کیا یہ الٹی ویلیو انوسٹنگ ماڈل ہے؟ |

میں ساخت کا پرستار ہوں. میں معمول کے موافقت کے بجائے ایک معمول بنانا چاہتا ہوں اور اگر یہ کام کرتا ہے تو میں اس کی پیروی کرتا ہوں. یہ خاص طور پر سچ ہے جب یہ میری سرمایہ کاری کے انداز میں آتا ہے.

وال سٹریٹ پر کام کرنے والے اپنے 10+ سالوں میں، میں اپنے اسٹاکوں کو منتخب کرنے کے لۓ اپنا اپنا عمل تیار کرتا ہوں جس نے اپنے پورٹ فولیو کے لئے مضبوط نتائج پیدا کیے ہیں. واضح طور پر، یہ بیوقوف نہیں ہے اور سب کے لئے نہیں. یہ لیتا ہے جس میں میں نے ایک "مقدارانی" نقطہ نظر (بنیادی اور مقدار کی تجزیہ دونوں کے ساتھ مل کر) کہا ہے، جو دونوں کیپسوں کی طرف سے پاٹ آفیسر ہوسکتا ہے.

آپ دیکھتے ہیں، بہت سے پیشہ ور سرمایہ کاروں نے ان کی تعداد میں اضافہ کرنے کی کوشش کی. اس بات کا یقین ہے کہ مستقبل میں کسی خاص کمپنی کے لئے آمدنی بہتر یا بدتر ہو گی. میں، دوسری طرف، ان کی موجودہ آمدنی کی طاقت کے مقابلے میں کم کے لئے اسٹاک ٹریڈنگ کو دیکھو، جو، منصفانہ ہو، آج کے تیزی سے موثر مارکیٹوں میں مشکل ہے.

تاہم، کیونکہ میں جانتا ہوں کہ اس طرح کے مواقع موجود ہیں اور میں نے ان کو تلاش کرنے کے لئے ایک نظام تیار کیا ہے، میں کہانی کے اس حصے پر میری زیادہ تر کوششوں پر توجہ مرکوز کرتا ہوں اور باقی مارکیٹوں کو مستقبل کی پیشن گوئیوں سے لڑنے کی اجازت دیتا ہے.

مختصر میں، میری حکمت عملی آج کل کیا کر رہا ہے (یا نہیں کر سکتے ہیں) کے مقابلے میں کیا کر رہا ہے اس کمپنی پر توجہ مرکوز ہے. یہ بورنگ کمپنیوں میں ہونٹوں جو سستے ہیں، جو اگلے بڑی چیز کی تلاش میں سرمایہ کاروں کے لئے مناسب نہیں ہوسکتی ہے.

لہذا اتھارٹی بہتر یا (بدتر) دنوں پر بیٹھ کر اتپریورتی سے متاثرہ سرمایہ کاروں کو کسی اور کو پڑھنے کی ضرورت نہیں.

آپ کے اب بھی پڑھنے کے لۓ، میں اپنے کچھ خیالات کو تھوڑا سا اور مزید تفصیل میں شریک کرنا چاہتا ہوں. میرے پیسے ڈالنے میں ایک بڑا مومن کے طور پر، جہاں آپ کا منہ خریدا ہے، میں نے سوچا تھا کہ میں نے اپنے عمل کو اس اسٹاک کی مثال کے ساتھ بیان کیا ہے جسے میں نے خریدا (اور ابھی تک پکڑ لیا).

مغربی کارپوریشن (نیس ڈیک: WSTC) اس اسٹاک میں عام ہے جو میرا طریقہ کار منتخب کرے گا. یہ ایک ٹیکنالوجی کمپنی ہے جس میں مختلف صنعتوں میں گاہکوں کو مواصلاتی حل فراہم کرتا ہے. اس کی خدمات کانفرنس کالز اور ویب سائٹس کی میزبانی، انتباہات اور اطلاعات فراہم کرنے میں شامل ہیں، 9-1-1 کالز اور معاون کال مراکز کو سہولت فراہم کی جاتی ہے.

بس ڈالیں، یہ ایک مستحکم کاروبار ہے جس کی معیشت کے اوپر اور نیچے کی موسم میں اضافہ ہوسکتا ہے. پچھلے کئی سالوں میں اس کمپنی کے سب سے اوپر لائن کو دیکھ کر یہ واضح طور پر واضح ہے کہ جس نے توسیع کی ہے … یہاں تک کہ عظیم ریکشن کے دوران، آپ نیچے چارٹ میں دیکھ سکتے ہیں. یہ اضافہ مارجن کی قیمت پر نہیں آیا، جو مسلسل جاری رہے.

اہم بات یہ ہے کہ، WSTC مضبوط مفت نقد بہاؤ اور دارالحکومت پر بہت زیادہ واپسی پیدا کرتا ہے، جس میں انتظام کاروبار میں سروس قرض اور ریستوران کا استعمال کرتا ہے، بشمول حاصل کرنے والے (حال ہی میں، اس نے ہیلتھ ایڈوکیٹ کی خریداری کا اعلان کیا کہ اس کی صحت کی عمودی عمودی کو بہتر بنایا جائے).

WSTC کی قرض کی سطح، جب تک، تنخواہ کی وجہ سے رجحان رہا ہے، جبکہ اس کے نقد کا بہاؤ اس سے زیادہ دلچسپی سے متعلق ہے. کمپنی نے 2013 کے دوسرے سہ ماہی میں بھی منافع بخش ادائیگی کا آغاز کرنا شروع کیا ہے، اس کے ساتھ ساتھ فی صد 0.225 ڈالر فی حصہ 3.4 فی صد سالانہ پیداوار کے برابر ہے.

یہ سب اچھا اور اچھا ہے، لیکن یہاں ہے جہاں میری حکمت عملی باقی سے مختلف ہوتی ہے …

اسٹاک کی قدر کرنے کے لئے، میں اس تخمینہ سے شروع کرتا ہوں کہ کمپنی کو معمولی بنیاد پر کیا حاصل ہوسکتا ہے. اس سے بجائے آمدنی کے بیان سے حاصل کردہ "ایڈجسٹ شدہ آمدنی" کی متعدد مختلف حالتوں کو دیکھ کر، میں مفت نقد بہاؤ پر توجہ مرکوز کرتا ہوں، جس میں بے شمار، سردی کی سخت نقد ایک کمپنی پیدا کرتی ہے جو اکاؤنٹنگ ہیریپشن سے کم ہوتا ہے. فرض کر کے یہ نقد بہاؤ اس سطح کو عارضی طور پر اور مناسب شرح پر ان کی رعایت میں حاصل کرتا ہے (جیسے کہ ایک سالمیت کی قیمت کس طرح ہوگی)، میں کمپنی کی موجودہ آمدنی طاقت پر قدر ڈال سکتا ہوں یا بہتری. اگر یہ قیمت کمپنی کی موجودہ مارکیٹ کی قیمت سے مادہ سے زیادہ ہے، تو اسٹاک ایک زبردست سرمایہ کاری کا موقع پیش کرتا ہے.

جیسا کہ ذیل میں چارٹ میں دکھایا جاتا ہے، WSTC مفت نقد بہاؤ نسل مسلسل مسلسل بڑھتی ہوئی ہے، مسلسل اعلی درجے کی ترقی کی طرف سے حوصلہ افزائی، آپریٹنگ لیفٹیننٹ اور کام کے دارالحکومت کو بہتر بنانے کے.

اگرچہ یہ ترقی کی رجحان آگے بڑھتی جارہی ہے، اگرچہ میرا خیال ہے کہ کمپنی صرف اس کی سالانہ سالانہ شرح کو ہمیشہ کے لئے تقریبا $ 350 ملین کیش کا نقد بہاؤ میں برقرار رکھتی ہے، اس آمدنی کے سلسلے کی قیمت $ 6.2 بلین ڈالر ہے. اس کے خالص قرض کے لئے ایڈجسٹ کیا گیا، ایوئٹی کی قیمت $ 2.7 بلین ڈالر یا $ 32 فی حصص کی بنیاد پر ہوگی. اس کے منافع کے ساتھ مشترکہ، اس کی قیمت $ 25 کی موجودہ اسٹاک قیمت کے مقابلے میں 25٪ کل کی واپسی کی نمائندگی کرتا ہے.

دوسرے الفاظ میں، اگر WSTC صرف اس کی موجودہ سطح کی آمدنی کی طاقت کو برقرار رکھتا ہے (جو بہت قدامت پرست تصور ہے)، اس اسٹاک میں آج 25 فیصد زیادہ سے زیادہ قیمت ہے. کسی بھی اعلی درجے کی ترقی یا مارجن میں بہتری میں اضافی بونس ہو گی لیکن میرے سرمایہ کاری کے موضوع پر مرکزی نہیں.

میں نے سب سے پہلے اپریل کے آغاز میں اپریل میں شروع ہونے والی ڈبلیو ایس ایس سی کے حصص کو تقریبا 24 ڈالر خریدا تھا. اس کے بعد، اس اسٹاک نے 11٪ (بش کے مئی کے وسط میں لین دین کی ادائیگی بھی شامل ہے)، ایس او پی 500 کی 2 فیصد واپسی کو دھکیل دیا ہے، لیکن میں اب بھی بہت سارے حصے کو دیکھتا ہوں.

غور کرنے کے لئے خطرات:

WSTC سے متعلق خطرات میں میکرو حالات، نئے مقابلہ ٹیکنالوجیوں کے ابھرتے ہوئے اور کم عوامی فلوٹ (بانی بقایا گیا ہے جس میں تقریبا 70٪ حصص کا کنٹرول) میں خرابی شامل ہے. لے جانے کے لئے ایکشن ->

موجودہ قیمتوں میں، میں نے 25٪ کی مجموعی واپسی کی ممکنہ صلاحیت کے لئے WSTC کی خریداری کی سفارش کی ہے.