. ہم اس وقت سے ایک طویل عرصے سے آ چکے ہیں، ابھی تک ای پی ایس اور پی / ای تناسب اب بھی عنوانات پر غالب ہے. اضافی قدم اٹھائیں اور مفت نقد بہاؤ تناسب اور مفت نقد بہاؤ کی پیداوار کا حساب لگائیں. اسٹاک جو ان اقدامات کی طرف سے پرکشش نظر آتے ہیں اپنے پورٹ فولیو کی مدد سے آپ کو اپنی مارکیٹوں میں نیچے رکھنے کے لۓ اور بڑھتی ہوئی مارکیٹوں میں تعریف کی جائے گی.